журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
рубрики
ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ

СОБСТВЕННОСТЬ

СТРАТЕГИИ

ПРЕДПРИЯТИЯ

ОТРАСЛЬ

ИТОГИ

ПРОИЗВОДСТВО

ТЕХНОЛОГИИ

МЕТAЛЛЫ МИРA

ЦЕНОВАЯ ИНФОРМАЦИЯ

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Металл бюллетень. Украина" – №11, 2006
Приложения к статье
Цены на алюминий на Лондонской бирже металлов, $/т
Цены на алюминиевый сплав на Лондонской бирже металлов, $/т
Цены на медь на Лондонской бирже металлов, $/т
Цены на никель на Лондонской бирже металлов, $/т
Цены на свинец на Лондонской бирже металлов, $/т
Цены на олово на Лондонской бирже металлов, $/т
Цены на цинк на Лондонской бирже металлов, $/т

МЕТAЛЛЫ МИРA

Обзор рынка базовых цветных металлов: 15 октября – 15 ноября

На мировом рынке цветных металлов произошел новый подъем цен. Никель, цинк и свинец установили очередные абсолютные рекорды, а олово подорожало до самого высокого уровня за последние 17 лет. Общая волна захватила даже такие металлы как алюминий и медь, где объективное соотношение спроса и предложения в мировом масштабе складывается отнюдь не в пользу производителей. Впрочем, для нового скачка цен причины были. На рынках никеля и цинка наблюдается дефицит поставок, который, судя по всему, не будет преодолен и в будущем году, а свинец и олово прибавили в цене в силу действия краткосрочных факторов. Кроме того, на абсолютно все биржевые металлы оказывает свое влияние низкий объем запасов на лицензионных складах Лондонской биржи металлов (ЛБМ), да и спекулянты еще не разочаровались в перспективах этой товарной группы и продолжают игру на повышение. Правда, как считают аналитики, в будущем году большинство цветных металлов должны подешеветь, но для этого, в первую очередь, должны измениться настроения и ожидания у участников рынка, а такой переворот в умах может занять немало времени.

nАлюминий

Рынок этого металла во второй половине октября и начале ноября преподнес большинству его участников немало сюрпризов. Прежде всего, многие аналитики прогнозировали на конец текущего года снижение цен на этот металл под влиянием ряда несомненных и неопровержимых факторов, прежде всего, спада спроса на алюминий вследствие замедления темпов экономического подъема в США, а также расширения объемов его производства в Китае. Однако все произошло с точностью до наоборот. Вместо ожидаемого спада до $2400 за т алюминий на ЛБМ пошел на повышение, в отдельные дни его стоимость даже превышала $2800 за т по трехмесячному контракту. В ноябре аналитики уже заявляли, что считают вполне вероятным его выход на рубеж в $3000 за т в середине декабря, хотя общее падение цен на цветные металлы в середине месяца несколько поумерило их оптимизм.

Что же, для краткосрочного взлета цен на алюминий, и в самом деле, есть причины. Правда, главная из них, по словам экспертов, не имеет практически никакого отношения к текущей рыночной ситуации, а обусловлена большим объемом заключенных биржевиками спекулятивных контрактов, сроки которых истекают как раз в декабре. В связи с этим аналитики предсказывают возникновение временного «технического» дефицита металла, необходимого для закрытия этих сделок, и, соответственно, движение цен вверх.

Впрочем, инвестиционным фондам в одиночку не удалось бы удержать цены от понижения. Стоимость алюминия на ЛБМ в последние недели увеличивалась и в силу того, что ожидаемые на данном рынке неприятности относятся пусть к недалекому, но будущему, в то время как в данный момент поставки этого металла трудно назвать обильными, а его запасы на складах мировых товарных бирж составляют менее месяца глобального потребления. По оценкам World Bureau of Metals Statistics (WMBS), за первые семь месяцев текущего года несмотря на 5%-ный рост производства (до 19,2 млн. т) баланс на мировом рынке алюминия был сведен с дефицитом в размере 246 тыс. т, а по итогам года недопоставка может достигнуть 300 тыс. т. Экспорт алюминия из Китая за первые три квартала текущего года сократился на 26,3% по сравнению с аналогичным прошлогодним периодом, составив 674 тыс. т. По оценкам китайского государственного исследовательского бюро Antaike, за год объем поставок может и не достигнуть 1 млн. т, особенно с учетом того, что с 1 ноября правительство страны ввело 15%-ную экспортную пошлину на необработанный алюминий. В 2005 году китайский экспорт металла исчислялся 1,14 млн. т. Судя по всему, все эти факторы способны удержать алюминий от падения, по крайней мере, на ближайшее время.

Но на более отдаленную перспективу оценки аналитиков куда менее благоприятные. Беспрецедентная экспансия в глиноземной отрасли Китая обвалила цены на это сырье почти в три раза по сравнению с пиком подъема в марте 2006 года, что существенно повысило рентабельность алюминиевого производства. В самом Китае в сентябре был зафиксирован рекордный объем выплавки алюминия, а по итогам первых трех кварталов рост составил 18,4% по сравнению с прошлогодними показателями (до 6,70 млн. т). Несмотря на все старания центрального правительства ограничить инвестиционную активность в алюминиевой отрасли новые проекты по-прежнему анонсируются и реализуются. По оценкам западных экспертов, в 2007-2008 годах алюминиевый бум в Китае только усилится, а темпы роста производства превысят даже ежегодное увеличение потребления на 20%.

Правда, в связи с введением экспортной пошлины сократятся масштабы экспорта первичного алюминия из Китая, однако это будет с лихвой компенсировано расширением поставок продукции с более высокой добавленной стоимостью, на которую никакие ограничения не распространяются. Так, в январе-сентябре китайские компании продали иностранным покупателям 288,9 тыс. т алюминиевых сплавов, что близко к итоговому показателю за весь прошлый год. Экспорт алюминиевых полуфабрикатов за тот же период достиг 866,5 тыс. т, что на 67,1% больше, чем год назад. По оценкам Antaike, в 2007 году их будет вывезено из страны в 1,5-2 раза больше, чем первичного алюминия.

Расширение объемов выплавки металла наблюдается и за пределами Китая. Многие западные компании, которые ранее планировали закрывать свои предприятия из-за дороговизны сырья и электроэнергии, в связи с удешевлением глинозема пересматривают свои планы. Ранее сообщалось о рестарте двух алюминиевых комбинатов – Intalco в США и бывшего гамбургского завода Norsk Hydro (ныне принадлежащего компании Trimet) в Германии. В октябре Norsk Hydro объявила о переносе сроков закрытия своего норвежского предприятия Ardal мощностью 50 тыс. т в год. Использующий устаревшую технологию комбинат, который ранее планировалось вообще вывести их строя в первом квартале 2006 года, получил от властей разрешение на продолжение работы до октября 2007 года. Наконец, американская компания Ormet сообщила о получении от своих акционеров промежуточного займа на сумму $16 млн. для ускорения перезапуска собственного предприятия Hannibal в штате Огайо. Остановленный в ноябре 2004 года из-за высоких тарифов на электроэнергию завод производительностью 268 тыс. т в год намерен возобновить работу двух из шести своих электролизных линий уже в конце декабря, а весной 2007 года вернуться на плановую мощность.

Наконец, не отказываются от своих планов расширения производства и другие компании, проектирующие или уже строящие новые комбинаты в России, Индии, странах Ближнего Востока и Южной Америки. В связи с этим, по оценкам швейцарского банка UBS, темпы роста в мировой алюминиевой отрасли должны составить в 2005-2007 годах, в среднем, 10% в год, что существенно превышает расширение потребностей. Уже в будущем году на рынке прогнозируется появление избытка предложения в размере 100-300 тыс. т.

Говоря о ценах 2007 года, оптимисты, рассчитывающие на сохранение значительного спроса в Европе и Китае, а также на умеренный экономический спад в США, предполагают, что средний уровень цен на металл на ЛБМ составит около $2300-2550 за т по трехмесячному контракту. Пессимисты, упирающие, прежде всего, на неконтролируемый рост производства при серьезном кризисе в американской экономике, предсказывают удешевление металла до $1900-2200 за т. Правда, как, в частности, отмечает UBS, дешевый глинозем – только одно из условий быстрого расширения выпуска алюминия. Другое важнейшее условие – дешевая электроэнергия – как раз не будет соблюдаться, особенно в западных странах и Китае, а посему себестоимость выплавки металла на многих предприятиях останется высокой.

Спотовый рынок алюминия в целом подтверждает текущие тенденции. В Европе активность весьма велика, хотя наличного металла в продаже крайне мало и, по сообщениям трейдеров, в конце октября было практически невозможно найти первичный алюминий с поставкой до декабря. Особенно серьезный дефицит наблюдался в секторе западного металла с уплаченной пошлиной. Премии на него в начале ноября составляли $138-145 за т, а при продаже мелких партий со срочной доставкой даже могли превышать уровень ЛБМ на $160-175 за т. Премии на алюминий с неуплаченной пошлиной остались далеко позади – в интервале $63-70 за т.

Только ближе к середине ноября ситуация начала выправляться благодаря расширению канадского экспорта металла в Европу. Произошло это, в основном, в силу разочарования канадцев в перспективах американского рынка, где в последние месяцы наблюдается снижение спроса. Так, по данным американской Aluminium Association, уже в сентябре объем заказов на алюминиевую продукцию сократился на 10% по сравнению с августом и на 6,2% – с сентябрем 2005 года. Наиболее значительный спад отмечается в таких отраслях как строительство и автомобилестроение. Кроме того, на бирже цены на наличный металл превосходят уровень по форвардным контрактам (обычно бывает наоборот, так как в цену форвард включаются затраты на хранение металла на складе и страховку), так что никто ничего не хочет покупать. Премии при поставке первичного алюминия сорта Р1020 потребителям в штатах Среднего Запада сократились к началу ноября до 4,9-5,1 центов за фунт, тогда как месяцем ранее превышали 5,7 центов за фунт.

Правда, многие американские специалисты считают этот спад временным и склонны объяснять ситуацию стремлением трейдеров избавиться от излишков металла до конца года. Контракты на первый квартал 2007 года уже заключаются с премией порядка 5,25-5,75 за фунт, а по годовым ее размер может достигать и 6 центов за фунт. По мнению экспертов, строительная отрасль весной снова пойдет на подъем, а использование алюминия в автомобилестроении будет расширяться благодаря дороговизне горючего, в связи с чем растет потребность в более легких, а, значит, и экономичных машинах.

Участники рынка алюминиевого сплава тоже отмечают неплохие перспективы данного материала в автомобилестроении, однако в настоящий момент, по их словам, ситуация складывается не слишком благоприятно. При этом, компании сектора сетуют на то, что колебания цен на сплав Din226/A380 на ЛБМ не имеют практически никакой связи с процессами на спотовом рынке, а посему почти не пригодны в качестве рыночного индикатора.

Действительно, весь октябрь и первую половину ноября на биржевом рынке сплава наблюдалась легкая повышательная тенденция, в рамках которой цены дрейфовали от $2200 до $2300 за т по трехмесячному контракту, больше ориентируясь, очевидно, на изменения в стоимости первичного алюминия. В то же время, на европейском рынке цены сдавали позиции в первой половине октября, а затем медленно возвращались к прежним границам – @1940-1980 за т с доставкой на завод в Германии. По словам трейдеров, в середине октября некоторые контракты могли заключаться и из расчета @1900 за т, но впоследствии положение улучшилось, так что на первый квартал 2007 года прогнозируется прибавка цен до около @2000 за т.

Слабость европейского рынка сплавов при относительно высоком спросе на эти материалы объясняется, в основном, влиянием двух факторов. Первый из них – изобилие и доступность относительно дешевого алюминиевого лома. Китайские компании в текущем году прекратили расширение закупок сырья вследствие принятия новых, не благоприятных для покупателей, правил в местных портах, а также в силу стремления немного разгрузить собственные склады. И, хотя китайская внешнеторговая статистика демонстрирует резкую активизацию спроса в сентябре, на состоянии дел в Европе это пока никак не отразилось. Если еще и Украина в рамках присоединения к ВТО вновь разрешит экспорт цветного лома, стоимость этого сырья на европейском рынке может и вовсе обвалиться.

Вторая причина стагнации цен на алюминиевый сплав в странах ЕС заключается в относительном избытке предложения. Благодаря тому же обилию сырья данный материал производят в регионе все, кому не лень, кроме того, достаточно большие объемы металла поступают из России и стран Восточной Европы. Помимо этого, спад в первой половине октября в некоторой степени был вызван банкротством крупного французского производителя алюминиевой продукции Manzoni Bouchot.

В целом долгосрочные прогнозы для алюминиевого сплава созвучны с составляемыми для рынка первичного алюминия. Спрос на данный материал обещает быть весьма высоким, но расширение поставок, прежде всего из Китая, может привести к сбросу цен.

Еще менее благоприятной представляется ситуация с глиноземом. Цены на этот материал, просто рухнувшие в конце лета – начале осени, продолжают скользить вниз. В начале ноября данная продукция поступала на китайский рынок по ценам около $260-280 за т CIF, подешевев за месяц еще, примерно, на $20 за т. Компания Chalco, крупнейший производитель глинозема в Китае и второй в мире, в ноябре уменьшила свои отпускные цены сразу на 19% – до 2500 юаней ($305) за т ex-works, сократив их более чем вдвое всего за три месяца (в августе она еще продавала глинозем по 5650 юаней за т). При этом, процесс еще не завершен. По мнению многих специалистов, стоимость глинозема на международном спотовом рынке, где крупнейшим покупателем выступает Китай, в ближайшие несколько месяцев может опуститься еще на $50 за т – до менее $200 за т FOB.

Главная причина обвала на рынке глинозема заключается, естественно, в небывалых темпах роста производства этого материала в Китае. По данным национальной статистики, за первые три квартала текущего года в стране было выпущено 9,51 млн. т глинозема – на 53% больше, чем за тот же период годичной давности. По некоторым оценкам, по итогам года общий показатель составит 13,5-14 млн. т. Это мощный скачок по сравнению с прошлогодними 8,5 млн. т.

Правда, китайцы пока не сокращают объемов импорта глинозема: по данным за первые три квартала, его было закуплено за рубежом 5,26 млн. т, что всего на 1,5% уступает январю-сентябрю 2005 года. Однако вся беда в том, что за последний год значительно наращивались мировые мощности по производству глинозема, что привело к избытку предложения, по некоторым данным, превышающему 1,5 млн. т (при совокупном спросе порядка 60 млн. т). Хуже всего то, что отрасль уже набрала инерцию, которую так просто не погасить: в течение 2007-2008 годов и в Китае, и за его пределами будет введено в строй более десятка крупных глиноземных заводов общей мощностью чуть ли не в 20 млн. т в год. Конечно, если цены отступят до менее $200 за т, наиболее затратным предприятиям придется сворачивать выпуск, однако большинство поставок на данном рынке осуществляются по долгосрочным контрактам по ценам, привязанным к стоимости первичного алюминия, которая отнюдь не собирается глубоко падать.

Одним словом, эксперты могут советовать производителям глинозема, действующим на спотовом рынке, только набираться терпения на несколько неблагоприятных лет вперед.

nМедь

Медь оказалась фактически единственным металлом на ЛБМ, который ощутимо подешевел во второй половине октября и начале ноября, даже провалившись ниже отметки в $7000 за т. Впрочем, по мнению многих экспертов, до конца года ее стоимость вряд ли выйдет из интервала в $7000-7800 по трехмесячному контракту, причем, больше тяготея к его нижней границе.

Традиционная популярность меди у спекулянтов на этот раз сыграла, скорее, против этого металла, поскольку инвестиционные фонды, уверовав в неспособность рынка повторить майский подъем до $8800 за т, начали потихоньку ликвидировать свои позиции. Кроме того, спад цен опирался и на объективные факторы, прежде всего, – на снижение темпов экономического роста в США (к чему медь, называемая «самым индустриальным металлом», очень чувствительна) и резкое сокращение китайского импорта.

Замедление развития американской экономики весьма сильно сказалось на местной строительной отрасли, относящейся к одному из «столпов» национального рынка меди. Еще в первой половине нынешнего года, по свидетельству крупного американского производителя медных труб Wolverine Tube, данная продукция из-за своей высокой стоимости стала все чаще заменяться пластиком, что уже нанесло серьезный удар по рынку. Теперь же значительное уменьшение числа новостроек может и вовсе добить его: по самым пессимистичным прогнозам, спад в строительной отрасли США может обернуться уменьшением спроса на медь на 200 тыс. т, что составляет 1,25% от общемировых показателей. Правда, как считает Дэвид Странд, генеральный директор канадской Global Copper Corp., эти негативные явления могут быть частично компенсированы увеличением выпуска гибридных автомобилей с электромоторами, в которых меди содержится вчетверо больше, чем в обычных легковушках с двигателями внутреннего сгорания. Но это – слишком долгосрочная тенденция, чтобы сейчас всерьез относиться к ней.

Еще более неблагоприятна для мирового рынка меди ситуация в Китае. Высокие цены на металл в течение текущего года заставили потребителей искать (и находить) ей замену, а распродажа резервов, устроенная State Reserve Bureau, привела к резкому сокращению импорта. За первые три квартала текущего года китайские компании закупили за рубежом 596,7 тыс. т рафинированной меди, что на 41,7% меньше, чем за тот же период прошлого года, а нетто-импорт упал на 61,4% (до 368,4 тыс. т). В то же время, собственный выпуск рафинированной меди в Китае, по состоянию на конец августа, почти на 25% превышал прошлогодние показатели. При этом, китайские медеплавильные компании не собираются останавливаться на достигнутом. Так, лидер этой отрасли в стране Jiangxi Copper намерена в 2007 году нарастить свои мощности от 450 тыс. до 700 тыс. т в год.

Поскольку никто за пределами Китая не знает точно, сколько металла было продано в 2006 году из госрезерва, прогнозы роста потребления меди в стране весьма разнятся: одни источники оценивают его в 3% по сравнению с прошлогодними данными, другие – более чем в 5%, но практически все специалисты сходятся в том, что увеличение будет меньше 9% 2005 года.

Спад спроса при масштабных объемах выпуска уже начал оказывать влияние на объем запасов на лицензионных складах ЛБМ – ключевой фактор для современного рынка меди. По мнению многих экспертов, именно незначительный уровень резервов сыграл важнейшую роль в весеннем подъеме цен, а осенью не давал им опускаться. Тем не менее, с конца лета этот показатель понемногу начал расти, превысив в начале ноября 140 тыс. т. Конечно, этого еще мало, чтобы рынок почувствовал себя уверенно (по некоторым оценкам, критическая точка – 200 тыс. т), но тенденция вполне обнадеживает.

И, все же, медь еще слишком рано сбрасывать со счета. Ситуация на этом рынке далеко не однозначна, и отнюдь не все факторы складываются в пользу потребителей. Прежде всего, производство меди постоянно сдерживается аварийными ситуациями, забастовками и прочими неблагоприятными явлениями. Так, в октябре японская компания Mitsubishi была вынуждена остановить, по меньшей мере, до начала декабря, свой плавильный завод Gresik в Индонезии вследствие крупной аварии, выведшей из строя кислородный цех. Недопоставка катодной меди оценивается в 52 тыс. т. Австралийская Rio Tinto сообщила о сокращении выпуска рафинированной меди в третьем квартале на 15% по сравнению с аналогичным периодом 2005 года. Разочаровывающие результаты показала чилийская медная промышленность, за три квартала выдавшая (во всех формах) 3,867 млн. т меди, что всего на 0,6% больше, чем год назад.

По оценкам чилийской Codelco, крупнейшей медедобывающей компании мира, в текущем году спрос на медь в глобальном масштабе опять превзойдет объем предложения – на 167 тыс. т. При этом, нехватка металла сохранится и в 2007 году, хотя и снизится до 131 тыс. т, и только в 2008 году, после подряд шести дефицитных лет, будет достигнут избыток в 367 тыс. т.

Как считают эксперты, самое «узкое» место мирового рынка меди заключается в нехватке сырья. По данным Странда из Global Copper, мощности 21 из 28 крупнейших медных рудников мира уже не могут быть расширены, а новые месторождения слишком медленно вводятся в хозяйственный оборот. Как ожидается, рост медеплавильной промышленности в Китае в 2007 году снова приведет к увеличению импорта медного концентрата, тем самым только обострив сырьевую проблему и заставив многих других производителей сократить выплавку металла. Вследствие этого, как считает International Copper Study Group, темпы роста в мировой медеплавильной промышленности снизятся в будущем году до 3,8% против 5,4% в 2006-м. Проблему с концентратом, судя по всему, не удастся полностью решить до 2009-2010 годов.

Исходя из этих прогнозов швейцарский банк Credit Suisse предсказывает на будущий год небывалый взлет цен на медь – до $12000 за т. Правда, большинство экспертов не разделяют мнения швейцарцев, считая, что положение с концентратом будет не настолько угрожающим, чтобы вызвать масштабные нарушения поставок и панику на рынке. Обвала цен, в общем, не ожидает никто, но специалисты, как правило, предполагают, что в 2007 году медь будет стоить на ЛБМ около $6000-7000 за т по трехмесячному контракту, т.е. ей придется немного спуститься с нынешних высот. Тем не менее, вероятность внезапного скачка цен на этом рынке будет больше, чем спада.

nНикель

Острый дефицит на мировом рынке никеля несколько ослабел в последние недели, что дало возможность уменьшить беспрецедентно высокую премию на поставку наличного металла, одно время достигавшую $3000 за т. В начале ноября этот разрыв исчислялся уже несколькими сотнями долларов, а цены достигли относительной стабилизации на уровне $30000-32000 за т, что представляет, впрочем, рекордный результат в истории рынка.

Тем не менее, многие специалисты не исключают продолжения подъема цен. Резервы металла на лицензионных складах ЛБМ находятся на катастрофически низком уровне – менее 10 тыс. т, а потребление никеля по-прежнему на подъеме благодаря стремительному расширению производства нержавеющей стали. По оценкам International Nickel Study Group (INSG), спрос на металл в текущем году увеличится сразу на 10% и достигнет 1,37 млн. т, а в 2007-м коснется отметки 1,45 млн. т.

Правда, INSG считает, что объем предложения никеля будет расти параллельно со спросом, составив 1,35 млн. т в 2006 году и 1,45 млн. т в 2007-м. Большинство отраслевых экспертов не разделяют этой точки зрения, считая нехватку металла гораздо более серьезной. Так, World Bureau of Metals Statistics (WMBS) насчитало 70 тыс. т дефицита в течение января-июля текущего года. А директор Nickel Institute Стив Барнет считает, что превышение спроса на никель над предложением может быть долгосрочным, так как наращивание мощностей в отрасли в ближайшие годы будет недостаточно быстрым, чтобы угнаться за китайской металлургической промышленностью, увеличивающей выплавку нержавеющей стали на 30-40% в год.

В принципе, по данным за три первых квартала текущего года, китайский нетто-импорт никеля в размере 52,5 тыс. т был практически равен показателю годичной давности, но западные аналитики подозревают, что эта стабильность обманчива. В конце концов, крупнейший производитель никеля в Китае компания Jinchuan в текущем году намерена обойтись лишь минимальным расширением выпуска, выдав немногим более 100 тыс. т металла против прошлогодних 91 тыс. т. Как считают эксперты, китайские металлургические компании, сдерживая импорт чрезвычайно дорогостоящего металла, активно расходуют накопленные ранее запасы. Этот процесс, естественно, не может продолжаться до бесконечности, так что скоро китайцы могут резко увеличить закупки металла, тем самым усилив напряженность на рынке.

Между тем, и сейчас ситуация здесь весьма сложная. Продолжается упорное противостояние в Новой Каледонии, где местное население в жесткой форме протестует против сооружения там нового крупного никелевого комбината, опасаясь негативных последствий для экологии этого тихоокеанского острова. При этом, в последние недели противоборство охватило всю никелевую промышленность Новой Каледонии, обладающей уникальными запасами сырья для своих нужд. В частности, блокаде подверглись два рудника, принадлежащие французской компании Eramet, а плавильный завод Doniambo – крупнейшее в мире предприятие по выпуску ферроникеля – был вынужден сократить производство из-за нехватки концентрата и сопротивления пикетчиков. У данного конфликта пока не видать ни конца, ни края. В конце 80-х годов, когда остров охватили демонстрации местных жителей, требующих независимости, правительство Франции, которой принадлежит Новая Каледония, жестко подавило возмущение. Но решатся ли власти на подобные непопулярные меры сейчас, во время торжества политкорректности? Возможно, проще будет заставить пойти на уступки компанию Inco, которая строит комбинат, но тогда не факт, что проект стоимостью в $2 млрд. будет доведен до конца. В октябре Inco была поглощена бразильской корпорацией CVRD, которая сама собирается вложить более $1 млрд. в никелевые проекты у себя в стране.

В целом же в мировой никелевой отрасли хватает грандиозных проектов. Сразу несколько компаний во главе с CVRD-Inco планируют начать строительство ряда больших комбинатов с объемом производства порядка 40-80 тыс. т в год. Однако все они войдут в строй не ранее 2009-2010 годов, а до этого времени рынок пополнится только одним крупным предприятием – австралийским заводом Ravensthorpe компании BHP Billiton. Так что напряженность на мировом рынке никеля в обозримом будущем не ослабнет.

nЦинк

Цинк, как и никель, установил новый абсолютный ценовой рекорд, вернее, серию рекордов. График, демонстрирующий изменение цен на этот металл, до середины ноября представлял собой практически прямую линию, направленную вверх. В конце октября цинку покорился долго не поддававшийся рубеж в $4000 за т по трехмесячному контракту, затем едва не пришел черед и $4500 за т. Что дальше? Большинство экспертов считают следующим ориентиром отметку в $5000 за т и отнюдь не уверены, что на этом подъем прекратится.

По мнению ряда специалистов, цинку уже в ближайшее время угрожает та же опасность, что и никелю: его запасы на лицензионных складах ЛБМ просто иссякнут. В последние несколько недель они сокращаются чуть ли не со скоростью 1 тыс. т в день, а в начале ноября опустились до менее 100 тыс. т – самого низкого показателя за последние 16 лет. При этом, по данным WBMS, за первые восемь месяцев нынешнего года дефицит цинка на мировом рынке составил 236 тыс. т, а в отношении данных за весь год различные эксперты проявляют удивительное единодушие, оценивая границу в 400-420 тыс. т. Примерно, такой же была нехватка металла и в 2005 году.

Основная причина превалирования спроса над предложением заключается в неспособности горнодобывающих компаний быстро наращивать производство. По данным International Lead & Zinc Study Group (ILZSG), потребление цинка в мировом масштабе увеличивается достаточно умеренными темпами – 3,9% (до 11,1 млн. т) в текущем году и 2,6% (11,4 млн. т) в 2007-м. Однако поставки цинка в концентрате в текущем году должны возрасти только на 2,1% и лишь в следующем этот показатель выйдет на 7,3%, что даст возможность ликвидировать нехватку металла. Как предполагают эксперты, в 2007 году мировой рынок будет практически сбалансирован, а в 2008-м будет отмечен избыток предложения. Вообще же добыча цинковой руды в 2007-2008 годах, по некоторым оценкам, может увеличиться сразу на 20%.

Тем не менее, должно пройти немало времени, прежде чем рост производства приведет к наращиванию резервов и опустит цены на металл. Те же эксперты, которые предсказывают достижение равновесия в будущем году, не исключают возможности дальнейшего подорожания цинка. Так, по мнению аналитиков из S&P Micropal, средняя стоимость металла на ЛБМ в 2007 году может достигнуть $4927 за т. Биржевики называют цинк «второй медью», имея в виду, прежде всего, впечатляющее подорожание «красного металла» на протяжении 2005-го и первой половины 2006 года.

Пожалуй, участники рынка должны благодарить Китай, который сейчас помогает удерживать цены от совсем уж заоблачного взлета. За три первых квартала текущего года нетто-импорт рафинированного цинка в страну сократился на 52% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 73,05 тыс. т, причем, в августе-сентябре продажи за рубеж превосходили закупки. Такое изменение баланса произошло, в основном, благодаря росту производства. За те же девять месяцев 2006 года китайские компании выплавили 2,25 млн. т цинка, превысив показатели годичной давности на 14,3%; в прошлом году объем выпуска рафинированного металла в Китае составил всего 7,6%.

Правда, в последнее время благотворное влияние китайцев на мировой рынок понемногу снижается. Расширение выпуска металла было осуществлено, прежде всего, за счет увеличения добычи руды в стране, но темпы роста в этом секторе постепенно падают. Если в первом полугодии объем выпуска цинка в концентрате был на 20% больше, чем в течение того же периода годичной давности, то по итогам трех кварталов рост составил только 10,6%. Аналитики предполагают, что в 2007 году китайским компаниям вновь придется расширять импорт дорогостоящего концентрата, что не лучшим образом скажется на их производительности. Кроме того, китайское правительство в октябре объявило о своем намерении ограничить экспансию в национальной цинковой отрасли по соображениям энергосбережения и экологической безопасности. Лимит планируется установить на уровне 5 млн. т в год. Безусловно, это ограничение не скоро вступит в силу, если вообще вступит, однако не исключено, что Китай, увеличивающий потребление цинка и оцинкованной стали на 8-10% в год, опять начнет ввозить больше металла и снова превратится в его нетто-импортера.

nСвинец

Этот металл также достиг рекордного значения на ЛБМ, впервые в своей истории превысив $1700 за т по трехмесячному контракту. Подобный скачок кажется несколько нелогичным многим участникам рынка, указывающим на отсутствие факторов, объясняющих столь значительную дороговизну обычно не привлекательного металла.

Действительно, мировой рынок свинца практически сбалансирован. Специалисты WBMS усмотрели по итогам первых восьми месяцев текущего года минимальный дефицит в 7 тыс. т, что составляет всего лишь около 0,1% от глобального объема потребления и может вполне сойти за погрешность измерения. Запасы металла на лицензионных складах ЛБМ невелики (менее 50 тыс. т), однако их объем практически не меняется с начала октября. Наконец, темпы роста спроса на свинец весьма высоки в Китае и Индии, но незначительны в странах Запада, где он считается токсичным металлом и применяется только в тех областях (аккумуляторы, производство боеприпасов), где его замена проблематична.

Аналитики склонны объяснять ценовые рекорды свинца воздействием двух основных факторов. Прежде всего, рынок получил сильный начальный импульс еще в конце сентября, когда китайские власти отменили возврат НДС национальным экспортерам ряда металлов, в том числе и свинца. Новый порядок привел к тому, что у производителей резко снизились стимулы для внешних продаж, так как потребность в металле в самой КНР очень велика, а цены значительно превышают мировой уровень. Кроме того, правительство, наряду с цинком, планирует ограничить и выпуск свинца, установив для него лимит в размере 4 млн. т в год. В связи с тем что Китай занимает (причем, со значительным отрывом) первое место в мире по объемам производства и экспорта свинца, а заменить его нечем, возможное сокращение поставок вызвало у потребителей весьма резкую реакцию.

Второй фактор – более традиционного, сезонного характера. С началом зимы спрос на свинец всегда нарастает, поскольку производители автомобильных аккумуляторов именно к этому времени приурочивают один из двух годовых пиков выпуска. В конце октября и начале ноября многие компании в данном секторе приступили к закупкам, что в сочетании с относительной нехваткой металла и дало мощный рывок цен.

Как полагают аналитики, подорожание свинца должно вскоре смениться спадом, а резкое понижение цен на металл в середине ноября – только начало длительного процесса. В 2007 году спрос и предложение на этом рынке по-прежнему будут сбалансированы, но на 2008 год прогнозируется появление значительного избытка. Тем не менее, не исключено, что свинец будет оставаться дорогостоящим металлом в течение всего следующего года из-за низких объемов китайского экспорта.

nОлово

Рынок олова до последнего времени тоже не привлекал к себе особого внимания, но здесь подъем цен до самого высокого уровня с 1989 года (более $10200 за т по трехмесячному контракту), по крайней мере, вполне оправдан и объясним, хотя и был внезапным. Еще в начале октября WBMS в своем отчете указывало, что в текущем году выпуск олова будет незначительно опережать спрос за счет увеличения выплавки рафинированного металла в Китае и Малайзии, однако в дальнейшем экспертам пришлось пересмотреть свои оценки.

Прежде всего, правительство Индонезии, недавно вышедшей на первое место в мире по объемам производства и экспорта олова, таки сподобилось навести порядок в национальной отрасли. В последние годы на островах Бангка и Балитунг, где расположены крупнейшие месторождения этого металла в стране, бал правили многочисленные мелкие производители, выпускавшие, как правило, низкокачественный металл, который затем в больших количествах отправлялся в соседние страны для дальнейшей очистки и перепродажи потребителям либо через ЛБМ. Объем выплавки такого олова составил в прошлом году, примерно, 70 тыс. т, что соответствовало около 20% от глобального объема производства. Правда, в то время как оловянная отрасль Таиланда, Малайзии и Сингапура переживала ренессанс, собственно индонезийские компании PT Timah и PT Koba находились в упадке, так как не получали доступа к сырью.

Теперь все должно измениться. В первой половине октября по распоряжению центрального правительства было закрыто около 20 мелких плавильных заводов, обвиненных в нарушении экологического законодательства и правил техники безопасности. Как полагают специалисты, эти предприятия в ближайшем будущем не возвратятся к жизни, а совокупная мощность функционирующих не превысит 35 тыс. т в год.

Подобное сокращение поставок стало очень неприятным сюрпризом как для производителей олова в Юго-Восточной Азии, использующих дешевые индонезийские полуфабрикаты, так и для потребителей, прежде всего, из Японии, импортирующей порядка 50% необходимого ей металла именно из Индонезии. Ко всему прочему, Timah и Koba в ближайшее время не смогут быстро нарастить выпуск олова. Так, Timah сообщила, что в нынешнем году даже уменьшит выплавку рафинированного олова на 8% по сравнению с прошлым годом – до 38,4 тыс. т.

Не менее неприятные для покупателей олова события происходят в Китае, еще недавно опережавшем Индонезию по объемам экспорта этого металла. Темпы роста потребления олова в стране (по итогам первого полугодия текущего года – 34%) намного превышают возможности производителей. По оценкам Международного института олова (ITRI), в 2006 году китайский спрос на олово достигнет 123 тыс. т – примерно, трети от общемирового показателя – благодаря буму в сфере бытовой техники и электроники, где его используют, в основном, в виде припоев. Чтобы обеспечить национальных производителей сырьем и сократить продажи за границу, китайское правительство отменило в сентябре текущего года возврат НДС для экспортеров, а экспортная квота на 2007 год будет снижена на 30% по сравнению с текущим годом – до 37 тыс. т.

Впрочем, судя по всему, китайские компании не выберут и имеющихся лимитов. По данным национальной внешнеторговой статистики, за три квартала 2006 года объем экспорта олова из страны составил всего 14 тыс. т, что на 33% уступает прошлогодним показателям.

При этом, спрос на металл, наоборот, на подъеме. Его потребление в Японии в нынешнем году возросло почти на треть, лишь незначительно уступив китайским темпам роста, в Европе, по итогам первого полугодия, был зафиксирован 12%-ный подъем. По данным ITRI, в январе-июне 2006 года мировой спрос на олово достиг 189,3 тыс. т, что на 18,6% больше, чем за тот же период 2005-го, а по итогам всего текущего года превышение прошлогодних показателей составит около 10%.

Пожалуй, всего этого достаточно, чтобы вывести рынок олова на рекордные ценовые показатели за последние 17 лет. Дальнейшее же развитие событий будет, в основном, зависеть от того, как строго будут соблюдены индонезийские запреты. Распоряжение о закрытии двух десятков предприятий уже привело к протестам и массовым беспорядкам, так что не исключено, что власти ради социального мира несколько ослабят ограничения. Но даже и в таком случае цены останутся весьма высокими, поскольку сокращение китайского экспорта представляет собой долгосрочную тенденцию, которой пока противопоставить нечего.

nВторостепенные

металлы

В мировой титановой отрасли продолжается расширение производства, стимулируемое постоянно растущим спросом на этот прочный и легкий (хотя и дорогостоящий) металл. Во второй половине октября и начале ноября было объявлено о старте одного крупного проекта и завершении другого.

В частности, японская компания Sumitomo Titanium сообщила о намерении расширить мощности по выпуску титановой губки от нынешних 24 тыс. т в год до 32 тыс. т к январю и до 39 тыс. т в год – к июлю 2009 года. Стоимость проекта оценивается, примерно, в $235-240 млн. В то же время, китайская Changcheng Steel Company в октябре ввела в строй первую очередь своего титанового предприятия, которое будет ежегодно выпускать 5 тыс. т титанового листа и до 3 тыс. т прочей продукции из этого металла.

По мнению всех без исключения аналитиков, спрос на титан в ближайшие годы будет стабильно возрастать, прежде всего, в аэрокосмическом секторе. Кроме того, не прекращаются попытки производителей стимулировать спрос на этот металл и в других отраслях. Так, японские компании Nippon Steel и Kobe Steel заявили о том, что ими создан новый титановый сплав,

Виктор Тарнавский,
по материалам MetalMonitor, PlattsMetals, Bloomberg, Reuters, Metals Insider, Mineweb, BaseMetals.com, MetalTorg.ru, metalinfo.ru

 
© агенство "Стандарт"