журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
рубрики
ИТОГИ И ТЕНДЕНЦИИ

Новые рыночные страны

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ

ИНТЕРНЕТ-БАНКИНГ

БАНКОВСКИЙ МЕНЕДЖМЕНТ

БАНКОВСКИЙ МАРКЕТИНГ

БАНКОВСКИЕ ПРОДУКТЫ

БАНКОВСКИЙ СЕРВИС

Банковская деятельность

Банковское оборудование

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Банковская практика за рубежом" – №1, 2008

Новые рыночные страны

Украинские банки могут столкнуться с проблемами финансирования

В течение следующих двух лет перед украинскими банками может встать вопрос,
где брать деньги на кредиты

Банковский сектор Украины начал развиваться несколько позже, нежели в соседних Польше или Болгарии, но темпы его роста позволяют строить самые радужные прогнозы. Однако отечественные финансовые институты могут столкнуться с проблемами недостаточного финансирования. Высокие нормы резервирования, которые устанавливает НБУ, лишают банки возможности быстрого оборота капитала, а разница в сроках возвращения между активами и пассивами чревата проблемами с ликвидностью. Попытки же получить дополнительное финансирование на западных рынках капитала требуют слишком много времени и затрат и могут провалиться из-за недоверия западных инвесторов к любым видам банковских облигаций в связи с ипотечным кризисом в США и Западной Европе.

Через тернии… к проблемам

Период трансформации экономики Украины от плановой модели к рыночной длился гораздо дольше, нежели в других странах бывшего соцлагеря. Страны Варшавского Договора меньше пострадали от него, их динамическое развитие началось уже в первой половине 90-х. Экономический кризис в России и Казахстане длился более длительное время, но уже в конце 90-х годов рост ВВП был восстановлен и к 2007 году достиг 7% в РФ и 9% – в Казахстане.

С 1996-го по 2001 год ВВП Украины стабилизировался, а с 2002-го наблюдается его стабильный рост: в среднем, 7% в год. «Существенным фактором, сдерживающим социально-экономическое развитие по-прежнему остается неразвитость структуры государственных и общественных институтов», – утверждает Владимир Сушко, начальник управления риск-менеджмента банка НРБ, кандидат технических наук. В Украине платится 99 видов налогов и сборов, а на прохождение этих процедур тратится свыше 2 тыс. часов в год. Пока этот фактор существенно не отражается на развитии банковского сектора, но, когда финансовым институтам понадобится дополнительное финансирование, придется столкнуться со множеством проблем при регистрации процедуры выпуска ценных бумаг.

С 2002 года банковский сектор страны развивается высокими темпами. Если еще в 2004 году общий объем банковских активов составлял 130 млрд. грн., то в 2007-м этот показатель достиг 550 млрд. грн. Доля активов украинских финансовых институтов в ВВП в 2007 году составила 75%. Стремительный рост банковского сектора обусловлен возросшей покупательной активностью населения. «Пока украинский банковский рынок довольно фрагментарен, – отмечает Питер Ван дер Крогт, директор нидерландской консалтинговой компании Financial Access. – На территории страны работает 170 банков с довольно низким уровнем концентрации в регионах. Однако вряд ли можно ждать значительной консолидации: многим компаниям просто нравится иметь собственный банк, который их обслуживает, даже если экономически это и не оправдано».

Западные эксперты утверждают, что финансовый сектор является главным приоритетом для развития растущих рынков и экономики в целом. Доступность финансовых ресурсов внутри страны открывает горизонты для предпринимательской деятельности и развития частного бизнеса. В свою очередь, владельцы частного капитала все сильнее интересуются растущими рынками и ищут возможности исследовать и использовать их с помощью посредников. И, если прежде им приходилось искать частные банки за рубежом, то сегодня все большее число финансовых институтов могут предложить им свои услуги в Украине. Однако специализированный опыт в данной области пока редок среди банковских специалистов и независимых брокеров, которые только начинают осваивать рынки капитала, прежде доступные лишь государственным инвестиционным институтам.

Активы украинских банков растут со скоростью, примерно, 50% в год, в основном, за счет розничного бизнеса (особенно потребительского кредитования и ипотеки). Расширение кредитования розничных клиентов составило 55% в 2007 году, причем, ипотека занимает около 12% всего кредитного портфеля. Однако бум кредитования угрожает украинским банкам недостаточностью финансирования и потерей ликвидности. Большая часть выданных кредитов – займы под залог, который с трудом может быть переоценен и реализован. Кроме того, даже незначительное снижение цен на недвижимость приведет к тому, что погасить невозврат с помощью продажи залоговой собственности будет практически невозможно.

Украинская экономика, в свою очередь, слишком уязвима к резким изменениям курсов валюты. Так, падение курса доллара на 20% может привести к увеличению невозвратов на 30%. Депозитами пользуются только 34% банковских клиентов, а возможности вливания новых средств отечественными акционерами вскоре будут исчерпаны. В обществе пока нет доверия к банкам: потенциальные розничные клиенты предпочитают вкладывать свои деньги в альтернативные источники, например, в недвижимость, а местный валютный и фондовый рынки не играют весомой роли в экономической жизни страны.

Причем, НБУ все более ужесточает банковские нормативы и требует усиления стандартов качества банковского капитала. В последние два года НБУ увеличил требования минимального капитала, дифференцировал введенный коэффициент резервирования в гривне и установил более высокий коэффициент резервирования для нехеджированных займов в иностранной валюте. МВФ, в свою очередь, рекомендует украинским банкам поднять адекватность капитала на 10-12% в течение 2007 года.

Кризис на рынке sub-prime кредитования в США и Великобритании практически нивелировал возможность для украинских банков привлекать финансирование на Западе путем выпуска облигаций с использованием международной секьюритизации. В течение следующих нескольких лет западные инвесторы будут крайне критично относиться ко всем ценным бумагам на рынке, так что вряд ли их заинтересуют банки в Украине. «Если хотя бы один отечественный банк объявит дефолт в течение следующих пяти лет, о международной секьюритизации для украинских финучреждений можно будет забыть еще лет на десять», – предупреждает Доминик Меню, глава представительства BNP Paribas в Украине.

По мнению Питера Ван дер Крогта из Finansial Access, еврооблигации и синдицированное кредитование (крупные займы у других банков в размере более $10 млн.) могут лишь временно отсрочить проблему финансирования. Международные займы достаточно дорого обойдутся украинским финансовым институтам, так как иностранные банки выставляют кредитные ставки в зависимости от кредитного рейтинга страны, который у Украины, по понятным причинам, довольно низкий. Пока местные финучреждения в отличие от своих европейских соседей не зависят от иностранных задолженностей, но, когда спрос на кредиты украинских банков за рубежом начнет расти, кредитные ставки, в свою очередь, поползут вверх.

Иностранный капитал уже здесь

Где же в таком случае найти финансирование для роста кредитного портфеля, запланированного украинскими банкирами? Западные эксперты предлагают три варианта: стать подразделением какого-либо международного банка; успеть превратиться в регионального лидера; получить доступ к депозитам крупных корпораций либо за счет местной консолидации стать крупным национальным игроком. К этому можно добавить и возможность выпуска покрытых облигаций на внутреннем рынке за счет привлечения средств из других отраслей бизнеса. Однако этот путь придется прокладывать самостоятельно, так как рынок капитала в Украине развит пока слабо.

Иностранные инвесторы проявляют повышенный интерес к банковскому сектору Украины. По данным исследования подразделения француз­ского банка BNP Paribas в Украине, уже в течение следующих двух лет иностранцам будут принадлежать пять из десятка крупнейших украинских банков, занимающих 60% всего национального рынка финансовых услуг.

Выход западных банков на отечественный рынок начался в 2005 году с покупки банка “Аваль” австрийским Raiffaisen Bank International. С тех пор состоялось еще 17 сделок по продаже контрольных пакетов акций украинских финансовых институтов. Самыми громкими приобретениями 2007 года были покупки «УкрСоцБанка» итальянским UniCredito и банка «Форум» немецким CommerzBank.

Пока международным банкам принадлежит не слишком большая по региональным меркам доля украинских финансовых институтов: только около 42%. По этому показателю Украина следует сразу за Румынией, где около 60% банковских активов принадлежат западноевропейским и американским финучреждениям. В то же время, в Чехии иностранный капитал составляет около 96% всего банковского сектора страны. Низкий уровень поглощений в Украине обусловлен не только относительно недавним выходом экономики из кризиса, но и достаточно высокой ценой на банковские структуры в Украине. «Стоимость контрольного пакета акций лучших украинских банков завышена местным руководством в 3-4 раза по сравнению с реальной рыночной», – считает Доминик Меню из BNP Paribas.

Однако даже те финансовые институты, которые хотели бы стать частью иностранного холдинга, пока не совсем понимают, что именно означает для их банка такая метаморфоза. Иностранные покупатели знают, что должен предпринять местный банк, для того чтобы процесс слияния провести более или менее гладко. «Для иностранных финансовых институтов, которые намерены приобретать украинские банки, в основном, приоритетны те, у кого сильный риск-менеджмент, подкрепленный таким программным обеспечением как скоринговые программы, business intelligence (BI) и anti-money laundering (AML)», – говорит Питер Ван дер Крогт из Financial Access.

А данное программное обеспечение есть далеко не у всех украинских финансовых институтов. По данным исследования консалтинговой компании ZEB и Европейской ассоциации менеджмента и маркетинга, 18 из 20 проанкетированных топ-менеджеров украинских банков в числе своих основных стратегических целей на 2008 год указывают привлечение и развитие персонала. Около 15 говорят о необходимости развития маркетинга и продаж, и лишь 1 сказал о заинтересованности во внедрении технологий. «На западе все наоборот, – утверждает Ван дер Крогт. – Первое, с чем сталкиваются западные банки, выходя на украинский рынок, – это необходимость аутсорсинга всего бэк-офиса».

Чтобы стать привлекательной мишенью для поглощения, украинским банкам придется практически полностью изменить свою структуру управления, научиться принимать стратегические решения и занимать нишевые рынки. По мнению Ван дер Крогта, иностранные инвесторы будут обращать внимание на размер сети отделений банка, однако, прежде всего, их заинтересуют те банки, которые смогут достичь качественного управления продажами через альтернативные каналы: кредитных агентов, колл-центры и Интернет. Кроме того, банкам, которые всерьез заинтересуются возможностью получения доступа к иностранному капиталу, придется построить современную систему управления затратами, оптимизировать процессы и каналы поставок не только для сокращения расходов, но и для значительного увеличения производительности.

Анна Краевая

 
© агенство "Стандарт"