журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
рубрики
ТЕМА НОМЕРА

КОМПАНИИ И РЫНКИ

РЫНОК ЧЕРНЫХ МЕТАЛЛОВ

НОВОСТИ МЕСЯЦА

РЫНОК ЦВЕТНЫХ МЕТАЛЛОВ

АРХИВ

ЦЕНОВАЯ ИНФОРМАЦИЯ

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Металлы мира" – №12, 2004
Приложения к статье
Региональные объемы потребления стали (млн. т), статистика и прогноз

ТЕМА НОМЕРА

Подъем на мировом рынке стали подходит к концу

Сокращение китайского импорта стальной продукции и рост объемов ее экспорта могут спровоцировать понижение мировых цен на сталь в 2005 году

Известие о том, что Китай превращается в нетто-экспортера стали (а в октябре 2004 года превышение китайского экспорта над импортом достигло 450 тыс. т), вызвало на мировом рынке серьезные волнения. Беспокойство усугубляется прогнозами, будто меры, предпринимаемые правительством для "охлаждения" перегретой экономики, приведут к резкому снижению потребления стальной продукции внутри страны. С учетом ожидаемого ввода в действие новых китайских мощностей есть достаточно высокая вероятность того, что уже в 2005 году китайские производители завалят дешевыми материалами как соседей по региону, так и страны Запада. Тем не менее, паника может быть и преждевременной: действия правительства не могут привести к немедленным результатам, а предполагаемая скорость роста ВВП порядка 9% в год – отнюдь не шутка. При этом, потребление стали на внутреннем рынке пока продолжает быстро расти, к тому же, в ближайшие годы эта тенденция сохранится. Поэтому можно ожидать, что в ближайшие годы Китай просто станет самодостаточным в отношении стальной продукции, хотя отказ от импорта тоже создаст серьезные проблемы для производителей из других стран, расширявших выпуск стали в расчете на этот емкий рынок.

Лукавые цифры

До недавнего времени быстрый рост потребления стали в китайской промышленности вынуждал страну ежегодно импортировать более 25 млн. т стальной продукции в год (а в 2003 году произошел подъем до 37 млн. т), поэтому факт, что в сентябре КНР превратилась в нетто-экспортера (по данным Macquarie Securities, экспорт превысил объемы импорта на 80 тыс. т), для многих оказался неожиданностью. Это произошло впервые за многие годы; в последний раз такая ситуация отмечалась в июле 1995 года. Разумеется, сразу возникли опасения по поводу того, что темпы расширения китайских сталелитейных мощностей превысили скорость увеличения спроса, т.е. страна вступает в эпоху перепроизводства. В этом случае воздействие на мировой рынок будет сокрушительным: можно ожидать, что китайцы начнут расширять свои поставки и по мере затоваривания будут использовать демпинг как единственный способ сбыта своей продукции.

Тем не менее, подобные опасения пока безосновательны: по прогнозу Macquarie Securities, в текущем году объемы китайского импорта составят 36 млн. т (на 19 млн. т больше объемов экспорта). Сентябрьские события были обусловлены совместным действием двух факторов: с одной стороны, благодаря усилиям правительства подъем китайской экономики несколько замедлился, а, с другой, активизация спроса на сталь в других странах, главным образом в США, привела к тому, что международные цены превысили показатели китайского рынка. В конце концов, объем импорта стали в США удвоился по сравнению с прошлогодним, а на мировом рынке возник дефицит, который китайские производители поспешили восполнить, используя выгодную конъюнктуру. В том же сентябре цены на американском рынке горячекатаных рулонов составляли около $770 за т (метрическую), на европейском – порядка $680, а в Китае удерживались на уровне $480 за т (без НДС).

По мнению многих аналитиков, именно искусство китайских производителей восполнять дефицит поставок, в какой бы стране он ни возникал, обеспечивало стабильность цен в последние месяцы: если бы страна продолжала приобретать сталь в прошлогодних масштабах, стоимость некоторых видов продукции взлетела бы на мировом рынке до запредельных высот. Таким образом, оказывается, что именно китайцы в очередной раз "спасли мир": во времена кризиса 2001-2003 годов на рынке стали КНР поглотила большую часть избыточных поставок, а теперь за счет собственного экспорта стабилизировала цены, дальнейший рост которых мог привести к весьма нежелательным последствиям для экономики многих стран. С другой стороны, хотя сценарий (точнее – сроки) дальнейшего развития событий в Китае еще не вполне определен, подобная зависимость тенденций мирового рынка от ситуации в отдельно взятом государстве, ответственном за четверть мирового потребления, вызывает обоснованные опасения.

Ожидается, что в 2004 году суммарный китайский выпуск необработанной стали превысит 265 млн. т (годовой прирост – более 35 млн. т). Однако сейчас в КНР реализуется множество сталелитейных проектов, так что следует ожидать дальнейшего нарастания китайского экспорта, что обусловит некоторый спад мировых цен уже в 2005 году. По прогнозу World Steel Dynamics, в будущем году китайское потребление стальной продукции дойдет до 266 млн. т, а производство – до 285 млн. т. Это означает, что вместо импортированных в 2004 году 36 млн. т на мировой рынок Китай в 2005-м поставит около 20 млн. т собственной продукции. В целом же по сравнению с уровнем 2002 года прирост объемов выплавки стали составит 62% в 2005-м и 99% – в 2010 году. При этом, аналитики World Steel Dynamics полагают, что средняя по стране загрузка мощностей уменьшится от 98% в 2003 году до 87% в 2005-м и 84% – в 2010-м.

Правда, правительство уже увеличило кредитные ставки, и хотя это не ограничит прироста объемов производства в текущем и в следующем годах (так как в строй будут вступать заводы, строительство которых началось во время инвестиционного бума 2003 года), тем не менее, в дальнейшем ситуация стабилизируется за счет отказа от строительства новых предприятий и производственных линий, особенно ориентированных на производство конструкционных сталей низких категорий. По словам директоров китайских сталелитейных заводов, в начале года (до введения кредитных ограничений) появилась серия новых проектов, которые могли бы расширить суммарные мощности страны, примерно, на 80 млн. т, но теперь банкам дано указание сократить финансирование отрасли, а после проведенной властями "инспекции" промышленных проектов очевидно, что большинство из этих планов не будет реализовано. Разрешение на продолжение экспансии получили только флагманы китайской металлургии, в частности, – государственная корпорация Baosteel и частная компания Shagang в провинции Цзянсу, сейчас загружающие свои прокатные заводы на полную мощность.

Как бы там ни было, но, хотя потребление стали в КНР удвоилось по сравнению с уровнем 1999 года, страна наращивает объемы производства настолько быстро, что многие аналитики (например, Reuters) уверены: к концу 2005-го она превратится в крупного нетто-экспортера. Опираясь на данные China Iron & Steel Association, Симон Дифолтс, директор по логистике банка HSBC, заявил: "Даже сами китайцы признают, что без единого цента новых инвестиций перепроизводство стали на китайском рынке к концу 2005 года дойдет до 80 млн. т". Правда, по его словам, независимые аналитики прогнозируют иные цифры – порядка 60 млн. т, но и это немало на фоне прогнозов, что общемировой выпуск в 2004-2005 годах будет составлять около 1 млрд. т.

Однако относительно мирового перепроизводства в целом и китайского в частности существуют и другие мнения. Например, президент Nippon Steel Акио Мимура, ссылаясь на данные китайского State Information Centre, утверждает, что в будущем году потребление стали в Китае составит 330,5 млн. т (годовой прирост от 306,1 млн. т в 2004-м – 8%). С оптимизмом прогнозируют дальнейший ход событий и специалисты International Iron & Steel Institute (IISI): по их мнению, к 2010 году китайское потребление достигнет 365 млн. т, а общемировое – 1,09 млрд. т, причем, объемы производства в стране будут составлять к этому времени 360 млн. т. Правда, эксперты Китайской ассоциации производителей стальной продукции ожидают, что показатели будут ниже: по их прогнозу, в 2005 году потребление на внутреннем рынке ненамного превысит 270 млн. т, а в 2010-м будет на уровне 330 млн. т. По мнению китайских аналитиков, быстрее всего будет расти спрос на листовую сталь; ее доля в суммарном потреблении изменится от 39,4% в 2003 году до 43,5% в 2005-м и до 50,2% – в 2010-м. Собственно, от того, какой из этих китайских прогнозов приблизится к реальности, и зависят сроки перехода страны к статусу нетто-экспортера. С точки зрения специалистов State Information Centre, китайские объемы производства могут превысить внутренний спрос в 2007 году.

Тем не менее, хотя до перепроизводства в КНР еще далековато, экспорт уже начал расширяться: по таможенной статистике, за первые десять месяцев годовой прирост экспортных поставок составил 75,4%. Судя по подписанным в октябре контрактам, в текущем году одна только Baosteel прибавит к своим поставкам за рубеж 10% (например, компания наращивает продажи холоднокатаной продукции в Италии, Польше, США и Японии, а катанку отправляет в Южную Корею, Вьетнам, Таиланд, Индонезию и США). По мере насыщения внутреннего рынка китайский экспорт будет активизироваться, что приведет к изменению ценовых тенденций несмотря на противоположные утверждения лидеров мирового рынка. По мнению генерального директора Anshan Steel Чжана Сяогана, в будущем году рост цен прекратится, а через пару лет "китайские производители будут втянуты в жесточайшие ценовые войны, которых серьезно опасаются все сталелитейные компании". Правда, кто кого втянет – вопрос довольно спорный, тем не менее, слова Сяогана дают некоторое представление о том, как именно китайцы представляют себе дальнейшее развитие событий.

Замедление ускорения

Разумеется, предстоящее нарастание китайского экспорта вызывает серьезное беспокойство в западных странах. "Китайская угроза" начинает обретать реальные очертания. Собственно говоря, эксперты уже давно указывают на то, что многие международные сталелитейные компании и производители смежных отраслей закрывают глаза на набирающие силу тенденции, преувеличивая как скорость роста китайского потребления стальной продукции, так и уровень конкуренции за источники сырья. До сих пор они предпочитали доверять прогнозам самих китайцев больше, чем реальным фактам, всерьез воспринимая, в частности, утверждения вице-председателя CISA Лю Биншена относительно того, что Китай далек от мысли стать гигантом в сфере внешней торговли чугуном и сталью. Расширение нашего производства имеет целью только удовлетворение внутреннего спроса, который разрастается все быстрее по мере прогресса в индустриализации, поэтому у участников мирового рынка нет оснований для беспокойства", – заявил Лю Биншен на пресс-конференции, состоявшейся в сентябре текущего года.

По словам Биншена, недавний подъем экспорта обусловлен лишь благоприятствующей внешним продажам разницей внутренних и международных цен, достигающей $100 за т – самое большое различие за последние 10 лет: "Предпринятые правительством меры по ограничению скорости подъема экономики обусловили снижение цен на сталь, так что китайские компании просто используют возможности увеличения прибылей, открывшиеся в связи с дефицитом материала на мировом рынке. Тем не менее, несоизмеримо большая часть нашей продукции используется для удовлетворения именно внутреннего спроса, который продолжает быстро расширяться, и эта тенденция останется стабильной в ближайшие несколько лет".

С другой стороны, по данным китайской компании Mainland Marketing Research, в октябре годовой прирост промышленного производства составил "только" 15,7% (до $59 млрд.) – заметно меньше, чем за все три месяца, прошедшие после ввода ограничений на кредитование. Таким образом, похоже, что эти меры действительно замедляют скорость расширения сталелитейной, алюминиевой и автомобильной отраслей. В частности, в Китае стало труднее получать займы на покупку автомобилей, и, по статистике National Car Makers Association, в октябре продажи их сократились на 16,5%. Многие компании, включая General Motors Corp. и Brilliance China Automotive Holdings, сетуют на то, что именно более жесткий контроль кредитования виновен в уменьшении их продаж. По словам представителей компании Brilliance China, китайского партнера BMW в совместном предприятии по выпуску автомобилей, в первом полугодии ее прибыли сократились на 29% в результате сужения объемов продаж микроавтобусов и седанов Zhonghua.

В октябре Центральный банк впервые за последние девять лет увеличил исходные процентные ставки по кредитам и депозитам до 5,58 и 2,25%. Многие западные экономисты (в том числе, Фрэнк Гонг из JP Morgan & Chase) полагают, что в ближайшие месяцы можно ожидать продолжения их роста. Кроме того, в начале ноября было объявлено, что с 2005 года будет уменьшен объем государственных инвестиций. По мнению Дэвида Коэна, директора отдела прогнозирования азиатской экономики компании Action Economics, совместно с остальными мерами повышение процентных ставок даст возможность в будущем году ограничить скорость роста промышленного производства до 10-15% в год, хотя и это весьма значительный уровень. По прогнозу State Information Center, в четвертом квартале расширение объема долгосрочных инвестиций сократится до 21% – от 28%, зарегистрированных в первые девять месяцев. При этом, капиталовложения в заводы, дорожное строительство и другие долгосрочные инвестиции составляют более 50% китайского ВВП.

Тем не менее, ограничения затрагивают отнюдь не все сектора китайской экономики. Например, компания General Electric, крупнейший в мире производитель оборудования для электростанций, реактивных двигателей и локомотивов, в начале ноября объявила, что рассчитывает поднять свои продажи в Китае от $3,5 млрд. в текущем году до $5 млрд. в 2005-м. Это и понятно: китайское правительство стимулирует инвестиции в сооружение электростанций, чтобы снизить напряженность с поставками энергии (в 2004 году перебои в подаче электричества регулярно нарушали технологический процесс в четырех крупных городах и 24 из 27 провинций страны). В октябре генерирование электричества в целом по стране возросло на 16%, хотя за весь третий квартал прирост составил только 12%, а добыча угля и природного газа увеличилась на 22%.

В целом же аналитики Morgan Stanley полагают, что скорость роста промышленного производства в Китае уменьшится до 11-13% в год уже к середине 2005 года. В свою очередь, специалисты Мирового банка предсказывают, что в текущем году прирост китайского ВВП составит 9,2%, а в 2005-м – 7,8%. Тем не менее, многие аналитики полагают, что такое уменьшение не очень значительное, чтобы серьезно воздействовать на ситуацию.

Вероятно, это мнение справедливо, и Китай еще не скоро обрушит на мировой рынок свои избытки стальной продукции. Скорее, за ближайшие пару лет страна просто станет самодостаточной в этом отношении. Однако тот факт, что она откажется от большей части импорта, приведет к проявлению невостребованных на мировом рынке 25-30 млн. т стали в год, которые должны быть перенаправлены в другие страны или использованы в тех странах, где выплавляется этот металл. Соответственно, рыночная конъюнктура перестанет быть благоприятной для экспортеров.

Кроме того, перепроизводство в Китае наблюдается пока только в сфере выплавки стали, и ограничения инвестиций относятся именно к этому звену технологической цепочки, тогда как широкомасштабные проекты для производства продукции высоких переделов правительство продолжает активно поддерживать. По оценкам западных экспертов, если будет завершена реализация всех проектов китайских сталелитейных заводов, строительство которых уже началось, Китай получит возможность практически полностью прекратить импорт стальной продукции уже в 2005 году. Некоторые аналитики считают, что в этом случае правительство немедленно возведет барьеры против импорта, в первую очередь, – из стран, не входящих в ВТО. Это означает, что нашим компаниям необходимо не только найти новых заказчиков на те 4 млн. т стали, которые пока у них приобретает Китай, но и подготовиться к обострению конкуренции на других рынках, поскольку сейчас некоторые эксперты полагают, что из-за замедления темпов подъема китайской экономики спрос на сталь начнет падать уже в 2005 году. Правда, специалисты MEPS придерживаются иной точки зрения и утверждают, что на протяжении ближайших пяти лет мировое потребление стали будет расти, хотя и медленнее, чем до сих пор.

Неравновесная экономика

По прогнозу аналитиков MEPS, средняя скорость увеличения мирового потребления стальной продукции в 2005-2008 годы уменьшится до 3% в год от 6%, зарегистрированных в 2001-2004 годах, а спрос увеличится от 918 млн. т в 2004-м до 1 млрд. т в 2008-м. Разумеется, основные предпосылки для этого прогноза обусловлены китайскими тенденциями. До сих пор стремительный подъем экономики в этой стране создавал почву для быстрого наращивания потребления стали, а это стимулировало расширение объемов ее производства не только в Китае, но и во всем мире. Соответственно, невиданные темпы набирал спрос на металлургическое сырье, что привело к ускоренному расширению промышленного производства в развивающихся странах, которые резко увеличили экспорт руды и угля в Китай и индустриальные державы. Подъем промышленности сопровождается строительством заводов и развитием инфраструктуры, а это, в свою очередь, обеспечивает интенсификацию спроса на стальную продукцию и промышленное оборудование, которые производят в западных странах и т. д., и т. п.

Теперь же ситуация в Китае практически вышла из-под контроля: столь быстрый подъем экономики обусловил бум на всех рынках – от производства велосипедов и электронной аппаратуры до возведения жилых и офисных зданий. Все это привело к неуправляемому подъему цен, в том числе и на стальную продукцию, которые увеличивались также за счет подорожания сырья. Развитие этих тенденций чревато ростом инфляции, и китайцы начали принимать меры для предотвращения перегрева. Помимо предстоящего снижения темпов подъема китайской экономики, для этого прогноза имеется и другое основание: зарегистрированный в последние три года рост потребления превышает уровень реального спроса. В том же Китае накоплены значительные запасы стальной продукции, поскольку острый дефицит сырья вызывал у потребителей обоснованное беспокойство, а низкие процентные ставки давали шанс использовать дешевые кредиты для закупок впрок.

Кроме того, в последние месяцы торможение происходит и в экономике западных стран, чему виной, в частности, высокие цены на нефть. Еще в августе основные макроэкономические индексы развитых стран оказались ниже ожидаемых, снижение темпов роста ВВП зарегистрировано в Японии, Великобритании, США и государствах еврозоны. Правда, о спаде речь пока не идет; прирост просто уступает по сравнению с предыдущими месяцами. Тем не менее, это свидетельствует о реалистичности прогнозов Организации экономического сотрудничества и развития, еще в начале года предупреждавшей о грядущем замедлении подъема мирового промышленного производства. По мнению Эла Брича из Brunswick UBS, "помимо цен на нефть, эту ситуацию обусловило увеличение процентных ставок в США, к тому же, на фоне завершения глобального экономического цикла при общем понижении промышленной активности Европа и Япония пока не могут перехватить у США эстафетную палочку экономического подъема". Правда, Джеймс Найтли из ING Finacial Markets полагает, что, "если цены на нефть перестанут подниматься и пойдут вниз, промышленный рост до конца года еще сможет вернуться к прежним темпам".

Тем не менее, производители стали не теряют оптимизма. По мнению Акио Мимуры, президента Nippon Steel, "цены на сталь еще не достигли своего пика, и уж тем более не следует ожидать их уменьшения". Он уверен, что спрос в Китае еще не скоро ощутимо замедлит свой рост, поскольку стране необходим металл для реализации строительных проектов, осуществляемых в порядке подготовки к приему Олимпиады-2008, и для обеспечения материалами автомобильных заводов. Аналогичной точки зрения придерживается и Ги Долле, генеральный директор Arcelor, заявивший, что компания намеревается на 20% поднять цены по годовым контрактам.

В свою очередь, Nippon Steel, хотя и не анонсировала прибавок, планирует в 2004 году увеличить свой выпуск стали на 2 млн. т по сравнению с прошлогодними 31,3 млн. т. По словам Мимуры, это произойдет за счет замены футеровки и наращивания производительности доменных печей компании. Правда, на более серьезные расширения Nippon Steel не решается. Мимура заявил корреспондентам: "Большой риск увеличивать объемы производства на пике экономического цикла. За 40 лет своей деятельности я убедился, что бум в сталелитейной промышленности никогда не длится более пяти лет". Однако южнокорейская Posco и китайская Shanghai Baosteel (которой, правда, нечего опасаться) склонны, все-таки, рискнуть. Обе они объявили, что планируют довести свои сталелитейные мощности до 40-60 млн. т в год. Помимо китайских и корейских расширений, ожидается значительный прирост объемов производства стали и в других регионах. Индия готова удвоить свои мощности к 2008 году, а к 2012-му довести их уже до 100 млн. т. Бразилия за это же время рассчитывает увеличить объемы производства от 35 млн. до 50 млн. т в год. По словам Эндрю Оффена из BHP Billiton, ряд новых проектов будет реализован на Тайване, а металлургические комбинаты в странах СНГ завершают реконструкцию и начинают инвестировать большие суммы в строительство новых производственных линий.

Правда, их оптимизм несколько расходится с прогнозами MEPS, в соответствии с которыми мировые объемы производства стали увеличатся от 1 млрд. т в настоящее время до 1,1 млрд. т в 2008 году. Кроме того, специалисты International Iron & Steel Institute (IISI) считают крупномасштабную экспансию несвоевременной. По прогнозу IISI, скорость прироста мирового потребления стали уменьшится от 7,6% в 2004 году до 3,9-5% в 2005-м, а в Китае вообще снизится от 13,1 до 6,5-10,3%. Параллельно будут снижаться и темпы роста спроса в Центральной и Южной Америке – от 14% в текущем году да 5,6% в 2005-м. Правда, в Индии подъем потребления ускорится, хотя и ненамного: в текущем году его прирост составил 6,6%, а в 2005-м он дойдет до 6,8%. В странах NAFTA, по оценкам IISI, суммарный спрос в 2004 году составит 146 млн. т, а годовой прирост – 9,2%, но в 2005 году произойдет замедление до 3%.

Правда, текущая статистика свидетельствует о том, что прогноз IISI относительно прироста потребления в 2004 году несколько занижен: по оценкам других западных экспертов, он будет, примерно, на 1,5% выше 7,6%, предсказанных IISI, спрос же дойдет до уровня в 1 млрд. т. Тем не менее, реализация новых проектов расширения производства во всем мире может довольно быстро нарушить установившийся рыночный баланс.

Галина Резник, по материалам
StelBB, "GLOBAL IRON & STEEL PRODUCTION TO 2008" (Published by MEPS (International) Ltd. - September 2004), The Washington Post, metalmonitor, People's Daily Online, Reuters,
Financial Review

 
© агенство "Стандарт"