журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
рубрики
ИТОГИ И ТЕНДЕНЦИИ

Международные банки

БАНКОВСКИЕ СТРАТЕГИИ

БАНКОВСКИЙ СЕРВИС

ФИНАНСОВЫЕ ПРОДУКТЫ

БАНКОВСКИЙ МЕНЕДЖМЕНТ

УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ

Банковское оборудование

БАНКОВСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Банковская практика за рубежом" – №12, 2006

УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ

Безопасность кредитного портфеля: вопросы лимитирования

Методы расчета рисков концентрации и отраслевых лимитов

Безопасный и результативный риск-менеджмент предполагает эффективное использование механизма нейтрализации рисков кредитного портфеля посредством планового регулирования его величины, динамики и структуры, разветвленной системы ограничения операций с финансовыми активами, включая формирование позиционных и структурных уровней. Не зря банкиры шутят: «Вся премудрость в том, чтобы не превысить лимит». В практике зарубежных банков лимитирование кредитного портфеля органично встроено в систему риск-менеджмента на основе массивной теоретической научной «подкладки»; достаточно отметить, что зарубежные авторы работ по отдельным вопросам управления рисками кредитного портфеля – Г. Марковиц , М. Миллер , Ф. Модильяни, П. Самуэльсон,
У. Шарп, Д. Тобин, Р. Солоу и др. – за свои научные разработки удостоены престижной Нобелевской премии. Изучение трудов зарубежных исследователей выявило объективную потребность систематизации существующих воззрений и создания максимально приближенных к нуждам отечественной действительности научно-методических основ лимитирования кредитного портфеля.

Арсенал экономических методов, применяемых для регулирования уровня кредитных рисков, весьма обширен и разнообразен. В научной литературе наибольшее распространение имеют либо частные методики, описывающие процесс лимитирования кредитных рисков обособленно от всей совокупности методов управления банковскими рисками, либо обобщенные полные методики, которые, хотя в целом и отображают банковскую деятельность по лимитированию кредитных операций, но все же достаточно агрегированно. Поскольку управление кредитными рисками представляет собой сложный, поступательный и системный процесс, оно требует, прежде всего, комплексного подхода. По мнению Н.Мэрфи, «трудно создать интегрированную модель банковской фирмы, которая одновременно охватывала бы управление ликвидностью, выбор портфеля активов, политику ценообразования и физический процесс производства» [1].

Кредитный портфель банка должен, прежде всего, рассматриваться через призму нейтрализации рисков концентрации (concentration risk) активов и пассивов. Концентрационные риски характеризуют чрезмерную зависимость банка от значимых для него объемов активов или пассивов определенного типа (депозиты до востребования, срочные депозиты, кредиты и пр.), которые находятся на относительно небольшом количестве счетов. Значительные концентрационные риски возникают, когда банк специализируется на проведении ограниченного количества операций, содержит средства преимущественно в одной валюте или зависит от малого числа клиентов. Тогда, например, непредвиденное изъятие значительной суммы депозитов до востребования с текущих счетов клиентов может привести к снижению ликвидности банка, а некредитоспособность больших заемщиков банка – к уменьшению его капитала. Поэтому банки должны контролировать концентрационные риски как в своей текущей деятельности, так и в операциях своих контрагентов [2].

Лимитирование отраслевой концентрации кредитного портфеля банка является одним из ключевых факторов, воздействующих на финансовую устойчивость кредитной организации, иллюстрацией чего, например, служит период стагнации немецкой экономики, начавшийся в 2001 году и повлекший за собой лавинообразный рост проблемных кредитов и банкротство ряда «нишевых» региональных банков (известные примеры – Schmidt Bank и Gontard&Metallbank). Однако банковские надзорные органы многих стран (и многие страны СНГ – не исключение) вопреки наличию столь красноречивого примера продолжают ограничивать лишь риски концентрации на одного заемщика или группу взаимосвязанных заемщиков, не регулируя объемы принимаемых банками рисков секторной концентрации (отраслевой и/или региональной), хотя и признавая их исключительную важность как для устойчивости отдельных банков, так и для стабильности всей банковской системы. Безусловно, на разработку соответствующих регуляторных стандартов требуется время. Однако их отсутствие приводит к тому, что банки – особенно средние и мелкие – не имеют должной мотивации и осведомленности для управления своими концентрационными рисками, что во время очередного экономического спада может привести к возникновению у них существенных проблем [3].

Риск отраслевой концентрации кредитного портфеля представляет собой вероятность возникновения потерь вследствие концентрации кредитного риска в конкретном секторе экономики. В общем, риск концентрации – это возможность банка понести потенциальные потери, способные значительно ухудшить финансовое состояние банка вследствие сосредоточения деятельности с определенными заемщиками на конкретных видах залога и по отраслям экономики. Уровень риска концентрации характеризует операционную независимость банка.

Управление данным видом риска предполагает следующие этапы: идентификация рисковых позиций; оценка уровня и степени влияния риска; выбор методов минимизации и инструментов управления; определение отношения банка к риску отраслевой концентрации, установление нормативов и ограничений для данного вида риска; контроль соответствия рисковых позиций установленным ограничениям.

Для идентификации риска определяется перечень отраслей/секторов экономики для учета портфеля доходных активов и дальнейшего мониторинга. Данный документ доводится до бэк- и фронт-офисов банка, а также департамента развития кредитного бизнеса.

Для измерения концентрационного риска используется понятие «коэффициент концентрации» как мера измерения риска концентрации (удельный вес отраслевого портфеля в общей совокупности доходных активов). Его рассчитывают по формуле:

Ri = Vi / A,

где Ri – коэффициент концентрации i-той отрасли в портфеле доходных активов;

Vi – отраслевой портфель;

А – совокупный портфель доходных активов.

Для оценки уровня рисковых позиций определяются параметры для фиксации стартовых признаков концентрации, портфеля отраслевых концентраций и лимитируемого отраслевого портфеля, а также предельное значение концентрации. Стартовым признаком концентрации является значение коэффициента концентрации отраслевого портфеля, при достижении которого данный портфель подлежит мониторингу. Отраслевым портфелем считается совокупность доходных активов, фондирующих определенную отрасль экономики. Лимитируемый отраслевой портфель – это отраслевой портфель с коэффициентом концентрации, значение которого предполагает дополнительный углубленный анализ рисков данной отрасли с последующим установлением лимита прироста. Предельное значение концентрации передает коэффициент концентрации, характеризующий максимально допустимый вес определенного отраслевого портфеля в совокупности доходных активов. В данной методике предлагается установить уровни рисковых позиций в рамках следующих значений табл. 1.

Показатели табл. 1 определены экспертным путем и могут пересматриваться при изменении политики банка в отношении рисков концентрации. Для мониторинга и анализа рисков концентрации, определения динамики концентрации и тенденций из совокупности доходных активов выделяем портфель отраслевых концентраций (отрасли, которым присущ стартовый показатель). С целью своевременного выявления рисковых тенденций проводится мониторинг данного объекта по следующим направлениям: анализ структуры портфеля (количество и удельный вес отраслей); установление изменения величины портфеля в динамике (шаг наблюдений – один квартал); выявление состояния структуры портфеля отраслевых концентраций в динамике.

Основными инструментами управления риском концентрации являются установление лимитов прироста отраслевого портфеля, снижение риска внутри портфеля за счет повышения его качества и страхования риска ликвидным залоговым обеспечением отраслевого портфеля. Лимит на прирост отраслевого портфеля устанавливается при достижении коэффициентом концентрации отраслевого портфеля показателя на уровне 5% от совокупности доходных активов.

Порядок расчета отраслевого лимита и возможных потерь. На первом этапе расчета отраслевого лимита управление риск-менеджмента направляет в управление маркетинга и клиентской политики запрос о проведении углубленного анализа рассматриваемой отрасли. Специалисты управления маркетинга и клиентской политики совместно с коллективом управления риск-менеджмента проводят анализ, используя объективные данные и субъективную экспертную оценку, в три этапа: оценка экономических показателей и нормативов рассматриваемой отрасли; определение перспектив развития; контроль возвратности и окупаемости кредитных средств, планируемых к дополнительному вложению.

В результате проведенного анализа определяется соответствующий ранг отрасли (от 1 до 5). Лимит допустимого прироста портфеля отрасли определяется в соответствии с рассчитанным рангом и представляет собой значение допустимого прироста к существующему портфелю (табл. 2).

В абсолютном выражении лимит отраслевой концентрации представляет собой сумму существующего портфеля и допустимого абсолютного прироста в денежном выражении. Данное значение не должно превышать предельного значения концентрации (30% от совокупных доходных активов в рассматриваемом периоде).

На следующем этапе расчета отраслевого лимита основным будет исследование имеющейся структуры кредитного портфеля в разрезе заемщиков согласно правилам их отнесения к тому или иному кредитному рейтингу: стандартные, под контролем, субстандартные, сомнительные и безнадежные. Расчетный лимит прироста корректируется с учетом существующей структуры отраслевого портфеля (табл. 3).

Мониторинг и контроль соответствия рисковых позиций установленным ограничениям осуществляется управлением риск-менеджмента по данным управленческого учета по утвержденным параметрам. В случае загрузки лимита на 90% коллегиальный орган банка может принять решение о приостановлении осуществления активных операций, фондирующих рассматриваемую отрасль, либо об утверждении таких операций на кредитном комитете головного банка до пересмотра отраслевого лимита. Решения доводятся до сведения по всем банковским подразделениям, задействованным в части управления кредитными рисками.

Лимит отраслевой концентрации количественно определяет величину кредитных средств банка, в пределах которой им могут осуществляться активные операции в данной отрасли с учетом риска концентрации.

Лимит отраслевой концентрации определяется по формуле:

Lind = C2–р2 х Kind х ROEind , (1)

где Lind – лимит отраслевой концентрации;

Kind – ее коэффициент;

ROEind – рентабельность капитала в конкретной отрасли;

C2 – приемлемый уровень потерь по кредитному портфелю в данной отрасли;

р2 – вероятность превращения существующей кредитной задолженности в данной отрасли в просроченную или/и в безнадежную.

Для установления лимита отраслевой концентрации определяется приемлемый уровень проблемной кредитной (просроченная и безнадежная) задолженности по кредитному портфелю (С2) в каждой конкретной отрасли. Коэффициент отраслевой концентрации выступает как показатель, определяющий максимально возможную величину, в пределах которой банк может вести активные операции в данной отрасли с учетом операционной независимости, но без учета вероятности возникновения просроченной и/или безнадежной задолженности в кредитном портфеле данной отрасли.

Коэффициент отраслевой концентрации определяется по формуле:

Kind = (m (Smax – (m (Spind) +

+ s (Spind)) + s (Smax – (m (Spind) + + s (Spind))) , (2)

S n i=1Spind

где Spind – кредитный портфель;

Spind = {Sind; Sind > 1 000 000i

i = 1…n};

Sind – кредитный портфель конкретной отрасли.

Величина р2 определяется аналогично р1.

Риск отраслевой концентрации подразделяется на четыре зоны: R1 (риск концентрации отсутствует); R2 (низкий риск концентрации); R3 (приемлемый риск концентрации); R4 (высокий риск концентрации).

Порядок установления лимита залоговой концентрации. Лимит залоговой концентрации выступает как показатель, определяющий количественно величину, в пределах которой банк может принимать конкретный вид залога с учетом риска концентрации.

Лимит залоговой концентрации вычисляется по формуле:

Lm = C3–р3 х Km х Kp , (3)

где Lm – лимит залоговой концентрации;

Km – коэффициент залоговой концентрации;

Кp – коэффициент покрытия, принятый для данного вида залога;

C3 – приемлемый уровень потерь при реализации данного вида залога;

р3 – вероятность возникновения потерь при реализации данного вида залога.

Для установления лимита залоговой концентрации находят приемлемый уровень потерь при реализации данного вида залога (С3). Коэффициент залоговой концентрации выступает как показатель, характеризующий максимально возможную величину, в пределах которой банк может принимать конкретный вид залога с учетом операционной независимости, но без учета вероятности возникновения потерь при реализации данного вида залога.

Коэффициент отраслевой концентрации определяется по формуле:

Km = (m (Smax – (m (Sm) +

+ s (Sm)) + s (Smax – (m (Sm) +

+ s (Sm)))

S n i=1Spind , (4)

где Sm – консолидированная сумма залоговой стоимости обеспечения в банке;

Sm = {Smm; Smm > 1 000 000i

m =1…n};

Smm – вид залога.

Величина р3 вычисляется аналогично р1.

Риск залоговой концентрации подразделяется на четыре зоны риска: R1 (риск концентрации отсутствует); R2 (низкий риск концентрации); R3 (приемлемый риск концентрации); R4 (высокий риск концентрации).

Порядок установления лимита концентрации по группе взаимосвязанных заемщиков. Лимит концентрации по группе взаимосвязанных заемщиков выступает как показатель, количественно определяющий предельно допустимую величину кредитных средств, в пределах которой банк может проводить активные операции с данной группой взаимосвязанных заемщиков с учетом риска концентрации. Установлению лимита концентрации по группе взаимосвязанных заемщиков предшествует расчет первого и второго показателей концентрации.

Первый показатель концентрации (PK1) выступает как величина, отображаемая в денежных единицах. Если консолидированная кредитная задолженность группы взаимосвязанных заемщиков превышает данную величину, эта группа попадает в зону мониторинга.

Первый показатель концентрации может быть получен исходя из формулы:

PK1 = C1–р1 х Kgob1 х S Sim n i=1 , (5)

где C1 – приемлемый уровень потерь по кредитному портфелю;

Kgob – коэффициент концентрации по группе взаимосвязанных заемщиков;

р1 – вероятность превращения существующей кредитной задолженности в просроченную или/и в безнадежную;

Spm – кредитный портфель;

Spm = {Sim; Sim > 500 000,00i

im =1…n};

Sim – кредитная сделка.

Порядок расчета вероятности превращения существующей кредитной задолженности в данном кредитном портфеле в просроченную или/и безнадежную (р1) отображен в порядке установления лимита концентрации по одному заемщику.

Второй показатель концентрации (PK2) отображает определенную величину, также выраженную в денежных единицах. Если консолидированная кредитная задолженность группы взаимосвязанных заемщиков превышает PK2, на данную группу устанавливается лимит концентрации по группе взаимосвязанных заемщиков.

Второй показатель концентрации равен:

PK2 = C2–р2 х Kgob1 х S Sim n i=1 . (6)

Лимит концентрации по группе взаимосвязанных заемщиков Lgob устанавливается по формуле:

Lgob = C1–р1 х Kgob2 х S Sim n i=1 . (7)

Порядок установления лимита концентрации по одному заемщику. Лимит концентрации по одному заемщику выступает как показатель, определяющий количественно величину кредитных средств, в пределах которой банк может осуществлять активные операции с данным заемщиком с учетом риска концентрации.

Лимит концентрации по одному заемщику определяется по формуле:

Lb = C1–р1 х Kb х S Si n i=1 , (8)

где Lb – лимит концентрации по одному заемщику.

Для установления лимита концентрации по одному заемщику находят приемлемый уровень проблемной кредитной (просроченная и безнадежная) задолженности по кредитному портфелю (С1) в размере 15%. Коэффициент концентрации показывает максимально возможную величину, в пределах которой банк имеет право осуществлять активные операции с данным заемщиком с учетом операционной независимости, но без учета вероятности возникновения просроченной и/или безнадежной задолженности в кредитном портфеле.

Коэффициент концентрации можно найти по формуле:

Kb = (m (Smax – (m (Sp) +

+ s (Sp)) + s (Smax – (m (Sp) +

+ s (Sp)))

S n i=1Si , (9)

где Sp – кредитный портфель;

Sp = {Si; Si > 1000i

i =1…n};

Si – кредитная сделка.

В процессе идентификации риска концентрации по одному заемщику его подразделяют на четыре зоны риска: R1 (риск концентрации отсутствует); R2 (низкий риск концентрации); R3 (приемлемый риск концентрации); R4 (высокий риск концентрации).

Зоны риска концентрации по одному заемщику определяются следующим образом:

R1 = { 1000 < Si < (m (Sp) + s (Sp)) } , (10)

R2 = { R1max < Si < (m (Sp) + s (Sp)) + + m (Smax – (m (Sp) + s (Sp)) } , (11)

R3 = { R2max < Si < (m (Sp) + s (Sp)) + + m (Smax – (m (Sp) + s (Sp)) } , (12)

R4 = { R3max < Si } . (13)

В качестве рекомендуемого нормативного показателя по риску концентрации в кредитном портфеле предлагается использовать следующий показатель:

Капитал > p1 х S n i=1 (Si > R3max). (14)

Для любого банка грамотное, адекватное сегодняшним реалиям распределение денежных ресурсов между собственными подразделениями и банковскими продуктами выходит в разряд важнейших вопросов, обусловливающих высокую конкурентоспособность кредитной организации. Решение данной проблемы основано на распределении кредитных средств в рамках единой системы кредитных полномочий и управления кредитным риском кредитного портфеля, разработки основных критериев эффективности системы, создания методики расчета соответствующих лимитов, установления лимитов концентрации кредитного портфеля.

Создание системы кредитных полномочий предполагает: построение оптимальной организационной структуры, дающей возможность эффективно управлять кредитным портфелем; разработку методики расчета лимитов кредитных полномочий структурных единиц банка и лимитов финансирования кредитных продуктов.

Для отображения путей формирования оптимальной организационной структуры создадим гипотетический банк с наиболее оптимальной, по нашему мнению, для крупной кредитной организации организационной структурой. Пусть данный банк обладает развитой филиальной сетью из 100 однотипных филиалов, объединенных по региональному принципу в 20 региональных управлений, и 5 межрегиональных управлений, а также дифференцированной линией кредитных продуктов (их 20) по основным видам кредитования в СНГ: финансирование текущей деятельности, проектное финансирование, микрокредитование, потребительское кредитование. Управленческие решения по удовлетворению ходатайства о получении кредита принимаются в рамках действующей системы кредитных полномочий правлением и кредитным комитетом (на уровне главного офиса), кредитными комиссиями (на уровне межрегиональных и региональных управлений, отдельных филиалов).

Расчет, установление, мониторинг и пересмотр лимитов кредитных полномочий осуществляются в соответствии с принятой методологией управления системой разграничения кредитных полномочий, предусматривающей стратегический, тактический и оперативный уровни управления.

На стратегическом уровне высшие коллегиальные органы банка (наблюдательный совет, правление, кредитный комитет) утверждают внутреннюю нормативную базу, пересматривают ее, осуществляют мониторинг и устанавливают лимиты кредитных полномочий, анализируют последствия наступления кредитного риска, а также устанавливают соответствующие санкции и штрафы. На тактическом уровне подразделение риск-менеджмента разрабатывает нормативную базу, систему управленческой отчетности структурных подразделений, рассчитывает и выносит на пересмотр соответствующие лимиты, обеспечивает мониторинг рисковых позиций кредитного портфеля. На оперативном уровне структурные подразделения консолидируют информацию и формируют управленческую отчетность.

Таким образом, при создании системы разграничения кредитных полномочий целесообразно использовать вертикально подчиненную организационную структуру, где каждый элемент структуры представляет собой автономный коллегиальный орган – от кредитной комиссии отдельного филиала до наблюдательного совета банка.

Структурно лимиты кредитных полномочий бывают трех видов: лимит кредитного портфеля структурной единицы; алгоритм распределения кредитного портфеля; лимит на объем кредитной сделки. Их применение базируется на основном постулате риск-менеджмента о соблюдении оптимального соотношения между конкурирующими характеристиками – рискованностью и доходностью. Разработка методики расчета этих лимитов, по сути, сводится к определению по каждому из них основных критериев рискованности и доходности и решению нескольких оптимизационных задач.

Лимит кредитного портфеля структурной единицы выступает как показатель, указывающий в абсолютном выражении на верхнюю границу кредитного портфеля структурного подразделения. Отправной точкой расчета лимита принимаются фактический объем кредитного портфеля, предыдущий лимит и степень загрузки установленного лимита. Важно понимать, что кредитный портфель банка или его структурной единицы – величина динамичная при успешном развитии банка с тенденцией к поступательному увеличению. Краеугольным камнем здесь будет установление допустимого уровня загрузки лимита, преодоление границ которого может служить сигналом к пересмотру лимита как в сторону увеличения, так и уменьшения. Несанкционированное преодоление данного уровня трактуется как значительная вероятность риска. Данный лимит призван фиксировать оптимальный объем кредитного портфеля с учетом, с одной стороны, его динамики и уровня загрузки уже установленного лимита, а также, с другой, оптимального соотношения рискованности и доходности.

В данном контексте основными критериями рискованности станут удельный вес проблемной задолженности в кредитном портфеле структурной единицы на последнюю отчетную дату и стандартное отклонение этого показателя за определенный временной промежуток.

По нашему мнению, существует два способа расчета проблемной задолженности: фиксация проблемной кредитной задолженности с категорией качества «Проблемные» и «Безнадежные» на основе соответствующего положения нацбанка; определение как суммы по созданным на соответствующих счетах резервов и просроченной задолженности. Выбор того или иного способа расчета проблемной задолженности зависит от реалий управленческой модели каждого банка. Думается, целесообразнее опираться на максимальное значение, полученное при расчетах по обоим способам.

В качестве основных критериев доходности принимаются рентабельность кредитного капитала и волатильность данного показателя (стандартное отклонение) за определенный период.

Так как задачи оптимизации сводятся к нахождению экстремумов функции, определение оптимального соотношения рискованности и доходности сводится к нахождению максимального разрыва между этими двумя критериями. Для установления такого разрыва введем специальный коэффициент рискованности «К», рассчитываемый по формуле:

R

K = , (15)

P х sR х sp

где R – рентабельность кредитного портфеля за последний отчетный период;

P – доля проблемных кредитов за последний период;

sR – стандартное отклонение рентабельности в заданном периоде;

sp – стандартное отклонение доли проблемных кредитов в заданном периоде.

Экономическая суть данного коэффициента объясняется так: отношение R/sR, выделенное из «K», указывает на то, что его значение тем эффективнее (больше), чем выше рентабельность и меньше ее волатильность. Отношение 1/Pхsp характеризует то, что, чем меньше доля проблемных кредитов и ниже волатильность этого показателя, тем весомее значение «K». Данный коэффициент дает возможность вычислять разрыв между доходностью и рискованностью при минимальной волатильности самих критериев. Если лимит кредитных полномочий на одну структурную единицу принят при абстрагировании от других подразделений банка, поиск максимального значения «К» затрудняется отсутствием сравнительной информации, что устраняется посредством введения «Кн» – нормативного или минимально допустимого значения «К». Вычислить значение «Кн» формализованными методами довольно трудно, поэтому в нашем распоряжении остаются экспертные (эмпирические) способы. Наиболее приемлемо, как нам представляется, нахождение «Кн» благодаря вычислению среднего значения «К» по отечественной банковской системе.

Фиксированное значение «Кн» служит стоп-фактором, т.е. руководством к действию во время принятия решения об открытии или закрытии лимита. Возможны два варианта после определения текущего значения «К»: либо «К» превышает минимально допустимое значение «Кн», либо нет. В зависимости от этого предлагается задействовать разные схемы дальнейшего определения лимита кредитных полномочий структурной единицы. Рассмотрим поочередно обе.

1. Если выполняется неравенство K > Кн, есть основания для увеличения лимита. Причем, увеличение или уменьшение лимита кредитных полномочий будет зависеть от загрузки лимита, выраженной корреляцией Zi (Li (лимит на кредитный продукт на i-й месяц), Vi (реальный объем кредитного портфеля структурной единицы на i-й месяц) и динамики критерия рискованности – доходности, выраженной в нашем случае коэффициентом «K».

2. В случае же, если K < Кн, лимит кредитных полномочий не может быть увеличен. Причем, если динамика коэффициента «К» данной структурной единицы положительна, то лимит остается неизменным по сравнению с прошлым месяцем, если же динамика отрицательная, то он изменится в сторону понижения.

Математически это можно представить так. Введем следующие коэффициенты: ki =

= Ki/Ki-1, zi = Zi/Zi-1. Коэффициент «ki» показывает динамику коэффициента «К», фиксируя тем самым, улучшается ли рискованность/доходность. Коэффициент «zi» отражает динамику степени загрузки лимита реальным объемом средств, констатируя, при этом, улучшается ли данный показатель по сравнению с предыдущим месяцем (или наоборот – ухудшается). Формализуем алгоритм расчета лимита кредитных полномочий структурной единицы банка:

Li+1= Li х ki х zi, (K – Кн > 0), (16)

Li+1= Li, (K – Кн < 0) &

(ki > 1), (17)

Li+1= Li х ki, (K – Кн < 0) &

(kх < 1), (18)

где & – логическая сумма.

Рассмотрим экономический смысл приведенных выражений.

В формуле (16) лимит на (i+1)-й месяц Li+1 определяется значением лимита на прошлый месяц Li, измененным в ki раз из-за изменения критерия рискованности – доходности, тоже измененным в zi раз из-за степени загрузки лимита средствами.

Из формулы (17) лимит на (i+1)-й месяц Li+1 не может быть увеличен, так как динамика «K» положительная, о чем свидетельствует ki > 1, то и для уменьшения Li+1 нет оснований.

Исходя из формулы (18) лимит на (i+1)-й месяц Li+1 не может быть увеличен, так как динамика «K» отрицательная (ki < 1). Следовательно, лимит должен быть снижен в ki раз. В данном случае коэффициент «zi» не учитывается, ибо его значение может увеличить Li+1.

Из рис. 1 видно, что значение Zi, меньше, чем Zi-1, т.е.

Zi

zi = < 1.

Zi-1

Тем самым, лимит на следующий месяц Li+1 может снизиться из-за негативного влияния zi, характеризующего ухудшение развития продукта, что вполне логично.

Кредитный портфель структурной единицы по отдельным продуктам (структурным единицам меньшего порядка) распределяется исходя из значений коэффициентов рискованности, рассчитанных для каждого продукта. Классическая теория оптимизации обычно работает с несчетными множествами (например, полем иррациональных действительных или комплексных чисел). Если же ограничивающие множества, на которых исследуется функционал, счетные или, тем более, конечные, то задача упрощается. Дело в том, что принципиальное отличие счетного множества – возможность нумерации его элементов, из-за чего область поиска оптимума сужается. Если же множество конечно, то можно перебрать все варианты. Впрочем время, затраченное на это, может быть несоизмеримо большим. Поэтому в таких случаях необходимо находить «быстрые» алгоритмы. В нашем случае множество вариантов заполнения портфеля счетное, так что алгоритм выполняется за приемлемое время.

Упорядочим «K» по убыванию: (K1 > K2 > K3 >…> Kn). Тем самым обозначим приоритет попадания продукта в портфель. Первым собственностью портфеля станет продукт с максимальным значением критерия «К» (и т.д. по убыванию). Если сумма S Lj-лимитов на продукты меньше, чем лимит на портфель Lобщ, который вычисляется независимо, то, очевидно, в портфель попадут все продукты полностью. Если S Lj > Lобщ, то портфель останется без продуктов с меньшими значениями «К».

Пример распределения по портфелю из четырех продуктов показан на рис. 2. Поскольку L1 < L2, но K1 > K2, поэтому приоритет имеет первый продукт.

Формализуем алгоритм заполнения кредитного портфеля:

Lобщ – величина лимита на портфель, а W – множество индексов продуктов, которые попали в портфель;

W = О .

Если (Lобщ – S Lj) < 0, тогда

W = W + {l},

где K1 = max (Kj, j = 1..n).

Продолжать до Lобщ<0.

Если (Lобщ – S Lj ) > 0, тогда заполнить портфель следует всеми продуктами.

Таким образом, мы получили инструментарий для ограничения кредитных полномочий структурной единицы банка и алгоритм эффективного их распределения.

На первый взгляд может показаться, что лимит на объем кредитной сделки выполняет функцию ограничения концентрации в кредитном портфеле. На самом же деле данный лимит выражает степень доверия руководства банка к тому или иному коллегиальному органу. Практика показывает, что в большинстве банков максимальный объем сделки для определенной структурной единицы определяется коллегиально (правление банка, кредитный комитет), руководствуясь при этом, как правило, интуитивными суждениями (субъективно) о надежности того или иного структурного подразделения.

Такое положение вещей связано с проблемами выбора количественных ориентиров для принятия подобных решений. По нашему мнению, в качестве такого ориентира уместно принимать показатели, характеризующие – прямо или косвенно – нацеленность руководства структурной единицы на гармоничное динамичное развитие. К ним можно отнести средний депозитный вклад, среднегодовые остатки на счете одного клиента и др.

Осуществляя активные операции (такие как кредитование, инвестирование, торговля ценными бумагами), банк формирует кредитно-инвестиционный портфель и портфель ценных бумаг. Неотъемлемой частью управления ими следует считать всеобъемлющий анализ открытых рисковых позиций как на уровне отдельной сделки, так и в пределах портфеля. Посредством грамотного риск-менеджмента в банке формируется система лимитов, квот и ограничений, применяются инструменты хеджирования и резервирования. Однако, как показывает практика, данных мер не всегда достаточно, если кредитный или иной вид банковских рисков реализуется в сегменте, концентрация которого в тех либо иных видах активов или пассивов банка превышала допустимые нормы. Нивелировать возможные катастрофические последствия реализации банковских рисков по такому сегменту призваны лимиты концентрации, отличительная черта которых – обезличенность объектов лимитирования. Так, при установлении лимита концентрации кредитный портфель, портфель ценных бумаг или прочая совокупность сделок, объединенных в портфели по какому-либо признаку, воспринимается как безликое множество из конечного числа сегментов. При расчете лимита концентрации за кадром остаются и параметры разбиения множества на сегменты, и оценка портфеля, и определения отдельных сегментов.

Любой портфель представляется как множество, состоящее из однородных сделок, объединенных по произвольному параметру в отдельные сегменты. По данному множеству и по выделенным сегментам определяются результирующий критерий с заданным нормативным (запланированным) значением для всего множества и параметры качественной оценки значений критерия для каждого сегмента в частности и всего множества в целом. В таком случае лимит концентрации выступает как показатель, ограничивающий такой объем сегмента, при котором даже максимально негативное значение результирующего критерия не сможет снизить фактического значения критерия по всему множеству ниже запланированного.

Так, для кредитного портфеля, разбитого по отраслевому признаку, в качестве результирующего критерия можно определить рентабельность вложенного капитала. Очевидно, по каждой отрасли (по каждому сегменту) объем вложенного капитала и рентабельность будут варьироваться, причем, пределы, в которых может изменяться результирующий критерий, т.е. рентабельность, задается изначально, что дает возможность качественно оценить изменения критерия. Так, для определенного кредитного портфеля минимальное значение рентабельности может быть задано на уровне 15%. Тогда пределы, в которых может колебаться рентабельность отдельного отраслевого портфеля (сегмента), могут определяться интервалом [0%; 30%].

Лимит концентрации обязан ограничивать объем кредитных средств, направляемых в одну отрасль, настолько, чтобы в случае падения рентабельности к нижнему пределу заданного интервала рентабельность всего кредитного портфеля не снизилась ниже заданной отметки.

В процессе нахождения оптимального метода расчета лимита концентрации используется следующая методология. Рассматривается несколько наиболее типичных ситуаций, отличающихся друг от друга по количеству заданных и известных параметров, в условиях которых требуется установить лимит концентрации. Посредством экспертных методов находим наиболее общий и приближенный к реальной жизни случай, решение которого представляется как оптимальный способ определения лимита концентрации.

Пусть портфелем однородных сделок банка будет множество, разделенное на n подмножеств (сегментов) соответствующего объема Vi. Тогда каждый сегмент охарактеризуется значением результирующего критерия Ri, так что с помощью определяющего критерия можно будет судить о том, эффективно ли разбито множество на подмножества.

Критерий , по сути, будет средневзвешенной величиной по всем сегментам:

SRi x Vi

= = wi x Ri , (19)

SRi

Vi

где wi = SVi –

вес критерия Ri;

i = 1…n.

Критерием Ri в общем случае станет функция Ri = f(x1, x2, ... , xs), где j = 1...s, xj – экономические факторы, позитивно или негативно влияющие на значение критерия Ri.

Если в качестве результирующего критерия принимается рентабельность, примером xj могут служить прибыльность подмножества, удельный вес проблемной задолженности и т.д. Функция Ri строится таким образом, чтобы она возрастала при более предпочтительных значениях xj; в одномерном случае Ri = f (x), где x – прибыль.

Ri (x1) – Ri (x2)

Тогда > 0.

x1 – x2

В общем, в данном случае Ri – возрастающая функция.

Введем минимально допустимое значение критерия «R», равное p: = p. Выполнение неравенства > p свидетельствует об эффективном распределении множества на сегменты, ибо такой результат достижим только тогда, когда большая часть объема множества приходится на наиболее успешные сегменты.

Предположим, требуется определить лимит концентрации в уже созданном портфеле ценных бумаг и оценить эффективность распределения данного портфеля по финансовым инструментам. В принятых обозначениях эту задачу можно представить так: данное множество разбито на сегменты с объемами Vi, причем, каждое подмножество определяется значением критерия Ri. Для каждого подмножества необходимо вычислить критический объем Vk, т.е. максимально допустимый объем сегмента, при котором величина результирующего критерия не ниже минимально допустимой. При этом, предполагается, что объемы других подмножеств остаются неизменными. Так, если один инструмент убыточен, то следует пересчитать средневзвешенную доходность всего портфеля, чтобы определить, не упала ли она ниже критического уровня p. При решении задачи будем исходить от обратного, т.е. при минимально возможном уровне средневзвешенной доходности портфеля найдем максимально возможные средства, вложенные в один инструмент, если его доходность упадет до минимально возможного уровня Rk. Представим этот случай в формульном виде:

Si=k Vi x Ri + Vk x Rk

p =

Si=kVi + Vk

– выражение для средневзвешенной доходности (из общей суммы в числителе выделено слагаемое по номером «k» с отрицательным значением Rk);

Si=k Vi x (Ri – p)

p =

p – Rk

– максимально допустимый объем средств подмножества под номером «k» при минимально возможной средневзвешенной доходности «p».

Определим таким же способом все Vk для k = 1...n и выберем из них наименьший. Лимит концентрации примем равным наименьшему значению Vk: Lc = mink {Vk}. Выбрав минимальный объем подмножества из найденных Vk, обеспечим выполнение условия > p.

Очевидно, при заранее заданном количестве сегментов расчет лимита концентрации заметно упрощается, так как автоматически задается минимальное значение Vi. Действительно, если лимит концентрации менее V/n (а это означает, что объем любого подмножества не может превысить данную величину), то у нас сумма объемов всех сегментов попросту будет меньше объема всего множества, что исключается в принципе. Поэтому

Алексей Ковалев
Заместитель начальника управления кредитования ООО «Укрпромбанк»

Список источников:
1. Murphe N. B. Costs of banking activities: interactions between risk and operating costs: a comment// J. Money – Credit and Banking, 1972, aug. – P. 614-615.
2. И.Волошин. Измерение концентрационных рисков с помощью теории портфелей// http://www.hedging.ru/publications/644.
3. Измерение рисков секторной концентрации в кредитном портфеле// http://www.franklin-grant.ru/ru/news2/data/news_03/2006_11/20061120_174101_hg.asp?mode=print.

 
© агенство "Стандарт"