журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
рубрики
ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ

ПРЕДПРИЯТИЯ

СТРАТЕГИИ

ПРОИЗВОДСТВО

ОБОРУДОВАНИЕ И УСЛУГИ

МЕТAЛЛЫ МИРA

ЦЕНОВАЯ ИНФОРМАЦИЯ

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Металл бюллетень. Украина" – №6, 2008
Приложения к статье
Цены на алюминий на Лондонской бирже металлов, $/т
Цены на алюминиевый сплав на Лондонской бирже металлов, $/т
Цены на медь на Лондонской бирже металлов, $/т
Цены на никель на Лондонской бирже металлов, $/т
Цены на свинец на Лондонской бирже металлов, $/т
Цены на олово на Лондонской бирже металлов, $/т
Цены на цинк на Лондонской бирже металлов, $/т

МЕТAЛЛЫ МИРA

Обзор рынка базовых цветных металлов: 15 мая – 10 июня

В мае котировки на Лондонской бирже металлов (ЛБМ) пошли на спад. Некоторые металлы потеряли за считанные недели до 20% от своей прежней стоимости. Специалисты называют причинами падения цен более раннее, чем ожидалось, наступление летнего снижения уровня деловой активности, сокращение спроса в США и Китае, а также действия спекулянтов, ликвидировавших в мае значительную часть своих позиций. Дальнейшее развитие событий, как представляется, будет всецело зависеть от состояния экономики крупнейших стран. В отношении объемов предложения цветных металлов ситуация более-менее определилась, так что уровень цен будет определяться спросом.

nАлюминий

В мае алюминий подтвердил репутацию самого стабильного из базовых цветных металлов. Если на некоторых других рынках произошло резкое падение цен, то алюминий остался практически на том же уровне, что и в начале месяца, – около $2900 за т по трехмесячному контракту.

Повышение цен в середине мая в этой связи следует рассматривать как краткосрочную флуктуацию, вызванную единичным событием – катастрофическим землетрясением в китайской провинции Сычуань 12 мая. Непосредственно от ударов стихии пострадал только старенький заводик компании

A-Ba Aluminium мощностью 20 тыс. т продукции в год, который, очевидно, уже не подлежит восстановлению. Кроме того, незначительные повреждения получили два других предприятия, совокупно выпускающие в год около 230 тыс. т металла. Правда, после землетрясения из-за разрушения линий электропередачи и паралича транспортной сети были вынуждены приостановить работу все алюминиевые комбинаты провинции Сычуань (на них в прошлом году пришлось 4,2% от суммарного выпуска алюминия в Китае), но уже к концу мая они возобновили производственную деятельность.

Китайская государственная исследовательская компания Antaike даже не стала корректировать свои прогнозы по объемам выплавки алюминия в стране. По ее оценкам, в текущем году китайские алюминиевые комбинаты должны выдать 15,1 млн. т первичного алюминия, что более чем на 20% превышает прошлогодние 12,3 млн. т. Потребление также прибавит около 25%, но остановится на отметке в 14,64 млн. т. При этом, в ближайшие полтора года, когда в строй должно войти более 5 млн. т новых мощностей, на рынке будет наблюдаться существенный избыток продукции.

Спрос на алюминий к началу июня пошел на понижение во всем мире. Даже в Китае потребители неохотно заключают новые сделки. По оценкам аналитиков, на рынок уже начали влиять ограничения на проведение строительных работ и промышленное производство в Пекине и в прилегающих районах, введенные правительством страны с целью улучшения экологической обстановки перед Олимпиадой.

В США рынок алюминия, по мнению аналитика из компании Harbor Intelligence Хорхе Васкеса, прошел низшую точку спада в конце прошлого года, однако ни потребители, ни трейдеры пока не торопятся пополнять запасы. Спрос на алюминий в стране сократился в прошлом году на 7%, а в текущем по-прежнему находится на уровне, соответствующем провальному второму полугодию 2007-го. Очередным ударом по рынку стало недавнее решение компаний Alcoa и Aleris закрыть несколько заводов, выпускающих автомобильные детали из алюминия и его сплавов, из-за сужения объемов производства в автомобилестроительной промышленности. Премии на спотовом рынке, правда, достаточно высокие – 4-4,75 центов за фунт по сравнению с котировками на ЛБМ, однако это объясняется исключительно высокими расходами на доставку.

В Японии поставки алюминия непрерывно снижаются с августа прошлого года. Основная причина депрессии, по словам местных специалистов, заключается в спаде в национальной строительной отрасли. Еще хуже ситуация в Европе. Как утверждают представители компании Aleris, испанский рынок недвижимости близок к коллапсу, причем, кризис в строительном секторе, охватывавший ранее, в основном, страны Средиземноморья, распространяется и на север Европы.

По данным World Bureau of Metal Statistics (WBMS), в первом квартале объем предложения на мировом рынке алюминия превысил спрос на 381 тыс. т. Это больше, чем за весь прошлый год (370 тыс. т). Производство в первые три месяца текущего года выросло на 7,1% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, а потребление – только на 4,2%. При этом, объем запасов на лицензионных складах ЛБМ превышает 1 млн. т, что представляет собой достаточно комфортный показатель.

Китай окончательно превратился в нетто-импортера первичного алюминия. За январь-апрель текущего года отрицательное сальдо поставок достигло 26,9 тыс. т. Впрочем, одновременно увеличился экспорт алюминиевых сплавов и обработанной продукции, поставки которых за рубеж не облагаются пошлинами. Если объединить китайские продажи алюминия и его сплавов, то по итогам первых четырех месяцев года получится нетто-экспорт в объеме 122,1 тыс. т: на 49% больше, чем за тот же период годичной давности.

Тем не менее, существуют и достаточно серьезные факторы, препятствующие снижению цен на алюминий. Прежде всего, это рост цен на энергию и энергоносители, означающий увеличение затрат для производителей металла. Расходы на электроэнергию, которые ранее составляли около 30% в себестоимости металла, сейчас приближаются к 40%, а вскоре могут стать еще выше в связи с продолжающимся ростом тарифов. В частности, в Китае власти ряда провинций с 1 июня подняли цены на электроэнергию из-за подорожания угля. По подсчетам специалистов, это означает увеличение затрат алюминиевых комбинатов, примерно, на $65 на т металла. При этом, в связи со снижением внутренних и международных цен на алюминий до менее $3000 за т многие предприятия и так работают с минимальной рентабельностью.

Как считают китайские специалисты, для крупных комбинатов, которые почти все обладают каптивными энергогенерирующими мощностями, подорожание электроэнергии на национальном спотовом рынке не так чувствительно. Но небольшие заводы, выпускающие порядка 100 тыс. т металла в год (на их долю в прошлом году пришлось около 30% от производства алюминия в Китае), столкнутся с серьезными проблемами. Если цены на металл будут и далее идти вниз, это приведет к неминуемой остановке ряда предприятий. Впрочем, в любом случае китайские специалисты предвидят этим летом новые перебои с поставками электроэнергии, которые могут отрицательно повлиять на производительность местных алюминиевых заводов.

Трудности с поставками электроэнергии испытывают не только китайские компании. Энергетический кризис в ЮАР заставил компанию Rio Tinto отказаться от реализации проекта строительства крупного алюминиевого комбината Coega. Затормозился и другой проект Rio Tinto, который она ведет совместно с Saudi Arabian Mining Co. Стороны были вынуждены перенести срок ввода в строй планируемого ими предприятия с 2011-го на 2012 год в связи с проволочками в сооружении электростанции, которая должна питать этот объект. Наконец, из-за нехватки электроэнергии по-прежнему только на 90% мощности работает комбинат Tiwai Point в Новой Зеландии производительностью 350 тыс. т в год.

Да и в долгосрочном плане спрос на алюминий обещает стабильно подниматься из года в год. Так, американский инвестиционный банк Lehman Brothers прогнозирует, что, по меньшей мере, до 2012 года потребление алюминия в Китае будет расти на 12-13% в год, удерживая цены на достаточно высоком уровне. По крайней мере, ниже $2500 за т они не должны опуститься, иначе это приведет к остановке большого числа предприятий по всему миру.

Центр тяжести на мировом рынке алюминиевых сплавов чем дальше, тем больше смещается в сторону КНР. Если в Европе и США спрос на эти материалы стагнирует в связи со спадом в автомобильной и строительной отраслях, то Китай находится на подъеме. Правительство поощряет расширение мощностей по выпуску вторичного алюминия, считая этот сектор наиболее подходящей альтернативой энергоемкой выплавке первичного металла, а излишки сбрасываются национальными компаниями за рубеж. В январе-апреле объем китайского экспорта сплавов достиг 199,4 тыс. т, что на 69% больше, чем за тот же период прошлого года.

Цены на сплав А380/Din226 на ЛБМ в последние месяцы колеблются практически в унисон с первичным алюминием. При этом, разница в цене между ними к июню увеличилась до свыше 10%, что более привычно для этого рынка, чем 5-7% в начале второго квартала. По словам европейских трейдеров, стоимость алюминиевого лома относительно стабильна, однако цены на сплав на спотовом рынке медленно снижаются из-за слабости спроса.

Достаточно устойчивой выглядит и ситуация на международном спотовом рынке глинозема. Китайские компании закупают за границей на 20% меньше этого материала, чем год назад, однако сократился и объем предложения со стороны австралийских и индийских поставщиков. Цены стабилизировались на уровне около $425 за т FOB или $470-480 за т CIF Китай и пока не обнаруживают тенденции к нарушению этого равновесия в ту или иную сторону. В начале июня даже компания Chalco, крупнейший производитель глинозема в Китае, признала провал своих попыток оставить цены на уровне выше 4000 юаней за т и снизила их до среднерыночных 3500 юаней за т ex-works.

Китайские специалисты объясняют спокойствие на рынке относительной сбалансированностью спроса и предложения в стране. Внутренние спотовые цены на уровне 3500-3600 юаней ($505-519) за т ex-works достаточно приемлемы для местных производителей, так как позволяют им покрывать затраты на энергию и подорожавшие бокситы и получать прибыль. В то же время, и алюминиевые заводы пока не пытаются оказывать давление на поставщиков.

Chalco может утешать себя тем, что более глубокого спада в обозримом будущем не ожидается. По мнению аналитиков, глинозем может продержаться на нынешней ценовой отметке еще достаточно долгое время, естественно, при условии, что и первичный алюминий избежит резких скачков.

nМедь

Цены на медь на ЛБМ во второй половине мая в очередной раз опустились до менее $8000 за т, снизившись более чем на 10% по сравнению с пиковыми показателями начала месяца. Безусловно, частично этот спад объяснялся деятельностью спекулянтов, в конце мая начавших закрывать свои позиции на товарных рынках, однако основные причины, все же, имели объективный характер.

Как и во время взлета цен год назад, подорожание меди до более $8500 за т на ЛБМ и свыше $9000 за т на местном рынке вызвало падение спроса со стороны китайских компаний. При этом, спад деловой активности в Китае был обусловлен не только высокими ценами, но и ужесточением кредитной политики китайскими госбанками. Многие потребители сейчас просто не могут позволить себе крупных закупок.

Китайский импорт рафинированной меди пошел на снижение уже в апреле, составив 109,2 тыс. т по сравнению с более 120 тыс. т в предыдущие месяцы. Всего за январь-апрель нетто-импорт меди в КНР равнялся 486,4 тыс. т, что на 26,3% меньше, чем за тот же период прошлого года. Более того, в апреле сократились и китайские закупки медного концентрата, а запасы металла на лицензионных складах ЛБМ начали увеличиваться.

Впрочем, большинство специалистов считают спад на рынке меди явлением временным и ожидают скорого возвращения цен на отметку в $8000 за т и более. Прежде всего, объем предложения этого металла в мировом масштабе никак нельзя назвать избыточным. Компания Bloomsbury Mineral Economics, рассчитывая рыночный баланс на текущий год, урезала предполагаемый объем производства меди в концентрате на 415 тыс. т по сравнению с предыдущими прогнозами, а рафинированного металла – на 410 тыс. т из-за забастовок, технических неполадок и ухудшения качества руды на ряде ГОКов и плавильных предприятий во всем мире. По оценкам Bloomsbury, в текущем году на мировом рынке меди будет наблюдаться небольшой дефицит в размере около 90 тыс. т.

Выкладки международных экспертных организаций, в принципе, подтверждают эти выводы. Так, WBMS считает, что в первом квартале текущего года мировой рынок меди был практически точно сбалансирован, а International Copper Study Group (ICSG) насчитала незначительный дефицит в объеме 15 тыс. т по итогам января-февраля. При этом, обе организации указывают на сокращение производства меди в концентрате на 3,5-4% по сравнению с первым кварталом 2007 года. Если же взять за базу для сравнения четвертый квартал, то спад получится еще более существенным – порядка 9,5%. По данным ICSG, степень загрузки мощностей в медедобывающей промышленности составляла в первые два месяца текущего года всего 81,1% по сравнению с 87,5% в 2007-м.

Да и данные о снижении китайского импорта можно понимать двояко. Год назад разница в ценах между ЛБМ и Шанхайской биржей металлов благоприятствовала поставкам меди в Китай, а с середины февраля текущего года соотношение изменилось на прямо противоположное. Впрочем, специалисты не рассчитывают на существенный спрос со стороны Китая в ближайшие месяцы и ожидают возобновления закупок только в конце сентября, после завершения Олимпиады.

Американский и японский рынки меди, между тем, преодолели спад. Закупки металла компаниями из этих стран начали постепенно расти после провального прошлого года. А вот в Европе, наоборот, спрос в первом квартале упал более чем на 10% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Однако к концу лета и там положение должно стабилизироваться.

Вообще же складывается впечатление, что мировой рынок меди ждут спокойное и даже, вполне вероятно, вялое лето, но весьма напряженная осень. Именно в четвертом квартале текущего года рынок может снова попробовать взойти на рекордные высоты.

nНикель

Рынок никеля во второй половине мая впервые с лета 2006 года опустился до менее $25000 за т, что было достаточно неожиданным для многих специалистов, но выглядело вполне закономерно. Вопреки ожиданиям потребительская активность на мировом рынке нержавеющей стали, в производстве которой используется более 70% добываемого в мире никеля, так и не возросла или, вернее, пошла на спад после некоторого оживления в марте-апреле. По данным WBMS, в первом квартале мировое производство рафинированного никеля было на 8% ниже, чем за тот же период прошлого года, однако потребление уменьшилось на целых 12%!

Особенно резким спад был в КНР, на которую возлагалось больше всего надежд. В мае ведущие производители нержавеющей стали в стране из-за перенасыщения внутреннего рынка были вынуждены сократить выплавку на 50%, а в июне – еще на 40%. Более того, если ранее предсказывалось, что в 2008 году выпуск нержавеющей стали в Китае прибавит более 30% по сравнению с прошлогодними 7,2 млн. т и превысит 9 млн. т, то последние прогнозы ограничивают этот показатель 8,5 млн. т.

Если эти предположения верны, придется пересматривать и оценки китайского рынка никеля. Предполагалось, что в нынешнем году спрос на металл составит почти 402 тыс. т, что на 20% больше, чем прошлогодние 335 тыс. т. Порядка 120 тыс. т из этого количества должно поступить по импорту против немногим менее 100 тыс. т в 2007-м. По итогам первых четырех месяцев нынешнего года эти прикидки, в целом, соответствовали реальному развитию событий. Так, китайский нетто-импорт рафинированного никеля и сплавов в январе-апреле равнялся 44,66 тыс. т, на 42,5% превышая прошлогодний показатель.

Правда, очень может быть, что китайские компании в текущем году действительно импортируют свыше 120 тыс. т никеля. После спада цен на металл на ЛБМ до менее $25000 за т в игру включился новый фактор, который, как ожидается, должен оказать на рынок стабилизирующее воздействие. Речь идет, естественно, о производстве никельсодержащего чугуна в Китае.

По словам Стефена Барнетта, президента международного Nickel Institute, эта новинка, появившаяся в 2005 году в качестве «дешевого, но сердитого» ответа китайских компаний на острый дефицит рафинированного никеля, спасла рынок от перегрева и возможного взлета цен до совсем уж невероятных $70-100 тыс. за т. Однако получение чугуна с 5-6% никеля непосредственно из латеритной руды – достаточно дорогостоящий процесс. Себестоимость добытого таким образом никеля оценивается в $22000-23000 за т с учетом недавнего подорожания в Китае кокса и электроэнергии, а также солидных транспортных расходов, в то время как крупные производители ферроникеля, обладающие собственной рудной базой, могут нести затраты на уровне всего в $5500-6000 за т.

В начале текущего года ожидалось, что производство никельсодержащего чугуна в КНР прибавит за год около 16% и дойдет до 110 тыс. т, однако и эти прогнозы сейчас приходится пересматривать. Ряд компаний во второй половине мая были вынуждены приостановить выпуск из-за низких цен на металл. Кроме того, правительство страны из соображений экологической безопасности хочет закрыть все доменные печи объемом менее 380 кв. м, большинство которых эксплуатируют мелкие производители ферросплавов и никелевого чугуна.

Сокращение выплавки чугуна грозит серьезными неприятностями импортерам никелевой руды. В январе-апреле китайские компании ввезли в страну 5,55 млн. т этого сырья, на 44% превысив показатели аналогичного периода годичной давности. Однако этот объем явно избыточный. По официальным данным, в китайских портах, по состоянию на конец мая, было складировано около 7,8 млн. т руды, причем, немалая часть приходится на закупленный в прошлом году материал с низким содержанием никеля, использовать который для производства чугуна сейчас не выгодно.

Безусловно, спрос на никель пока низкий и вряд ли восстановится до осени, но участников рынка радует, хотя бы, то, что и объемы предложения отнюдь не велики. В частности, австралийская компания BHP Billiton вынуждена признать, что запуск введенного ею в строй в прошлом году никелевого комбината Ravensthorpe в Западной Австралии отстает от графика. Предприятие, способное ежегодно выдавать 50 тыс. т никеля в концентрате, работает только с 35%-ной загрузкой, а для его выхода на полную мощность понадобится, по оценкам представителей компании, еще не менее полутора лет.

В связи с этим большинство аналитиков считают маловероятным падение цен на никель до менее $20000 за т в течение текущего года. По их мнению, цены останутся низкими в течение большей части лета, но к осени снова приподнимутся.

nЦинк

В конце мая стоимость цинка на ЛБМ таки опустилась ниже $2000 за т по трехмесячному контракту. Несмотря на все уверения специалистов в том, что рынок близок к достижению стабильности, а в долгосрочном плане даже обладает неплохими перспективами, падение спроса, приведшее к увеличению резервов металла на лицензионных складах ЛБМ до самого высокого уровня за последние 20 месяцев, вызвало спад цен.

Примечательно, что все это произошло без участия Китая, который в течение первых четырех месяцев текущего года практически не вел внешнеторговых операций с рафинированным металлом. В январе-апреле Китай, крупнейший производитель цинка в мире, оказался его нетто-импортером, правда, с незначительным показателем в 4,33 тыс. т. Кроме того, за те же четыре месяца китайские компании ввезли в страну на 49 тыс. т цинковых сплавов больше, чем продали за рубеж, а импорт цинкового концентрата достиг 729,4 тыс. т, что было на 37% больше, чем за тот же период предыдущего года.

В первой половине мая землетрясение в Китае даже поспособствовало некоторому росту цен на цинк. После катастрофы 12 мая были вынуждены прекратить выпуск все цинковые заводы, расположенные в Сычуани и в южной части соседних провинций Ганьсу и Шэньси совокупной мощностью около 500 тыс. т в год. Правда, менее чем через две недели большинство предприятий вернулись к работе, относительно серьезные повреждения были только на плавильном заводе Hongda Chemical производительностью около 100 тыс. т в год. В масштабах всей китайской отрасли его остановка пройдет практически незаметно.

Участники рынка так и не дождались потока металла из Китая на внешние рынки, однако баланс спроса и предложения и без этого оказался не благоприятным для цинка. Потребление оцинкованной стали в последние месяцы резко упало в США и Европе из-за спада в таких отраслях как автомобилестроение и строительство. В Китае наблюдается сужение объемов промышленного производства вследствие подготовки к Олимпиаде. При этом, производство металла в концентрате, по данным International Lead & Zinc Study Group (ILZSG), выросло в первом квартале на 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Избыток предложения на рынке по итогам этого периода оценивается ILZSG в 72 тыс. т, а WBMS – в 84,5 тыс. т, однако в апреле-июне этот показатель, судя по всему, существенно возрастет. По прогнозу Дэвида Тёртелла, аналитика из лондонского филиала французского банка BNP Paribas, излишки в 2008 году достигнут 400 тыс. т.

По мнению аналитиков, цены, однажды провалившись ниже $2000 за т, теперь могут двигаться дальше вниз, тем более что в краткосрочной перспективе объемы предложения на рынке будут весьма существенно превышать спрос. Правда, коллапса, подобного тому, что произошел в начале 2000-х годов, когда стоимость металла длительное время держалась ниже $1000 за т, специалисты тоже не ожидают. Уже нынешние цены на цинк на ЛБМ находятся ниже уровня себестоимости для некоторых производителей и ставят под вопрос перспективы финансирования проектов создания новых мощностей, особенно в добывающем секторе. Однако должно пройти немало времени, возможно, даже не один год, пока спрос подтянется к вырвавшемуся далеко вперед предложению, даже если объем последнего прекратит увеличиваться.

nСвинец

Ниже $2000 за т по трехмесячному контракту упали в конце мая и цены на свинец на ЛБМ. Два металла, часто производимые на одних и тех же предприятиях, столкнулись со схожими проблемами: перепроизводством вследствие снижения спроса и накоплением запасов. Резервы свинца на лицензионных складах ЛБМ, как и цинка, за пять месяцев, прошедших с начала года, выросли более чем на 40%.

Дэвид Тёртелл из BNP Paribas оценивает избыток предложения свинца в текущем году в 150 тыс. т, причем, эти излишки появятся, в основном, во втором полугодии. В первом квартале, по данным ILZSG, на рынке был зарегистрирован незначительный дефицит в размере 7 тыс. т, а WBMS оценивает его в 31 тыс. т. При этом, обе организации считают, что спрос на свинец несколько уменьшился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а производство возросло на 0,3-0,5%.

До последнего времени основную поддержку рынку свинца оказывал Китай, где активизация потребления этого металла компенсировала спад на остальных рынках. Однако во второй половине мая и на китайском рынке произошло сокращение спроса и цен. По словам местных наблюдателей, причиной стало готовящееся в июне упорядочение рынка специфически китайского средства передвижения – мопедов с электромоторчиками с питанием от свинцовых аккумуляторов. По некоторым оценкам, в прошлом году на этот сектор пришлось около 20% от общего потребления свинца в Китае. Ранее владение и пользование данными мопедами никак не регламентировались, но широкое распространение этого вида транспорта и связанное с этим увеличение аварийности вынудили власти заняться разработкой соответствующих правил. Возможно, в июне будут введены определенные ограничения по минимальному возрасту водителей, к тому же, владельцам мопедов придется сдавать экзамены на водительские права. До выяснения обстановки предприятия, выпускающие мопеды, на время сократили или вовсе приостановили производство.

Землетрясение практически не оказало никакого влияния на китайскую свинцовую отрасль. В провинции Сычуань, правда, добывается около 10% свинцовой руды в Китае, но ни одно крупное предприятие не получило повреждений в ходе природной катастрофы. К концу мая производство было полностью восстановлено.

За пределами Китая рынок свинца переживает традиционный сезонный спад. Спрос на металл, используемый, прежде всего, в аккумуляторах, напрямую зависит от погодных условий. Он достигает максимума холодной зимой или жарким летом, а в межсезонье, когда аккумуляторы реже выходят из строя, наоборот, чахнет.

Поэтому можно ожидать, что уже в июне цены на мировом рынке свинца могут снова пойти вверх. Этому, безусловно, будет способствовать и ограниченность предложения металла. Китай, крупнейший производитель и экспортер свинца, постоянно сокращает поставки после введения экспортных пошлин в июне 2007 года. За первые четыре месяца текущего года нетто-экспорт рафинированного металла составил всего 21,6 тыс. т, что более чем в 3,5 раза уступает показателям аналогичного периода годичной давности. При этом, китайцы достаточно активно скупают дефицитный и дорогостоящий концентрат: в январе-апреле его импорт в страну достиг 407,8 тыс. т, что только на 8% уступает результатам годичной давности.

Резкое удешевление свинца во второй половине мая стало настоящим шоком для китайской свинцовоплавильной отрасли. Многие предприятия были вынуждены прекратить выпуск, так как стоимость металла не покрывала даже расходов на приобретение сырья. В начале июня потребители, привлеченные дешевизной, стали возвращаться на рынок, что открывает возможности для восстановления прежних ценовых показателей.

nОлово

Цены на олово на ЛБМ после достижения 15 мая нового абсолютного рекорда на отметке в $25500 за т по трехмесячному контракту затем просто рухнули вниз. Всего за две недели падение составило около 20%. Впрочем, по мнению многих рыночных аналитиков, именно цены порядка $20000-22000 за т наиболее адекватно отражают рыночную ситуацию, тогда как взлет до свыше $25000 за т, когда олово ненадолго стало самым дорогостоящим цветным металлом, опередив никель, объективно не был оправдан и был вызван, прежде всего, спекулятивными факторами. Незначительные обороты рынка олова, составляющие менее 400 тыс. т в год, безусловно, облегчают такие манипуляции с ценами. По словам биржевиков, во второй половине мая инвестиционные фонды, ликвидировавшие свои позиции на товарных рынках, усиленно распродавали металл, стремясь зафиксировать полученную прибыль.

Впрочем, в последние несколько месяцев на рынке олова неоднократно случались подобные спады, после чего всегда следовали новые подъемы. Соотношение спроса и предложения на рынке этого металла по-прежнему остается крайне неблагоприятным для потребителей из-за сокращения поставок из двух крупнейших стран-производителей – Китая и Индонезии.

Китайский экспорт рафинированного олова в апреле выражался мизерной цифрой в 15 т, тогда как импорт металла достиг 1254 т. Всего за первые четыре месяца текущего года китайские компании импортировали почти 5 тыс. т олова, вдвое перекрыв показатели годичной давности. Кроме того, китайцы все больше закупают за рубежом оловянный концентрат. В январе-апреле импорт этого сырья составил 2783 т (на 53% больше, чем годом ранее). Больше половины поступлений обеспечил Вьетнам.

Экспорт из Индонезии, ставшей теперь главным поставщиком металла на мировой рынок, снизился в апреле на 8,7% по сравнению с предыдущим месяцем. Власти страны фактически завершили борьбу с нелегальной добычей оловянной руды и незаконным производством плохо очищенного металла, который контрабандно вывозился за границу. Бизнес, для многих ставший спасением в тяжелые времена кризиса 1997-1999 годов, полностью прикрыт, оставшиеся на рынке фирмы легально снабжают концентратом официальных производителей и платят все налоги.

По оценкам International Tin Research Institute (ITRI), для стабилизации мирового рынка олова необходимо, чтобы его добыча за пределами Китая и Индонезии увеличилась вдвое до 2012 года. Пока предпосылок для этого нет, хотя резкое подорожание материала пробудило интерес к разработке месторождений, которые ранее считались бесперспективными. Так, несколько германских компаний заявили, что рассматривают возможность реанимации оловянных рудников в Восточной Германии, закрытых после 1990 года. По оценкам геологов, в недрах земли Саксония еще содержится порядка 120-180 тыс. т олова, которые с применением современной техники можно добыть и окупить эти работы, продавая металл по нынешним высоким ценам.

Спрос на олово мало эластичен, т.е. дальнейший рост цен вряд ли приведет к сужению спроса. Между тем, прекращение экономического спада в США, что, вероятно, произойдет уже в 2009 году, приведет к расширению потребностей в олове со стороны производителей компьютерной техники и бытовой электроники. Так что в скором будущем олово, очевидно, повторит попытку опередить никель, причем, на этот раз успешно.

Виктор Тарнавский,
по материалам MetalMonitor, Platts Metals, Bloomberg, Reuters, Dow Jones, Interfax, Metals Insider, Steel Guru, MineWeb, BaseMetals.com, Metals Place, MetalTorg.ru, «МеталлИндекс», ugmk.info, ИАЦ «Минерал»

 
© агенство "Стандарт"