журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
рубрики
ИТОГИ И ТЕНДЕНЦИИ

Новые рыночные страны

БИЗНЕС И ОБЩЕСТВО

БАНКОВСКИЙ СЕРВИС

КОММУНИКАЦИИ

ИННОВАЦИИ

ИНФОРМАЦИОННЫЕ СИСТЕМЫ

ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Банковская практика за рубежом" – №7, 2008

БИЗНЕС И ОБЩЕСТВО

Зелено, да прибыльно

Североамериканские и европейские банки внедряют «зеленое» кредитование и создают «экологически чистые» инвестиционные фонды

По мнению экспертов, предотвратить дальнейшее загрязнение окружающей среды и глобальное потепление можно за счет капиталовложений в экологически чистые технологии. Банки, где сосредоточены огромные капиталы, в немалой степени влияют на экологию, так как именно они кредитуют «вредные» производства и направляют капитал клиентов инвестиционного бизнеса в различные компании, в том числе и в наносящие непоправимый вред окружающей среде. Давление общественности на отрасль финансовых услуг заставляет ведущие финансовые институты мира искать способы для “экологизации” своей деятельности, они постепенно перестают финансировать опасные для окружающей среды проекты. К сожалению, пока экологически чистые проекты содержат множество инвестиционных рисков, так как принадлежат небольшим малоизвестным компаниям, которые, к тому же, могут пострадать от давления нефтегазовых гигантов, а также просто более крупных конкурентов, пока не спешащих внедрять экологически безопасные методы производства. Тем не менее, все больше банкиры понимают, что глобальное потепление может вызвать такие последствия, что риску подвергнутся все.

Канадские банки

«зеленеют»

В марте текущего года социальный инвестиционный фонд Canadian Ethical Fund составил рейтинг банков с точки зрения влияния, которое оказывают осуществляемые ими корпоративные проекты на окружающую среду. TD Bank и Royal Bank of Canada (RBC) заняли верхние строчки рейтинга как относящиеся наиболее ответственно к финансированию бизнес-проектов, которые могут положительно повлиять на климат. В то же время, Bank of Montreal, наоборот, оказался на нижней ступени данного рейтинга: его руководство не смогло представить достаточно доказательств того, что данное финучреждение в своей кредитной деятельности уделяет достаточно внимания проблемам охраны окружающей среды.

Роберт Уолкер, вице-президент Canadian Ethical Fund, считает, что банки играют очень важную роль в сдерживании климатических изменений, будучи ключевыми кредиторами и источниками капитала для корпораций, которые своей деятельностью оказывают влияние на окружающую среду. Подобно государственным социальным фондам Канады местные коммерческие банки под давлением общественности начинают всерьез интересоваться количеством выделяемого углекислого газа промышленными и офисными зданиями своих клиентов, в частности, их компьютерным и охладительным оборудованием. По мнению Уолкера, данная информация совершенно необходима для оценки заемщиков. «До недавнего времени, в основном, только государственные службы требовали от клиентов соблюдения природоохранных норм. Теперь же на эту же позицию выходят и крупные коммерческие банки. Это более весомый аргумент для убеждения промышленников уделять больше внимания атмосферным выбросам», – отмечает он.

В докладе его фонда дан обзор трех наиболее актуальных для Канады экологических проблем: атмосферные выбросы; сохранение биологических видов, находящихся под угрозой уничтожения; проблема охраны таежных лесов Канады как одного из главных источников кислорода на планете. Роберт Уолкер утверждает, что исследование, проведенное фондом, было предпринято по инициативе его инвесторов, обеспокоенных проблемами климатических изменений, поскольку они увеличивают инвестиционные риски. «До сих пор еще есть крупные промышленные компании, совершенно не учитывающие расходы на экологизацию в своих текущих производственных стратегиях, – продолжает он. – В настоящее время инвестиции в такие компании становятся все более и более рисковыми».

В канадских банках начинают постепенно уходить от кредитования вредных производств. Роберт Уолкер ставит в пример TD Bank, руководствующийся разработанной четкой и последовательной кредитной политикой в соответствии с природоохранными принципами. «До недавнего времени TD Bank уделял недостаточно внимания оценке экологических рисков, а сейчас занимает ведущую позицию среди канадских банков», – указывается в докладе фонда.

TD Bank одним из первых стал мишенью для протестов со стороны «зеленых». В 2006 году перед его головным офисом в Торонто активисты проводили демонстрации в рамках кампании по борьбе за предотвращение вырубки лесов в ареалах распространения горных оленей-карибу, которую инициировали крупные лесозаготовительные компании – клиенты TD Bank. Тогда президент TD Bank Эд Кларк заявил, что навязывание каких-либо стандартов клиентам опасно для финучреждения. Сегодня же, как отмечается в докладе фонда, TD Bank инициирует и активно участвует в проверках количества выбросов углерода на предприятиях, а также в оценке экологических рисков его клиентов.

Вот уже более десяти лет лидером в решении экологических проблем в Канаде считается RBC. Банк отказывает в финансировании компаниям – заготовителям леса, нарушающим природоохранные нормы, а также поощряет промышленников к приведению производства в соответствие экологическим требованиям. Сандра Одендаль, возглавляющая в банке подразделение по решению экологических проблем корпоративных клиентов, говорит, что RBC стал лидером в банковском секторе Канады в вопросах экологии за счет того, что большое число акционеров банка побуждали финучреждение к этому. «Будучи крупным финучреждением с известным брендом, мы должны уделять максимум внимания тому, о чем говорят и чего хотят наши инвесторы», – заявляет она.

Борьба за защиту окружающей среды в Канаде давно перестала быть занятием немногочисленных активистов. Постепенно правительство вводит новые законы и нормативные акты, ограничивающие права промышленных компаний по выбросу углекислого газа в атмосферу и ограничивает хаотическую вырубку лесов. «Это принуждает риск-менеджеров нашего банка выяснять, какими будут издержки у различных отраслей промышленности на закупку оборудования и введение мер для ограничения выбросов, а также проверять производственные планы лесозаготовительных компаний на их соответствие законодательству каждый раз при принятии решения о кредите, – объясняет Сандра Одендаль. – Разумеется, если мы видим, что завод не прилагает никаких усилий для борьбы с загрязнением окружающей среды, то автоматически относим его к зоне риска».

Некоторые достижения в этом направлении демонстрирует и Canadian Imperial Bank of Commerce, который, по словам его руководства, стремится достичь высоких стандартов кредитования. Все корпоративные займы данного финучреждения будут выдаваться с учетом решения экологических проблем. Сейчас CIBC проводит аудит своего кредитного портфеля на предмет выявления уровня атмосферных выбросов на производстве заемщиков, совершенствует кредитную политику и добивается от своих корпоративных клиентов большей прозрачности.

Bank of Nova Scotia пока отстает от тройки лидеров, но его новая кредитная политика, основанная на принципах соблюдения природоохранных требований, уже находится в стадии внедрения. Последний из пяти крупнейших канадских банков в данном рейтинге Bank of Montreal тоже предпринял меры по ограничению выбросов углекислого газа со стороны техники и автомобилей персонала его собственных отделений и центрального офиса, однако пока не видит нужды в мерах по оценке экологических рисков в своем кредитном портфеле. Джим Джонстон, начальник отдела по экологическим проблемам Bank of Montreal, утверждает, что банк с самого начала своего существования не кредитовал представителей «вредной промышленности», однако список его клиентов пока демонстрирует обратное.

Освобождение от налогов

В Нидерландах, где экологическому равновесию и охране природы уделяется особенное внимание, в прошлом году был принят новый закон, согласно которому прибыли, полученные от инвестирования в определенные экологически чистые производственные проекты, не облагаются налогами. Это вызвало такой высокий интерес среди инвесторов, что нидерландский Rabobank, который первым основал экологический инвестиционный фонд, не смог удовлетворить растущий спрос. Дело в том, что пока лишь малое число бизнес-проектов соответствует утвержденным правительством страны стандартам. Поэтому в инвестиционный фонд включили также социальные проекты по защите природы и программы экологически чистого строительства.

У нидерландских инвесторов, если они рассчитывают на освобождение от налогов, есть два года на то, чтобы привести свою инвестиционную деятельность в соответствие с требованиями закона, согласно которым, по меньшей мере, 70% их капитала должно быть вложено в «зеленые» проекты. Многие нидерландские компании уже ищут возможность стабилизировать свои инвестиционные портфели при помощи вложений в акции компаний, которые входят в список экологически чистых производств.

Учитывая возросший интерес со стороны инвесторов, крупнейший нидерландский розничный банк Postbank готовится запустить собственный «зеленый проект» Postbank Green. Планируется, что данное подразделение будет предоставлять займы по ставкам ниже рыночных тем корпоративным клиентам, которые работают в соответствии с природоохранными нормами. Это должно значительно повысить шансы экологических проектов на успех. Инвесторы получат меньшую прибыль, однако это будет компенсироваться безналоговым статусом. Другие нидерландские банки намерены присоединиться к данному движению, основав собственные «зеленые» инвестиционные фонды.

Измеряем

экологическую чистоту

Для принятия правильного решения банком или частным инвестором относительно кредитования или инвестиций в ту или иную компанию известный швейцарский журнал экологического направления «LaRevueDurable» в настоящее время создал новую рейтинговую систему, классифицирующую производственные компании и инвестиционные фонды с точки зрения их соответствия природоохранным нормам для информирования инвесторов и потребителей.

По словам создателей классификации, теперь инвесторы, до того как принимать решение об инвестициях, могут оценить влияние на окружающую среду и климат каждой из более 1800 крупнейших компаний мира, представленных в рейтинге, и их продукции. По информации Centre Info, швейцарской компании, специализирующейся на разработке социальных и экологических оценочных инструментов для инвесторов, рейтинг под названием «Envimpact» оценивает степень наибольших последствий для окружающей среды от производимых продуктов и предоставляемых услуг в более чем 140 отраслях экономики.

В рейтинге учитывается также количество выбросов углерода, которые расцениваются многими учеными как главная причина глобального потепления. Данный рейтинг был разработан компанией Centre Info совместно с частным швейцарским банком Pictet & Cie. «Идея создания рейтинга пришла во время консультаций с Pictet & Cie и инвестиционным фондом Ethos, поскольку мы поняли, что классические методы классификации упускают ключевые экологические характеристики, – вспоминает Айвен Меллард, аналитик из Centre Info. – Мы решили разработать метод, основанный на нескольких главных индикаторах, анализирующих реальное влияние компаний на окружающую среду. При этом, учитываются не заявления или намерения руководства, а деятельность самой компании».

Рейтинг включает в себя оценку влияния на климат деятельности промышленных компаний, работающих по всему миру, в таких отраслях как автомобилестроение, горнодобывающая промышленность, электроника, розничная торговля, банковские и страховые услуги. «Это весьма наглядный метод ранжирования бизнеса по экологической чистоте или, наоборот, вредности производства», – утверждает Кристоф Буц, эксперт по проблемам окружающей среды из банка Pictet & Cie.

В Pictet & Cie данная система оценки применяется наряду с еще 150 преимущественно количественными показателями производственных выбросов. Это помогает инвесторам сделать обдуманный выбор и выводит такой метод оценки в разряд научных. «Стало ясно, что многие критерии, которые использовались для оценки довольно длительное время, зачастую не слишком отражали реальную ситуацию», – уточняет Буц.

В новом методе учтены практически все показатели вредности. Например, рейтинг автопроизводителей в большой степени зависит от характера использования их продукции и среднего потребления топлива автомобилями, которые они изготовляют и продают. Французские автопроизводители Renault и Peugeot, а следом за ними и итальянский Fiat по данной системе получили наивысшие оценки экологической чистоты в автомобиле­строительной отрасли. В продажах этих трех компаний, возглавляющих рейтинг, преобладают небольшие городские автомобили. Автомобили Renault, например, в среднем, выбрасывают 159 г углекислого газа на 1 км пути при потреблении топлива до 6.4 л на 100 км пробега. Для сравнения: автомобили немецкого автомобильного холдинга DaimlerChrysler (в настоящее время американская Chrysler уже не входит в его состав), который при использовании прежнего метода оценки ошибочно возглавлял списки наименее вредных для окружающей среды автопроизводителей, выбрасывают, в среднем, 273 г углекислого газа на 1 км при среднем потреблении топлива в 11 л на 100 км.

По оценкам компании Centre Info, фирмы, выпускающие ювелирные изделия или книги, оказывают наибольшее влияние на окружающую среду, поскольку добывают, заготовляют и используют такие сырьевые материалы как драгоценные камни и металлы (их добыча требует переработки огромных объемов руды), древесину. Компании, добывающие природный газ, получили довольно высокий рейтинг, поскольку при сгорании этого топлива образуется меньшее количество углекислоты, чем при сгорании нефти.

Новая система оценки в меньшей мере основывается на данных отчетов о благотворительной деятельности, например, инвестиций в охрану природы, которые многие компании публикуют ежегодно. «В своих отчетах компании не то чтобы искажают факты, они просто преподносят себя с лучшей стороны, а беспристрастного оценщика это может только запутать», – объясняет Буц.

Данные для анализа собирают в европейских, японских и американских университетах, из официальных источников и собственно в промышленных компаниях. По словам Мелларда, некоторые фирмы уклоняются от предоставления информации, ссылаясь на коммерческую тайну, но все большее число руководителей начинают поддерживать эту идею, так как понимают, что от этого зависит их репутация, а, следовательно, и цена акций. Специалисты Centre Info надеются более широко распространить использование рейтинговой системы и среди банков.

Консультанты

по «озеленению»

По мнению Холли Исдейл, управляющего директора и начальника консультативного отдела американского инвестиционного банка Lehman Brothers, глобальное потепление – это не научная теория, а неправильное направление инвестиций. «Борьба с изменениями климата – это не только природоохранные меры, но и возможность вложить средства и получить прибыль, – заявляет она. – Поэтому инвесторы хотят знать, как это сделать лучше всего, а наш банк им в этом помогает».

В текущем году исследователи из американских банков Citigroup и Lehman Brothers, а также швейцарского UBS выпустили и широко распространили исследование о рисках и возможностях для инвесторов в связи с климатическими изменениями. Они утверждают, что глобальное потепление как инвестиционный фактор игнорировать больше нельзя. Исследователи идентифицируют те компании, которые вредят окружающей среде, а также те, кто уже перешел на использование новых технологий для охраны окружающей среды.

Инвестиционные подразделения некоторых крупных американских банков представляют «зеленые фонды», за счет чего надеются получить инвестиционные преимущества. Специалисты по инвестиционным стратегиям консультируют банкиров, брокеров и клиентов по поводу того, как глобальное потепление и изменения климата могут повлиять на их инвестиции, так как многие из них уже сейчас глубоко в этом заинтересованы. Холли Исдейл объясняет, что инвесторы интересуются такими вещами как общественная политика, охрана и правильное использование земель, а также благотворительные природоохранные меры.

Все это связано с тем, что, если глобальное потепление будет прогрессировать, то мир существенно изменится, а это чревато громадными рисками. Пока «зеленых» инвестиционных продуктов немного и доступны они только в США и Западной Европе. Многие компании, использующие и продвигающие экологически чистые технологии, в частности – возобновляемую энергию, имеют небольшой размер и подвержены давлению со стороны нефтепереработчиков, так что на них приходятся более существенные инвестиционные риски. Например, с повышением цен на бензин по всему миру возрос интерес к экономичным автомобилям, но, если цены упадут, то популярность мощных громоздких машин может снова усилиться. Тем не менее, «зеленые» технологии развиваются настолько быстро, что крайне сложно предсказать, кто в итоге останется в выигрыше.

Рейтинг компании Citi Global, исследовательского крыла Citigroup, идентифицировал 85 компаний в 23 странах мира и 7 отраслей промышленности, которые, по мнению специалистов, наиболее хорошо позиционировали себя с точки зрения природоохранных мер, применяемых на производстве. На первом месте в данном рейтинге оказался производитель продуктов питания Archer-Daniels-Midland, который, к тому же, производит этиловый спирт, используемый в двигателях. Японский автопроизводитель Honda Motor попал в этот список за свою улучшенную технологию изготовления дизельных двигателей, а Toyota Motor – за технологию гибридного двигателя. Также специалисты Citi Global отметили страховые компании ACE и Arch Capital Group, занимающиеся страхованием жизни и собственности, за их четкие меры по устранению последствий ураганов, прошедших по некоторым регионам США в последние годы. Эти стихийные бедствия стали толчком для развития небольших страховщиков.

Курт Рейман, возглавляющий отдел тематических исследований Wealth Management Research в UBS, рекомендует компаниям и богатым клиентам в их поиске новых направлений инвестиций учитывать рекомендации консультантов банка, которые помогут разобраться в том, какие компании достойны их капитала. «Зеленое инвестирование – дело непростое, так как множество новых экологически чистых технологий применяются, в основном, в небольших компаниях, у которых более высокий уровень рисков», – считает он.

Капиталы «зеленеют»

Инвесторы, похоже, действительно заинтересованы вкладывать средства в более «экологически чистые» финансовые портфели, причем, степень их заинтересованности возрастает. Последние исследования рынка показывают, что инвесторы склонны финансировать компании, которые разрабатывают продукты и услуги, не оказывающие негативного влияния на окружающую среду, и, кроме того, нуждаются в финансовых советниках для того, чтобы сделать правильный выбор.

В исследовании, проведенном в декабре 2007 года компанией GfK Roper для Allianz Global Investors, приняло участие более тысячи инвесторов. Около 71% респондентов назвали экологически чистые технологии наиболее привлекательной областью для вложения средств, поставив их в этом смысле выше фармацевтической промышленности, биотехнологий, традиционной энергетики, ИТ, золота и недвижимости.

Более того, 54% респондентов заявили, что инвестирование в экологически чистые промышленные технологии станет главным направлением их деятельности в ближайшем будущем, причем, для половины из них – уже до конца 2008 года. При этом, 62% инвесторов особенно интересует солнечная энергия, 57% – энергия ветра, 53% тяготеют к выпуску транспортных средств с гибридным двигателем, 50% думают о технологиях очистки воды, а 37% заинтересованы в инвестициях в технологии с использованием этилового спирта в качестве топлива.

Данные этого исследования показывают, что вложение средств в экологически чистые технологии отнюдь не дань изменчивой моде. Природоохранные технологии имеют все признаки новой экономической отрасли с тенденцией к долговременному развитию: растущий спрос на «зеленые» фонды, крупный размер капиталов, который в них направляется, и оптимистические оценки экспертов.

Хотя инвесторы могут с энтузиазмом относиться к данному направлению вложения средств, более 70% интервьюируемых заявили, что им требуется помощь финансового консультанта. По данным исследования, типичный инвестор, желающий вложить средства в «зеленые» технологии, имеет возраст порядка 50-60 лет и располагает инвестиционным портфелем, по меньшей мере, в $250 тыс. До недавнего времени эти клиенты инвестировали в самые разные направления бизнеса и в недвижимость. Более 80% тех инвесторов, которые уже пользуются помощью финансовых консультантов, говорят о том, что менеджеры банков пока еще не порекомендовали им вкладывать средства в развитие природоохранных технологий. Многие консультанты избегают рекомендовать экологическое инвестирование, так как считают это политической агитацией. Тем не менее, только 36% экологически ответственных инвесторов поддерживают соответствующие политические силы. Таким образом, принятие решения об инвестировании в развитие экологически чистых технологий не политический шаг. Такое решение чаще всего принимается по этическим и экономическим соображениям, так как многие инвесторы верят, что будущее – за «зелеными» технологиями.

Экологически чистые технологии также находятся в центре внимания многих отраслей бизнеса. К примеру, корпорация General Electric с 2005 года инвестирует $1.5 млрд. в разработку новых видов энергии ежегодно и не планирует сокращать бюджет данного направления вплоть до 2010 года, а, возможно, и далее. Другие корпорации, такие как Archer Daniels Midland, Applied Materials, BP и Toyota, имеют подразделения, разрабатывающие технологии в области солнечной и ветровой энергии, использования этилового спирта как топлива и проектирования автомобилей с гибридным двигателем. По оценкам исследовательской консультационной фирмы Clean Edge, ожидается, что рыночная капитализация всех компаний, занятых разработками в сфере возобновляемой энергии, которая оценивалась в $30 млрд. в 2005 году, достигнет к 2010 году $625 млрд., а к 2020-му – $1.9 трлн.

Если природоохранные технологии будут следовать путем высокотехнологических, биотехнологических и прочих современных отраслей промышленности, некоторые «вредные» производства неизбежно потерпят убытки, в то время как альтернативные виды энергии, наконец, начнут приносить прибыль. Банки, которые намереваются использовать такую возможность, должны решить такие основные задачи: научиться воспринимать экологические разработки как рыночные возможности, достоверно оценивать такой бизнес и понимать влияние экологических технологий на доходность предприятий.

Прошедшей зимой в саммите ООН, посвященном вопросам глобального потепления, принимали участие сотни ведущих финансовых институтов и инвесторов. Общий размер их капиталов составляет $20 трлн. Все они намерены суммарно вложить $10 млрд. в эффективные «зеленые» энергетические технологии в течение следующих двух лет. Остается лишь надеяться, что остальная часть их денег не пойдет на финансирование «вредных» производств.

Офисное «озеленение»

Вовлеченность банков в борьбу против загрязнения окружающей среды становится серьезным фактором, влияющим на их репутацию. К сожалению, пока не все банки разрабатывают «зеленые» инвестиционные проекты и проверяют своих корпоративных клиентов на экологическую чистоту. Однако многие из них направляют усилия на то, чтобы снизить негативное влияние своего банка на окружающую среду.

Учитывая современные тенденции «озеленения» сферы финансовых услуг, американское подразделение британского банка HSBC открыло в Чикаго новый региональный офис, конструкция и принципы работы которого отвечают высоким природоохранным требованиям правительства США. Один из крупнейших банков мира создал новое здание и модель операционной деятельности с минимальным влиянием на окружающую среду.

В новом офисе будет работать более 3 тыс. сотрудников. По утверждениям представителей финучреждения, здание было сконструировано таким образом, чтобы минимизировать потребление ресурсов и нагрузку на окружающую среду. В работе офиса будет использоваться бумага вторичной переработки, а также применяться меры по энергосбережению, для того чтобы снизить выброс окиси углерода в атмосферу.

HSBC также внедряет гибкую корпоративную политику в области рабочего времени, что позволяет сотрудникам трудиться на постоянной основе на дому. Это не только поможет сбалансировать время труда и отдыха, но и снизит нагрузку на окружающую среду за счет уменьшения использования транспорта, необходимого для того, чтобы добраться до рабочего места и затем вернуться домой, а также на потребление энергии офисными зданиями. На парковках перед новым офисом лучшие места зарезервированы для автомобилей с низким расходом топлива или с гибридным двигателем, с тем чтобы поддержать стремление сотрудников банка бережно относиться к окружающей среде.

Одной из наиболее насущных экологических проблем, связанных со сферой финансовых услуг, является снижение количества бумаги, используемой в работе финучреждений. Ежегодно только американцы производят около 8 млрд. операций с банкоматами, сопровождаемых распечаткой чеков, а это один из существенных источников мусора на планете. Все эти чеки можно соединить в одну ленту, которой можно 15 раз обернуть земной шар по экватору. Снижение использования бумаги во взаимодействии клиента со своим банком включает в себя также переход клиентов на электронное обслуживание, при помощи пластиковых карточек, интернет-канала и мобильного канала предоставления финансовых услуг.

Андрей Мамонтов,
по материалам Bank Systems & Technology, Vancouver Sun, LaRevueDurable

 
© агенство "Стандарт"