журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
рубрики
ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС

ИТОГИ И ТЕНДЕНЦИИ

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ

БАНКОВСКИЙ СЕРВИС

БАНКОВСКИЙ МАРКЕТИНГ

БАНКОВСКИЙ МЕНЕДЖМЕНТ

РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ

МОБИЛЬНЫЙ БАНКИНГ

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Банковская практика за рубежом" – №11, 2008

ИТОГИ И ТЕНДЕНЦИИ

Новое будущее старого рынка

Американский кредитный кризис привел к полной реструктуризации
и консолидации банковского сектора

Уже около полутора лет минуло с тех пор, как в западных СМИ начали появляться тревожные публикации на тему кредитного кризиса, и он, по всей вероятности, еще далек от своего завершения. За банкротством таких американских инвестиционных банков как Bear Sterns и Lehman Brothers последовало исчезновение еще двух значимых игроков, без которых еще полгода назад нельзя было представить банковский сектор США: Washington Mutual и Wachovia. События последних нескольких месяцев настолько серьезно потрясли всех участников финансового рынка, что многие эксперты сравнивают эти события с Великой депрессией и падением Берлинской стены.

Быть банкиром

теперь опасно

Если предыдущие два десятилетия характеризовались постепенной либерализацией экономики во многих странах, то в будущем аналитики прогнозируют противоположную тенденцию: усиление государственного контроля и ужесточение требований центральных банков многих стран. США, где вмешательство правительства в экономику было до сей поры минимальным, переживают эти изменения наиболее остро. Многие банкиры обвиняют государственных чиновников в том, что они мешают им работать. В свою очередь, чиновники утверждают, что банкиры сами виноваты в сложившейся ситуации. На фоне этих событий многие финучреждения приостановили выдачу кредитов, вызвав спад в реальном секторе экономики.

Еще некоторое время назад было трудно себе представить, что возникнет вопрос о ценности существования банков или отсутствии таковой. После недавних событий на мировом финансовом рынке этот вопрос уже не вызывает удивления: пример тысяч клиентов, лишившихся жилья и автомобилей, заставляет задуматься о том, стоит ли вообще пользоваться финансовыми услугами. А банкротства и многомиллионные обязательства, которые многим банкам так и не удалось выполнить, склоняют к мысли, что банковский бизнес не столь выгоден, как хотелось бы. По прогнозам экспертов, уже в течение следующих двух месяцев около десятка средних по размеру американских банков сойдут со сцены.

Рейтинг и популярность многих финансовых институтов за последний год резко упали. Банковское дело из престижной профессии превратилось в рискованную: многие сотрудники финучреждений уже потеряли работу, а ведь еще предстоят значительные сокращения.

Только два года тому назад американский банк Wachovia приобрел калифорнийскую финансовую компанию Golden West за $22 млрд. Сегодня эту сделку называют вопиющей «ошибкой банкиров», так как банк Wachovia благодаря приобретению Golden West оказался представленным на заведомо убыточном рынке калифорнийской недвижимости. Уже в начале лета 2008 года цена на акции Wachovia начала стремительно падать, потери составили около 60% от суммы, выплаченной за Golden West. Во втором квартале было объявлено об убытках в размере $9.11 млрд., а 6.3 тыс. сотрудников финучреждения попали под сокращение. Был уволен и председатель правления Кеннет Томпсон, который два года назад подписал роковую для себя сделку с Golden West. Лэнти Смит, сменивший Томпсона на посту, в одном из первых своих заявлений в прессе упомянул, что сделка была заведомо убыточной, так что новому руководству придется еще долго расплачиваться за ошибки своих предшественников. Впрочем, уже к концу сентября стало ясно, что его опасения преждевременны: теперь проблемы Wachovia будет решать руководство Wells Fargo, который приобретет банк за $15.4 млрд. (по $7 за акцию).

Не только крупные национальные игроки терпят поражение на американском рынке. В течение сентября 2008 года в США обанкротилось 12 банков регионального и локального значения. По прогнозам, вскоре банкроты будут исчисляться сотнями. Впрочем, вряд ли их число достигнет 800 банков, как во время кризиса сберегательно-кредитных компаний в начале 90-х годов (кризис S&L), но, все же, их будет достаточно, для того чтобы многие инвесторы, привыкшие за последнее десятилетие к стабильному росту прибылей в финансовом секторе, серьезно задумались о целесообразности размещения своих капиталов на рынке банковских ценных бумаг.

Тысячи банков, кредитных союзов, рейтинговых агентств и инвестиционных фондов страдают от недостаточной ликвидности и трудностей с получением финансирования, а также из-за невозврата по выданным ранее займам. Все это – результат кризиса ипотечного кредитования и кредитования как такового. За три квартала 2008 года прибыль банков составила всего 87% от прошлогоднего показателя за такой же период: 56% банков зафиксировали более низкие прибыли, чем в 2007-м. При этом, резервируемый под невозврат капитал увеличился на $50.2 млрд.

Около 20.4% всех кредитов, выданных в 2008 году американскими банками, классифицировались как проблемные, а это выше, чем во время кризиса 1991 года, с которым все чаще сравнивают нынешние события в банковском секторе. Невозврат коснулся не только ипотеки, но и рефинансированных кредитов, кредитных карточек и кредитов на коммерческую недвижимость, приносившую в прошлом неплохой доход. В общем, совершенно очевидно, что большое количество важнейших участников рынка потеряют свою независимость в ближайшее время, а банковский сектор США кардинально изменится.

Менеджмент банков

под давлением

В задачу правления банков на данном этапе входит не только установление виноватых, чем многие из них сейчас занимаются, но и поиск возможностей получения полного контроля над финучреждением, чтобы руководить процессом принятия антикризисных мер, ведь в противном случае банк вряд ли сможет сохранить свою независимость.

В свете этих событий функции руководства банка будут пересмотрены. «Работа главы банка заключается не только в том, чтобы сидеть в комфортном кресле и подписывать любые бумаги, которые кладут ему на стол. Если директор делает только это, то попросту своими руками роет себе могилу, – заявляет Карен Шоу Петроу, управляющий партнер государственной консалтинговой компании Federal Financial Analytics. – Топ-менеджмент должен непосредственно привлекаться к работе по контролю рисков».

Кризис банковского сектора отличается от подобных проявлений в других сферах бизнеса еще и тем, что всегда сопровождается пристальным вниманием и активным участием правительства. Правительство США создает специализированные агентства, в задачу специалистов которых вменяются проведение тщательных расследований и, как это зачастую бывает, поиск виновных. Правительственные чиновники из Министерства финансов США еще несколько лет будут допрашивать руководителей многих банков (даже тех, кто покинул свой пост) и пристально следить за их деятельностью и доходами. Руководителям же банков, объявивших о банкротстве, придется пройти несколько судебных разбирательств и выплатить множество штрафов, причем, скорее всего, из собственного кармана.

«Мы еще увидим множество дел, возбуждаемых не столько с целью поиска новых путей для развития банковского сектора и его выхода из кризиса, сколько для наказания тех руководителей, которые пошли на мошенничество или недостаточно застраховались от рисков в своем банке. Многие из них отправятся в тюрьму», – предостерегает Рон Гланц, председатель правления финансовой компании Venable.

Для владельцев локальных банков ситуация усугубляется еще и тем, что вокруг таких финучреждений вращается жизнь местного сообщества. Поэтому, если локальный банк обанкротится, то его бывший директор подвергнется преследованиям со стороны не только правительства, но и своих ближайших соседей. «Давление, оказываемое на него местными жителями, будет очень суровым, а переехать ему вряд ли удастся, так как он находится под судом, – рассказывает Уильям Айзек, председатель правления американской консалтинговой компании Secura Group. – Ведь акционерами и вкладчиками такого банка являются местные бизнесмены, так что директору обанкротившегося финучреждения лучше не попадаться им на глаза».

С тех пор как разразился кредитный кризис, практически все банкиры переживают беспокойство. Даже в тех банках, где заемщики пока более или менее стабильно возвращают кредиты, а прибыли растут, совет директоров собирается теперь намного чаще, чем прежде. Они пересматривают кредитные портфели на предмет выявления проблемных долгов и в целом проявляют больше заинтересованности в работе финучреждения и профессионализме своих сотрудников, чем несколько лет назад.

Банкиры стремятся усилить риск-менеджмент по всей инфраструктуре финучреждения. Ведь во многих из них не все направления бизнеса защищены от возможных изменений на рынке. Несмотря на то что о методах контроля рисков в банках знают уже несколько десятилетий, далеко не во всех из них они применяются. «Почему-то считается, что, если финансовый институт тратит достаточно денег по сравнению со своими конкурентами на консалтинг и промо-акции, то ему не нужно выкладываться еще и на риск-менеджмент, ведь дела идут неплохо, – рассказывает Шоу Петроу. – Теперь банкиры будут вынуждены защищать свое финучреждение от потерь, так как того требует законодательство».

«Рисковым следует считать не только принятие решений по работе банка, – говорит Рон Гланц из Venable. – Быть директором банка на сегодняшний день очень опасно, так как, если он не знает, что творится в его структуре, и не принимает мер по борьбе с кризисом, то это за него сделают акционеры, а сам глава потеряет свое место».

Председатель правления банка и его ближайшее окружение будут находиться под внимательным взором других акционеров. Если они заметят какие-либо задержки или нарушения в работе, руководители будут лишаться своих рабочих мест. При этом, найти директора, который сможет быстро наладить работу банка, не так просто, а, значит, банки будут оставаться без менеджмента, к тому же, их работе может существенно помешать текучесть кадров на уровне топ-менеджеров.

Банки не выдают

кредитов

Согласно данным исследования, проведенного Федеральной резервной службой США, две трети американских банков сократили потребительское кредитование, подняли ставки и ввели более строгие лимиты на возобновляемые кредиты. А с начала октября 2008 года многие и вовсе прекратили выдавать кредиты физлицам. Снижение темпов наблюдается и в кредитовании корпоративных клиентов. По мнению экспертов, это негативно отражается на экономике в целом, но руководство банков заявляет, что в первую очередь следует заботиться о своем бизнесе.

Даже те локальные финучреждения, которые не понесли серьезных убытков во время кризиса и сохранили большую часть собственного капитала в банке, не спешат с ним расставаться. Американский кредитный рынок замер в ожидании изменений. Правитель­ство США обещает вложить в крупные банки страны около $250 млрд., однако даже это значительное вливание свежего капитала не изменит сложившейся ситуации. Все участники рынка пытаются вернуть уже выданные кредиты, проводя комплексные меры по возвращению долгов. Новые же займы выдаются крайне неохотно.

По словам банкиров, предполагаемая помощь государства не изменит их политику. В Citigroup, например, сократили размер активов на 13% за счет распродажи проблемных кредитов. Представители банка заявляют, что кредиты они выдавать пока не будут, а, если и будут, то не очень активно. «Мы не надеемся на помощь правительства. Собственно, никакое вливание капитала не заставит нас изменить свои планы, так как мы верим, что, внедряя новую кредитную политику, способствуем развитию нашего банка на многие годы вперед», – заявляет Гарри Криттенден, первый финансовый директор Citigroup.

По данным исследования Reuters, около 40% кредиторов (представителей банков и кредитных союзов) ожидают, что кредитный рынок будет находиться в стагнации вплоть до 2010 года. «Пока основные игроки рынка не придут к согласию по поводу кредитных ставок и политики проверки заемщиков, выдача кредитов возобновлена не будет», – заявляет Ричард Ковачевич, председатель правления банка Wells Fargo. По мнению экспертов, банки рано или поздно придут к выводу, что без кредитов они не смогут существовать, однако это может длиться многие месяцы. «Получается, что банкиры не начнут выдавать кредиты, пока это не сделают остальные, так что банкирам остается ждать, что кто-то проявит решительность первым», – считает Марвин Гудфренд, профессор экономики из университета Carnegie Mellon и бывший директор по исследованиям в Federal Reserve Bank of Richmond.

По мнению некоторых банкиров, активное вмешательство правительства в банковский сектор, скорее, затормозит процесс его восстановления, чем будет способствовать ему. Например, финучреждения могли бы стабилизировать свое положение за счет притока частного капитала, однако этому препятствуют государственные чиновники, предупреждающие вкладчиков о том, что не следует перечислять свои деньги в банки, пострадавшие от кризиса, в связи с высоким риском их банкротства. Например, несколько месяцев назад инвестиционная компания TPG собиралась вложить в акции Washington Mutual $7 млрд., однако их остановили заявления правительственных наблюдателей. Возможно, благодаря этому вкладу WaMu сумел бы сохранить свою независимость.

По словам экспертов, такая ситуация продлится недолго. Ведь государственные облигации, в которые правительство убеждает инвесторов вкладывать деньги, приносят лишь 5% в год, тогда как банковские облигации и акции стабильно обеспечивали до кризиса 10-15%. А, значит, те инвесторы, которые привыкли рисковать, рано или поздно вернут свои капиталы в банки, тогда банковский сектор вновь заработает нормально.

Победители

и проигравшие

В большинстве американских банков прилагается масса усилий к тому, чтобы разобраться с проблемными кредитами. Umpqua Bank работает на северо-западе США, чрезвычайно нестабильном в настоящее время рынке, который в наибольшей мере пострадал от кризиса. В течение последних 18 месяцев банку пришлось выделить $82 млн. на погашение безнадежных кредитов, хотя в 2005-2006 годах ему требовалось для этого всего $5 млн. В 2008 году долгов пришлось списать с баланса $73 млн. Уильям Лэнсин, председатель правления банка, говорит, что совету директоров приходится теперь встречаться чаще, а тон этих заседаний становится все серьезнее. «В последнее время мы обсуждаем не только проблему невозврата, – заявляет Лэнсин. – Мы также разрабатываем новую стратегию развития и обсуждаем частичное сокращение штатов. Мы учимся больше доверять интуиции друг друга. К сожалению, ситуация усложняется тем, что многие члены совета не имеют специального образования в банковском деле». Umpqua Bank провел недавно полный аудит, а также нанял специалиста по разработке мотивационных программ.

Уильям Лэнсин видит задачу совета директоров в том, чтобы заранее предугадывать возможные потрясения на рынке и вовремя реагировать на них. Он усматривает решение в усовершенствовании коммуникации между сотрудниками и руководством. «Если директор банка не проинформирован должным образом, он не сможет предсказать поведение рынка, а, значит, не преуспеет в деле, – уточняет Лэнсин. – А вся информация хранится на уровне фронт- и бэк-офиса. Руководству банка нужно тщательно анализировать эти потоки данных».

Журналисты и исследователи банковского сектора уже не раз задавались вопросом: неужели до наступления тяжелых для банков времен никто из руководства не интересовался, кто берет у них кредиты? Американские банкиры обвиняют в сложившейся ситуации кредитных брокеров как основной «неблагонадежный» сегмент. Теперь, когда вмешалось правительство, снизив полномочия мелких финансовых структур и заставив банки более избирательно подходить к клиентуре, ситуация обещает измениться. Финансовые институты, в свою очередь, ожидают, что «регуляторы» ограничат выдачу лицензий брокерам, если у тех недостаточный первоначальный капитал.

Рынок секьюритизации, потерпевший крах прошлым летом, постепенно восстанавливается и работает уже несколько по иным правилам: строго регулируются стандарты оценки рисков, операции хедж-фондов и ставки. Также восстанавливается активность банков в сфере слияний и поглощений. Самые сильные игроки именно сейчас имеют возможность значительно расширить сферу своего влияния и войти в число тех, кто останется, чтобы обслуживать избранных клиентов.

На сегодняшний день в США можно наблюдать некое возвращение к прошлому, т.е. к той идее, что банковские услуги должны быть доступны далеко не всем. И массовый рынок, на который несколько лет тому назад было устремлено большинство банков, не оправдывает ожиданий. Однако, если финучреждений слишком много, то все они не могут ориентироваться на избранных: им нужны клиенты, чтобы вести полноценный бизнес. Поэтому аналитики прогнозируют на американском рынке ускорение процесса консолидации: банков станет гораздо меньше, а их заемщиками будут представители среднего класса и крупные надежные организации, способные сохранить свое благосостояние во время кризиса экономики в целом.

Одним из таких банков, которому посчастливилось извлечь выгоду из кризиса, стал Prosperity Bancshares ($6.5 млрд. в активах). По словам руководства, они просто не выдавали кредиты тем клиентам, платежеспособность которых не внушала доверия, тем более что в банке такого размера избежать «субстандарта» было намного проще, чем в структурах, подобных WaMu и Wachovia. В результате Prosperity Bancshares удалось получить прибыль в 2008 году в отличие от многих конкурентов. Кроме того, в банке добились, чтобы соотношение выданных кредитов и привлеченных депозитов было не выше 70%.

Сегодня у Prosperity есть уникальная возможность расширить сеть своих отделений за счет приобретения конкурентов; по словам директора банка Дэвида Зэлмана, ему уже звонят с предложениями знакомые банкиры, планирующие покинуть рынок. Кроме того, он уверен, что ему удастся купить несколько отделений крупных банков, желающих уйти из того региона, где работает Prosperity. «Благодаря кризису у нас появились новые возможности», – заявляет он.

В более крупном американском банке U.S. Bancorp тоже сумели выгодно использовать кризисную ситуацию. На фоне всеобщей паники банку удалось привлечь несколько крупных корпоративных клиентов, ищущих надежности. В результате во втором квартале 2008 года U.S. Bancorp удалось получить больше прибыли, чем в предыдущем году за тот же период. Его портфель корпоративных кредитов вырос на 14%.

Некоторые американские финучреждения постепенно восстанавливают прибыльность своих операций. Например, Torrey Pines Bank (активы в размере $755 млн.) сумел в первом полугодии 2008 года повысить прибыль на 32%. Банк продолжает выдавать кредиты, однако требования к заемщикам стали намного жестче: у них должен быть стабильный доход, который они могут подтвердить.

First Chicago Bank уже сумел справиться с проблемами с ликвидностью и выдает кредиты строительным компаниям под залог имущества. «С каждым новым клиентом мы ужесточаем свои стандарты по проверке платежеспособности заемщиков, – рассказывает Патрик Арбор, директор First Chicago Bank и председатель кредитного комитета банка. – Мы требуем не только обязательного подтверждения доходов заемщика, но и поручительство. Если стоимость имущества клиента ниже, чем сумма кредита, мы предлагаем ему оформить в виде залога другую свою собственность. Это останавливает тех, кто берет в долг больше, чем может выплатить».

Наблюдатели

от правительства

Несмотря на заявления некоторых банкиров о том, что они прекрасно справились с кризисом, у руководства банков появилось значительно больше работы. При этом, доверие к банкам со стороны клиентов только падает, ведь они все чаще сталкиваются с тем, что у кого-то из их знакомых проблемы с коллекторами.

Министерство финансов США постоянно ужесточает требования к банкам: если в 2007 году в законе о возврате долгов было 40 стандартов, то сегодня их уже 77. Среди них, например, требование регулярно напоминать клиентам, просрочившим платежи, об их обязательствах. И его выполнение требует времени сотрудников, а, следовательно, и финансовых затрат со стороны банков. В финансовых институтах все чаще появляются государственные работники, направленные Министерством финансов. Уже первый этап их проверки выявил проблемы у 117 банков.

Появление государственных инспекторов вызывает в банках недовольство. Стандартными стали заявления банкиров, что без вмешательства посторонних они бы давно справились со сложностями. И, наоборот, по мнению государственных чиновников, в сложившейся ситуации виноваты именно банки, тогда как помощь министерства остается их единственной надеждой на спасение.

Еще в 2006 году стремительный рост рынка ипотечных кредитов заставил правительство официально предупредить об опасности те банки, портфели ипотечных кредитов которых составляли более 300% от объема их капитала, а кредиты на приобретение земельных участков – 100%. Тогда сообщалось и о возможных государственных проверках в таких финучреждениях. Однако к концу 2007 года кредиты на недвижимость составляли 285% от капитала всех американских финансовых институтов. По словам Шоу Петроу из Federal Financial Analytics, банкирам не стоит винить никого, кроме самих себя.

Со временем вмешательство правительства в финансовый сектор значительно возрастет, требования ужесточатся, причем, не только к резервному капиталу и ликвидности, но и к системам риск-менеджмента. Ожидаются изменения в законах, защищающих потребителей, возможно, будут приняты меры помощи тем заемщикам, которые не могут выплатить кредит.

Новое законодательство коснется не только банков, но и процессинговых центров, а также разработчиков программного обеспечения, которые будут вынуждены создавать продукты и усовершенствовать старые в соответствии с новым законодательством. Возможно, отношения с третьими лицами в банках тоже будут строго регламентированы. В первую очередь, это связано с кредитными брокерами, которые оставили после своего сотрудничества с банками огромные портфели невозврата.

Поиск источников

капитала

Основной вопрос, который задают себе банкиры в сложившейся ситуации: что делать с невозвращенными кредитами, накапливающимися каждый день? Около 6.08% от всех выданных коммерческих займов уже сейчас попали в разряд безнадежных, еще по 2% кредитов задержка платежей достигла двух-трех месяцев. По словам Айви Зелмана, председателя правления исследовательской компании Zelman Associates, в течение ближайших пяти лет американским банкам придется списать от $65 млрд. до $165 млрд. вследствие невозврата долгов в сфере строительства и прочих коммерческих займов, так что около 10% банков в стране обанкротятся.

В сложившейся ситуации в выигрыше останется тот, кто сумеет привлечь в банк наибольший объем свежего капитала. Некоторые американские финансовые институты выпустили новые акции, продали облигации и привлекли крупные вклады. Однако подобные шаги должны быть предприняты со всей ответственностью за последствия, ведь вкладчикам нужно будет вернуть их деньги, а акционерам – выдать дивиденды. Общая сумма дивидендов, полученных акционерами банков в 2008 году, составила $17.7 млрд., тогда как в 2007-м она достигала $40.9 млрд.

По данным компании SNL Financial, в течение первой половины текущего года банкам удалось привлечь $290 млрд. благодаря притоку частного капитала и выпуску новых акций. Однако, по словам Кевина Фитцсиммонса, аналитика из консалтинговой компании Sandler O’Neill, активный поиск новых инвесторов, как правило, ведет к потере доверия имеющихся акционеров. «Иногда, решая одну проблему, вы можете столкнуться с другой», – предупреждает он.

Многие банки активно сбывают свои активы, чтобы поднять показатель ликвидности. Например, Fifth Third Bank продал недавно свой процессинговый центр почти за $1 млрд. в рамках распродажи активов, не относящихся к основной деятельности банка (т.е. продажам и обслуживанию клиентов). Убытки Fifth Third в третьем квартале составили $202 млн., так как пришлось списать около 1.06% от суммы выданных займов.

Несмотря на то что большинство банкиров заняты сейчас поиском решений по снижению затрат на ведение бизнеса, многие аналитики утверждают, что в ближайшее время им это не удастся. Не только капитал возрос в цене: повысились и отчисления на страхование вкладов. Кроме того, в связи с новыми требованиями необходимо обновлять системы риск-менеджмента, а некоторым и вовсе менять их. Руководству банков часто теперь приходится закрывать незавершенные проекты, продавать отделения и сокращать штаты. Только в течение лета зарплата банковских менеджеров высокого уровня упала, в среднем, на $83 тыс., а в следующем году еще ожидается спад на около $175 тыс. в год.

Одной из проблем, которая будет, по мнению аналитиков, препятствовать быстрому восстановлению банков от проблем с невозвращенными кредитами, может быть их увлеченность поиском виноватых. Сначала обвинили заемщиков и кредитных брокеров, потом – банковское руководство, теперь пришел черед обвинять правительственных чиновников, вмешивающихся в дела финансистов. Однако те банки, которые сумели направить свои усилия в полезное русло и справились с проблемами, получили возможность значительно расширить свое присутствие и занять место на американском рынке финансовых услуг, сферы влияния на котором вскоре будут вновь поделены.

Анна Краевая
по материалам Bank Director, Business Week, The Banker, The Economist.

 
© агенство "Стандарт"