журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
рубрики
ТЕМА НОМЕРА

КОМПАНИИ И РЫНКИ

РЫНОК ЧЕРНЫХ МЕТАЛЛОВ

НОВОСТИ МЕСЯЦА

РЫНОК ЦВЕТНЫХ МЕТАЛЛОВ

АРХИВ

ЦЕНОВАЯ ИНФОРМАЦИЯ

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Металлы мира" – №12, 2004
Приложения к статье
Цены на алюминий на Лондонской бирже металлов, $/т
Цены на алюминиевый сплав на Лондонской бирже металлов, $/т
Цены на медь на Лондонской бирже металлов, $/т
Цены на никель на Лондонской бирже металлов, $/т
Цены на цинк на Лондонской бирже металлов, $/т
Цены на свинец на Лондонской бирже металлов, $/т
Цены на олово на Лондонской бирже металлов, $/т

РЫНОК ЦВЕТНЫХ МЕТАЛЛОВ

Обзор мирового рынка базовых цветных металлов: 25 октября – 25 ноября

Ценовые качели на мировом рынке базовых цветных металлов на этот раз качнулись вверх. После небольшого спада цен в конце октября все опять вернулось на прежние уровни, хотя вряд ли, чтобы надолго. Пока цены на металлы колеблются под влиянием противоречивых факторов: с одной стороны, – реального дефицита на рынках всех металлов группы, с другой, – замедления темпов роста в США, Европе и отчасти в Китае, а также постепенного увеличения производства. Впрочем, все эти изменения цен относительно невелики и происходят в довольно узком диапазоне. По мнению большинства специалистов, стоимость цветных металлов останется на относительно высоком уровне и в будущем году. Потребление и в дальнейшем будет превышать спрос, дефицит на рынках сохранится, возможно, и несколько снизится, а спекулянты вряд ли оставят биржи металлов своим вниманием. Существенных подъемов и спадов в ближайшие месяцы на рынке не ожидается, единственным кандидатом на понижение считается никель, спрос на который из-за резкого подорожания в конце прошлого года оказался ниже прогнозируемого.

Алюминий: движение к равновесию

Цены на алюминий на Лондонской бирже металлов (ЛБМ) в ноябре демонстрировали относительную стабильность, в основном, варьируя между $1770 и $1820 за т по трехмесячному контракту. Как полагают аналитики, цены останутся, приблизительно, на таком же уровне и в течение 2005 года. Хотя на рынок алюминия сейчас оказывают влияние многочисленные, причем, разнонаправленные факторы, в целом их влияние компенсируется, а в результате создается определенная стабильность.

Канадская компания Alcan оценивает дефицит поставок алюминия в текущем году в 640 тыс. т. По мнению экспертов компании, мировой спрос на этот металл в текущем году возрастет на 9,5%, в первую очередь, за счет Китая, США и Японии, в то время как объем производства возрос только на 6,5%. Тем не менее, благодаря значительным резервам алюминия, накопленным за прошлые годы, напряжения на рынке удастся избежать.

Китай за три первых квартала 2004 года увеличил экспорт первичного алюминия на 33,1% по сравнению с аналогичным периодом 2003-го, доведя этот показатель до 878,5 тыс. т. При этом, импорт составил 564,9 тыс. т. По оценкам западных специалистов, производство алюминия в стране в текущем году составит 6,5-6,6 млн. т по сравнению с 5,42 млн. т в 2003-м, однако, как отмечают китайские специалисты, в дальнейшем этот рост затормозится.

Правительство страны, и в самом деле, принимает меры по ограничению производства в алюминиевой промышленности, значительную часть которой представляют небольшие предприятия с устаревшей, энергоемкой и экологически вредной технологией. Так, в конце октября было заявлено, что заводы мощностью менее 100 тыс. т в год, выпускающие продукцию на экспорт, впредь будут лишены доступа к импортному глинозему, который дешевле, чем предлагаемый национальной компанией Chinalco. Кроме того, в секторе опять вводится рационирование электроэнергии для "нестратегических" предприятий, к которым отнесены и небольшие алюминиевые заводы.

Как говорят китайские эксперты, эти ограничения привели к тому, что в настоящее время в отрасли не используются мощности в объеме порядка 1 млн. т в год. Ряд предприятий сообщают, что сочетание дороговизны глинозема, высоких тарифов на электроэнергию, ее дефицита и относительно низких цен на внутреннем рынке (в ноябре средние спотовые цены на алюминий были немного выше $1800 за т) вынуждает их сворачивать выпуск. По мнению экспертов китайского института технологий и рынка цветных металлов, закрытие заводов будет продолжаться и в 2005 году.

Вследствие этого уже в следующем году, когда потребность Китая в алюминии снова возрастет, как и в 2004-м, более чем на 15%, национальная алюминиевая отрасль снизит темпы роста, что даст возможность сбалансировать рынок. При этом, конечно, будут реализовываться и новые проекты. Так, например, компания Longquan планирует в начале 2005 года ввести в строй вторую очередь своего нового алюминиевого завода (к слову сказать, крупнейшего в Китае) плановой мощностью 400 тыс. т в год. Ряд крупных предприятий возводят и другие компании, однако они дадут первый металл не ранее конца будущего года, а до этого ввод в действие дополнительных мощностей будет практически полностью покрыт закрытием старых производств.

По мнению экспертов американского инвестиционного банка Credit Suisse First Boston, в 2005 году мощности мировой алюминиевой отрасли расширятся лишь на 200 тыс. т в год, что приведет к увеличению рыночного дефицита и движению цен вверх. Однако тогда же на рынке включится компенсационный механизм. Будет заново запущена часть остановленных в 2001-2003 годах предприятий в США и Канаде, а крупнейшие производители алюминия как раз к 2006-2007 годам завершат свои масштабные проекты наращивания мощностей. В связи с этим в 2006-2008 годах глобальный объем производства алюминия возрастет, примерно, на 8 млн. т, рынок качнется в сторону избытка предложения. Впрочем, так как к тому времени успеет интенсифицироваться потребление алюминия (в первую очередь, в Китае и России), нарушение баланса будет весьма незначительным.

Но это уже дело достаточно отдаленного будущего, а сейчас специалисты не ожидают от рынка алюминия серьезных потрясений. Поставки металла достаточно стабильные. Увеличение китайского экспорта в Корею (именно туда идет в 2004 году основной поток металла из КНР) компенсируется соответствующим сужением объема российских поставок, которые, в свою очередь, переориентируются на американский рынок. США, где спрос на алюминий в текущем году возрос более чем на 9%, испытывают некоторую нехватку металла. После того как треть североамериканской алюминиевой промышленности в 2001-2002 годах была вынуждена приостановить работу из-за подъема тарифов на электроэнергию, США стали крупным импортером этого металла. Данное положение, очевидно, сохранится и в будущем: пока региональные компании не торопятся возвращать в строй заводы несмотря на подорожание материала, а, соответственно, и увеличение рентабельности их бизнеса. Чуть ли не единственным исключением за последние месяцы стало восстановление предприятия Wenatchee компании Alcoa. Плавильный завод, выпускавший 220 тыс. т алюминия в год, должен возобновить работу в декабре. По словам представителей Alcoa, это стало возможным благодаря подписанию соглашения с профсоюзами и дополнительным доходам от перепродажи электроэнергии, которую компания получает по долгосрочному контракту с местной электростанцией.

Тем не менее, в настоящее время на американском рынке ощущается дефицит наличного металла, вследствие чего спотовые премии и находятся на рекордно высоком уровне. В середине ноября их значение достигло 7,75-8 центов за фунт, что почти вдвое превышает показатели годичной давности. Как считают участники рынка, это положение мало изменится и в течение ближайших нескольких месяцев.

В то же время, в Европе прирост премий ограничен. Во второй половине ноября западный материал без уплаты пошлины предлагался покупателям с премией в интервале $43-53, с учетом 6%-ной пошлины – соответственно $120-130 за т. По словам участников рынка, активность здесь незначительная, большинство покупателей предпочитают заключать долгосрочные контракты, чтобы не зависеть от постоянных колебаний в спотовом бизнесе. Кроме того, потребность в алюминии в зимние месяцы относительно невысокая.

В Восточной Азии важным фактором влияния в текущем году стали большие объемы китайского экспорта. В связи с относительно низкими ценами на металл внутри страны зарубежные поставки в последнее время активизировались, что привело к уменьшению уровня премий. В конце октября, правда, их значение несколько возросло (так, при поставке со склада в Сингапуре премия достигла $30-35 за т по сравнению с $20-25 за т двумя неделями раньше), но в течение ноября все вернулось на свои места. По словам аналитиков, октябрьское повышение было вызвано, главным образом, спадом цен на ЛБМ. Так что рынок алюминия и на Дальнем Востоке стремится к равновесию.

На биржевом рынке алюминиевого сплава Din226/A380 в последние месяцы не отмечено важных событий. Цены относительно стабильны в интервале $1600-1650 за т по трехмесячному контракту, а оборот минимален. Этот рынок с низкой ликвидностью и небольшими объемами торгов не интересует спекулянтов и игнорируется многими производителями, предпочитающими прямые связи с клиентами.

Спрос на европейском рынке с приближением зимы сник. При этом, у потребителей накопились значительные запасы, вследствие чего они не были заинтересованы в новых закупках. По словам наблюдателей, производители готовой продукции из алюминиевых сплавов стараются уменьшить объем резервов к концу года, чтобы не отражать в своих годовых отчетах избыточные складские запасы. Сделки в ноябре проводились в весьма широком ценовом интервале. Хотя средний уровень стоимости сплава Din226 в середине ноября составлял около @1450-1490 за т, материал можно было приобрести и дешевле.

В дальнейшем европейские аналитики прогнозируют расширение поставок сплавов в регион, в том числе – из России, где ведущие алюминиевые компании "Русал" и "Суал" стремятся к расширению выпуска продукции с высокой добавленной стоимостью. В частности, "Русал" в третьем квартале нарастил производство алюминиевых сплавов более чем на 40% по сравнению с аналогичным периодом 2003 года.

При этом, у производителей сплавов в Европе и США периодически возникают проблемы с сырьевым обеспечением. Китайские производители вторичного алюминия с наступлением осени снова активизировали закупки алюминиевого лома, что взвинтило цены на этот материал. В результате западные компании ограничены в маневре и стараются удерживать цены, чтобы сохранить рентабельность.

На международном спотовом рынке глинозема в конце октября – начале ноября снова произошло повышение цен, вызванное расширением китайского импорта. Кроме того, определенное влияние на цены оказали перебои с поставками сырья из Ямайки, где местные заводы на некоторое время оказались выведенными из строя ураганом "Иван", пронесшимся над островом 15 сентября. Так, завод Jamalco, представляющий собой совместное предприятие американской компании Alcoa и правительства Ямайки, смог возобновить экспортные поставки только в первых числах ноября.

На пике повышения в последних числах октября стоимость австралийского глинозема вошла в интервал $410-430 за т FOB, а китайские покупатели получали материал по $450-470 за т CIF. Однако в начале ноября активность китайцев практически сошла на нет, а цены опустились до $430-440 за т CIF и до около $390-400 за т FOB Австралия.

По оценкам экспертов, глинозем еще несколько месяцев будет стоить достаточно дорого, в первую очередь, вследствие высокого объема китайских закупок. По некоторым данным, в 2004 году в страну будет поставлено из-за рубежа 6,0-6,3 млн. т глинозема, тогда как в 2003-м этот показатель равнялся около 5,5 млн. т. В дальнейшем спрос на импортный глинозем в стране будет сокращаться вследствие торможения темпов роста в алюминиевой промышленности Китая и увеличения собственного производства. Кроме того, в ближайшие годы в строй войдут дополнительные мощности, которые сейчас возводятся на ряде комбинатов в Южной Америке и Австралии. Вполне возможно, что рынок столкнется с избытком предложения уже во второй половине 2005 года.

Медь: борьба с дефицитом

Октябрьский спад на мировом рынке меди был недолгим. Уже в последних числах месяца цены на ЛБМ снова пошли вверх, вскоре превысив $3000 за т по трехмесячному контракту. И, хотя рынок так и не добрался до поставленного 11 октября пятнадцатилетнего рекорда ($3179,5 за т в ходе торгов), цены, все-таки, вышли на достаточно высокий уровень вопреки прогнозам многих аналитиков, предсказывавших ослабление дефицита и снижение темпов роста потребления металла, прежде всего, в КНР.

Ограничительные меры, предпринятые китайским правительством весной текущего года, и в самом деле оказали негативное воздействие на внутренний рынок меди. Прекращение многих строек, отказ от ряда крупных промышленных проектов, введение кредитных ограничений сбили небывалый инвестиционный бум в национальной экономике. Китайский импорт меди за первые 10 месяцев 2004 года составил около 1 млн. т, уменьшившись на 10% по сравнению с аналогичным периодом 2003-го. Кроме того, в конце октября китайский центробанк впервые с июля 1995 года повысил учетную ставку, продемонстрировав, что желает и в дальнейшем снижать риск перегрева экономики.

Однако опасения по поводу спада спроса на медь со стороны Китая все же, по мнению экспертов, не оправданы. По данным Вана Гонминя, вице-президента китайской ассоциации производителей цветных металлов, в 2004 году потребление меди в стране возрастет на 15% и достигнет 3,8 млн. т, в то время как прирост в национальной медеплавильной отрасли составит всего около 9% (до 2 млн. т). Судя по всему, сужение объемов китайского импорта было достигнуто за счет расходования запасов меди на складах Шанхайской биржи металлов.

В более долгосрочном плане Китай по-прежнему останется основной движущей силой мирового рынка меди. Как заявил Ван Гунминь, в 2005 году стране понадобится уже почти 4,5 млн. т меди, а к 2010-му потребление приблизится к 10 млн. т. Строительный бум в Китае был немного приглушен в 2004-м, но отнюдь не остановлен. Быстрые темпы набирает производство автомобилей и бытовой техники, а грандиозная правительственная программа расширения национальной энергетики требует для своего исполнения сотен тысяч тонн медной продукции.

Китайское правительство откровенно обеспокоено, что страна все больше попадает в зависимость от импорта рафинированной меди и концентратов. Власти призвали крупнейших национальных производителей в отрасли активнее приобретать месторождения за рубежом и вкладывать средства в совместные проекты с иностранными компаниями. Со своей стороны, правительство заявило, что будет всеми силами поддерживать своих металлургов.

Непосредственное же воздействие на цены в конце октября – начале ноября оказали очередные трудовые конфликты, вернее, реальная опасность забастовок на чилийской шахте El Abra, принадлежащей американской компании Phelps Dodge, и руднике Southern Peru Copper мексиканской корпорации Grupo Mexico. Первое предприятие ежегодно выдает 250 тыс. т меди в концентрате, второе – 380 тыс. т, так что даже временная остановка хотя бы одного из них могла бы повлиять на состоянии рынка. Конечно, при годовом объеме потребления в 16,5 млн. т в текущем году (по прогнозу британской компании Barclays Capital) потеря пары десятков тысяч тонн несущественная. Однако запасы меди на лицензионных складах Лондонской биржи металлов сейчас на самом низком уровне за последние 14 лет (в конце ноября они упали ниже 65 тыс. т, что соответствует менее чем двум дням глобального потребления), так что рынок лишен резерва прочности.

Наконец, немаловажен и такой фактор как курс доллара, снизившийся в середине ноября до более 1,3 за евро. С одной стороны, это активизировало европейских трейдеров, решивших сыграть на выгодном соотношении курсов, а, с другой, поставило продавцов перед необходимостью повышения долларовых цен, чтобы компенсировать потери.

В будущем, по мнению большинства аналитиков, цены на медь останутся высокими. По крайней мере, такой результат получило информационное агентство Bloomberg, в начале ноября опросившее 11 известных экспертов рынка меди. Американский инвестиционный банк Merrill Lynch скорректировал свой прогноз на 2005 год в сторону повышения. Теперь его специалисты полагают, что в будущем году средний уровень цен составит $1,30 за фунт ($2865 за т) и лишь в 2006-м он опустится до $1,20 за фунт ($2645 за т). Ранее в Merrill Lynch считали, что спад наступит уже в 2005 году, а среднегодовая стоимость меди будет равняться $1,10 за фунт ($2424 за т).

При этом, специалисты банка должны были учитывать и то, что в будущем году должна значительно возрасти добыча медной руды. Почти все ведущие медедобывающие компании мира уже строят далеко идущие планы. Так, например, австрало-британская BHP Billiton вложит $990 млн. в строительство медного рудника в Чили плановой мощностью 200 тыс. т, который должен начать работу в 2006 году. Чилийская Codelco, крупнейший в мире производитель меди, планирует в 2004 году расширить выпуск на 14% по сравнению с 2003-м (до 1,8 млн. ), а к 2009-му довести этот показатель до 2,2 млн. т. Бразильская CVRD к 2010 году намерена запустить пять рудников на территории страны, а также проявляет интерес к месторождениям в Перу. Через шесть лет CVRD предполагает производить до 650 тыс. т меди в концентрате в год.

Собственно говоря, дефицита концентрата на мировом рынке уже не ощущается. Плавильные заводы в Китае, странах Восточной Азии и Европе получили возможность в 2-3 раза поднять тарифы на обогащение и рафинирование по сравнению с началом текущего года, когда за тонну обогащенного концентрата они получали $3,5-4, а за фунт рафинированной меди – 3,5-4 цента. В ноябре контракты на первое полугодие 2005 года заключались уже из расчета $85-90 за т/8,5-9,0 центов за фунт, при этом, медеплавильные заводы будут получать дополнительную прибыль в случае подорожания материала. На спотовом рынке тарифы равнялись $13-14 за т/13-14 центов за фунт.

Проблема заключается в том, что все основные проекты на мировом рынке меди относятся, в первую очередь, к добывающему сектору, который идет с большим опережением по сравнению с вводом в строй мощностей по рафинированию меди. По оценкам CVRD, если в 2004-2008 годах глобальное производство меди в концентрате возрастет на 14% (или на 2,7 млн. т в год), то производительность плавильных заводов – не более чем на 10% (соответственно на 2,15 млн. т). Что касается дефицита рафинированной меди, масштаб которого на текущий год оценивается различными аналитиками в пределах 650-800 тыс. т, то он в 2005-м уменьшится, но совсем не исчезнет. А потому и цены останутся сравнительно высокими.

На спотовом рынке меди в ноябре наблюдалась смешанная картина, обусловленная, в основном, региональными диспропорциями. Так, в Европе большинство потребителей убавили активность уже в конце октября, отказавшись от создания дополнительных резервов, что вызвало уменьшение премий, примерно, на $20 за т по сравнению с началом четвертого квартала. В середине ноября катоды А предлагались европейским покупателям на $65-85 за т дороже котировок на ЛБМ. Так как спрос незначительный, а запасы металла достаточно велики, специалисты предсказывают дальнейшее сокращение премий, особенно если медь на бирже продолжит ценовой рост. В то же время, в Азии рынок сохраняет высокую динамику, а премия CIF Шанхай достигает $100 за т при высоком спросе.

В будущем году, как считают в Codelco, ситуация с поставками не улучшится. Кроме того, расходы продавцов меди вследствие увеличения тарифов на фрахт станут больше. Исходя из этого предположения чилийская компания объявила о поднятии премий по долгосрочным контрактам на 2005 год. Китайские покупатели будут платить за медные катоды на 85% более выгодную премию, чем в текущем году (свыше $100 за т), а европейская премия установлена на рекордной отметке – $115 за т. Южноафриканская Anglo-American в начале ноября продала европейскому покупателю 3 тыс. т катодов с премией в $140 за т CIF Роттердам.

Никель: дестабилизирующее равновесие

Дефицит на мировом рынке никеля, который был главной причиной небывалого скачка цен в конце 2003 – начале 2004 года и дороговизны этого металла в течение всего текущего года, "сдувается" на глазах. По оценкам канадской компании Falconbridge, одного из ведущих производителей никеля в мире, превышение спроса над предложением в 2004 году составит только 5 тыс. т, а в 2005-м – 10 тыс. т, так что рынок, по большому счету, можно считать сбалансированным. Эти данные подтверждаются и экспертами испанского производителя нержавеющей стали Acerinox, утверждающими, что никакого дефицита сейчас на рынке просто нет.

Как отмечают канадские специалисты, спрос на никель в 2004 году был меньше ожидаемого. Вследствие взлета цен в конце 2003-го металлургические компании начали использовать для выплавки нержавеющей стали больше лома, а некоторые фирмы в Индии и Китае нарастили долю выпуска продукции с минимальным содержанием никеля. Неоправданными оказались надежды поставщиков никеля на Китай, расширивший в 2003 году импорт этого металла от 32 тыс. до 82 тыс. т. Вместо ожидаемого роста объема закупок китайцы предпочли увеличить собственную добычу, в результате в 2004 году им понадобится не более 75-78 тыс. т никеля. Конечно, в будущем году в Китае должно резко возрасти производство нержавеющей стали, что приведет к расширению импорта, однако и поставщики никеля не будут в это время дремать, нарастив выпуск металла, примерно, на 50 тыс. т. В результате мировое производство достигнет, как ожидается, почти 1,33 млн. т, в то время как потребление приблизится к 1,35 тыс. т.

Таким образом, непосредственный повод для снижения завышенных, как считают многие эксперты, цен на никель пока отсутствует. Вследствие этого стоимость металла на ЛБМ по-прежнему превышает $13500 за т по трехмесячному контракту, хотя, по мнению специалистов (в том числе и представляющих компании-производители), оптимальным вариантом были бы $9000-10000 за т. Как говорит Питер Гуди, маркетинговый директор Falconbridge, не стоит принимать нынешний подъем за долгосрочную тенденцию: причина кроется исключительно в том, что во второй половине 90-х годов крупнейшие производителя никеля, напуганные перспективами появления на рынке значительных объемов дешевого металла, полученного в результате переработки латеритных руд, прекратили инвестировать средства в новые мощности.

Однако латеритные проекты первой волны, как известно, завершились провалом, а нехватка мощностей осталась. Только в 2007 году войдет в строй канадский комбинат Voisey's Bay компании Inco, а с 2008-го начнут работу построенные предприятия в Новой Каледонии и Австралии. Тогда, конечно, цены на никель резко опустятся. Но именно резко. Что же, этот рынок всегда отличался нестабильностью, и в дальнейшем он все так же будет впадать из одной крайности в другую.

Цинк: китайский переворот

Рынок цинка в последние месяцы не проявляет особой активности, тем не менее цены под влиянием подъема на рынках других металлов во второй половине ноября стабильно превышали $1100 за т по трехмесячному контракту. В последний раз такое наблюдалось в 2000 году. По мнению аналитиков, сейчас колебания цен на данном рынке имеют не совсем самостоятельный характер и во многом определяются влиянием других металлов, в частности, меди и алюминия.

В целом ситуация на рынке цинка достаточно стабильна. Роль "демпфера" играют огромные резервы металла на лицензионных складах ЛБМ, в течение всего текущего года балансировавшие в районе 700 тыс. т и только в ноябре начавшие потихоньку снижаться. До тех пор пока они не сократятся хотя бы вдвое, о серьезном повышении цен не может быть и речи, а для понижения нет никаких причин, так как спрос на этот металл остается высоким, прежде всего, в странах Восточной Азии, а предложение отстает от объемов потребления.

Роль основной движущей силы на рынке играет Китай, где спрос, по оценкам казахстанской компании "Казахмыс", увеличится в этом году на 11,3%. Традиционно КНР выступала в качестве крупного экспортера этого металла, однако ограниченные возможности местной промышленности, работающей, в значительной степени, на импортных концентратах, привели к изменению баланса. По итогам трех кварталов 2004 года импорт рафинированного металла в Китай превысил экспорт. Как отмечают представители китайских компаний, квота на экспорт цинка на этот год в размере 588 тыс. т будет, скорее всего, использована только наполовину.

О невозможности выполнить намеченные на 2004 год планы заявляют ряд китайских компаний. В частности, крупнейшая из них, Huludao Zinc, сообщила, что из-за проблем с обеспечением сырьем она будет вынуждена ограничиться в текущем году 230 тыс. т металла, что практически в точности повторит показатель прошлого года (226 тыс. т). Ранее руководство Huludao заявляло, что компания сможет довести объем производства в 2004 году до 270-280 тыс. т благодаря возобновлению функционирования одной из производственных линий мощностью 50 тыс. т в год с сентября этого года.

В целом дефицит металла на рынке в 2004 году оценивается специалистами International Zinc & Lead Study Group (ILZSG) в 250 тыс. т. На будущий год эксперты предсказывают повышение спроса на 4,3% (до 10,78 млн. т) – в первую очередь, благодаря увеличению производства оцинкованной стали в Китае. Поставки рафинированного цинка на мировой рынок, при этом, возрастут на 4,9% и составят 10,63 млн. т, таким образом, дефицит сократится до 150 тыс. т. Основной прирост, по данным ILZSG, должен произойти за счет Китая и Казахстана. Добыча цинка в концентрате прибавит больше всего (5,1%) и достигнет 10,27 млн т, но этого будет все еще недостаточно, чтобы насытить рынок сырьем.

Свинец: для повышенья цен полезны холода

Рынок свинца имеет два выраженных сезонных максимума – в середине лета и зимой, когда в силу экстремальных погодных условий чаще выходят из строя автомобильные аккумуляторы – основная сфера применения этого металла (около 70% общемирового потребления). В этом году цены пошли в рост еще в ноябре. В середине месяца стоимость свинца на ЛБМ едва не достигла $1000 за т по трехмесячному контракту, установив, тем не менее, абсолютный рекорд. С тех пор как в 1987 году на бирже начали торговлю контрактами по свинцу, там ни разу не наблюдалось подобных подъемов. Впрочем, по мнению специалистов, если зима окажется холодной, цены могут подняться еще выше.

В принципе, фундаментальные факторы спроса и предложения не слишком благоприятствуют подобным скачкам. Дефицит на рынке в текущем году прогнозируется на уровне 260 тыс. т, что совсем немного в сравнении с уровнем потребления, составляющим почти 7 млн. т. Однако влияние этого фактора усиливается тем, что наибольший дефицит свинца отмечается в Китае, лидирующем как по темпам роста спроса на этот металл, так и по объемам потребления. Традиционно эта страна продавала за рубеж большие объемы свинца, но теперь национальная промышленность работает с недогрузкой из-за нехватки концентрата.

Как считают эксперты ILZSG, ситуация с обеспечением сырьем китайских заводов выправится только в будущем году, когда мировая добыча свинца в концентрате возрастет на 5,7% – до 3,32 млн. т. В целом же поставки металла на глобальный рынок станут больше на 4,1% и достигнут 6,99 млн. т – в первую очередь, за счет расширения выплавки из руды, значение которой в последние два десятилетия в целом снижается, так как все большая часть производства свинца приходится на вторичный металл, изготовляемый из лома. Спрос на свинец в 2005 году, как ожидается, увеличится только на 2,2% и составит около 7,13 млн. т, а дефицит предложения сократится до 150 тыс. т.

Тем не менее, рост производства, по мнению экспертов, вряд ли произойдет до второго, а то и третьего квартала будущего года, так что потребителей ждет весьма напряженная зима. Нервозность на рынке достаточно велика также и по причине крайне низкого объема резервов металла на лицензионных складах ЛБМ. В конце ноября этот показатель колебался в интервале 40-45 тыс. т, что несколько превышало уровень конца лета, но все равно он слишком низок, чтобы потребители чувствовали себя спокойно накануне зимы, когда не только отмечается самый высокий спрос, но и возможны различные проблемы с поставками.

Олово: восточный фронт

Стоимость олова на ЛБМ в течение последних нескольких недель не претерпевает существенных изменений. Цены колеблются вокруг отметки $9000 за т по трехмесячному контракту, время от времени немного отходя от нее то вниз, то вверх, но затем снова возвращаются к прежним показателям. Как считают аналитики, такая стабильность объясняется, в первую очередь, предсказуемостью рынка: от олова в ближайшее время не ждут никаких сюрпризов, все основные его показатели уже просчитаны.

Спрос на олово в 2004 году, согласно оценкам компании Tin Technology, возрастет на 7% по сравнению с прошлым годом и достигнет 321 тыс. т, при этом, львиная доля прироста приходится на три страны – Японию, Китай и США. Подъем объясняется, прежде всего, расширением выпуска бытовой электроники, где олово используется в качестве припоя. В дальнейшем серьезным подспорьем для олова станет и рынок жести, находившийся в стагнации в течение последних нескольких лет. Благодаря реализации новых проектов в Турции, Китае и странах Восточной Европы производство жести в 2005-2008 годах увеличится более чем на 2 млн. т по сравнению с 16,4 млн. т в 2003 году. На 2005 год прогнозируется возрастание спроса на олово на 4,0-4,5%.

Производство олова в текущем году оценивается на уровне 313 тыс. т, так что нехватка металла составит около 8 тыс. т, что не представляет собой серьезной угрозы рынку. Ранее некоторые эксперты опасались, что дефицит металла может достигнуть 12-16 тыс. т, что оказало бы гораздо большее негативное влияние на рыночную ситуацию и спровоцировало бы новый виток роста цен.

В отношении 2005 года определенности пока нет. В то время как потребление металла в будущем году можно предсказать с достаточно большой точностью, объем поставок будет зависеть, прежде всего, от развития событий в Китае и Индонезии (первый и третий по величине производители олова в мире), а там пока возможны разные варианты.

Китайское правительство, заставившее производителей олова резко сбавить обороты после спада цен в 2001 году, в последнее время несколько ослабило контроль, хотя положение с обеспечением плавильных заводов сырьем остается достаточно напряженным по причине вывода из строя ряда рудников. Тем не менее, за три первых квартала текущего года китайские компании почти втрое нарастили закупки концентрата за рубежом (до 6,4 тыс. т в пересчете на чистый металл), расширили выплавку олова на 15% (до 82 тыс. т) и несколько увеличили объем экспортных поставок. На будущий год китайское правительство несколько уменьшило квоты (от 60 тыс. до 57 тыс. т), которые относятся как к рафинированному олову, так и ко всем видам продукции из этого металла, однако сложно сказать, какую роль сыграет это ограничение, так как в текущем году китайские экспортеры, скорее всего, не выберут своей полной квоты.

В Индонезии нынешняя относительная стабильность рынка базируется на запрете продаж концентрата за рубеж, что, по идее, должно было обеспечить сырьем местные заводы. Однако ведущие производители олова в стране сейчас работают с недогрузкой, выполняя поставки по контрактам за счет резервов, так как значительная часть концентрата перерабатывается мелкими добывающими компаниями, а полученный им низкокачественный металл поставляется в Малайзию и Таиланд, не оказывая тем самым существенного влияния на состояние мирового рынка.

Эксперты считают возможными два варианта развития событий. По первому из них индонезийские компании, как и планировали, введут в действие новые месторождения оловянной руды, однако до этого должно пройти немало времени, вследствие чего экспорт олова из страны все же уменьшится, а цены возрастут. Согласно второму варианту правительство может ослабить ограничения на экспорт концентрата, отмены которых давно требуют власти острова Бангка, где расположены крупнейшие оловянные рудники Индонезии. В таком случае концентрат хлынет за рубеж, вызвав обвал цен. Как отмечают аналитики, более вероятным выглядит первый вариант, так как правительство Индонезии неоднократно заявляло, что не допустит дестабилизации рынка олова. Однако высокие цены на металл увеличивают стимул для крупномасштабных контрабандных поставок, что также может привести к спаду на рынке.

Виктор Тарнавский, по материалам Reuters, Bloomberg, Mining Journal, Scrap Market Report, Metal Bulletin, MetalMonitor, "Металлоснабжение и сбыт", "Казахстан Сегодня"

 
© агенство "Стандарт"