журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
рубрики
ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ

Новые рыночные страны

БАНКОВСКИЕ СТРАТЕГИИ

АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ БАНКИ

Банковское оборудование

МОБИЛЬНЫЙ БАНКИНГ

БАНКОВСКИЙ МЕНЕДЖМЕНТ

КРЕДИТОВАНИЕ

ПЛАТЕЖИ

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Банковская практика за рубежом" – №6, 2009

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ

Рецепт борьбы с кризисом от португальских банков

Банки Португалии избежали серьезных потерь с началом кризиса и видят возможности для роста в международной экспансии

На волне глобального финансового кризиса ведущие финансовые институты Португалии фокусируют основное внимание, прежде всего, на укреплении и развитии отношений с корпоративными и индивидуальными клиентами. Корме того, крупнейшие банки страны концентрируют усилия и на расширении своей международной экспансии с целью недопущения дальнейшего снижения маржи, достижения финансовой стабилизации и увеличения доходов за счет активизации операционной деятельности на заморских территориях.

Укрепление отношений

с клиентами

По мнению специалистов, проблемные активы, финансовые пирамиды типа основанной Бернардом Мейдоффом компании Madoff Investment Securities или крах на рынке недвижимости обошли стороной ведущие финансовые институты Португалии, которые сумели сохранить благоприятные отношения со своими клиентами несмотря на катаклизмы бушующего сегодня в мире глобального финансового кризиса. По мере того как португальские банкиры разрабатывают новые стратегии и бизнес-модели для посткризисного периода, в число их приоритетов все чаще включаются вопросы дальнейшего укрепления и развития отношений со своими потребителями.

«Три года тому назад комиссионные и маржа прибыли были настолько высокими, что банкам можно было сосредоточить усилия на ведении бизнеса только с 20% имеющихся клиентов. Но сегодня процентные ставки, размеры комиссионных и маржа снизились настолько, что построение глобальных отношений с каждым вкладчиком становится самой важной задачей финучреждений на современном этапе», – говорит Пауло Маседо, вице-председатель и финансовый директор Millennium BCP, одного из пяти крупнейших португальских банков. По его словам, корпоративные клиенты, прежде всего, ценят финансовые институты, способные поддерживать тесные взаимоотношения как во время самого глубокого спада в экономике, так и в период подъема.

До кризиса, как утверждает Маседо, корпоративные финансовые руководители привыкли к тому, что менеджеры по работе с клиентами со всех банков выстраивались в очередь в расчете хотя бы на пятиминутную аудиенцию. Сегодня, конечно же, ситуация совсем иная. Однако становится очевидным, как подчеркивает финдиректор Millennium BCP, что все португальские банки, которые продолжают уделять серьезное внимание поддержанию тесных партнерских отношений со своими корпоративными клиентами даже в условиях сегодняшнего глобального кризиса, получат неоспоримые преимущества в конкурентной борьбе в посткризисный период.

С Маседо соглашается и генеральный директор Banco BPI Фернандо Ульрих, также отмечая важность поддержания тесных отношений с потребителями. «Спрос на кредиты существенно снизился, а банки ужесточили контроль за кредитным риском. Однако надлежащее управление риском подразумевает, в свою очередь, оказание помощи попавшим в беду корпоративным клиентам, в частности, по предоставлению им консультаций, содействию в реструктуризации займов, поиске новых партнеров. То же самое справедливо и относительно состоятельных индивидуальных клиентов, нуждающихся в реструктуризации своих финансовых обязательств», – полагает Ульрих.

Тем временем, португальские банки активно разрабатывают новые бизнес-модели, которые, по мнению их руководства, будут лучше адаптированы к посткризисной среде. «Мне представляется, что подходы к частному банкингу (private banking – обслуживание состоятельных индивидуальных клиентов) и управлению активами станут совершенно иными. Клиенты будут более требовательны к такому критерию как «риск», т.е. они захотят достоверно знать, в какие активы вкладывают деньги и где эти активы находятся (на оффшорных или оншорных территориях), являются ли они заявленными или нет. В этом направлении наблюдается безостановочное поступательное движение вперед. Наряду с этим, потребители ожидают появления в посткризисный период новых финансовых продуктов, в частности, – надежных и практичных депозитных продуктов, способных обеспечить им больший доход. Главная задача, на мой взгляд, после кризиса – это обеспечение высокой доходности клиента самым безопасным путем», – поясняет Пауло Маседо из Millennium BCP.

Между тем, за последнее время существенно изменилось отношение к независимым инвестиционным банкам Португалии; многие местные аналитики уже считают их неэффективными образованиями. Пять крупнейших португальских банковских групп функционируют сегодня как универсальные банки, предпринимая шаги к дальнейшей интеграции в свой состав инвестиционных подразделений. «Мне представляется, что в обозримой перспективе чисто инвестиционные банки в Португалии можно будет сосчитать на пальцах одной руки. Ужесточение регулятивных требований приведет к значительному сокращению числа институтов, ведущих только инвестиционные банковские операции. В Португалии инвестиционный банкинг имеет смысл лишь тогда, когда этот бизнес ведется не отдельным субъектом, а в комплексе с корпоративными банковскими операциями», – отмечает Маседо.

Вместе с тем, как подчеркивает Луис Ларанжу, генеральный директор инвестиционного подразделения Caixa–Banco de Investimento, входящего в банковскую группу Caixa Geral de Depоsitos (CGD), благоприятные условия для инвестиционного банковского бизнеса в Португалии есть. Главный источник и стимул в этом бизнесе – реализация широкомасштабной программы строительства новейших объектов инфраструктуры, в том числе нового аэропорта в Лиссабоне, сети высокоскоростных железных дорог, скоростных автомагистралей, гидроэлектростанций.

По оценкам португальских экспертов, в ближайшее десятилетие инвестиции в крупнейшие строительные объекты в стране должны составить порядка @61 млрд., из которых @5 млрд. предусматривается израсходовать уже в текущем году. Правда, некоторые местные экономисты прогнозируют, что данная инвестиционная программа будет откорректирована из-за влияния негативных последствий текущего финансово-экономического кризиса. Но даже они уверены, что на реализацию инфраструктурных проектов будет все-таки выделено, как минимум, 50% из запланированных инвестиций. Кроме того, Луис Ларанжу прогнозирует увеличение трансграничных сделок, поскольку португальские строительные компании активно участвуют в тендерах на заключение контрактов на строительство в быстроразвивающихся странах Африки и Латинской Америки.

Собственно, и сам Millennium BCP в настоящее время интегрирует в свою структуру коммерческого банкинга инвестиционное подразделение Millennium BCP Investimento. Данную операцию планируется окончательно завершить к концу текущего года. Это один из основных элементов стратегии создания мощного финансового потенциала в BCP, разработанной генеральным директором банка Карлосом Сантосом Феррейрой, который привел в январе 2008 года новую менеджментскую команду в Millennium BCP, бывший в то время крупнейшим португальским банком, чьи акции котировались на фондовой бирже.

Вдохновленный на новые дела ведущими акционерами BCP, Сантос Феррейра покинул пост генерального директора в государственном банке Caixa Geral de Depósitos (самый большой в стране по количеству активов) и занял аналогичную должность в Millennium BCP. Главной задачей для него стало обеспечение стабильности и спокойствия в банке после разрушительной борьбы за власть в совете директоров и неудачной попытки приобрести за @5.32 млрд. Banco BPI. Прямые потери от не­удавшейся сделки составили для BCP почти @471 млн., а убытки от участия в акционерном капитале Banco BPI достигли за 2007-2008 годы @348 млн. Все эти неурядицы привели к тому, что чистый доход Millennium BCP в 2008 упал на 64.3% – до @201.2 млн., т.е. до самого низкого уровня среди пяти крупнейших банков Португалии.

По стандартам Basel II

Единственным финансовым институтом из этой пятерки, который все же смог добиться роста прибыли в прошлом году, стал Banco Santander Totta, принадлежащий испанскому Santander – крупнейшему по капитализации банку ЕС. Чистый доход Santander Totta в 2008 году вырос на 1.5% (до @517.7 млн.), поскольку дефицит финансовых инвестиций защитил его от убытков на рынке ценных бумаг, которые серьезно повлияли на доходы других институтов из пятерки крупнейших финучреждений Португалии. По словам генерального директора Santander Totta Нуно Амадо, самый весомый вклад в рост прибыли банка в прошлом году обеспечила реализация ориентированной на потребителя стратегии Santander Totta с увеличением числа клиентов банка на 7% при росте среднего количества банковских продуктов на одного клиента от 4.5 до 4.7.

Между тем, осуществляемая Santander Totta стратегия корпоративного кредитования ориентирована, прежде всего, на средние и мелкие компании. Активная ее реализация дала возможность банку расширить масштабы кредитования данного сегмента компаний в 2008 году на 11.4%. В целом же рост объемов предоставления займов в прошлом году у Santander Totta – даже несмотря на кризис ликвидности – составил 7.9%. Будучи частью группы Santander, банк Totta получает выгоду и заметные преимущества также благодаря самым высоким рейтингам, которые он имеет в португальском банковском секторе. После принятия в январе текущего года рейтинговым агентством Standard & Poor\'s решения понизить суверенный долговой рейтинг государства краткосрочные и долгосрочные кредитные рейтинги у Santander Totta стали лучше, чем собственно у Португалии.

Тем временем, неурядицы у Millennium BCP привели к серьезным переменам в рейтингах португальских банков, чьи акции котируются на фондовой бирже, по такому показателю как рыночная капитализация. После эмиссии новых акций на сумму @1.2 млрд., предлагаемых акционерам компании по более низкой цене, чем рыночная, новым лидером с показателем около @4.3 млрд. стал Banco Espirito Santo (BES). Ранее самая большая капитализация была у Millennium BCP (около @3 млрд.), акции которого на фоне неудавшейся сделки по поглощению BPI упали в цене на 69% в 2008 году и еще на 21% – в первом квартале текущего года (для сравнения: в среднем, подобное падение стоимости акций по банковской отрасли Европы составило соответственно 65 и 14%).

Таким образом, именно BES, третий по величине банк Португалии по объему активов, выиграл больше всех от внутренних баталий в BCP и его неудавшейся сделки по покупке BPI. Сконцентрировав усилия на органичном росте в Португалии и на внешней экспансии банка в Африке и Бразилии, Banco Espirito Santo добился существенного увеличения доходов на акционерный капитал, в частности, рентабельность акционерного капитала (return on equity – ROE) банка в 2008 году несмотря на кризис выросла до 9.8%. Впрочем, у некоторых португальских банков, например, Santander Totta, BPI и CGD, этот показатель за прошлый год был даже выше (соответственно 22.6; 13.6 и 9.6%), а у Millennium BCP он составил 8.3%. Рост капитала дал возможность BES повысить собственный коэффициент капитала первого порядка (core Tier 1 ratio) от 7.1 до 9.2%, что позволило ему стать самым лучшим банком по показателям капитализации на Иберийском полуострове, опередив, при этом, такие крупные испанские финансовые группы как Santander и BBVA.

Ни один из португальских банков до последнего времени ни прямо, ни косвенно не пострадал от кризиса на американском рынке рисковых кредитов. Более того, в сентябре 2008 года в Центральном банке Португалии (Banco de Portugal) заявили, что стране не следует идти на какие-либо специальные меры поддержки национального банковского сектора. Однако в октябре правительство страны, все же, заявило о намерении предоставить гарантии на сумму @20 млрд. банкам и прочим финансовым структурам, подвергшимся ударам глобального финансового кризиса, укрепив тем самым национальную финансовую систему.

Португальский министр финансов Фернандо Тешейра дос Сантос на заседании Кабинета Министров, посвященном преодолению финансового кризиса и бюджету на 2009 год, заявил, что правительство готово дать государственные гарантии на сумму @20 млрд. финансовым учреждениям, чьи штаб-квартиры находятся в Португалии. По его словам, банковские кредиты чрезвычайно важны для коммерческой деятельности, поскольку в случае кредитной дефляции в экономике может сохраниться стагнация. Как заявил Фернандо дос Сантос, португальская финансовая система совместно с Европейским центральным банком и прочими заинтересованными европейскими структурами приложит все усилия для обеспечения ликвидности капитала в банковском секторе государства.

Тем временем, BES и BCP стали первыми банками, которые были уполномочены Центральным банком Португалии (Bank of Portugal) использовать методику внутренней оценки рисков – internal ratings-based (IRB) approach – для определения минимальных требований к капиталу в соответствии с нормативами Basel II по регулированию банковской деятельности. Предполагается, что три этапа этого процесса будут завершены этими двумя финучреждениями в текущем году, что даст им возможность увеличить свои коэффициенты капитала первого порядка. Так, к примеру, в соответствии с правилами Basel II коэффициент капитала первого порядка у банка BCP в конце 2008 года должен был бы составлять 7.3%, в то время как согласно действующей системе оценок это показатель у BCP был зафиксирован только на уровне 5.8%.

Наряду с необходимостью решения насущных проблем в секторе кредитования португальские финансовые институты, как подчеркивают местные аналитики, вынуждены противостоять и негативному влиянию на банковский бизнес экономического спада в стране. «Пожалуй, самый крупный успех, достигнутый португальской экономикой за последние два года, – это возможность корректировки бюджетного дефицита. К сожалению, серьезным препятствием для развития экономики стала неблагоприятная экономическая ситуация, сложившаяся на данный момент во всем мире», – отмечает Мигель Маркес, глава фондовой биржи Португалии Euronext Lisbon.

По его мнению, в ситуации, когда стоимость банковских кредитов существенно возросла, а их доступность резко снизилась, многим местным компаниям, вероятно, стоило бы подумать о выпуске своих акций на фондовой бирже. «Сегодня, возможно, и не самое лучшее время для первичного предложения акций (initial public offering – IPO), однако это самое идеальное время для подготовки компаний к будущим IPO. В противном случае они окажутся в проигрыше, когда положение на рынке стабилизируется», – предупреждает Маркус.

В прошлом году на Euronext Lisbon состоялось три новых IPO, в ближайшее время, по данным аналитиков, может быть организовано еще несколько. Так, к примеру, компания EdP мобилизовала @1.8 млрд., предложив 25% акций своего ветроэнергетического подразделения EDP Renovaveis. Это IPO стало крупнейшим в Европе с сентября 2008 года. Его глобальными координаторами совместно выступили транснациональные гиганты Citigroup, Morgan Stanley и UBS, a также инвестиционные банковские подразделения местных финансовых групп Banco Espirito Santo, Millennium BCP и CGD.

Международная

экспансия

Как указывают местные эксперты, примерно, половину своих потребностей в финансировании португальские банки удовлетворяют за счет международных рынков. Источники финансирования стали более дорогими, но национальные банковские институты, по оценкам аналитиков, не испытывают особых сложностей в обеспечении ликвидности. «В целом, финансовые условия для национальной экономики действительно стали более сложными по сравнению с докризисным периодом. Но они почти такие же или даже мягче по сравнению с экономиками других государств», – считает Карлос Андраде, главный экономист банковской группы BES.

Ему вторит член правления этого банка Жоаким Гоес, по данным которого объем запрошенной португальскими банками у Европейского центрального банка (European Central Bank – ECB) помощи в финансировании составил в 2008 году лишь 3% от национального ВВП, что свидетельствует о наличии у финансовых институтов Португалии альтернативных источников получения финансовых средств (для сравнения: к примеру, использование фондов ECB банками Ирландии, Греции и Испании в 2008 году составило соответственно 49; 10 и 8% от ВВП этих государств).

Кроме того, три португальских банка (BES, BCP и CGD) частично использовали для нужд финансирования выделенные правительством средства в размере @20 млрд. Однако большая часть этой помощи доступна в настоящее время в качестве резервного запаса, который может быть истрачен банками для специальных нужд. По данным генерального директора BPI Фернандо Ульриха, сегодня португальские банки стремятся обеспечить финансирование значительной доли операций по кредитованию за счет клиентских депозитов, поэтому они стремятся добиться более высоких темпов их роста по сравнению с расширением объемов кредитования. В банке BPI, как прогнозирует Ульрих, рост операций по предоставлению займов в текущем году составит 0-5%, а объем депозитной базы предусматривается увеличить на 5%.

Между тем, как отмечают португальские финансовые аналитики, основная проблема заключается вовсе не в том, что растет стоимость финансирования, а в острейшем дефиците самих финансовых средств. По мнению Пауло Грея, директора португальского подразделения Citigroup, все крупные португальские банковские группы представляют собой универсальные финансовые организации с доминированием коммерческого банковского бизнеса, а источник их финансирования, по большей части, зависит от депозитов корпоративных, частных и розничных клиентов. В этой связи значительная часть финансовых учреждений Португалии нацелены, прежде всего, на привлечение депозитов и, по мнению экспертов, в целом, они достаточно в этом преуспели. С другой стороны, однако, многие местные банкиры подтверждают резкое падение спроса на инвестиционные продукты, поскольку клиенты стремятся любыми способами минимизировать риск.

Тем временем, по мере уменьшения возможностей для роста в условиях небольшого национального рынка все большее число португальских банков обращают свои взоры на заморские рынки, уделяя им куда более серьезное внимание, чем ранее. Главный фокус направлен на Анголу – бывшую колонию Португалии, богатую нефтью. Другими важными регионами для международной экспансии финансовых институтов страны считаются Бразилия и Северная Африка. «У нас есть родственные культурные и географические интересы, связи, нравы и обычаи с этими рынками, что дает нашим банкам значительные конкурентные преимущества при их освоении», – отмечает Жоаким Гоес из Banco Espirito Santo.

По его данным, в прошлом году международные операции, главным образом, в Бразилии и Анголе, принесли BES 25% от его общего чистого дохода (почти столько же от общего объема активов банка тоже приходится на зарубежные подразделения). По прогнозам Гоеса, вклад международных операций BES в копилку чистой прибыли банка в ближайшие три года может достигнуть 50%. Аналогичные прогнозы строит и BPI – первый португальский банк, вышедший на рынок Анголы. По оценкам его генерального директора Фернандо Ульриха, около одной трети доходов банка в ближайшей перспективе будет получено за счет его международных операций, прежде всего, в этой африканской стране. Впрочем, уже в 2008 году, как утверждают эксперты, «вклад» Анголы превысил уровень, спрогнозированный Ульрихом. Многие специалисты пророчат банковской системе Анголы, где у португальских банков очень крепкие позиции, существенный рост в ближайшие несколько лет, особенно с учетом того, что только у 10% населения этой страны на сегодняшний день есть доступ к банковским услугам.

Самым «интернационализированным» среди португальских банков признается BCP, который ведет активную операционную деятельность в Польше и Греции, лидирует на финансовом рынке Мозамбика, а также энергично выходит в настоящее время на рынки банковских услуг Турции и Румынии. Он также эффективно действует в секторе розничных финансовых операций в Анголе совместно со своим местным партнером – ангольской нефтяной компанией Sonangol, которая, к тому же, является одним из крупнейших акционеров BCP, владея 9.88% его акций.

По словам Пауло Маседо, вице-председателя и финансового директора Millennium BCP, банк, возможно, продаст некоторые из своих европейских подразделений, если появятся соответствующие благоприятные условия. «Но мы намерены надолго обосноваться в Польше. Мы могли бы уже давно продать наш польский банк с хорошей прибылью, однако верим в долгосрочное тесное сближение Польши с ЕС. Португалия остается нашим главным рынком, но в течение ближайших пяти лет количество клиентов BCP в Польше превысит их число в Португалии. Если бы мы были на 100% португальским банком, то не смогли бы обеспечить своим акционерам тот уровень доходов, который способны достичь, действуя как международная банковская группа», – поясняет Маседо.

Наряду с банками, в последние годы активно выходили на международные рынки капитала и многие португальские компании с целью финансирования своего международного роста, поскольку их развитие в условиях небольшого национального рынка с вяло прогрессирующей экономикой было крайне ограниченным. Впрочем, этот процесс продолжается и сегодня. Так, к примеру, португальская группа Martifer, основной бизнес которой включает производство и продажу металлоконструкций для спортивных сооружений и объектов энергетики, получение биодизеля из технических культур, а также возведение ветроэнергетических станций, завершает приобретение 55% акций бразильской ветроэнергетической компании Ventania за @6.9 млн. Кроме того, Martifer проявляет интерес к покупке за @1.7 млрд. 25% акций ветроэнергетического проекта в Австралии, что может стать частью процесса интернационализации бизнеса группы Martifer, которая уже имеет активы в Германии, Польше, Румынии, Испании и США.

Вместе с тем, как отмечают португальские аналитики, снижение ликвидности заставляет некоторые местные компании пересматривать или откладывать на неопределенное время свои планы экспансии за рубежом. «Если говорить в целом о состоянии португальской экономики на сегодняшний день, то следует признать, что она переживает определенный спад. Поэтому португальские компании ведут себя в настоящее время крайне осторожно при проведении сделок по поглощениям, активизации своего бизнеса и расширению за рубежом», – констатирует Диого Ласерда, глава департамента фиксированного дохода подразделения Millennium Investment Banking. Тем не менее, как утверждает Пауло Грей из португальского подразделения американского финансового гиганта Citigroup, для стабильно растущих фирм и компаний с положительными кредитными историями приоритетным для ведения бизнеса в любом случае остается международный рынок.

Олег Зайцев,
по материалам The Banker

 
© агенство "Стандарт"