журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
рубрики
ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС

ИТОГИ И ТЕНДЕНЦИИ

Новые рыночные страны

БАНКОВСКИЙ МЕНЕДЖМЕНТ

БАНКОВСКИЕ ПРОДУКТЫ

ДЕПОЗИТЫ

ПЛАТЕЖИ

РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Банковская практика за рубежом" – №5, 2009

Новые рыночные страны

Превентивная антикризисная программа

Индия пока остается в стороне от финансового кризиса благодаря заблаговременно принятым мерам

Пока одни американские и европейские банки обанкротились и были национализированы, а другие пытаются смягчить удар финансового кризиса и остаться на плаву, индийские финансовые круги бодро рапортуют о своих немалых прибылях и доходах. Многие международные эксперты аплодируют реализуемой в банковской отрасли Индии политике стимулирования ликвидности, которая помогла большинству национальных финансовых институтов избежать печальной участи, постигшей несколько крупнейших финансовых институтов мира.

Сценарий Судного дня

Еще в сентябре прошлого года министр финансов Индии Паланьяппан Чидамбарам выступил с заявлением, что государственные банковские институты страны защищены от кризиса, разразившегося в американской финансовой системе. Тем самым он попытался успокоить индийские деловые круги и население, серьезно встревоженные ситуацией, сложившейся в банковской системе США. Тогда же министр подчеркнул, что индийский банковский сектор «изолирован от кризиса в США и банки государственного сектора практически не подвергнуты какому-либо воздействию».

Впрочем, справедливости ради нужно отметить, что, пока мощные финансовые катаклизмы со всей силой ударили по банковскому сектору США в сентябре прошлого года, когда обанкротился Lehman Brothers, а Bank of America поглотил Merrill Lynch, в финансовой отрасли Индии тоже наметился кризис общественного доверия. Все началось с крупнейшего частного банка страны и второго по величине национального кредитного института ICICI Bank, в частности, с его британского дочернего подразделения, имевшего активы в обанкротившемся Lehman Brothers на общую сумму в $80 млн. Крах Lehman Brothers привел к тому, что в нескольких индийских городах у отделений и банкоматов ICICI Bank выстроились сотни вкладчиков банка, пытавшихся снять со своих счетов наличные.

Тем временем, высшее руководство и топ-менеджемент ICICI попытались заверить клиентов, что банк стабилен и ему ничто не угрожает. К делу также подключился Центральный банк Индии Reserve Bank of India (RBI), обнародовавший специальное заявление, подтверждавшее, что в ICICI достаточно ликвидности и что банк получит от ЦБ необходимые наличные средства для удовлетворения потребностей клиентов.

В конечном итоге ситуация после нескольких напряженных дней стабилизировалась, однако некоторые скептики и пессимисты из числа индийских финансовых экспертов начали убеждать, что для Индии скоро наступит Судный день. Они ожидали для индийской отрасли финансовых услуг такого же сценария, как и в США и Великобритании, где массовое одновременное снятие денег со счетов вкладчиками, опасающимися банкротства финучреждения, уже привели тогда к частичному или полному краху ряда финансовых институтов. Кроме того, эти эксперты опасались, что кризисная «инфекция», «поразив» ICICI, может распространиться и на другие индийские банки. Однако ничего подобного не произошло.

Сегодня ситуация в несколько пострадавшем от кризисных неурядиц ICICI вполне стабильная. Впрочем, другие индийские банки тоже бодро рапортуют о получении высоких прибылей, по крайней мере, за прошлый год. Так, к примеру, одно из ведущих частных финучреждений Индии HDFC Bank за третий квартал 2008 года получил чистую прибыль на общую сумму в $121.5 млн., или на 44.8% больше, чем за тот же период предыдущего года. Еще один крупный частный финансовый институт страны Axis Bank заявил о том, что его чистый доход за 2008 год возрос на 63.2% по сравнению с 2007-м. Наряду с этим, крупнейший в Индии государственный State Bank of India показал в прошлом году по сравнению с предыдущим 35.5%-ный прирост чистого процентного дохода, а еще один ведущий государственный банк Punjab National Bank отрапортовал об увеличении чистой прибыли за 2008 года на 85.5%. В Индии на долю госбанков приходится около 75% всех активов национальной банковской отрасли, а частных финансовых институтов – до 20%.

Более 30 зарубежных банков, ведущих свои операции в этой стране, тоже объявили о положительных результатах своей бизнес-деятельности за 2008 год. Если, к примеру, британский HSBC Holdings заявил о падении своей общей чистой прибыли за прошлый год на 68%, то его дочернее индийское подразделение рапортовало о росте доходов до вычета налогов за тот же период на 26%. Финансовый бизнес в Индии стал одним из главных источников общей прибыли и для британского банка Standard Chartered. В структуре этой прибыли доля доходов от оптовых операций дочернего подразделения Standard Chartered в Индии составила 16%, а от потребительских банковских трансакций – 13%. Таким образом, по сравнению с тем уровнем спада, который наблюдается в банковской отрасли США и некоторых европейских стран, в частности, Великобритании, финансовая система Индии, как утверждают международные аналитики, вполне стабильна и здорова. Они даже задаются вопросом, почему же банковской отрасли этой страны удалось избежать того падения, которое произошло в финансовых системах западных государств.

Частично ответ на этот вопрос дает Дуввури Суббарао, председатель ЦБ Индии, который на состоявшейся в стране в конце прошлого года банковской конференции заявил, что индийская финансовая отрасль не является непосредственно уязвимой от рисковых ипотечных активов, более того, она очень опосредованно или вообще никак не связана с ипотечным рынком США, а также с американскими обанкротившимися финансовыми институтами или их активами.

«В Индии действительно отсутствовали все причины, вследствие которых произошла дестабилизация финансовых систем по регионам мира. У нас не было проблемных или обесцененных активов, поскольку в Индии запрещены свопы на дефолт по кредиту (свопы на отказ от кредитных обязательств), т.е. соглашения, по которым кредитор обязуется периодически уплачивать определенную сумму другому лицу, которое, в свою очередь, обязано выкупить у кредитора кредитное обязательство третьего лица в случае, если оно (заемщик) не погасит данное кредитное обязательство в срок. Мы считаем, что заемщик и кредитор должны знать друг друга, между ними должны поддерживаться нормальные деловые отношения. Именно по такой методике мы ведем наш банковский бизнес в последнее время, тем самым обезопасив себя от тех потрясений, которые произошли в мировой финансовой отрасли», – говорит доктор Наяк, председатель правления и генеральный директор Axis Bank.

Ему вторит и Адитая Пури, управляющий директор банка HDFC, утверждая, что в настоящее время банковская отрасль Индии остается абсолютно стабильной, надежной и защищенной от всяческих кризисных неурядиц. «У нас совершенно нормальный показатель достаточности основного капитала, в нашей системе нет каких-либо «неразор­вавшихся бомб». Мы достаточно сильны как в части финансирования, так и в секторе мобилизации заемных средств, а темпы банковского кредитования в Индии растут сегодня на 24% в год», – заявляет Пури.

Улучшение

кредитоспособности

Наряду с этим, местные эксперты отмечают и то, что получивший в последние годы изрядную порцию критики за консервативный подход к решению различных финансовых проблем главный регулятивный орган индийской банковской отрасли Reserve Bank of India сегодня увенчан заслуженными лаврами. В его адрес со всех сторон поступают исключительно восхваления и благодарность за «благоразумную» политику, которая обеспечила защиту отрасли банковских услуг Индии от глобального финансового кризиса. «Мы должны отдать должное Reserve Bank of India за проводимую регулятивную политику, благодаря которой нам удалось сохранить стабильную и надежно функционирующую финансовую систему в стране, в то время как во многих других регионах мира банковский бизнес испытывал серьезные потрясения и потери», – отмечает Удай Котак, исполнительный вице-председатель и управляющий директор Kotak Mahindra Bank, одного из самых молодых банков Индии.

На самом же деле реформы в банковской отрасли Индии, инициированные Reserve Bank of India (RBI) еще 15 лет тому назад, стали значительным шагом на пути улучшения кредитоспособности национальных банков. Однако ключевыми индикаторами в банковской системе страны, все же, можно считать требования к уставному капиталу и резервам местных финансовых институтов. В частности, индийские банки обязаны поддерживать некоторый процент своих депозитов в ликвидной наличности (коэффициент резервирования наличности – cash reserve ratio, CRR) и в государственных облигациях (установленный законом коэффициент ликвидности – statutory liquidity ratio – SLR). В сентябре прошлого года Reserve Bank of India уменьшил показатели CRR и SLR соответственно на 400 (до 5%) и 500 (до 24%) базисных пунктов.

«У нас очень строгая и надежная регулятивная система. К тому же, в последнее время были предприняты исключительные шаги с целью изолирования индийской банковской отрасли от каких-либо внешних шоков и потрясений», – объясняет Рана Капур, генеральный директор Yes Bank, ведущего свои операции с 2004 года. В частности, по его словам, RBI за последние два года предпринял ряд антициклических мер, что дало возможность расширить объемы резервирования на 2% и довести коэффициент достаточности основного капитала почти до 150% в таких чувствительных секторах как необеспеченные потребительские займы, рынки капитала и недвижимость.

«Это была очень своевременная стратегия, поскольку она помогла создать своего рода «подушку», а, проще говоря, прочное основание для нашей финансовой системы на фоне растущих доходов, что, в свою очередь, дало индийским банкам возможность сохранить стабильность и высокую работоспособность в современных неблагоприятных экономических условиях. Еще одним важным шагом ЦБ Индии (особенно в контексте сегодняшних кризисных условий) стал его запрет на проведение операций по секьюритизации займов и кредитным деривативам на внутреннем рынке, что на момент принятия такого решения, откровенно говоря, вызвало волну разочарований среди индийских финансистов», – поясняет Капур.

Справедливости ради, все же, следует отметить, что, хотя индийская отрасль финансовых услуг сумела избежать негативного воздействия глобального финансового кризиса (банковским же системам многих европейских государств пришлось все это полностью ощутить на себе), выйти из этой ситуации полностью невредимым финансовому сектору Индии не удалось. Мировой банковский кризис, как отмечают местные эксперты, проник в страну по другим каналам.

Так, к примеру, на волне глобального экономического спада и кризиса в мировой отрасли финансовых услуг иностранные институциональные инвесторы (foreign institutional investors – FIIs) в прошлом году вывели (отозвали обратно) из Индии около $13 млрд., так что впервые за последние 11 лет произошел чистый отток денег этих инвесторов из страны. Наряду с этим, по мере того как кредитные линии и каналы на международных рынках капитала начали «пересыхать», спрос на займы в Индии, ранее удовлетворяемый за счет международного финансирования, сместился в национальный кредитный сектор и стал оказывать давление на местные кредитные ресурсы. В связи с этим началось стремительное снижение коэффициента (индекса) чувствительности Фондовой биржи Бомбея (Bombay Stock Exchange Sensitivity Index – BSE Sensex), который упал с пикового уровня 21000 в январе 2008-го до 8500 в марте текущего года.

Кроме того, падение мирового спроса на сырье больно ударило по индийскому экспорту, объем которого в последнем квартале 2008 года впервые за последние семь лет уменьшился, причем, его расширение на ближайшее время не прогнозируется. Внутри страны отмечается замедление темпов роста национальной производственной отрасли и автомобилестроения. Наряду с этим, если темпы роста индийской экономики за последние четыре года составляли 9%, то на ближайшую перспективу прогнозы не превышают 5%.

«В США и Европе кризис, зародившись изначально в секторе финансовых услуг, затем перекинулся на реальную экономику. В Индии же процесс пошел в обратном направлении, за исключением национальных рынков валюты и ценных бумаг, которые первыми приняли на себя удар негативных последствий краха международных финансовых рынков. Самое неблагоприятное воздействие на индийскую банковскую систему оказал, все же, кризис в национальной экономике, вызванный резким сужением в стране объемов экспорта и падением индекса промышленного производства. Но моя интуиция подсказывает мне, что те банки, которые действовали достаточно благоразумно и предусмотрительно относительно того, как они увеличивали активы во время подъема, испытают гораздо меньше проблем при падении. Да и вообще, любое движение бизнес-цикла вниз приводит к трансформации структуры рынка, поэтому я ожидаю существенных изменений в национальной банковской отрасли после завершения текущего его этапа», – комментирует доктор Наяк из Axis Bank.

Реструктуризационный

пакет

Между тем, одной из главных сегодняшних проблем сектора финансовых услуг Индии, по мнению аналитиков из Ассоциации торгово-промышленных палат Индии (Associated Chambers of Commerce and Industry of India – Assocham), обнародовавших в январе текущего года результаты исследования по 25 ведущим банкам страны, становится рост недействующих активов (non-performing assets – NPAs) в местной банковской отрасли. В соответствии с этим исследованием в третьем квартале 2008 года чистый объем NPAs в годовом исчислении возрос на 34.5%. «В отличие от многих глобальных банковских институтов, где до сих не могут опомниться после ударов и негативного воздействия мирового финансового кризиса, индийский банковский сектор продолжает стабильно функционировать и демонстрировать значительный приток прибыли. Но рост недействующих активов в нем все еще остается действительно очень серьезной проблемой для местных банкиров, а налаживание эффективного управления их восстановлением будет ключевой задачей индийских финансовых институтов на ближайшую перспективу», – утверждает Д.С.Рават, генеральный секретарь Assocham.

Однако свою роль в решении данной проблемы намерен сыграть и Центральный банк Индии, анонсировавший в начале текущего года детали реструктуризационного пакета, направленного на урегулирование ситуации с NPA. Тем временем, Адитая Пури, управляющий директор банка HDFC, где, по данным исследования Assocham, зафиксирован самый высокий рост безнадежных кредитов, все-таки утверждает, что ситуация в его банке с NPA находится под полным контролем. «В среднем, доля недействующих активов в нашем банке на уровне 1-2%. Общие резервы на покрытие долгов варьируются на отметке 1%, достаточность основного капитала составляет 12%, поэтому, на мой взгляд, ничего волнующего и беспокойного в такой ситуации нет. Конечно, рост NPA может иметь место в ряде конкретных условий. Так, к примеру, при замедлении экономического развития может наблюдаться некоторое увеличение недействующих активов. Но, даже если объемы NPA возрастут вдвое по сравнению с сегодняшним уровнем, это не окажет какого-либо ощутимого негативного воздействия на годовую прибыльность всей банковской системы страны, не говоря уже о реальной угрозе резервам, активам или капиталу финучреждения», – предполагает Пури.

В розничном банковском секторе NPA присутствуют, главным образом, в секторе персонального кредитования, который, в основном, находится в руках банков и небанковских финансовых компаний (non-banking financial company – NBFC). Впрочем, проблема с недействующими активами была актуальной для банковской отрасли Индии даже еще до того, как начался нынешний финансовый кризис. «У Индии была своя версия кризиса на рынке рисковых кредитов, хотя и в гораздо меньших масштабах», – уверен доктор Наяк, председатель правления и гендиректор Axis Bank, решившего не вести операций в секторе рисковых займов (subprime loans). В Индии, по его словам, бизнес с subprime loans включал, главным образом, необеспеченные индивидуальные займы и кредиты на приобретение двухколесных транспортных средств. Некоторые местные финансовые институты, в частности – GE Money, Citifinancial (подразделение потребительского финансирования Citibank в Индии), Standard Chartered и ICICI Bank, понесли серьезные потери из-за просрочек в платежах или полной невыплаты сумм по subprime loans, после чего большая часть из этих финансовых организаций вышла из бизнеса. Главные проблемы сектора рисковых кредитов в Индии включают высокие трансакционные расходы, отсутствие полностью функциональных кредитных бюро, а также дефицит современных законодательных инструментов по быстрому и легальному возмещению и компенсации убытков в случае дефолта.

Достаточно скептически оценивает перспективы банковской отрасли страны ведущая брокерская компания Sharekhan, опубликовавшая в начале года специальный доклад, где констатировала, что индийской финансовой системе придется столкнуться в обозримом будущем с серьезными проблемами. Национальным банкам, как утверждают аналитики из Sharekhan, уже никогда не удастся добиться таких высоких показателей, какие они имели в третьем квартале прошлого года, поскольку дальнейшего снижения стоимости (доходности) облигаций уже не предвидится.

Тем временем, как утверждают международные финансовые аналитики, рост кредитования в индийской экономике в последнее время серьезно замедлился. По данным ЦБ Индии, расширение объемов кредитования в период с 10 октября 2008-го до 13 февраля 2009 года составило лишь $7.6 млрд., в то время как за тот же период предыдущего финансового года этот показатель достигал $37.8 млрд. «Банкам необходимо увеличивать объемы кредитования. Каналы получения ими доходов от комиссионных в сегодняшних экономических условиях фактически полностью заблокированы. Поэтому национальным финансовым институтам необходимо сфокусировать внимание на росте своих процентных доходов, что возможно только при значительной активизации операций по выдаче займов», – считает Абизер Диванджи, руководитель индийского подразделения KPMG – международной сети фирм по аудиторским, налоговым и консультационным услугам.

В интересах стимулирования банков к увеличению объемов кредитования RBI с сентября прошлого года провел серию снижений процентных ставок, но это не дало желаемого результата. Некоторые государственные банки Индии пошли навстречу ЦБ и ответили на его действия сокращением процентных ставок по кредитам, однако частные индийские банки отказались пойти по этому пути. По мнению Диванджи, вся проблема заключается в высоких процентных ставках по депозитам: «В банковской системе страны вполне достаточно ликвидности, но, пока RBI будет уменьшать ставки по депозитам, частные банки не смогут урезать процентные ставки по кредитам, поскольку в этом случае стоимость финансирования будет очень высокой. Уменьшение депозитных ставок интенсифицирует спрос на активы, благодаря чему займы станут более жизнеспособными при низких процентных ставках».

Самый оптимальный

подход

По мнению Раны Капур, генерального директора Yes Bank, сегодняшний экономический сценарий в Индии открывает Центральному банку страны прекрасную возможность для проведения дальнейших реформ в банковской отрасли. Последний пакет таких реформ был представлен в начале-середине 90-х годов. Он включал дерегуляцию процентных ставок, внедрение конкуренции в действующем до сих пор государственном банковском секторе через создание новых частных банков, а также существенное снижение показателей CRR и SLR. «В настоящее время финансовая отрасль Индии не может обеспечить финансирование в достаточном объеме; именно поэтому так зависим от иностранного капитала. Банковская система страны должна изыскать средства для финансирования значимых коммерческих целей и проектов. Поэтому нормативы по CRR и SLR следует более серьезно изучить и пересмотреть. Это одна из главных реформ в нашем банковском секторе, которая должна быть проведена в минимальные сроки», – резюмирует Капур.

Мнения индийских экспертов по этой проблеме расходятся. Некоторые из них поддерживают точку зрения генерального директора Yes Bank, другие же говорят о том, что действующие на сегодняшний день в финансовой отрасли Индии уровни CRR и SLR обеспечивают нужную «подушку» для национальной банковской системы, при этом, указывая на то, что роль показателей CRR и SLR в деле сохранения стабильности банковского сектора стала заметной в результате кризисных событий в глобальной отрасли финансовых услуг. «Мы должны снова проанализировать показатели CRR и SLR и решить, насколько серьезно текущие уровни этих индикаторов обеспечивают защиту всей банковской системы. По крайней мере, на сегодняшний день есть два мнения на этот счет: во-первых, уверенность, что эти показатели серьезно защищают отрасль финансовых услуг, во-вторых, убежденность, что правительство получает преимущественное право на покупку ликвидности», – утверждает Адитая Пури из банка HDFC.

По его словам, в настоящее время сложилась ситуация, когда спрос на кредиты может реально превысить то, что способен дать банковский сектор Индии. В таких условиях свою роль может сыграть развитие рынка долгосрочных долговых обязательств. «Нам необходим надлежащий «набор» акционерных инвесторов, кредитных и валютных деривативов. Это очень важные составляющие для создания развитого рынка облигаций. Сегодня регулятивные органы финансового надзора Индии постоянно работают над этой проблемой, но в нынешней глобальной финансовой ситуации необходимо существенно ускорить ее решение», – полагает Пури.

Многие аналитики, все же, полагают, что до полного спокойствия на финансовых рынках Индии еще достаточно далеко. От самого печального исхода страну защищают валютные резервы в размере $284 млрд. и валютный контроль. Для покрытия дефицита торгового баланса стране необходимы постоянные большие притоки капитала, которые уменьшились из-за глобального кризиса ликвидности. Больше всего от кризиса в Индии страдает, как и следовало ожидать, рынок недвижимости, поскольку многие строительные фирмы испытывают проблемы с нехваткой ликвидности. Проблемы также есть и в секторе информационных технологий, ориентированном, главным образом, на США.

Между тем, изрядную долю критики в последнее время индийские банки получают и за то, что они не уделяют должного внимания увеличению своих размеров. В качестве средства лечения этой «болезни» им предлагается активизировать процессы банковской консолидации. Действительно, по данным рейтинга, составленного британским изданием «The Banker» в 2008 году, среди 25 крупнейших азиатских банков только один индийский (State Bank of India), он же в одиночестве представляет страну в списке из 100 самых больших финансовых институтов мира. Напротив, другой азиатский гигант Китайская Народная Республика (КНР) имеет восемь банков в рейтинге 25 крупнейших финансовых институтов Азии, а три ведущих китайских банка – ICBC, Bank of China и China Construction Bank – входят в число 15 крупнейших финансовых институтов мира.

Таким образом, как полагает Чанда Кочхар, новый гендиректор ICICI Bank, одной из серьезных потерь, которые понесла национальная банковская отрасль вследствие глобального финансового кризиса, стала невозможность обеспечить дальнейший рост национальных банков. «Если бы темпы роста индийской экономики сохранились на том феноменальном уровне, который был до кризиса, то в банковском секторе страны тоже наблюдался бы соответствующий подъем, сохранялись благоприятные условия для банковской консолидации. Однако говорить об этом сегодня уже не приходится. За исключением некоторых незначительных сделок по консолидации среди государственных банков, большинство местных финансовых институтов будут расти органически, т.е. за счет своих внутренних источников», – поясняет Кочхар. Сам ICICI Bank (по версии «The Banker», 150-й в рейтинге крупнейших банков мира), по ее словам, в последние годы стремительно расширялся в размерах как за счет органического роста, так и за счет консолидации.

Впрочем, как полагает Адитая Пури из HDFC, который находится в мировом рейтинге «The Banker» на 219-й позиции, размер финансового института на сегодняшний день не играет определяющей роли: «Последние события с RBS и Citibank свидетельствуют о том, что существует определенная граница роста для финучреждения, нарушение которой чревато серьезными последствиями. Конечно, некоторые китайские банки, к примеру, возможно, и слишком большие, но банковская система Индии все равно превосходит китайскую. Мы лучше позиционированы, у нас больше резервов и капитала. К тому же, у нас куда лучше и совершеннее система управления риском, чем у соседей».

Он соглашается с генеральным директором ICICI Bank Чандой Кочхар в том плане, что в ближайшее время в Индии не следует ожидать крупных сделок по банковской консолидации. Вместо этого национальные банки, по его мнению, сфокусируют внимание на объединении своих усилий и постараются создать эффективную и передовую систему управления риском. В сегодняшних экономических условиях такой подход представляется самым оптимальным и целесообразным.

Олег Зайцев,
по материалам The Banker

 
© агенство "Стандарт"