журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
рубрики
ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС

ИТОГИ И ТЕНДЕНЦИИ

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ

БАНКОВСКИЙ СЕРВИС

БАНКИ И ОБЩЕСТВО

БАНКОВСКИЙ МАРКЕТИНГ

ПЛАТЕЖИ

ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ

Банковская деятельность

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Банковская практика за рубежом" – №4, 2009

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ

Исландия после краха

После вынужденной национализации банков Исландии приходится восстанавливать свою финансовую систему

Время взаимных обвинений исландских банкиров, правительственных чиновников и общественных деятелей закончилось. На сегодняшний день стало очевидным, что политическая и финансовая системы Исландии должны быть перестроены, причем, как можно быстрее, если страна хочет сохранить те качество и уровень жизни, к которым привыкло ее население. В этой связи многие аналитики полагают, что вывести это островное государство из глубокого стресса могло бы принятие его в Евросоюз, однако очередных жарких дискуссий и полярно противоположных мнений по этому вопросу Исландии в любом случае вновь не избежать.

Обстрел снежками

Регулярные акции протеста исландцев, разгневанных полной безответственностью и непрофессионализмом своих финансовых и политических лидеров, стали обычной картиной для этой страны в конце 2008-го и начале 2009 года. До рукоприкладства дело пока не дошло, но в конце декабря прошлого года озлобленные исландские граждане забросали снежками гендиректора обанкротившейся исландской банковской группы Baugur Group Йона Асгера Йоханнесона, когда тот пересекал одну из улиц столицы Исландии – Рейкьявика. «Я понимаю обиду и озлобленность этих людей. Некоторым официальным руководителям национальной отрасли финансовых услуг, центрального банка и правительства следовало бы уйти со своих постов еще в октябре прошлого года. Тот факт, что они отказались это сделать, привел к росту протестных настроений, поскольку население было возмущено тем, что эти лица не несут ответственности за доведение страны до ситуации дефолта», – говорит Ингви Орн Кристинсон, главный экономист исландского банка Landsbanki.

Прошлогодний обвал финансовой системы государства шокировал не только самих исландцев, но и весь остальной мир. После падения на 60% относительно американского доллара в конце прошлого года исландская крона в феврале 2009 года была взята под жесткий валютный контроль, процентные ставки тогда же составили 18%, инфляция – 19%, а отношение чистого долга к ВВП страны достигло 130%, хотя до кризиса оно не превышало 29%. На этом несчастья Исландии вовсе не закончились. Так, капитализация местного фондового рынка упала от 150% от ВВП в начале 2008 года до 20% в начале текущего, а темпы спада в экономике страны, как ожидается, составят в текущем году не менее 10%.

Банковский сектор Исландии был принудительно национализирован, после того как стало ясно, что местным банкам грозит полное банкротство, а правительство страны было вынуждено обратиться за финансовой помощью к Международному валютному фонду (МВФ) и к своим соседям по скандинавскому региону. Исландское правительство в рамках борьбы с финансовым кризисом в сентябре-октябре прошлого года национализировало три крупнейших банка страны – Kaupthing, Glitnir и Landsbanki Islands. Общий объем задолженности этой тройки на тот период оценивался в $61 млрд. По заявлению исландской Службы финансового надзора (FSA), правительство теперь выступает гарантом по всем депозитам, размещенным в национализированных банках.

Тем временем, в конце января текущего года ситуация в Исландии обострилась еще больше: ранее восхваляемое за свою политическую стабильность коалиционное правительство страны в конечном итоге полностью развалилось, оставив у «разбитого корыта» группу яростно спорящих друг с другом политических партий, балансирующих между сторонниками свободной рыночной экономики и последователями стремительно увеличивающей свое доминирование Левой партии зеленых (Left-Green Movement, LGM). «С нами действительно все это произошло. До кризиса мы занимали пятую строчку в списке богатейших стран ОЭСР, причем, когда мы сравнивали нашу страну с ближайшими соседями, то мы ни в чем им не уступали. Однако после решения правительства национализировать первый банк спираль негативных последствий такого шага начала стремительно раскручиваться, страна погрузилась в пучину хаоса и кризиса», – говорит Йон Асбергсон, управляющий директор Торгового совета Исландии.

Между тем, последние три месяца в Исландии были потрачены на поиск виновных внутри страны и своего рода «самобичевание». Многие простые граждане просто не могут понять, как могла произойти подобная катастрофа. Привыкшие к полной занятости и высоким стандартам жизни, они сейчас оказались в пучине нищеты и бедности. Естественно, им нужно найти тех, на кого можно взвалить всю вину за происходящий разброд. На первом месте среди виновных, конечно же, оказались банкиры, затем следуют правительственные чиновники, регулятивные органы и Центральный банк. Масла в огонь подливают местные политические партии, обвиняющие друг друга в крахе, который произошел в Исландии в конце прошлого года. Однако время взаимных обвинений, надо полагать, уже прошло. Многие исландцы в настоящее время с надеждой смотрят на своих политических и финансовых «менеджеров», полагая, что они найдут выход из сегодняшнего кризиса.

Понятно, что этому вовсе не способствует политическая нестабильность в стране. Правоцентристское коалиционное правительство бывшего премьер-министра страны Гейра Хорде подало в отставку в январе текущего года. Вместо него была сформирована временная новая правительственная коалиция Исландии, созданная Социал-демократическим альянсом и LGM, которую возглавила Йоханна Сигурдардоттир, ставшая первой в Исландии женщиной, занявшей пост премьер-министра страны. На 25 апреля 2009 года были назначены всеобщие выборы, перед которыми шансы левых сил на победу считались более предпочтительными.

Вместе с тем, многие наблюдатели в Исландии высказывают опасения, что крайне левые тенденции в национальной политике могут потенциально сорвать инициированное МВФ оздоровление местной экономики еще до того, как процесс начнется. «Я очень обеспокоен тем, что может произойти после выборов. Консерваторы могут потерпеть поражение, оттого я боюсь, что затем последует период неопределенности, в ходе которого никто не захочет заниматься такими вопросами как сокращение бюджета и принятие других непопулярных решений, без которых, к сожалению, не обойтись», – говорит Йон Асбергсон из Торгового совета Исландии.

Большинство экспертов, однако, признают, что какая бы партия ни выиграла выборы, ей придется отложить в сторону политические и партийные догмы. По словам Тордура Фридьюнсона, гендиректора Исландской фондовой биржи и бывшего советника премьер-министра страны, любое новое правительство, будь оно правым или левым, должно осознавать, что в истории государства настал самый решающий момент. «Решения, принятые в ближайшие несколько месяцев, покажут, останемся мы среди самых богатых наций мира или будем продолжать падать в пропасть», – говорит он.

Членство в ЕС

Пожалуй, самым непопулярным среди исландцев решением местных властей могут стать их попытки интенсифицировать процесс возможного вступления Исландии в Евросоюз и замены кроны на евро. Так, в феврале текущего года специальный уполномоченный ЕС по вопросам расширения Олли Рен заявил, что, даже если Исландия еще формально не подала заявку на вступление в ЕС, она уже почти готова к членству «как очень солидная демократическая европейская страна».

По словам Рена, Исландия отвечает всем демократическим критериям для членства в Евросоюзе. Заявление специального уполномоченного ЕС поступило после того, как в начале февраля премьер-министр Исландии Йоханна Сигурдартоттир сообщила, что присоединение к Евросоюзу и еврозоне будет наилучшим выбором для ее страны, которая сильно пострадала от экономического кризиса.

Между тем, исландцы всегда скептически относились к ЕС, называя его «бесполезной говорильней» и считая эту организацию чрезмерно бюрократической, которая, к тому же, угрожает главному национальному достоянию страны – рыбной промышленности. Кроме того, основная часть населения была против введения евро, полагая, что этот шаг подорвет способность страны контролировать свою экономику и сыграет лишь на руку чиновникам Европейского центрального банка (European Central Bank), ищущих пути сбалансирования различных по состоянию экономик стран – членов ЕС. Вместе с тем, прохладное отношение народа к ЕС начало постепенно меняться, особенно в последние кризисные месяцы, когда финансовый хаос в стране заставил всех по-новому посмотреть в глаза реальности. «Я всегда скептически относился к вступлению в ЕС. Бюрократия пустила слишком глубокие корни в этой организации, многие государства ЕС находятся сегодня в состоянии застоя. Однако, с другой стороны, события, произошедшие после банковского кризиса в октябре прошлого года, показали, что Исландия осталась полностью изолированной», – считает Финнур Свенбьерсон, гендиректор New Kaupthing Bank.

В качестве примера он приводит резкие заявления, с которыми выступило британское правительство в адрес Исландии в конце прошлого года. Тогда премьер-министр Великобритании Гордон Браун назвал «совершенно неприемлемым поведение Рейкьявика»: «Мы принимаем соответствующие меры для защиты британских средств, вложенных в исландские банки. Мы можем заморозить активы исландских компаний, находящихся в Великобритании. За все происходящее несет ответственность правительство Исландии, но в то же время – и наши местные власти. Так что мы ведем переговоры и с ними для определения наших дальнейших шагов.»

Находившийся тогда у власти премьер-министр Исландии Гейр Хорде расценил такие заявления и действия британского правительства как недружественные. Особенно возмутило его то, что, желая защитить интересы британских вкладчиков, Лондон применил закон о противодействии терроризму, для того чтобы обезопасить вклады британцев в дочернем банке исландского Landsbanki – Icesave. Он также обвинил Великобританию в крахе последнего независимого банка и крупнейшей финансовой организации страны Kaupthing.

Правительству Исландии в сложившейся ситуации не оставалось ничего иного, как обратиться за помощью к соседним странам. «Однако мы с удивлением обнаружили, что большая часть скандинавских государств не захотела нам помогать. Мы были полностью изолированы. Вероятно, маленькая страна уже не может жить сама по себе в сегодняшнем мире. Поэтому нам, как мне представляется, следует выбрать покровительство и защиту какой-либо крупной нации или стать членом такой организации, как ЕС», – поясняет Финнур Свенбьерсон.

Эта точка зрения находит все большую поддержку в стране. Переходное правительство Исландии намерено даже внести изменения в Конституцию, чтобы вступить в Евросоюз после внеочередных выборов 25 апреля. «Мы поменяем Конституцию, с тем чтобы было возможно наше присоединение к ЕС в течение следующего срока полномочий правительства и чтобы не тратить время в дальнейшем на вопрос об изменении Конституции», – заявила пресс-секретарь Социал-демократической партии Арни Пэлл Арнасон. В то же время, исландские политики решили, что необходимо провести референдум о вступлении страны в Евросоюз. Членство в ЕС рассматривается многими политическими деятелями Исландии как спасительный шаг по выводу экономики из коллапса, в который она попала в результате глобального финансового кризиса. Тем более что, по словам еврокомиссара по расширению ЕС Олли Рена, существует реальная возможность принятия Исландии в Евросоюз параллельно с Хорватией в 2011 году.

«Мы должны подать заявку на вступление в ЕС и, как можно быстрее, перейти на евро. Это неизбежно и неотвратимо. С другой стороны, однако, я вынужден предупредить: в Исландии рыбная промышленность остается стержнем национальной экономики. Без рыбной отрасли она просто рухнет. Поэтому, если нам не удастся достичь соглашения с ЕС о «рыбных квотах», тогда у нас не останется никаких альтернатив. Нам придется оставаться вне зоны ЕС и жить с кроной», – утверждает гендиректор Исландской фондовой биржи Тордур Фридьюнсон. Ему вторит Йон Асбергсон из Торгового совета Исландии, подчеркивающий, что Исландия завоевала признанный авторитет в мире как страна, разработавшая уникальную систему рыбных квот. «Тот факт, что у нас есть экономически выгодная и жизнеспособная подобная система, а у ЕС ее нет, возможно, и станет главным барьером на пути Исландии в Евросоюз», – предполагает Асбергсон.

Как бы там ни было, но, прежде чем исландцы начнут хотя бы задумываться о присоединении к ЕС, им необходимо найти пути перестройки своей рухнувшей финансовой отрасли. Ее будущее, безусловно, зависит от того, насколько быстро возможно оздоровить и восстановить международные финансовые рынки, но немало предстоит сделать и в части внутренней реструктуризации банковского сектора Исландии.

Определенные меры в этом направлении уже предпринимаются: правительство Исландии разделило каждый из трех национализированных крупнейших банков страны (Glitnir, Landsbanki и Kaupthing), чья общая задолженность к ноябрю прошлого года составила около $61 млрд., на две части – старый и новый банк. Новые банки полностью принадлежат правительству и приняли на себя все отечественные активы и обязательства из старых банков. Некоторые международные активы и обязательства должны быть оценены внешними аудиторами, после чего могут быть проданы с целью оплаты долгов кредиторам. Кроме того, исландское правительство надеется мобилизовать финансовые средства за счет скорейшей реприватизации данных банков.

Национальное доверие

Никто в Исландии не берется прогнозировать, как долго будет продолжаться этот процесс. Но ясно одно: для укрепления доверия исландской нации к банковскому сектору страны необходимо, чтобы процесс приватизации местных финансовых институтов происходил быстро и справедливо. «Мы должны оперативно развязывать все проблемы. Банкам следует принять решение, какие компании они будут обслуживать в будущем, и сфокусировать все внимание именно на этом виде деятельности», – говорит Тордур Фридьюнсон. По его словам, чем раньше исландские банки вновь окажутся в частных руках, тем лучше. «Государственные банки создают массу проблем. Они функционировали в Исландии в течение нескольких десятилетий. В последнее время стало ясно, что подобная система не в состоянии поддерживать те высокие жизненные стандарты, к которым уже привыкло большинство», – подчеркивает Фридьюнсон.

Тем временем, Ингви Орн Кристинсон, главный экономист Landsbanki, предлагает оплатить долги кредиторам исландских финансовых институтов двумя путями: «Во-первых, если в старых банках есть чистые активы, они должны быть распределены между акционерами. Во-вторых, с целью создания более конструктивной атмосферы в отношениях между исландскими и международными финансовыми институтами предоставление кредиторам пакетов акций в новых банках Исландии может стать вполне разумным шагом для поддержания страны международным сообществом после кризиса», – поясняет Кристинсон.

Как бы там ни было, но, по его словам, Исландии предстоит пройти достаточно долгий путь борьбы за оздоровление национальной экономики. В немалой степени успех будет зависеть от стабилизации ситуации на международных рынках капитала. Одной из причин кризиса исландской финансовой системы стал ее ограниченный доступ к международным долговым обязательствам, как заявил один из местных банкиров, «международный финансовый кризис не имеет исландского происхождения, он инициирован в любой стране, но только не в Исландии».

Наряду с этим, как полагают исландские эксперты, не менее важно рассматривать государство в контексте всего остального мира. Да, действительно, местные банки росли стремительно и достигли таких размеров, которые уже не в состоянии была поддерживать экономика столь небольшой страны, как Исландия. Но вряд ли они были единственными в мире в своем экспансионизме; их фатальные ошибки были вызваны более глобальным финансовым кризисом, к тому же, не так уж много найдется в мире банков, которые могут похвастаться тем, что не угодили в ту же ловушку, что и исландские финучреждения.

«Я думаю, что все разговоры о скандинавской ментальности и агрессивном исландском экспансионизме – это от лукавого. Все, что у нас было, – это несколько групп людей, которые действительно проявляли агрессивность и экспансионизм, но такие типы есть во всех странах мира», – говорит Тордур Палсон, глава подразделения развития бизнеса Kaupthing Bank. По его словам, у Исландии есть чем гордиться, есть потенциал, который поможет ей справиться с кризисом. Страна располагает, по сути, самой развитой в мире рыбной промышленностью, имеет доступ к крупным источникам геотермальной энергии, что дает возможность привлекать крупные инвестиции в возведение алюминиевых комбинатов. Кроме того, в последнее время здесь разведаны крупные морские месторождения нефти. Все это дает основания надеяться на то, что экономическая ситуация в стране будет стабилизирована в достаточно сжатые сроки.

«Система продолжает работать. У нас есть свет в окнах, в домах тепло. Если мы сможем удержать наш бюджет под контролем и урегулировать, к примеру, ту же ситуацию с банком Icesave цивилизованным способом, то долгосрочные перспективы для Исландии выглядят вполне благоприятными и обнадеживающими», – заверяет Йон Асбергсон из Торгового совета. По его словам, исландским финансовым и политическим лидерам придется еще не раз столкнуться с протестами населения за дверями своих кабинетов, но они могут чувствовать себя относительно спокойно, поскольку, если в других, по общему мнению, цивилизованных странах возбужденные толпы протестантов швыряют «коктейли Молотова» и поджигают автомашины, то в Исландии пока все ограничивается лишь метанием снежков.

Новое руководство

нового Kaupthing Bank

Тем временем, крупнейший банк Исландии Kaupthing Bank, национализированный правительством в октябре прошлого года, стремится сегодня по-новому выстраивать свою финансовую политику. До кризиса Kaupthing Bank имел представительства в 10 странах, включая все скандинавские государства, Люксембург, Швейцарию, Великобританию и США, а также оказывал банковские услуги компаниям, институциональным инвесторам и частным лицам с высокими доходами. Его рыночная капитализация превышала @9 млрд.

Однако уже с третьего квартала прошлого года Kaupthing Bank начало серьезно лихорадить. О конфликте принадлежащего Kaupthing Bank дочернего банка Icesave с британскими вкладчиками уже упоминалось выше, но это был не единственный скандал крупнейшего исландского финансового института за рубежом. По данным немецких экспертов, филиал Kaupthing Bank в Германии привлек в свое время сбережения около 30 тыс. немцев. И все было хорошо, пока в начале октября 2008 года банк не приостановил свои операции. При попытке получить доступ к счету его немецкие клиенты получали отказ системы. Электронные письма в банк с просьбой объяснить ситуацию оставались без ответа.

Сначала немецкие вкладчики лелеяли надежду, что правительство Германии вступится за их интересы и примет соответствующие меры, как это сделали, к примеру, Нидерланды и Великобритания, предоставив займы исландскому правительству, с тем чтобы застраховать вклады собственных граждан. Немецких вкладчиков поддержала канцлер Германии Ангела Меркель, которая заявила, что ни один немец, хранящий капиталы в исландском банке, не пострадает, однако затем немецкое правительство забыло о гарантиях. Министр финансов Германии Пеер Штайнбрюк стал кивать в сторону правительства Исландии и Международного валютного фонда, говоря, что отныне это их проблема, тем самым чрезвычайно сильно возмущая пострадавших немецких вкладчиков.

По сведениям финансовых ведомств Германии, Kaupthing Bank задолжал своим немецким клиентам порядка @308 млн. По мнению экспертов, теперь немецким вкладчикам придется ждать выплаты своих депозитов на протяжении нескольких месяцев. Эти же эксперты утверждают, что, до того как разразился мировой финансовый кризис, Kaupthing Bank вел агрессивную политику за рубежом, привлекая вкладчиков, в том числе и немецких, исключительно высокими процентами.

Сегодня национализированный в октябре прошлого года исландским правительством Kaupthing Bank чувствует, вероятно, себя не так хорошо, как выглядит штаб-квартира банка в Рейкьявике, напоминающая величественный океанский лайнер из стали и стекла, устремившийся вперед. Не похож на морского рейдера-викинга (так обычно называли в докризисные времена исландских банкиров за их экспансионистскую политику) и новый гендиректор Kaupthing Bank Финнур Свенбьерсон, не устающий опровергать все высказываемые в международных СМИ предположения относительно того, что исландские банкиры ведут себя подобно финансовым викингам, занимающимся рейдерством и грабежом активов по всему миру. «Наши банкиры делали то же самое, что и их коллеги из других стран мира. Они выжимали максимум из той ситуации, когда деньги были необычайно дешевыми, а «пузырь» активов становился все больше и больше. В Исландии было не так много компаний, которые можно было бы купить, поэтому вполне естественно, что исландские банкиры обратили свои взоры за рубеж», – поясняет Свенбьерсон.

Впрочем, подобным образом действовал и сам Kaupthing Bank. В благоприятные времена он тоже скупал компании по всему миру, используя дешевые долговые обязательства для генерации крупных доходов. Бывший гендиректор Kaupthing Bank, молодой и целеустремленный Грейдар Мар Сигурдсон, казалось, воплощает в себе новое поколение амбициозных исландцев, которые готовы были строить так называемую «арку процветания и благополучия», протянувшуюся от скандинавских стран с севера до Ирландии на юго-западе Европы.

Сегодня понятно, что эта арка всего лишь гигантский миф. Старшему по возрасту и умудренному опытом новому гендиректору Kaupthing Bank Финнуру Свенбьерсону приходится в настоящее время иметь дело с многочисленными судебными разбирательствами по всей Европе вследствие агрессивной экспансионистской политики банка, начатой еще в 2005 году с покупкой британских специализированных финансовых институтов Singer и Friedlander. Крах Kaupthing Bank и последовавшая национализация оставили тысячи вкладчиков без денег и очень разгневанными. Поэтому, как считает Свенбьерсон, сейчас критически важно, чтобы все разногласия с ними были улажены в кратчайшие сроки. «Если правительство не решит имеющихся проблем с зарубежными кредиторами, то исландским новым банкам придется потратить гораздо больше времени, чтобы войти в международное банковское сообщество», – отмечает гендиректор Kaupthing Bank.

Кроме того, по его мнению, ситуация, когда вся финансовая система страны находится в государственных руках, не может продолжаться долго. В настоящее время исландскому правительству уже принадлежат три банка, которые имеют розничные сети в национальном масштабе. Наряду с этим, оно намерено выкупить крупные пакеты акций у местных сберегательных финансовых институтов, также располагающих широкими сетями банковских отделений по всей стране.

«Управлять тремя или четырьмя общенациональными розничными банками не совсем приемлемый вариант для страны с населением всего в 300 тыс. человек. Исландия перенасыщена банками. Нам нужна банковская консолидация. Я думаю, все завершится тем, что в стране останется два крупных банка, чьи розничные сети покроют всю территорию», – прогнозирует Свенбьерсон. По его мнению, лучшим вариантом для исландского правительства в ближайшем будущем могло бы стать очередное объединение «новых» и «старых» банков с передачей новых субъектов в руки кредиторов. Он даже делает предположение, что Kaupthing Bank мог бы быть куплен его бывшими дочерними подразделениями в Дании, например, FIH Erhvervsbank, в результате чего исландский банк перешел бы в собственность зарубежного финансового института.

Конечно, это лишь гипотезы и предположения. Должно пройти, очевидно, определенное время, пока Исландия решит свои многочисленные проблемы с зарубежными кредиторами и начнет постепенно возвращать к себе международное доверие. Гендиректор Kaupthing Bank Финнур Свенбьерсон четко представляет, какие проблемы самые острые для отрасли финансовых услуг его страны. «Уровень недоверия к банковской системе среди населения Исландии продолжает оставаться высоким. Многие люди потеряли большую часть своих сбережений, а уровень жизни значительно снизился. Нам следует быть сдержанными и убеждать наших вкладчиков в том, что мы способны справиться с финансовыми трудностями и семей, и компаний, а также восстановить экономический рост в нашей стране», – резюмирует Финнур Свенбьерсон.

Олег Зайцев,
по материалам The Banker

 
© агенство "Стандарт"