журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
рубрики
БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ

БАНКОВСКИЕ СТРАТЕГИИ

БИЗНЕС И ОБЩЕСТВО

ЧАСТНЫЙ БАНКИНГ

БАНКОВСКИЙ СЕРВИС

БАНКОВСКИЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Банковская деятельность

Банковское оборудование

МОБИЛЬНЫЙ БАНКИНГ

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Банковская практика за рубежом" – №10, 2007

ЧАСТНЫЙ БАНКИНГ

Банковское обслуживание по индивидуальным меркам

Азиатские миллионеры требуют эксклюзивного подхода

По данным исследования, проведенного Merrill Lynch и Capgemini, наиболее существенный прирост числа миллионеров демонстрируют государства Азиатско-Тихоокеанского региона. Азиатские богачи отличаются от своих европейских и американских «коллег» сравнительно молодым возрастом и тем, что свое богатство, как правило, заработали, а не унаследовали. И, как все предприниматели, они желают, чтобы их капитал продолжал работать. Для этого банкам приходится изощряться и придумывать новые финансовые продукты, чтобы привлечь внимание азиатских богатых клиентов. Несмотря на то что рынок огромен, конкурентная борьба на нем между международными банковскими группами не утихает.

Серьезные клиенты

для серьезных банков

В зале заседаний сингапурской гостиницы Conrad молодые сотрудники Credit Suisse Group проходят тренинг. Как часть программы по обучению работе с состояниями богатых частных клиентов банковские новички попеременно разыгрывают роли «менеджеров по отношениям с клиентами» и их клиентов. На стенах развешены полезные подсказки, например, как работать, с возражениями, как вести себя, если клиент проявляет недоверие, как преодолеть его скептицизм и т.п. Обучение проходит под зорким оком Пенни Рэдклифф, возглавляющей подразделение Credit Suisse по разработке и реализации тренинговых программ.

За ролевым тренингом следят тщательно и придирчиво. Одной стильной и эффектной сотруднице, выступающей в роли банкира, управляющего состояниями, делают замечание, ибо она недостаточно расспросила клиента о семье. Молодого стажера с повадками студента-отличника предупреждают, что он задает слишком много вопросов в чрезмерно быстром темпе, забывая, при этом, что клиенту необходимо приветливо улыбаться и благодарить за ответы. В конце концов, когда дело доходит до предложения консультаций и финансовых продуктов богатым клиентам, первым правилом бизнеса остается доверие клиента, внушить которое – задача менеджера по отношениям (персонального консультанта). «Менеджеры по персональным консультациям всегда стараются предложить правильные и оптимальные решения», – подчеркивает Рэдклифф.

Их работа особенно актуальна в настоящее время в Азии, где обслуживание частных клиентов с многомиллионным достатком в последние годы пользуется особым спросом. Число миллионеров в Азии растет гораздо быстрее, чем количество банкиров, способных в любое время удовлетворять их потребности в части компетентной консультации по вопросам управления богатством.

Крупнейшие банки уже строят огромные и радужные планы на будущее. Так, подразделение американского финансового гиганта Citigroup, специализирующееся на обслуживании частных богатых клиентов, Citigroup Private Banking, утверждает, что уже охватило своим сервисом более половины из около 90 азиатских миллиардеров и выходит на до сих пор не разработанные рынки Китая и Индии.

Азиатскую экспансию развернули также ведущие швейцарские банки Credit Suisse и UBS. У последнего, кстати, являющегося самым большим в мире частным банком с более $1 трлн. в активах под управлением, еще 6 лет назад было только 153 сотрудника подразделения частного банкинга в Азиатско-Тихоокеанском регионе, а в начале текущего года их число достигло 600, причем, большинство из них работают в Гонконге и Сингапуре.

«К 2015 году мы ожидаем, что Азиатско-Тихоокеанский рынок превысит европейский по масштабам, – сообщает Кэтрин Ших, возглавляющая подразделение UBS по частному банковскому обслуживанию в этом регионе. – Возможности здесь поистине огромные». Ей вторит управляющий партнер в лондонском консультативном агентстве Scorpio Partnership Себастьян Давэй: «Сейчас большинство частных банков ориентируют свой бизнес именно на Азиатско-Тихоокеанский регион».

Пространства для роста в Азии пока более чем достаточно. Как сообщал в своем отчете за 2005 год Credit Suisse, только один из пяти азиатских богачей использует услуги управления частным состоянием, широкий спектр которых – от инвестирования в ценные бумаги, хедж-фонды и частные акции до предоставления консультаций с учетом индивидуальных параметров, касающихся как планирования бюджета и минимизации налогов на имущество, так и покупки оптимальной модели самолета или яхты для всей семьи, – представляют современные частные банки.

В то же время, экономический подъем буквально провоцирует демографический взрыв для класса азиатских нуворишей. Большинство частных банков предлагают свои услуги только тем, кто, по определению, относится к серьезным клиентам, так называемым High Net Worth Individuals (HNWI) чье состояние, пригодное для инвестиций, превышает $1 млн.

Количество таких потенциальных клиентов в странах Азиатско-Тихоокеанского региона в 2005 году превысило 2.4 млн., что на 7.3% выше по сравнению с 2004-м, как сообщается в Ежегодном отчете по всемирному благосостоянию от Merrill Lynch и Capgemini за 2006 год (для сравнения: в Европе в 2005 году число миллионеров составило 2.8 млн. – на 4,5% больше по сравнению с предыдущим годом).

Действительно, временами создается впечатление, что в Азии поставлено на поток производство миллионеров, причем, скорость конвейера и объем «производства» значительно превышают показатели остальных регионов планеты. По прогнозам данного отчета, благосостояние азиатских богачей до 2010 года будет прибавлять, в среднем, 6.7% в год, в то время как для Европы этот показатель прогнозируют на уровне 3.7%. Роман Скотт, вице-президент Boston Consulting Group (BCG) в Сингапуре, утверждает, что бум поддерживают, в основном, быстро растущие экономики Китая и Индии: «Если открыть экономические системы для двух миллиардов человек, за 10 лет, ознаменованных мощным завоеванием мирового рынка и незначительными средствами контроля над накоплением капитала, произойдет феноменальное возрастание объемов богатства».

Новое лицо частного

банкинга

В прошлом году миллионеры Азии «стоили», в общей сложности, $7.6 трлн., о чем свидетельствуют данные Merrill Lynch и Capgemini. Такой высокий показатель не совсем вяжется с традиционными представлениями о частном банкинге. Для непосвященных банковское обслуживание частных капиталов сводится к замкнутому элитарному миру закрытых счетов в швейцарских банках, надменных «советников по распоряжению состоянием» с их тайными заговорами о корпоративных поглощениях и уловках, позволяющих избежать налогообложения, и их избалованных клиентов.

Однако в последние годы это представление становится неверным. Элитарность перестает ассоциироваться с аристократичностью, сохраняя только свой финансовый характер. Ряды новых миллионеров все чаще пополняются теми, кому богатство досталось собственным и очень тяжелым трудом, а зачастую – даже не совсем законными методами. И, как ни странно, именно эта категория клиентов невероятно выгодна для частных банков, поскольку их нужда в мудрых и эрудированных финансовых советниках просто огромна.

Для многих финансовых учреждений банковское обслуживание частных клиентов все более важно для общего успеха бизнеса. Например, по данным Credit Suisse, 46% прибыли до налогообложения во втором квартале 2006 года принесло именно подразделение, занимающееся частным банкингом. В то время как розничные банки для получения существенной прибыли должны сосредоточиться на объеме продаж гомогенизированных продуктов всем категориям своих клиентов, частные могут «доить золотую корову», предлагая широкий диапазон прибыльных услуг значительно меньшему количеству богатых и очень богатых клиентов.

Это совершенно обычная вещь для частного банка: процветать за счет всего лишь дюжины клиентов, которые счастливы платить огромные суммы за персонального консультанта по таким не подлежащим разглашению вопросам как, например, сокращение налогов, создание портфеля хедж-фонда с низким риском и высоким доходом, инвестирование в рынки развивающихся стран или учреждение благотворительной организации.

«Доходность создается многообразием отношений, существующих между клиентом и банком, обусловленных ассортиментом финансовых продуктов, пользующихся спросом у богачей, – объясняет Дипак Шарма, исполнительный директор всемирного подразделения Citigroup, курирующего управление состояниями в Азии и на Ближнем Востоке. – Эти отношения всеохватывающие и очень глубокие».

Причем, они и в самом деле могут выходить далеко за рамки традиционных стандартов персонального консультирования. Так, Citigroup Private Bank и UBS проводят тренинги для детей своих клиентов, обучая их грамотному распоряжению наследным богатством и даже основам и нюансам ведения семейного бизнеса.

Кавен Леюнь, управляющий директор по Северной Азии и Канаде в Citigroup Private Bank, говорит, что он регулярно летает в Нью-Йорк с семьей одного гонконгского миллиардера, чтобы встретиться с аналитиками рынка и инвестиционными менеджерами. «Мы стараемся удовлетворить одновременно и финансовые, и личные потребности наших клиентов», – говорит он.

Долгие годы богатые люди в Азии не обращались к профессиональным консультантам по управлению состояниями, преимущественно сохраняя свои сбережения в наличных, депозитах и недвижимости. «У азиатских богачей была высокая тяга к наличным средствам, – отмечает Скотт из BCG. – Вот почему банковское обслуживание частных капиталов не имело такого широкого распространения в Азии на протяжении многих десятилетий». Однако несколько глобальных экономических встрясок побудили банки всего мира сократить процентные ставки. Когда ставка по сберегательным счетам упала, примерно, до 1% (а в Японии еще ниже), азиатские миллионеры призадумались над поиском альтернатив.

«На сегодняшний день у них четко проявляется тенденция «ожидания гораздо больших доходов от инвестиций» по сравнению с инвесторами в других областях», – уточняет Ших из UBS. Клайв Баннистер, лондонский исполнительный директор HSBC Group Private Banking, полагает, что азиаты склонны к значительно более практичному подходу в своих инвестиционных решениях, чем европейские клиенты банка, они более нетерпеливы в ожидании доходов. «Несомненно, инвестиционный период для наших азиатских клиентов значительно короче по сравнению с европейскими, – говорит Баннистер. – Кроме того, в Азии популяция богачей значительно моложе, а число миллионеров, заработавших состояние собственными предпринимательскими усилиями, а не унаследовавших его, существенно выше по сравнению с традиционалистской Европой».

Чтобы удовлетворить спрос столь нетерпеливых и изощренных нуворишей из Азии, частные банки сегодня предлагают массу новых инвестиционных продуктов. Одни из наиболее популярных – так называемые структурированные долговые обязательства (производный финансовый инструмент, привязанный к индексу цены базисного актива, например, облигация, процентные платежи по которой привязаны к индексу цен на нефть). «Красота структурированных финансовых продуктов в том, что их можно подогнать под индивидуальные мерки любого клиента», – считает Гэри Тирнан, руководитель отдела по продуктовому менеджменту для филиала Deutsche Bank в Азии.

Некоторые банки идут еще дальше, предлагая продукты не только прибыльные, но и обеспечивающие ауру эксклюзивности и элитарности. Таков, например, «Ultimate Wine Fund», предлагаемый подразделением частного банкинга французского банка Societe Generale.

Инновационные продукты для азиатских снобов

Три года назад Пьер Матэ, возглавляющий подразделение частного банковского обслуживания в Societe Generale, обедал в Гонконге с богатым инвестором из Азии, который завел разговор о французских винах, бывших одним из страстных увлечений Матэ. Инвестор хотел, чтобы банк купил и продал вино от его имени, поскольку у него не было времени, чтобы сделать это самому.

Результатом беседы стало учреждение французским частным банком элитного винного фонда, который собирает редкие и исключительно высококачественные вина стоимостью от @1000 ($1280) за бутылку. Для этого банк сотрудничает с винными торговцами, чтобы разыскать редкие бутылки, и со специализированными учреждениями, чтобы сохранить и преумножить коллекцию.

Доступный только клиентам частного банка Societe Generale в Азии фонд связан со специально созданной на Каймановых островах фирмой, которая, взаимодействуя с лучшими экспертами по винам и аукционными домами, скупает и хранит редкие сорта вин. Инвесторы, желающие обналичивания после минимального однолетнего периода владения, могут выкупить свои паи по цене фактического количества бутылок вина, которые могут быть выпиты или перепроданы с прибылью (или убытком) винным брокером.

«Это физический фонд. И он весьма ликвиден», – улыбается Даниэль Тручи, исполнительный директор азиатского подразделения частного банковского обслуживания Societe Generale, используя игру слов: слово «Liquid» означает и «жидкий», и «ликвидный». Минимальные инвестиции в этот фонд составляют, кстати, $300 тыс.

Для частного банка это довольно необычное направление деятельности, тем более необычно то, что фонд был создан по предложению клиента. Но частные банки, чей профиль заключается в удовлетворении финансовых потребностей людей, состояние которых превышает миллион долларов, должны постоянно изобретать новые подходы к своим клиентам. Особенно в наши дни и в странах Азиатско-Тихоокеанского региона. Столь оригинальные предложения указывают на возрастающую у частных банков потребность выработать характерные отличия для дифференцирования от множества конкурентов на фрагментированном рынке, исключительно жестоком и безжалостном в смысле конкурентной борьбы. Самые крупные банки, обслуживающие частные капиталы в Азии, – это, конечно, уже упомянутые UBS, Credit Suisse, HSBC и Citigroup, но есть и много других. При этом, определенного фаворита на данном рынке нет: Citigroup, под управлением которого находится около $70 млрд. активов азиатских богачей, – один из троих крупнейших игроков в этом регионе, тем не менее, на его долю приходится лишь 3-4% Азиатско-Тихоокеанского рынка.

Нувориши Азии моложе по возрасту и гораздо чаще являются предпринимателями, нежели в странах Европы или Северной Америки, они продолжают заниматься своим бизнесом, увеличивая капитал. «В швейцарском банке UBS, общепризнанном мировом лидере по управлению состоянием, от 60 до 70% клиентов из этого региона – действующие предприниматели», – утверждает Генри Хирцель, руководитель отдела по работе с ключевыми клиентами в подразделении UBS, занимающемся здесь управлением капиталами.

Это побудило банк далеко отойти от традиционной, достаточно ограниченной схемы управления капиталами. Например, UBS часто дает прямой доступ своим клиентам к инвестиционным консультантам. «Необходимо вывести принципиально новую «породу» частных банкиров, – предполагает Хирцель. – Мы должны понять корпоративные потребности нашей клиентской базы, а не только активы, пригодные для инвестиций, да и финансовое состояние в целом. Этот бизнес сейчас подразумевает нечто гораздо более широкое, чем, скажем, 20-30 лет назад». И это только один аспект того, как изменяется современное частное банковское дело. Хотя банки наслаждаются огромным притоком клиентов и наличных денег, получая огромные прибыли, им все равно с трудом приходится приспосабливаться к глобализации своей клиентуры.

Растущий рынок

Расширение сектора частного банкинга в Азиатско-Тихоокеанском регионе демонстрируют несколько цифр. В 2005 году активы свыше $1 млн. имели 7.2 млн. человек (семей), на 0.9% больше, чем годом ранее. Эти люди владели в совокупности 28.6% мирового богатства, что равняется $25.3 трлн. Китай занял шестое место с 250 тыс. миллионеров, пропустив вперед США, Японию, Великобританию, Германию и Францию. «Рынок сейчас идет на повышение, – говорит Матэ из Societe Generale. – Каждому хватит места и прибыли. И, в то же время, бизнес становится более требовательным с технической точки зрения, все более и более сложным».

По мнению консультантов и банковских сотрудников, это происходит по той причине, что новая генерация богатых людей как в развитых, так и в развивающихся странах не просто сильно отличается от старшего поколения, но и значительно более здравомыслящая. Они привыкли просчитывать перспективу, не упуская также возможностей, подворачивающихся прямо сейчас. Зачастую они размещают свои счета в нескольких банках одновременно и, таким образом, «играют на понижение», чтобы выбить себе наиболее дешевое обслуживание.

«Те банки, которые не будут сосредоточены на понимании потребностей клиентов, в довольно скором времени обнаружат, что их вытесняют с рынка, – предупреждает Кристиан де Юньяк, старший вице-президент и директор Boston Consulting Group. – Поскольку деньги неуклонно переходят под управление поколения, родившегося в конце 40-х и в 50-тые годы, именно оно и станет диктовать условия банкам. А в том, что касается оптимального выбора, эти люди придирчивы и скрупулезны».

Многие банки отмечают, что, идя навстречу всем капризам клиента, они порой существенно теряют в прибыли. «Прибыли, скорее всего, будут падать, – считает Жан-Поль Лавиньяс, глава дистрибуторского отдела во французском подразделении британского банка Barclays. – Клиенты стали более проницательными и стремятся платить меньше, получая больше».

«Крупные банковские корпорации могут финансировать расширение и консолидацию; более мелкие банки могут похвастаться своей методикой персонального подхода к каждому клиенту, но банки среднего звена, скорее всего, в складывающейся ситуации будут ощущать сильное давление, – резюмирует Брюс Вэзерилл, руководитель международного отдела по частному банкингу и управлению капиталами в PricewaterhouseCoopers. – Одна из стратегий, которую применяют некоторые частные банки, состоит в том, чтобы стать своего рода воротами для инвестиций, предлагаемых другими финансовыми организациями. Таким образом банки стремятся ограничить приобретение клиентами многочисленных счетов в разных банках и удержать как можно больше клиентских активов под управлением. Так поступают многие корпорации, поэтому такую вполне жизнеспособную стратегию необходимо перенять средним банкам, если они хотят оставаться на рынке».

Способы заполучить побольше богатых клиентов становятся все более специфическими. Вместо того чтобы классифицировать их по объему капитала, пригодного для инвестирования ($1 млн., $5 млн. или $30 млн.), некоторые банки в последние несколько лет изобрели новый способ: они сосредоточиваются на определенной категории таких клиентов, например, только на кинозвездах, предпринимателях или разведенных парах. Так, в мае 2006 года подразделение частного банковского обслуживания во Франции банка BNP Paribas объявило, что открыло специальную услугу консультирования и управления состояниями для спортсменов.

Но, конечно же, остается старый и проверенный способ: открыть отделение в местности, где появляется все больше миллионеров. Наиболее перспективна в настоящее время в этом смысле именно Азия, за ней с большим отрывом следуют Латинская Америка, Россия и страны Восточной Европы.

Хотя настоящей глобализации достичь трудно даже очень крупным банкам – таким как UBS, Citigroup и Merrill Lynch. Европейские банки, выросшие из коммерческих и розничных институтов, не слишком преуспели в своем расширении в США, и, наоборот, американские банки, эволюционировавшие на родине из брокерских контор, оказались не настолько успешными в Европе.

Основные банки, специализирующиеся на обслуживании частных капиталов, начали свою экспансию в азиатском регионе всего несколько лет назад, как только регуляторные правила значительно ослабли, давая им возможность переместиться в такие центры как Сингапур и Гонконг. Они только-только начинают проникать на китайский рынок, иногда в партнерстве с местными брокерскими конторами, и лишь три или четыре банка могут уверенно заявить о своем присутствии на рынке Японии, где и американские, и европейские финансовые институты испытывают огромные сложности.

«Азия нынче пребывает в стадии уже не первоначального накопления капитала, а создания миллионеров, – заявляет Хирцель из UBS, – так что мы видим серьезные перспективы для роста».

Томас Майер, возглавляющий подразделение по обслуживанию частных капиталов в Азии в одном из самых старых швейцарских частных банков Bank Julius Baer, утверждает, что классическая «родословная» дает его банку немалое преимущество в глазах азиатских нуворишей, не лишенных снобизма. Эта компания из Цюриха начала свою историю как небольшая фирма по валютному обмену на Bahnhofstrasse – наиболее известной улице города, где расположены самые крупные и именитые швейцарские банки (и, кстати, самые дорогие ювелиры). «Азиаты любят традиции, – говорит Майер. – Если вы можете предоставить им 120-летнюю историю своей фирмы, это вызовет у них огромное уважение».

Другие же компании ищут собственные пути, чтобы произвести как можно более благоприятное впечатление на клиентов: сингапурский офис Credit Suisse поражает воображение абсолютным стилем «модерн», в то время как персидские ковры и дубовая мебель в соседнем Citigroup внушают клиенту уверенность в традиционализме и основательности.

И снова кадры решают все

Однако самой большой проблемой на сегодняшний день остается не привлечение клиентов, а поиск и подготовка достаточно квалифицированных сотрудников для их обслуживания. Банкиры в Азии, по данным аналитического исследования, проведенного Credit Suisse, отличаются от своих европейских коллег: они молоды (средний возраст около 35 лет), более организованы и амбициозны. Это связано, очевидно, с тем, что их работа довольно сложная по причине огромного количества достаточно экзотических инвестиционных схем.

«Технологии в частном банкинге в настоящее время получили феноменальное развитие, – информирует Тручи из Societe Generale. – Сейчас они используются повсеместно: от простых брокерских услуг до хедж-фондов и деривативов». Этим, по его мнению, и объясняется растущая потребность в более замысловатых банковских услугах.

«Самая главная сложность в том, что клиенты становятся все более требовательными, а подготовленные по устаревшим стандартам сотрудники не могут предложить сервис, соответствующий этим требованиям», – констатирует Роман Скотт из BCG.

В Сингапуре, стремящемся стать региональным центром по управлению частными капиталами, эта проблема стала настолько острой, что правительство помогло создать специальную подготовительную школу для «воспитания» нового поколения банкиров для частных банков.

Одним из результатов такой пропасти между повышенной требовательностью клиентов и способностью (точнее, ее отсутствием) одного банка удовлетворить эти требования стало то, что многие здравомыслящие клиенты данного региона открывают несколько счетов и «натравливают» банки друг на друга для получения максимально низкой цены. «У некоторых из самых богатых клиентов по пять-шесть счетов в разных банках», – отмечает Скотт.

Другой результат: в результате битвы между конкурирующими банками за способных сотрудников придется существенно повышать их зарплату. Консолидация этого сектора может стать неизбежным итогом. Только самые крупные финансовые организации смогут платить столь высокие ставки, как того требуют сотрудники частных банков, оттого компании малого и среднего масштаба, таким образом, постепенно сойдут со сцены. «Крупные банки станут еще крупнее, – убежден Дидье фон Дэникен, глава частного банкинга в Юго-Восточной Азии в Credit Suisse. – Средним игрокам станет сложнее делать свой бизнес, поскольку расходы на зарплату сотрудникам значительно поднялись».

Тем не менее, пока есть ощущение, что все только начинается, поскольку Китай и Индия совсем недавно приобщились к частному банкингу, открыв доступ иностранным финансовым компаниям к состояниям своих богатых граждан. Войдя в состав Всемирной торговой организации (ВТО) в 2001 году, Китай обязан в нынешнем году открыть доступ на свой банковский рынок для иностранных финансовых компаний. В ожидании этого Citigroup в марте 2006 года открыла в Шанхае первый офис по банковскому обслуживанию частных капиталов. Citigroup рассчитывает привлечь в качестве клиентов некоторых из 300 тыс. китайских миллионеров, которые, как считают в банке, до сих пор не пользуются услугами частных финучреждений. «С тем богатством, что было накоплено за последние 10 лет, очевидно, есть большое поле для деятельности, – говорит Леюнь из Citigroup. – По аналитическим данным, активы китайских миллионеров составляют почти $1 трлн. И сумма эта, скорее всего, удвоится в ближайшее десятилетие или даже еще быстрее». Citigroup считает, что Китай станет вторым по величине в Азии рынком для частного банковского дела после Японии.

Индия тоже становится лакомым кусочком. Число ее миллионеров растет, примерно, в три раза быстрее, чем в Китае, судя по данным из World Wealth Report за 2005 год. Активы под управлением, принадлежащие индийским гражданам, достигают $307 млрд. и, по оценкам BCG, возрастают почти на 15% в год. Большая часть финансовой активности сегодня сосредоточена в Бомбее, но Citigroup, со своей стороны, планирует как можно быстрее охватить сетью своих филиалов и другие города Индии. «Надо находиться в Калькутте или Дели, чтобы предлагать продукт, удовлетворяющий потребности местных богачей», – говорит Шарма из Citigroup. В следующие три-пять лет он планирует открыть по всей Индии не менее 100 офисов, где будет работать до 1000 сотрудников (против нынешних ста), обслуживающих индийских миллионеров.

Следующее поколение частных банкиров должно быстро учиться. Растущая группа азиатских богачей будет на них рассчитывать.

Алиса Кандеева,
по материалам Wall Street Journal, International Herald Tribune, Time, The Banker

 
© агенство "Стандарт"