журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
рубрики
ИТОГИ И ТЕНДЕНЦИИ

Международные банки

БАНКОВСКИЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Банковское оборудование

БАНКОВСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ

Новые рыночные страны

ПЛАТЕЖИ

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Банковская практика за рубежом" – №9, 2005
Приложения к статье
Восточная экспансия Raiffeisen

Международные банки

Австрийский прорыв на восток

Благодаря многочисленным приобретениям в странах Центральной
и Восточной Европы Raiffeisen Bank превратился в один из наиболее прибыльных финансовых институтов ЕС

Финансовые рынки Центральной и Восточной Европы весьма привлекательны для западных банков. Подъем экономики в странах этого региона происходит ощутимо быстрее, чем в индустриальных государствах, а применение современных технологий и ноу-хау обеспечивают западным институтам высокую конкурентоспособность. Раньше других осознал эти перспективы австрийский банк Raiffeisen: он открыл свой дочерний банк в Венгрии еще в 1987 году и с тех пор непрерывно интенсифицирует свою деятельность. В немалой мере быстрому расширению этой группы способствовали преимущества первопроходца, и теперь именно Raiffeisen принадлежит самая обширная сеть из 15 банков и 14 лизинговых компаний на 16 рынках региона, где в его 950 отделениях обслуживается более 5.2 млн. клиентов. А после недавнего приобретения банка "Аваль" Raiffeisen стал крупнейшим банком Украины.

Восточный поход

западных банков

Быстрое развитие финансовой отрасли в странах Восточной Европы и СНГ стимулирует подъем этих рынков, особенно в сегментах розничной банковской деятельности. Соответственно, растут и совокупные банковские активы: в 2003 году они увеличились на 10.1% и составили @572 млрд., а в 2004-м их прирост составил уже 15%, а общий объем достиг @658 млрд. По статистике венской группы Raiffeisen Zentralbank Osterreich (RZB), самый быстрый рост наблюдается в Румынии (53.5% в 2004 году), Украине (30.2%) и России (28.5%), которая является крупнейшим рынком региона.

При этом, важнейшую роль в развитии банковского рынка Центральной и Восточной Европы играют международные банки. Их присутствие не только создает серьезные стимулы для последующих прямых инвестиций других компаний, но еще и именно они открывают пути для внедрения современных технологий и методов работы. Деятельность западных банков способствует повышению стабильности рынков, внедрению новых продуктов и стандартов сервиса, а также обострению конкуренции и снижению цен на услуги клиентам.

Стимул для экспансии в эти государства сохраняется и сейчас. Прогнозируемый на 2005 год подъем региональной экономики составляет 4.8% в отличие от 1.5% для еврозоны, а потенциал развития банковской отрасли в несколько раз превышает этот показатель. На протяжении двух последних лет наращивание оборотов финансового сектора Восточной Европы в три раза опережало рост ВВП и ожидается, что эта тенденция сохранится в обозримом будущем. Главным образом, такой прогноз основан на быстром расширении корпоративного бизнеса, хотя все более важную роль играет и розничная деятельность. Особенно быстрый рост наблюдается в Юго-Восточной Европе и СНГ, где эта тенденция уже обрела довольно устойчивый характер. Например, в 2004 году прирост объема кредитов, предоставленных банками корпоративным клиентам, составил 15% в Центральной Европе, 32% – в Юго-Восточной и 28% в СНГ, тогда как в еврозоне этот показатель был равен только 5.4%.

Еще быстрее происходит расширение рынков потребительского кредитования, потенциал которых становится очевидным при сопоставлении показателей этих стран с параметрами, характерными для государств еврозоны, где объемы займов, предоставленных частным клиентам, составляют, в среднем, около 50% от ВВП. В Центральной Европе совокупный объем таких займов составляет в настоящее время 12.4% от ВВП, в Юго-Восточной – 11.9%, а в СНГ – только 3.5%. Такая значительная разница обусловлена тем, что розничный бизнес в регионе начал развиваться позднее, чем корпоративный. Теперь же иностранные банки стремятся в ускоренном темпе реализовать потенциал этих рынков. По мере увеличения численности среднего класса и роста его доходов банки внедряют на розничных рынках новые и новые продукты. По словам Мартина Грюлля, финансового директора Raiffeisen International, особенно быстро растет спрос на ипотечные кредиты, инвестиционные фонды и кредитные карточки. Значимость этих продуктов быстро повышается в связи с ростом благосостояния населения. По его данным, в некоторых странах активы, находящиеся в управлении инвестиционных фондов, за прошлый год почти удвоились.

Первыми из западных банков в регионе появились группы Raiffeisen, Creditanstalt (обе – Австрия), Citigroup (США) и ING (Нидерланды), за ними последовали KBC (Бельгия), UniCredit и Intesa BCI (обе – Италия), Societe Generale (Франция), Erste Bank (Австрия), которые путем приобретения бывших крупных государственных банков быстро увеличивали свои рыночные доли. Пока что Raiffeisen расширяется быстрее других. За последние четыре года суммарные активы Raiffeisen International увеличивались со средней скоростью 33.4%, т. е. вдвое быстрее, чем это происходило с активами Erste Bank (15.2%) и германо-австрийской HVB Group (12.4%).

В настоящее время консолидированные активы этой группы составляют @28.9 млрд., и сейчас она занимает по этому показателю четвертое место в регионе после HVB Group (@35.5 млрд.), Erste Bank (@33.4 млрд.) и KBC (@31.9 млрд.), вытеснив с этого места в прошлом году UniCredit (@27.3 млрд.). По состоянию на конец 2004 года, у Erste Bank функционировало в регионе 1313 банковских отделений, следующий по этому показателю – UniCredit (1201), далее идут HVB Group (1073), венгерский OTP (930) и Raiffeisen (916), который, кстати, уже увеличил их число до 950. При этом, самый широкий географический охват – у Raiffeisen и HVB Group, дочерние банки которых функционируют в 15 странах региона, а ING, Citigroup и австрийского OVAG охватывают по 8 рынков каждый. Однако из пяти крупнейших групп только у Raiffeisen и HVB Group созданы дочерние структуры в СНГ. В целом же, международные банки контролируют 45% совокупных банковских активов региона.

Балканский урожай

Учрежденный в 1927 году банк Raiffeisen Zentralbank Oesterreich AG (RZB-Austria) предоставляет полный спектр коммерческого и инвестиционного сервиса во многих странах. В настоящее время его стратегия расширений сосредоточена на Юго-Восточной Европе – эксперты банка считают этот регион самым привлекательным для инвестиций. Начиная с 2001 года, экономики этих стран шли на подъем быстрее, чем государств Центральной Европы и стран Балтии, которые принято считать европейским "центром роста". Быстрее всего растет ВВП Словакии – например, в 2002 году он составлял, примерно, @5.4 тыс. на душу населения, т. е. почти вдвое превышал показатели, которые были у Румынии, занимающей второе место по скорости подъема. Тем не менее, сейчас состояние стран этого региона все еще ощутимо хуже, чем у государств, присоединившихся к ЕС в 2004 году. После политических перемен, которые произошли за последние несколько лет, ВВП этих стран все еще не дошел до уровней 1990 года. Хуже всего обстоят дела в Албании, у которой самый низкий в регионе показатель ВВП на душу населения.

Главным образом, проблемы балканских республик обусловлены сравнительно большой долей теневой экономики и высоким уровнем безработицы; например, в Боснии и Герцеговине этот показатель составляет 41%. Кроме того, во всех этих странах без исключения стабильно высокий бюджетный дефицит, обусловленный огромным внешнеторговым дефицитом. Дело в том, что промышленность региона не обеспечивает выпуск конкурентоспособной продукции для экспорта, поскольку ей остро недостает прямых иностранных инвестиций – в 2002 году в семи странах региона они составляли, в среднем, @475 на душу населения (в четыре раза меньше, чем в странах, присоединившихся к ЕС). Причины этого заключаются в несовершенствах институциональных и законодательных систем, что отпугивает потенциальных инвесторов. Однако, по мнению экспертов Raiffeisen, перспективы присоединения к ЕС могут радикально изменить ситуацию и приблизить осуществление необходимых политических, экономических и институциональных перемен.

Банк Raiffeisen присутствует в регионе, начиная с 1994 года: именно тогда он учредил дочерние структуры в Болгарии и Хорватии. Позднее он провел поглощение American Bank of Kosovo (теперь – Raiffeisen Bank Kosovo), а в настоящее время его сеть охватывает также Сербию и Черногорию (с самостоятельным подразделением в Косово), Боснию и Герцеговину, а также Болгарию и Румынию. Отделения этой обширной сети предлагают современный сервис частным клиентам, местным компаниям и международным корпорациям, которые стабильно расширяют свое присутствие в регионе. При этом, Raiffeisen четко придерживается стратегии реинвестирования прибыли в страны, в которых она получена, и уже превратился в крупнейшего инвестора региона. Эта стратегия обеспечивает возможность стабильного расширения и развития его банковской сети. В результате банк Raiffeisen стал одним из лидеров в каждой из стран региона: он занимает первое место в Албании, Боснии и Герцеговине, Сербии и Черногории, второе – в Косово, третье – в Румынии и четвертое – в Болгарии и Хорватии. В целом же по региону Raiffeisen – безусловный рыночный лидер, на его балансе находится около @10.4 млрд., а число клиентов превышает 3.35 млн.

Прибыль банка в этом регионе и доходность капитала быстро растут. В первом квартале прошлого года эти показатели составили @15.0 млн. (до налогообложения) и 15.2% соответственно, а в первые три месяца 2005-го – уже @44.3 млн. (что составляет, примерно, треть консолидированной прибыли) и 24.9%. Главным образом, это связано с розничной банковской деятельностью – из 5.27 млн. розничных клиентов Raiffeisen International 3.35 млн. обслуживаются именно в Юго-Восточной Европе, где 494 отделения банка обеспечивают занятость 6.5 тыс. человек (2.3 тыс. рабочих мест появились в результате создания новых банков). По оценкам специалистов Raiffeisen, подъем региональной экономики сохранит высокие темпы, причем, его скорость будет составлять, в среднем, около 5% в год.

Этот прогноз основан на том факте, что прямые иностранные инвестиции в регион быстро нарастают. В частности, из прошлогодних зарубежных капиталовложений Австрии, составивших, в общей сложности, @5.8 млрд., 40% поступили именно в Юго-Восточную Европу, причем, на долю этой страны приходится от 20 до 43% прямых иностранных инвестиций в страны региона. Разумеется, эти суммы значительно меньше тех, которые поступают в страны Центральной Европы, но и они явственно свидетельствуют о росте доверия к неспокойным Балканам. С 2000 года экономический рост в Юго-Восточной Европе стабильно опережал подъем в странах, в 2004-м присоединившихся к ЕС, и ожидается, что эта тенденция сохранится. Движущей силой этого роста будет экспорт, а ориентация на ЕС обеспечит структурные перемены в экономике. Тем не менее, параллельно будет расти потребление внутри региона, следовательно, вероятность того, что бюджетный дефицит будет увеличиваться, довольно высокая. Это будет сопровождаться ростом уровня долгов, что потребует от этих стран крайне осторожной финансово-бюджетной политики. Тем не менее, можно ожидать, что подъем региональной экономики будет происходить в довольно быстром темпе.

Первый в Украине

Естественно, зарубежные интересы Raiffeisen не ограничиваются Юго-Восточной Европой. Группа делает инвестиции также в новые государства ЕС, а теперь пришла очередь также России и Украины. В апреле Raiffeisen International, дочерняя компания RZB Group, управляющая банковскими активами в Центральной и Восточной Европе, чрезвычайно успешно осуществила IPO и теперь планирует серьезное расширение своей деятельности в регионе. Это было крупнейшее в этом году IPO в Австрии и четвертое по величине в мире – компания получила за свои акции @1.1 млрд., а превышение по подписке в 22 раза свидетельствовало об одобрительном отношении инвесторов к стратегии банка.

В 2004 году прибыль Raiffeisen International превысила уровень 2003-го на 23.7% и составила @342.2 млн. (до налогообложения), причем, все большая ее часть связана с деятельностью банка в СНГ (23%) и семи странах Юго-Восточной Европы (29%), что совместно превышает прибыль, полученную пятью банками группы в Центральной и Восточной Европе. Этому способствовали стратегические приобретения Raiffeisen International в Албании, Болгарии и Боснии. Сейчас группа осуществляет новую серию поглощений. Именно на эти цели будут направлены @555 млн. из суммы, вырученной на IPO.

Частично эти планы уже реализованы. После переговоров, продолжавшихся несколько месяцев, в конце августа было объявлено, что заключена сделка, в результате которой к 2008 году более 90% акций банка "Аваль" – второго по величине банка Украины – перейдут в собственность австрийской группы. Банк "Аваль" был учрежден в марте 1992 года, к концу 2004-го его консолидированные активы составляли @1573 млн., а доходность капитала и прибыль до налогообложения – 32.6% и @38 млн. соответственно.

По словам представителей Raiffeisen, это приобретение имеет большое значение для группы, которая в 1998 году учредила в нашей стране дочернюю компанию JSBC Raiffeisenbank Ukraine Raiffeisen International. По состоянию на декабрь 2004-го, активы этой структуры составляли @627 млн. (годовой прирост – 40%), и она со своими 22 отделениями занимала седьмое место в украинской финансовой иерархии. Объединение Raiffeisen-"Аваль" будет, по оценкам экспертов Raiffeisen, контролировать почти 12% украинского рынка и оттеснит нынешнего лидера "Приватбанк" на второе место. По оценкам рыночных экспертов, для полного завершения сделки потребуется около трех лет, однако сам факт ее подписания резко упрочит репутацию "Аваля", что упростит решение проблемы финансирования проектов этого банка. По взаимному соглашению, стороны не раскрывают цену покупки, но, по оценкам украинских банкиров, она может составлять около $370 млн.

В принципе, исходно в переговорах обсуждался другой вариант – речь шла о продаже RZB пакета акций "Аваля" менее контрольного, но после смены власти в Украине у владельцев банка могли возникнуть серьезные проблемы. Этот банк, по некоторым данным, имеет тесные связи с донецкими ФПГ, и, похоже, продажа банка целиком оказалась оптимальным решением, учитывая политические реалии, возникшие после прошлогодних выборов Президента Украины. Финансовый аналитик украинского рейтингового агентства Credit-Rating Сергей Баклаженко полагает, что консолидированные активы банка "Аваль" и Raiffeisenbank Ukraine составят около $4.75 млрд., в которых вклад "Аваля" будет равен $3 млрд. При этом, как заявил Баклаженко, "Raiffeisenbank приобрел самую ценную базу клиентов в стране вместе с обширной сетью, в которую входит около 1400 отделений".

По мнению аналитиков, эта сделка будет способствовать притоку в Украину прямых иностранных инвестиций и, соответственно, подъему экономики страны. Ожидается, что другие иностранные финансовые институты тоже заинтересуются украинским рынком и через два-три года – если политическая ситуация будет стабильной – их число в Украине ощутимо увеличится. Со своей стороны, преисполнен оптимизма и генеральный директор Raiffeisen Герберт Степич. С его точки зрения, деятельность Raiffeisen International будет быстро расширяться, особенно – в сфере корпоративного и розничного банкинга. Так, потенциал рынка розничных услуг Степич оценивает на основе сравнения объемов кредитования частных клиентов с размером ВВП: для еврозоны этот показатель близок к 50%, а в Украине он составляет только 4.5%. "Начиная с 1999 года, мы систематически направляли усилия на расширение регионального охвата нашего розничного бизнеса, – говорит Герберт Степич. – На сегодняшний день у нас около 5.6 млн. розничных клиентов. По состоянию на конец 2004 года, у Raiffeisenbank Ukraine было 1.4 тыс. корпоративных и 26 тыс. розничных потребителей. Поглощение банка "Аваль" принесет нам 3 млн. новых потребителей, а его база корпоративных клиентов насчитывает 210 тыс. компаний".

Теперь, по словам Герберта Степича, его группа рассчитывает приобрести крупный розничный банк Casa de Economii si Consemnatiuni в Румынии, который правительство собирается приватизировать. Правда, конкуренция на этом конкурсе будет довольно острой: помимо Raiffeisenbank, в нем будет участвовать еще девять потенциальных покупателей. Кроме того, группа планирует сделать приобретения в ряде других стран СНГ, где западные банки представлены пока сравнительно мало. "Главное, что теперь у Raiffeisen появились прочные позиции на трех самых перспективных рынках региона, – заявляет аналитик Merrill Lynch Стюарт Грэхэм. – Этот банк стал крупнейшим в Украине, занимает третье место среди финансовых институтов Румынии и второе – среди иностранных банков в России".

"Мы начали свою экспансию в Россию в начале текущего года с открытия 12 крупных отделений в разных городах страны, они послужат нам плацдармом для последующих расширений, – добавляет Степич. – Теперь мы присматриваемся к небольшим (в смысле меньшим, чем "Аваль") приобретениям в России и в других странах СНГ. Не то чтобы это произошло буквально завтра, но те или иные приобретения в СНГ мы сделаем обязательно".

Размер имеет значение

Восточная Европа привлекает отнюдь не одну только группу Raiffeisen. Конкуренция западных банков в этом регионе стабильно обостряется, и эта тенденция получила свежий импульс в связи с решительным шагом итальянского банка UniCredit, который сейчас завершает приобретение HVB Group, что приведет к появлению новой мощной силы на региональном рынке. Правда, при этом рыночная доля группы может увеличиться настолько, что антимонопольные органы могут потребовать, чтобы UniCredit избавился от каких-либо активов.

Объединение активов UniCredit-HVB, у каждого из которых имеется обширная сеть, охватывающая регион от Балтики до Адриатики, свидетельствует о серьезных переменах на этом рынке, подъем которого стимулирует усиление потока прямых иностранных инвестиций. Банки, первыми появившиеся в регионе, уже около десяти лет расширяют там свое присутствие, участвуя в приватизационных конкурсах и создавая собственные новые структуры. Тем же, кто появился позднее, делать приобретения значительно труднее.

"Многие банки сожалеют, что не появились в Восточной Европе значительно раньше", – говорит Стеффен Грушка, один из топ-менеджеров франкфуртской компании DWS Investments. Тем не менее, ожидается, что по мере роста благосостояния населения этих стран банковская деятельность будет приносить все больше прибылей, так что Raiffeisen не слишком опасается роста конкуренции. "В отношении конкуренции слияние UniCredit-HVB не слишком изменит ситуацию, поскольку региональная потребность в банковском сервисе очень велика", – считает Герберт Степич. Тем не менее, банкирам вроде Степича будет нелегко двигаться голова в голову с новым итало-германским гигантом, хотя группе Raiffeisen, значительно раньше появившейся в регионе, делать это будет легче, чем другим.

Консолидация в регионе не ограничивается объединениями представленных там западных банков. Например, в Польше слияние Bank BPH и Bank Pekao приведет к созданию крупнейшего финансового института страны. По мнению Анджея Подсяло, генерального директора PKO Bank Polski, в настоящее время – крупнейшего банка Польши, только слияния обеспечат возможность успешно конкурировать в будущем.

Тем не менее, многие банки будут ограничиваться тем, что у них уже есть. Например, венский Erste Bank активно участвовал в процессе приватизации в Восточной Европе и приобрел ряд банков в соседних с Австрией странах к югу и востоку от ее границ. Основная часть прибыли этого института поступает из его плотной сети отделений, удваивать которую слишком дорого и не слишком целесообразно. Официальный представитель Erste Хана Цигонкова заявила: "UniCredit станет крупнейшей банковской группой региона, но мы не считаем это решение удачным". В свою очередь, венгерский OTP Bank, крупнейший в регионе среди институтов, не принадлежащих западным владельцам, рассчитывает успешно конкурировать с UniCredit-HVB в Хорватии и Болгарии. По мнению его менеджеров, время, которое потребуется объединению для интегрирования активов, дает возможность OTP опередить его в конкуренции за клиентов.

Однако лучше всего шансы, все-таки, именно у Raiffeisen. Стратегия этого банка, предусматривающая максимально раннее проникновение на рынок и быстрое создание широкой сети дочерних структур в Центральной и Восточной Европе, а также глубокое изучение индивидуальных рынков и умение создавать высококвалифицированные команды из местного и иностранного персонала обеспечивают группе все предпосылки для успешной деятельности в любой ситуации.

Виктор Рычик,
по материалам BBC News, The Economist, The Banker, CEE Banking Study, Herald Tribune, FT.com, St. Petersburg Times

 
© агенство "Стандарт"