журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
рубрики
ИТОГИ И ТЕНДЕНЦИИ

Международные банки

БАНКОВСКИЕ СТРАТЕГИИ

БАНКОВСКИЙ СЕРВИС

ФИНАНСОВЫЕ ПРОДУКТЫ

БАНКОВСКИЙ МЕНЕДЖМЕНТ

УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ

Банковское оборудование

БАНКОВСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Банковская практика за рубежом" – №12, 2006

БАНКОВСКИЕ СТРАТЕГИИ

Венгерский банк держит путь в первую десятку Европы

OTP Bank – единственный крупный независимый финансовый институт в Центральной и ВостоЧной Европе – продолжает гонку за континентальными лидерами

Стремительная экспансия OTP – Национального сберегательного и коммерческого банка Венгрии – вызывает неодобрение у некоторых консервативных банкиров. Тем не менее, его регулярно признают национальным победителем конкурса «Банк года», проводимого журналом «The Banker», а недавнее агрессивное расширение, обеспечившее ему присутствие в восьми странах мира, означает, что теперь ОТР становится претендентом и на региональную премию этого журнала. Национальный сберегательный и коммерческий банк Венгрии, по оценкам своего итальянского конкурента UniCredit, превратился в седьмой по размеру прибыли и активов финансовый институт региона. Генеральный директор и председатель правления ОТР Шандор Чани уверен, что новые приобретения открывают перед банком массу возможностей.

Лучше покупать,

чем быть купленным

Сейчас OTP – единственный крупный независимый финансовый институт в Центральной и Восточной Европе, причем 93% его акций находятся в свободном обращении, а 80% принадлежат иностранным собственникам. При этом, OTP придерживается весьма агрессивной стратегии: в одном только 2006 году этот финансовый институт приобрел банк CKB в Черногории, что обеспечило ему 44% депозитного рынка в этой стране, седьмой по величине банк Украины Raiffeisen Ukraine, Инвестсбербанк в России и три банка в Сербии (Kulska banka, Niska banka и Zepter banka).

Аналитики и банкиры-конкуренты сомневаются в правильности этой стратегии, которая, с их точки зрения, сопряжена с огромными рисками. В частности, они указывают на интеграционный риск, возникающий вследствие такой массы поглощений. Кроме того, хотя до сих пор OTP демонстрирует великолепные финансовые результаты (в 2005 году прибыль банка до налогообложения увеличилась на 25%, до $962 млн.), тот факт, что доля банка на венгерском рынке депозитов весьма значительна (она составляет 25%), делает его уязвимым в условиях непростого экономического положения государства. В 2006 году дефицит бюджета в стране оценивается в 10.4%, при этом, до недавнего времени примерно треть всех венгерских ипотечных займов предоставлялась в иностранной валюте, главным образом, в швейцарских франках и евро, а теперь эта доля увеличится, поскольку в текущем году уже две трети ипотек были выданы не в форинтах. Объем таких займов OTP в 2006 году увеличился на 24%, причем, валютными являются около 20% его ипотечных кредитов.

Тем не менее, Шандор Чани уверен, что сумеет полностью контролировать ситуацию в своем разросшемся «семействе». Он утверждает, что по рыночной капитализации, которая в настоящее время составляет @8.6 млрд., OTP за ближайшие 8 лет станет одним из крупнейших банков в Европе. При этом, Чани не слишком тревожит трудная экономическая ситуация в Венгрии. По его словам, «экономика находится не в лучшем, но и не в худшем состоянии», и он считает, что за ближайшие два года страна сумеет преодолеть существующие проблемы. «После выборов правительство настроено весьма решительно», – указал Чани. Сейчас правительство премьер-министра Ференца Дюрчаня задействовало режим строгой экономии, хотя это решение вызывает много критики: по мнению экономистов, эта политика основана, главным образом, на повышении налогов, а не на остро необходимом сокращении расходов. Однако Чани не теряет оптимизма и считает, что «все утрясется».

Иностранные банки проявляют большой интерес к OTP. «Каждые три недели ко мне обращаются с вопросом: хотим мы сохранить независимость или предпочли бы обзавестись партнером? Я всегда отвечаю, что предпочитаю покупать, а не становиться объектом покупки», – говорит Шандор Чани. Кроме того, он заявляет, что в краткосрочном плане не планирует новых приобретений, кроме, возможно, одного-двух мелких региональных банков в России. Недавно Чани отказался от приобретения проблемного австрийского банка Bawag и сообщил, что OTP не сумеет, скорее всего, приобрести Румынский сберегательный банк (CEC) из-за политической напряженности, существующей в отношениях между Венгрией и Румынией.

По мнению аналитиков, в принципе, для OTP может возникнуть угроза со стороны Меджета Рахимкулова, проживающего в Венгрии с 1994 года уроженца России, владеющего крупным пакетом акций венгерского AEB Bank. За последние несколько месяцев Рахимкулов и различные трасты его семьи скупили 5.3% акций OTP. Правда, они утверждают, что это – портфельные инвестиции.

Действительно, с точки зрения любого «рейдера», OTP представляет собой весьма привлекательную мишень. Банк контролирует 34.8% венгерского рынка сберегательных депозитов, 47.4% – ипотечного, 23% – розничных кредитов, владеет половиной активов в сегменте взаимных фондов и такой же долей ипотечного бизнеса, а также выпускает две трети использующихся в стране кредитных и дебетовых карточек. Доходы OTP в последние годы стабильно растут, а в 2005 году его дочерние структуры добились рекордных прибылей, что подтверждает лидирующее положение банка в венгерской финансовой отрасли и упрочивает его позиции на расширяющихся рынках Центральной и Восточной Европы.

Росту успехов OTP в Венгрии способствовали подъем рынка розничного кредитования, а также маржа, сохранившаяся на сравнительно высоком уровне несмотря на снижение процентных ставок в стране, и повышение вклада в его доходы болгарского подразделения. Его филиал DSK превратился в крупнейший банк Болгарии и контролирует 14.2% совокупных активов банковской отрасли в этой стране. Накопление опыта и расширение операций на региональном рынке обеспечивают группе OTP прекрасные возможности для реализации стратегии роста во всех основных продуктовых сегментах региональных рынков.

У OTP самая широкая в Венгрии дистрибуторская сеть из 437 отделений, обслуживающих 3.5 млн. клиентов. Банку принадлежит 1465 банкоматов, что составляет 40% общенационального парка этих устройств. Сейчас 707 тыс. клиентов банка пользуются услугами телефонных центров, 456.5 тыс. поддерживают с ним контакты посредством мобильной связи, а 387 тыс. получают банковский сервис через Интернет. Повышение качества обслуживания в традиционных дистрибуторских каналах, наряду с созданием новых, является залогом успехов OTP на остроконкурентном венгерском рынке. Усилия OTP, направленные на повышение уровня сервиса, были вознаграждены сохранением лидирующих позиций на традиционных венгерских рынках.

Международная экспансия OTP Group тоже продвигается успешно. Она началась в 2002 году с приобретения IRB в Словакии. Группа переименовала этот банк в OTP Banka Slovensko, и очень быстро он стал обладателем одного из наиболее быстро растущих ипотечных портфелей в стране. В 2003 году OTP сделал особенно успешное приобретение, осуществив поглощение болгарского DSK Bank, наиболее удачно дополняющего OTP в отношении розничных операций. У DSK действуют в Болгарии 353 отделения, и это обеспечивает ему бесспорное лидерство в стране. В 2004 году группа приобрела корпоративный RoBank в Румынии с рыночной долей около 1%. Сразу же после завершения сделки OTP занялся переориентацией банка, переименованного в OTP Banka Romania, на розничный рынок. Нынешние проекты включают открытие новых отделений (с доведением их числа до 150 к концу 2007 года) и создание финансовой группы, которая, помимо традиционного коммерческого банкинга, будет предлагать страхование, лизинг и другие виды сервиса. В марте 2005 года OTP Group приобрела Nova Banka в Хорватии. У этого банка действует 90 отделений, которые обслуживают 500 тыс. клиентов в прибрежных областях.

Соблазнительное

предложение конкуренту

Стратегия OTP Bank ориентирована на экспорт опыта и «ноу-хау», превративших его из неповоротливого государственного банка в высокоприбыльную и инновационную финансовую группу, присутствующую на рынках страхования, лизинга и коммерческого банкинга. Успех его дочерних структур основан на внедрении новых продуктов, технологическом лидерстве и глубоко внедренной операционной культуре. Поэтому OTP решил продолжать экспансию в регионе. В первую очередь его привлекают возможности, открывающиеся в Украине и Сербии, а также расширение присутствия в Хорватии и Румынии.

Часть этих планов была реализована в июне 2006 года, когда OTP приобрел Raiffeisenbank Ukraine, за 100% акций которого OTP заплатил @650 млн. – в 4.7 раза больше его балансовой стоимости. Руководство было довольно сделкой, открывшей венгерскому банку доступ к украинскому рынку, обладающему, по мнению венгерских экспертов, значительным потенциалом для подъема в ближайшие пять лет. Шандор Чани считает покупку Raiffeisenbank Ukraine весьма выгодной: банк работает прибыльно, а его коэффициент цена-прибыль составляет вполне приемлемые 16.4.

Raiffeisenbank Ukraine был учрежден в марте 1998 года как дочерняя структура Raiffeisen International Bank-Holding, а его контрольный пакет акций принадлежал Raiffeisen Zentralbank Osterreich. По состоянию на конец 2005 года, совокупные активы Raiffeisenbank Ukraine составляли @1.2 млрд., а доля на украинском рынке достигала 3.6%. Акционерный капитал банка был равен @139 млн., прибыль до налогообложения – @39.7 млн. У банка было около 1.9 тыс. крупных корпоративных клиентов и 3.6 тыс. – из группы малых и средних предприятий. Его рыночная доля в корпоративных депозитах и займах составляла, соответственно, 3.6 и 4.0%, а сумма корпоративных кредитов – 690 млн. Розничные депозиты Raiffeisenbank Ukraine были на уровне @173 млн., доля этого рынка равнялась 1.6%. Объем розничных кредитов соответствовал 302 млн., доля этого рынка – 5%. Банк обслуживал клиентов в 42 отделениях, кроме того, в Украине у него было 17 представительств.

Продажа солидного актива конкуренту на том же рынке – нетривиальное событие, при этом, Raiffeisen International Holding впервые продал один из своих активов в Центральной и Восточной Европе. Однако и OTP Bank в первый раз приобрел банк у западного владельца. По словам Михаэля Пальцера, официального представителя Raiffeisen International, «эта сделка не была вызвана необходимостью, но оказалась весьма привлекательной в финансовом аспекте». Он объяснил, что до сих пор Raiffeisen International действительно ничего не продавал, а только покупал. Группа собиралась провести слияние двух своих банков в Украине, рынок которой считает весьма привлекательным. «Однако предложение OTP «оказалось слишком соблазнительным, и мы не смогли отказаться», – отметил Пальцер.

Таким образом, сделка, как представляется, пойдет на пользу конкуренту Raiffeisen International и затормозит развитие бизнеса австрийского банка в Украине. В 2005 году Raiffeisen International приобрел банк «Аваль», второй по величине банк Украины, у которого 4.4 тыс. отделений, около 17 тыс. сотрудников и, примерно, 3 млн. розничных клиентов. Слияние банков «Аваль» и Raiffeisen Ukraine быстро возвело бы Raiffeisen к вершине рынка. Тем не менее, Raiffeisen International предпочел стабилизировать свою финансовую базу. Понятно, что австрийский банк не только выручил пристойную сумму в результате этой сделки, но и избежал крупных затрат, с которыми было бы сопряжено слияние «Аваль» и Raiffeisen Ukraine: интеграцию «Аваля» в структуру Raiffeisen International можно осуществить гораздо быстрее и дешевле. После этой продажи Raiffeisen International останется банком номер два на украинском рынке, но сроки его выхода на первое место в отрасли заметно отдалятся. Тем не менее, менеджеры Raiffeisen уверены, что за несколько лет сумеют выйти в лидеры и с единственным дочерним банком.

С другой стороны, предложенная цена была вполне реалистичной для OTP; с точки зрения развития на украинском рынке, актив того стоит. По последним данным Национального банка, в стране функционирует 166 финансовых институтов; по состоянию на конец 2005 года, отношение суммарных активов отрасли к ВВП составляло 50%, так что в этом рынке заложен огромный потенциал будущего подъема. Таким образом, после серии неудачных попыток OTP приобрел, наконец, банк приличного размера, что обошлось ему, правда, почти в такую же сумму, как все его прежние покупки, вместе взятые. Правда, данная сделка несколько отсрочивала планировавшееся приобретение еще одного украинского банка, поскольку это не вписывалось в его бюджет, составлявший @1.1-1.2 млрд., с учетом того что OTP собирался поглотить еще и российский финансовый институт. В июле 2006 года OTP, действительно, сделал приобретение в России, присоединив московский Инвестсбербанк.

OTP Bank, истративший за последние шесть лет $1.9 млрд. на расширения в Восточной Европе, теперь заплатил еще $477 млн. за 96.4% акций Инвестсбербанка, чтобы получить доступ к крупнейшему из рынков региона. Население России составляет 144 млн. человек, экономика идет на подъем вдвое быстрее, чем в Венгрии, где, к тому же, затормозилось увеличение спроса на потребительские кредиты и все более активными становятся конкуренты, в частности, австрийский Erste Bank. В России же спрос на кредиты быстро растет. Разумеется, деятельность в РФ сопряжена с серьезными рисками, но их заметно перевешивает потенциал будущего подъема. По мнению немецких банкиров, Россия раскрывает «фантастические» возможности, поскольку ее банковская отрасль явно «недоразвита». Сумма сделки не представляется аналитикам чрезмерной, поскольку у Инвестсбербанка имеется 78 отделений, сосредоточенных, главным образом, в Москве и Омске.

По состоянию на конец 2005 года, его прибыль до налогообложения составила @91.5 млн., а совокупные активы – @979.5 млн. OTP собирается значительно расширить его мощности, инвестировав в 2007 году $200 млн. в его развитие. Венгерский владелец планирует открыть отделения Инвестсбербанка во всех 30 российских городах, население которых превышает 500 тыс. При этом, OTP продолжит ориентацию на розничную деятельность, поскольку Инвестсбербанк уже контролирует четвертую по величине долю национального рынка потребительского кредитования. Кроме того, под брендом этого банка планируется развитие в сегментах ипотечных и автомобильных займов. По словам Шандора Чани, в его ближайших планах в отношении России также значится скупка «мелких региональных банков», главным образом, на Урале и на юге европейской части страны.

Нетривиальный путь

Параллельно OTP ведет переговоры о приобретении еще четырех кредитных банков, которые дополнят его активы в России, Украине, Румынии, Сербии, Словакии, Болгарии и Хорватии. Для финансирования покупок Инвестсбербанка, Raiffeisenbank Ukraine и Kulska Banka в Сербии банк собирается организовать субординационный заем в сумме @1.1 млрд. ($1.4 млрд.). OTP изучает возможности приобретения еще одного банка в Украине, а в августе 2006 года приобрел Crnogorska komercijalna banka (CKB) в Черногории. Эта покупка обошлась OTP в @105 млн., но заместитель генерального директора Ласло Вольф заявил на пресс-конференции в Подгорице, что она себя оправдает очень быстро: его банк планирует увеличить прибыли CKB впятеро за ближайшее пятилетие. «Это маленький рынок, но мы ожидаем, что он будет быстро расти», – объяснил он. Рыночная доля CKB составляет 44%. У этого банка действует 32 отделения, а его суммарные активы, по состоянию на конец 2005 года, насчитывали около @303 млн. Это совсем немало для страны, где работает 10 банков с совокупными активами в @696 млн.

При этом, Вольф сообщил, что OTP временно прекратит покупки и вплотную займется интеграцией уже сделанных приобретений в структуру группы. Тем не менее, перерыв будет небольшим. «Я не вижу пределов расширения OTP до тех пор, пока мы способны ускорять рост доходов», – заявляет Шандор Чани. По его словам, в будущем все большая доля прибылей OTP будет поступать из-за границы, из стран, где макроэкономические условия лучше, чем в Венгрии. Это и понятно: прибыльность OTP в Венгрии снижается, поскольку правительство ликвидировало государственные субсидии на ипотеки и займы студентам, чтобы ограничить крупнейший в ЕС дефицит бюджета. Чистая прибыль банка увеличивалась ежегодно на 20% в течение последних шести лет и дошла до рекордных $737 млн. в 2005 году, но дальнейший ее рост будет все больше зависеть от деятельности OTP за пределами Венгрии. Ожидается, что в 2006 году 11.5% прибылей поступят из-за границы, причем, аналитики полагают, что эта доля увеличится до 17% в 2007-м и до 25% – в более отдаленной перспективе.

Складывается впечатление, что стратегия ОТР полностью себя оправдывает, и в этом – огромная заслуга его генерального директора Шандора Чани. Однако именно его роль в успехах банка и настораживает аналитиков: по их мнению, из-за всеобщей безграничной веры в таланты своего руководителя банк подвергается немалому риску. Тем не менее, до сих пор он, похоже, не допускал ошибок, заметных постороннему глазу. Экономист по образованию и дипломированный бухгалтер высшей квалификации, бывший министр финансов, Чани в своем банке считается гением, служащие боготворят его. В частности, его главный консультант, член правления OTP Петер Браун выразился о нем именно так: «Он гений. Он был бедным человеком и начинал с нуля. У него фантастическая аура и невероятная способность к коммуникациям. Он способен в одно и то же время разговаривать с нищим и королем Румынии». Впрочем, это отношение и не удивительно. Чани возглавил в 1992 году неэффективный государственный банк, трансформировал его, ориентируя на розничную деятельность, радикально сократил численность персонала и направил на внедрение инновационных продуктов. С его подачи банк начал предоставлять услуги по Интернету и мобильному телефону раньше, чем на эти каналы связи с клиентами обратили внимание более крупные иностранные конкуренты. Дополнительные продукты, созданные по его инициативе, типа выплаты страховок и пенсий через другие компании группы, ощутимо увеличили доходы банка.

Шандор Чани – действительно талантливый бизнесмен. В конце концов, все его шаги пошли на пользу банку с момента приватизации, которую он осуществил путем проведения IPO несмотря на сильное сопротивление чиновников разного ранга. По его словам, труднее всего было убедить в целесообразности этой схемы премьер-министра, министра финансов и приватизационное агентство APV Rt. Все были уверены, что OTP необходимо подыскать стратегического инвестора, который увеличит его капитал, привнесет свои технологии и «ноу-хау». Однако стратегия Чани была ориентирована на повышение прибыли с последующим ее использованием для накопления собственного опыта и знаний, необходимых для развития банка. Неожиданной была и идея, что банку нужно больше гибкости, чтобы иметь возможность выбирать лучших зарубежных экспертов: по мнению Чани, они могли помочь OTP гораздо лучше, чем некто, просто пришедший из другого банка и не знакомый с венгерским рынком и особенностями OTP Bank.

Убедить правительство в правильности этой стратегии было крайне трудно, но Чани в этом преуспел и тем самым возложил на себя огромную ответственность. Он начал преобразования с реорганизации инфраструктуры. Системы IT-коммуникаций OTP сильно устарели, были медленными и ненадежными. Они не были способны обеспечить хороший сервис клиентам и разработку новых продуктов. Основные части новых систем были задействованы в 1994 году, и это дало возможность выпустить на рынок новые международные карточки. Затем была модернизирована банковская бухгалтерия. Следующим важным решением стало учреждение финансовой группы, которая впоследствии стала крупнейшей в Венгрии. Сейчас OTP Group присутствует в каждом сегменте финансового рынка страны и, к тому же, не просто присутствует, а в большинстве случаев является неоспоримым лидером, а в остальных – входит в тройку крупнейших игроков. По словам Чани, развитие инфраструктуры, обеспечившей сокращение затрат, и создание финансовой группы заложили основу последующих успехов OTP.

Немалую, если не основную, роль сыграл и стиль руководства, привнесенный в банк Шандором Чани. Сам он работал, в среднем, по 12 часов в день, но несколько первых лет продолжительность его рабочего дня составляла, как правило, 14-16 часов. Без выходных. При этом, он сумел привлечь в банк талантливых менеджеров, и уже в 1997 году в OTP сформировалась отличная команда. С тех пор все стало проще, генеральный директор действовал уже не один, новые лидеры оказывали ему серьезную помощь. После проведения IPO банк внедрил систему акционерных опционов, напрямую связанную с достижением определенных финансовых показателей. Это создавало должную мотивацию: около 80-90% доходов менеджеров высшего эшелона зависят от курса акций.

Все это, как и многое другое, способствовало превращению OTP в 40-й по величине банк Европы, так что планы Чани ввести его в первую десятку за ближайшие 5-8 лет представляются вполне реальными. Ожидается, что этот крупнейший финансовый институт Венгрии увеличит свою чистую прибыль от @620 млн. в 2005 году до @1 млрд. в 2009-м.

Виктор Рычик,
по материалам The Banker, Global Finance, Business Week, Euromoney,
Business Hungary, St. Petersburg Times, Interfax, Financial Times

 
© агенство "Стандарт"