журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
рубрики
АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ БАНКИ

БАНКИ И ОБЩЕСТВО

БАНКОВСКИЙ СЕРВИС

ПЛАТЕЖИ

Банковское оборудование

ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ

Новые рыночные страны

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Банковская практика за рубежом" – №11, 2006

АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ БАНКИ

Мексиканский эксперимент Wal-Mart

Крупнейшая торговая корпорация мира, не имея возможности открыть банк в США, приступает к оказанию финансовых услуг в Мексике

Крупнейшая в мире сеть гипермаркетов Wal-Mart настойчиво добивается разрешения на банковскую деятельность (см. БП № 3), поэтому недавно опять обратилась в Федеральную корпорацию страхования депозитов (FDIC) за разрешением на создание корпорации промышленных займов (ILC). Однако сам факт подачи этой заявки вызвал такой переполох в банковских кругах, что FDIC приняла решение ничего не решать в течение полугода, тем самым обеспечив себе время для размышлений. Однако параллельно с подачей этой заявки Wal-Mart получила разрешение на банковскую деятельность от правительства Мексики, где у банкиров нет возможности организовать такую же широкомасштабную кампанию протеста, как в США. Теперь, как предполагается, мексиканцы скоро сумеют оценить ее концепцию низких тарифов на финансовый сервис, как уже оценили дешевизну ее товаров в супермаркетах.

Тащить или не пущать?

Финансовый сервис может открыть для Wal-Mart новый обильный источник прибылей, оттого стремление компании пробиться в эту сферу вполне понятно. Тем не менее, это весьма непростая задача, прежде всего, потому что в США законодательно запрещено совмещение торговой и банковской деятельности. Пожалуй, единственная лазейка, оставленная законом, заключается в создании корпорации по предоставлению промышленных займов: лицензия на ILC позволяет небанковским компаниям создавать банковские дочерние фирмы, предоставляющие потребителям финансовые услуги и имеющие право заниматься, в частности, кредитными карточками и потребительским кредитованием. В отличие от обычных банков ILC могут основывать и компании нефинансового профиля. В данном случае цель Wal-Mart может заключаться в выпуске кредитных карточек через собственный промышленный банк.

Большинство ILC представляют собой либо институты, специализирующиеся на инвестиционной деятельности, как, например, Merrill Lynch или Goldman Sachs, либо инструмент промышленных компаний, используемый для финансирования покупок клиентами их продуктов (к таким ILC относится, в частности, подразделение автомобильных займов General Motors). ILC несмотря на всю суету вокруг них занимают лишь незначительную долю банковского рынка США. На долю 61 утвержденной ILC приходится всего $140 млрд. активов и около $100 млрд. депозитов, что составляет только 3% от $3 трлн. застрахованных FDIC депозитов и менее 2% от $9 трлн. банковских активов в США. Тем не менее, очередная заявка Wal-Mart по поводу получения лицензии на создание ILC вызвала массу протестов в самых разных кругах.

Дело в том, что компания Wal-Mart известна своей способностью сокрушать все на своем пути. Фактически она доминирует во многих отраслях, контролируя значительные доли рынков продовольственных товаров, игрушек, собачьего корма, музыкальных записей и еще сотен других продуктов. Объем продаж Wal-Mart в 2005 году составил около $340 млрд., тогда как у ее ближайших конкурентов Costco и Target данный показатель равнялся $60 млрд. и $57 млрд. соответственно. Правда, при этом компания превратилась в крупную мишень для конкурентов, кредитных союзов и общественных активистов: хотя покупать дешево нравится всем, многие обвиняют Wal-Mart в разорении конкурентов предельно низкими ценами, эксплуатации сотрудников и их низких заработках. При этом ожидается, что и на банковском рынке Wal-Mart будет постепенно сжимать ценовые ножницы, вытесняя отсюда другие компании, как это уже было в других сферах.

Если же попробовать отделить факты от эмоций, то можно привести ряд «за» и «против» предоставления этой компании лицензии на ILC. Дело в том, что в соответствии с американским законом Bank Holding Company Act (BHCA) банки находятся в юрисдикции Federal Reserve и подчиняются жестким регулятивным положениям относительно достаточности основного капитала, займов аффилированным структурам и другим правилам и ограничениям. Несмотря на то что банки ILC подчиняются тем же правилам FDIC, что и традиционные финансовые институты, родительские компании ILC (такие как Wal-Mart) составляют исключение из BHCA, следовательно, на них не распространяются установленные для банков правила. Отсюда и вытекает основной аргумент для отклонения заявок на ILC: их учреждение создает риск из-за отсутствия должного надзора за родительскими компаниями. Другой довод связан со смешением банковской и торговой деятельности: предполагается, что такого рода финансовая взаимосвязь может исказить потоки национального капитала. Такого рода опасения связаны с потенциальным конфликтом интересов. Действительно, если банку принадлежит торговая дочерняя компания, то у него есть возможность предоставлять ей кредиты с преференциальными процентами и отказывать в займах ее конкурентам. От банков ожидается, что они будут непредубежденными кредиторами, а владение торговыми фирмами может породить коррупцию в кредитном сообществе. С другой стороны, мощная компания вроде Wal-Mart способна вынудить своих поставщиков иметь дело только с ее банком.

Позиция традиционных банков, требующих защитить неприкосновенность сложившейся системы кредитования любой ценой и ратующих исходя из этих соображений за полный запрет ILC, вполне понятна. Правда, они же активно стремятся получить доступ к рынкам коммерческой недвижимости, где желают заняться брокерской деятельностью, а это тоже вполне эффективно запутает отношения между кредиторами и заемщиками… Далее, аргумент, что владельцы ILC не подконтрольны FDIC, тоже довольно сомнителен. Действительно, если дела у ILC пойдут плохо, родительская компания может использовать депозиты этого банка, чтобы остаться на плаву. В этом случае FDIC, гарантирующая депозиты, будет вынуждена расхлебывать возникшие проблемы. Противникам ILC нравится утверждать: «Слава Богу, что Enron и WorldCom не были ILC». Тем не менее, хотя теоретически такое возможно, на практике это вряд ли усугубило бы ситуацию.

В конце концов, Enron и WorldCom добывали финансирование для своих операций на рынках капитала и в банках. Поскольку ни один из этих банков не стал банкротом из-за того, что выданные Enron кредиты перешли в категорию безнадежных, никому не потребовалась помощь FDIC. Вместо этого банки приняли удар на себя, их курсы акций покатились вниз, пострадали банковские акционеры. Если бы у Enron была ILC, то этот удар пришелся бы на FDIC, т.е. ILC не создают риска и не устраняют его. Создание ILC просто переносит исходный риск на FDIC с других провайдеров капитала, многие из которых являются застрахованными в FDIC банками. Кроме того, ILC вовсе не увеличивает операционный риск. Потребителям их сервиса только спокойнее от того, что родительская компания их банка продает лезвия Gillette и стиральный порошок Tide, а не химичит с обменом целевых кредитов и производными инструментами, основанными на двойном проценте Federal Funds минус корень кубический из ставки продавца на Libor, ибо многие банки осуществляют подобные сделки с внутренними хедж-фондами, используя, при этом, весьма экзотические инвестиционные стратегии. Сами банки – противники ILC знают об этом лучше, чем кто бы то ни было, поэтому действительная причина их протестов имеет совершенно иную подоплеку: просто они опасаются, что появление ILC у Wal-Mart даст возможность этой компании создать монополию на банковском рынке.

Не так уж страшен

Wal-Mart…

Оппоненты Wal-Mart полагают, что ILC этой компании будет втягивать депозиты, как пылесос, а это нарушит деятельность банковской отрасли и вытеснит с рынка локальные банки. С учетом истории вознесения Wal-Mart к высотам в бизнесе и крушения ее конкурентов на розничных рынках такой сценарий вполне реален. Тем не менее, сомнительно, чтобы сеть розничных магазинов сумела внезапно оккупировать банковскую отрасль. Во-первых, стоимость привлеченных ресурсов у Wal-Mart будет такой же или даже более высокой, чем у Bank of America, Wachovia, Wells Fargo, SunTrust или любого другого крупного банка. Во-вторых, бренд Wal-Mart не из тех, какие клиенты выбрали бы для банкинга. Единственное серьезное преимущество Wal-Mart – это поток посетителей: компания может предлагать банковский сервис покупателям своих магазинов. Тем не менее, если бы это преимущество было таким уж существенным, оно уже давно принесло бы огромные дивиденды тем сторонним банкам, которые давно сотрудничают с Wal-Mart и открыли свои отделения в магазинах этой компании.

В последние годы Wal-Mart целенаправленно занималась созданием альянсов с провайдерами финансового сервиса, сейчас в числе ее партнеров такие известные фирмы как MoneyGram International и SunTrust Banks. Примерно, в тысяче крупнейших супермаркетов Wal-Mart партнеры разместили свои отделения, где клиенты могут отправлять денежные переводы по крайне низким ценам: тарифы там почти вдвое ниже, чем у большинства конкурентов. Говорилось, что такой дешевый сервис привлекает испаноязычных граждан США, составляющих основную массу покупателей многих магазинов Wal-Mart, а особенный их наплыв наблюдается в дни выплаты жалованья. Тем не менее, за три года работы такие отделения, хотя у многих из них уже есть «банковский» бренд, не сумели собрать все депозиты в своих округах и не вытеснили с рынка небольшие местные банки. Вероятно, этого не произойдет и в будущем.

Да и в принципе не слишком-то ясно, чем создание банка с брендом Wal-Mart отличается от появления на рынке нового стороннего финансового института, ведь Wal-Mart тоже потребуется много времени, чтобы его бренд завоевал популярность. Кстати, подобный прецедент уже был. Компания Sears во времена своего расцвета доминировала на рынке так, как Wal-Mart сейчас, и пыталась использовать мощь своей розничной сети для проникновения в сферу финансового сервиса. Однако эта попытка оказалась бесплодной. Выяснилось, что клиентам вопреки ожиданиям Sears просто не нравится включать в список необходимых покупок одновременно крем для бритья, бумажные полотенца, ценные бумаги и страхование жизни и жилья. Именно по этой причине Sears, в конце концов, выделила свои страховое и брокерское подразделения в самостоятельные компании Allstate и Dean Witter, а впоследствии их продала.

Наконец, понятно, что банки, ссылаясь на «звездный» статус Wal-Mart, пытаются захлопнуть двери перед будущей конкуренцией, которую обеспечит им создание новых ILC, и используют Wal-Mart как способ ковать железо, пока горячо. С другой стороны, сама Wal-Mart использует одну из самых эффективных тактик в сфере продаж – «вставить ногу в приоткрытую дверь». Компания стремится получить лицензию на ILC «только для обработки платежей». Джейн Томпсон, президент Wal-Mart Financial Services, утверждает, что компания намерена основать лишь маленький офис, где будет работать всего несколько служащих: «Это будет банк, который поможет нам сокращать затраты по дебетовым, кредитным и электронным чековым операциям». Услуги банков, которые сейчас осуществляют для Wal-Mart эту обработку, очень дорогие, так что экономия от открытия дочернего финансового института составит миллионы долларов в год. Звучит вполне логично, однако банкиры уверены, что позднее, когда все забудут об обещаниях Wal-Mart «никогда, ни при каких обстоятельствах» не заниматься розничным банкингом, Wal-Mart вполне может расширить свой ассортимент банковских услуг.

Характерно, что в споре сторонников и противников ILC ни один из аргументов не касается интересов клиентов. Почти все аргументы против обострения конкуренции основаны на том, что компания имеет возможность использовать силу своей монополии, чтобы притеснять поставщиков. Однако, хотя в адрес Wal-Mart часто звучат обвинения в плохом обращении с персоналом и поставщиками, никто и никогда не обвинял компанию в попытках ущемить интересы клиентов. Напротив, Wal-Mart использует свою силу, чтобы довести до клиентов низкие цены, о чем свидетельствует ее низкая операционная маржа. При этом, никто не сомневается, что Wal-Mart передаст клиентам экономию затрат, полученную за счет создания ILC: ведь тарифы ее партнеров, открывших банковские отделения в магазинах компании, уже сейчас вдвое ниже, чем у конкурентов.

Разумеется, никто не верит, что Wal-Mart ограничит свою банковскую деятельность обслуживанием малообеспеченных клиентов, не имеющих банковских счетов. Компания уже внедрила кредитные карточки с бесплатным обслуживанием Wal-Mart Discover, предназначенные для более обеспеченных посетителей ее магазинов, так что, если она начнет принимать депозиты, ей потребуется инвестировать куда-либо эти деньги, возможно, в ипотечные кредиты или займы на покупку автомобилей. Тем не менее, Wal-Mart, создавая ILC, в первую очередь значительно расширит существующий рынок, ибо, по оценкам самой компании, сейчас только у одного из пяти ее покупателей есть банковский счет. Идея заключается в том, что банковское подразделение Wal-Mart может снизить «входной барьер» для потенциальных клиентов, пока еще не охваченных банковским сервисом.

Акционеры Wal-Mart тоже не проиграют. Для краткосрочных инвесторов получение лицензии на ILC практически ничего не изменит. Этот вариант следует воспринимать просто как «свободный опцион покупателя» для долгосрочных акционеров. Если заявка будет отклонена, сохранится статус-кво, причем, это не повлияет на курс акций. Если же заявка будет утверждена, Wal-Mart сразу обретет возможность экономить десятки миллионов долларов на гонорарах, которые сейчас она выплачивает за обработку электронных платежей. И эта экономия отнюдь не будет на уровне «ошибки округления» даже для компании, зарабатывающей почти $12 млрд. чистой прибыли в год. Тем более не следует сбрасывать со счетов возможность перекрестной продажи различных финансовых продуктов практически без увеличения капиталовложений, что приведет к резкому росту потока наличности. В прошедшем финансовом году вклад операций с кредитными карточками в доходы компании Target составил $645 млн., включая комиссию в размере $124 млн. за использование ее клиентами карточек этой компании вне ее магазинов. Поскольку доходы Wal-Mart в пять раз выше, чем у Target, понятно, что долгосрочный потенциал ее ILC весьма значительный.

Конечно, необходимо, чтобы ILC, созданная Wal-Mart, подчинялась строгим регулятивным положениям и ограничениям, однако, очевидно, что любая компания, чтобы быть эффективной, должна непрерывно эволюционировать. По мнению экспертов, если банки со столетней историей не способны выстоять в конкуренции с компанией, зарабатывающей деньги за счет продажи нижнего белья и пищевых продуктов по низким ценам, значит, они своих клиентов обирают. Это может говорить и о том, что, возможно, пришло время привнести в сложившуюся систему элемент конкуренции. Да и, в принципе, не смешен ли вопрос «Следует ли разрешить Citigroup продавать продовольственные товары?». Вероятно, именно такими соображениями руководствовалось правительство Мексики, решившее выдать Wal-Mart лицензию на ILC.

Чтобы банки не дремали

На протяжении нескольких лет Wal-Mart пытается проникнуть в банковскую отрасль США, но пока безуспешно. Против этого восстают все – от конкурирующих банков до кредитных союзов. Однако южнее границы крупнейшая в мире розничная сеть может скоро получить банковскую лицензию, и тогда Wal-Mart Stores начнет предлагать своим покупателям чековые и сберегательные счета, займы, кредитные карточки и прочие финансовые продукты через свою сеть из 863 гиперцентров в 130 городах Мексики. По словам руководителя центрального банка Гилльермо Ортиса, мексиканские власти хотят повысить уровень конкуренции в сфере финансового сервиса, чтобы сократить взлетевшие до небес гонорары за комиссию и процентные ставки, устанавливаемые крупнейшими банками страны. Кроме того, власть стремится распространить банковский сервис на те 80% мексиканцев, которые никогда не имели банковского счета. Ортиз заявил: «Предоставляя возможность Wal-Mart и нескольким меньшим розничным компаниям конкурировать на банковском рынке, мы рассчитываем перейти от экономического благополучия к подъему».

С его точки зрения, мексиканская банковская отрасль созрела для перемен. Десять лет экономической стабильности принесли свои плоды. За прошлый год объемы потребительского кредитования в Мексике увеличились на 43%, а ипотек и займов другого назначения – на 80%. При этом, крупные банки продолжают устанавливать процентные ставки, которые намного выше, чем в США. Ипотеки продаются на 8% дороже облигаций Mexican Treasury, тогда как в США эта разница составляет только 2%. Ставки по кредитным карточкам тоже выше, чем в США, достигая в Мексике 35% против 19% американских. По словам Ортиса, рынок расширяется настолько быстро, что банкам не приходится прибегать к ценовой конкуренции. Действительно, они просто стремятся пролонгировать свои гигантские доходы. Правда, не известно, сколько именно времени понадобится Wal-Mart, чтобы сократить эти прибыли. Компания объявила, что начнет свою деятельность с предложения в банковских отделениях магазинов сберегательных счетов и потребительских кредитов, затем будет выдавать ипотеки и предоставлять автомобильные займы.

Население только приветствует такие перемены. Даже если деятельность Wal-Mart не приведет к немедленному обострению конкуренции на банковском рынке, компания предоставит альтернативы, в частности, для 12 млн. мексиканцев, занятых малым бизнесом. Поскольку крупные банки установили высокие требования к минимальному объему сумм на счетах, такие лица не могут получать кредит и предпочитают хранить заработанные деньги в «стеклянной банке». На сегодняшний день на этом сегменте рынка функционирует один только Banco Azteca, созданный четыре года назад. Сейчас его активы выросли до $3 млрд., причем, у банка уже насчитывается 7 млн. заемщиков и 8 млн. сберегательных счетов, для открытия которых требуется внести всего $5.

У крупных мексиканских банков практически нет аргументов, чтобы воспрепятствовать экспансии Wal-Mart на финансовый рынок. Джордж Хирро, директор Banamex, принадлежащего Citigroup, высказался ясно и конкретно: «Понятно, что правительство уже приняло решение о выдаче лицензии Wal-Mart, но мы хотим, чтобы эта компания действовала по тем же правилам, что и мы». Банки опасаются, что Wal-Mart может попытаться собирать депозиты и принимать выплаты по займам через кассовые аппараты, действующие в магазинах, что предоставит ей десятки тысяч банковских терминалов практически без дополнительных затрат. Традиционные же банки вынуждены оснащать свои терминалы пуленепробиваемыми стеклами и системами видеонаблюдения за окошками кассиров.

Сила сопротивления клиентов выдаче Wal-Mart банковской лицензии незначительная. Правда, 14 ноября в Мехико собрались на митинг мексиканская организация National Front Against Wal-Mart и группа из Сан-Франциско Global Exchange, занимающаяся проблемами борьбы за права человека. Рубен Гарсиа из Global Exchange, осуждая компанию за данное ею разрешение работать в ее магазинах подросткам только за чаевые, выступил с требованием, чтобы мексиканские власти отказали Wal-Mart в выдаче банковской лицензии.

Тем не менее, очевидно, что покупатели, толпящиеся в супермаркетах Wal-Mart, проигнорируют их ультиматум. Эта компания – крупнейший частный работодатель в Мексике, ее персонал составляет 141 тыс. человек. В прошлом году она получила $891 млн. прибыли при объемах продаж в $15.5 млрд. К тому же, правительство частично связывает с Wal-Mart свой успех в сфере снижения инфляции от 19 до 4%, с тех пор как американская компания появилась в Мексике 15 лет назад. Вот почему такого сопротивления расширению ее деятельности, как в США, в этой стране ожидать не стоит. Очевидно, что потребители только выиграют от вхождения Wal-Mart в банковский бизнес: ее стратегия низких цен и максимизации прибыли исключительно за счет оборота дает возможность пользоваться услугами компании буквально любому жителю. Марко Антонио Церон, президент Мексиканского института финансовых менеджеров, заявил: «Большинство мексиканцев рады планам Wal-Mart, собирающейся разрушить банковскую олигополию. Мы нуждаемся в конкуренции».

Виктор Рычик,
по материалам Business Week, The Economist, Business Press, New York Times

 
© агенство "Стандарт"