журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
рубрики
ТЕМА НОМЕРА

ИТОГИ И ТЕНДЕНЦИИ

РЫНОК ЧЕРНЫХ МЕТАЛЛОВ

РЫНОК ЦВЕТНЫХ МЕТАЛЛОВ

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Металлы мира" – №1, 2001

ТЕМА НОМЕРА

Обзор внебиржевого рынка цветных металлов: 5 декабря – 15 января

Титан: повышенная активность

На рынке титанового лома декабрь – это, как правило, деловой период, когда трейдеры и потребители заключают контракты на первый квартал будущего года. На протяжении большей части 2000 года перед началом очередного квартала подобные процессы шли довольно вяло, так как после волны ажиотажного спроса в начале 2000 года потребители титанового лома оказались обеспеченными сырьем на много месяцев вперед и почти не нуждались в новых закупках.

Однако в декабре рынок внезапно вышел из состояния летаргии. Как оказалось, большинство покупателей имели резервы как раз до конца года, так что почти все из них нуждались в новых поставках. При этом, по словам трейдеров, если традиционно заказы поступают к ним относительно равномерно в течение всего декабря, то теперь абсолютное большинство их пришлось на последнюю неделю перед Рождеством. Это, естественно, не могло не вызвать затруднений у поставщиков.

Положение потребителей лома осложнялось и внезапной активизацией спроса на ферротитан. Без гарантированных поставок лома они были не в состоянии заключать форвардные контракты на продажу своей продукции, поэтому перенос закупок на январь не стал решением проблемы.

Со своей стороны, трейдеры также не обладали достаточными запасами лома, чтобы удовлетворить требования всех своих клиентов. Многие из них жалуются на трудности с импортом лома из России, да и в странах Запада длительный застой в авиастроительной промышленности привел к сокращению поставок лома. Например, корпорация Boeing, крупнейший в мире потребитель титановой продукции, предлагает на продажу в первом квартале 2001 года только 25,9 т кускового лома и около 39,5 т титановых стружек.

Рост цен в такой ситуации был неизбежным, и он произошел. Стоимость стружек с содержанием олова не более 0,5%, которая на протяжении нескольких месяцев не выходила за границы ценового интервала между 82 и 87 центами за фунт, к концу декабря поднялась до 85-92, а в первой половине января достигла 95-96 центов за фунт.

Рост цен на лом привел и к постепенному подъему на рынке низкокачественной титановой губки. Как правило, при выплавке титановой продукции используют смесь губки и лома, но теперь у потребителей появился стимул к изменению баланса в пользу первой. Большая часть покупателей губки имеет долгосрочные контакты с поставщиками, однако в случае необходимости дополнительных закупок им придется выйти на спотовый рынок. Пока на нем не наблюдается острого дефицита материала, но с повышением спроса он вряд ли сможет быть покрыт адекватным предложением. Многие производители губки сообщают, что уже имеют заказы почти до конца 2001 года.

В течение первой половины января рост цен на титановую губку был весьма умеренным. Больше всего подорожал материал TG100 (12х70 мм), в середине декабря стоивший порядка $4,80-5,80 за кг, а в январе поднявшийся в цене до $5,20-6,20 за кг. Низкокачественная губка TG120-150 за это время возросла в цене всего на 10 центов и достигла уровня $3,80-4,50 за кг. Аналогичная ситуация произошла и на рынке высококачественного материала TG100 (12х25 мм), цены на который установились в середине января на уровне $6,30-6,70 за кг. Губка TGTV в первой декаде января котировалась, приблизительно, по $4 за кг.

По мнению специалистов, цены на титан и титановый лом в ближайшие недели будут продолжать медленный подъем с тенденцией к стабилизации по мере удовлетворения потребителями своих насущных нужд. Но в целом 2001 год для мирового рынка титана должен стать более благоприятным, чем предыдущий. Хотя производство в авиастроительной промышленности, потребляющей большую часть производимого в мире титана, будет расти в этом году весьма умеренно из-за экономического спада в США, ситуация на европейском рынке выглядит намного стабильней, чем несколькими месяцами ранее. Кроме того, в 2001 году вряд ли стоит ожидать длительных периодов минимального спроса. Потребители больше не располагают значительными запасами материала и в условиях дефицита лома вряд ли смогут их создать, поэтому закупки будут проводиться в течение всего года, рынок же постоянно будет достаточно оживленным.

Кобальт: покупатели ждут дальнейшего снижения

Как и в случае с титаном, мировой спотовый рынок кобальта отличался в декабре повышенной активностью, однако здесь ее проявляли не потребители, а поставщики. По мнению специалистов, предложение этого металла на мировом рынке в 2001 году превысит спрос, поэтому ряд производителей и трейдеров поспешили до конца года заключить новые контракты, не останавливаясь перед снижением цен.

В первой половине декабря стоимость кобальта чистоты 99,3% российского производства составляла, примерно, $11,25-11,65 за фунт при поставке потребителю, трейдеры заключали между собой сделки по ценам несколько выше $11 за фунт. Стоимость замбийского кобальта доходила до $12 за фунт, а металл чистоты 99,8% удерживался на уровне $13,50-14,50 за фунт под влиянием сокращения объема поставок канадской компанией Falconbridge, на комбинате Sudbury которой уже несколько месяцев подряд проходит забастовка.

Цены, естественно, с расширением объема предложения не удержались на этом уровне. К началу рождественско-новогодних праздников стоимость кобальта чистоты 99,3% упала до $10,50-10,75 за фунт, замбийский кобальт достигал в цене $11,25 за фунт, но при незначительном объеме спроса. В середине месяца падение произошло даже на рынке высококачественного кобальта, австралийская компания WMC в своей Интернет-системе COSS продала один из лотов даже по цене в $12,85 за фунт, однако во второй половине месяца положение стабилизировалось, цены снова поднялись до $13,20-14,20 за фунт.

Важным фактором, способствовавшим понижению цен в середине декабря, стал аукцион по продаже 95,7 т замбийских катодов средней чистоты 99,65%, организованный американским государственным агентством Defense Logistics Agency (DLA), занимающимся распродажей резервов Пентагона. С начала 2000/2001 финансового года (октябрь-сентябрь) DLA предлагала на продажу 1,2 млн. фунтов (544,5 т) кобальта высокой чистоты, но из-за низких цен заявок смогла сбыть только половину данного объема. Попытка сделок с замбийским кобальтом принесла еще более разочаровывающие результаты.

Заявки на аукцион поступили по ценам от $9,75 до $11,55 за фунт. DLA, установив цену отсечения на уровне $10,55 за фунт, смогло продать только четверть объявленного объема. Больше половины металла (12,25 т) приобрела компания Sovereign Recycling, остальное разделили между собой Hall Chemical Co и Voss Metal. Рынок воспринял это как сигнал к новому спаду цен, которое не замедлило последовать в первой половине января.

В течение первых двух недель месяца активность на рынке была незначительной. Цены на кобальт чистоты 99,3% опустились до $10,30-10,75 за фунт при доставке потребителям, замбийский кобальт удерживается в районе $11 за фунт, а высококачественный металл подешевел до около $12,50-13,80 за фунт. При этом, наиболее вероятным сценарием развития событий признается дальнейшее снижение цен, так как производители продолжают бороться друг с другом, сбивая цены, а потребители выжидают, не без основания рассчитывая, что необходимый материал через некоторое время можно будет приобрести значительно дешевле. Еще в декабре некоторые заявки предусматривали цену менее $10 за фунт, хотя о сделках по такой стоимости пока не сообщалось.

По мнению специалистов, снижение цен до этого уровня – только вопрос времени. Как полагают некоторые потребители кобальта, стоимость металла чистоты 99,3% может в обозримом будущем упасть до около $8 за фунт, хотя подобные прогнозы все-таки воспринимаются большинством экспертов как слишком смелые. Тем не менее, на рынке пока не фигурируют факторы, которые могут предотвратить спад. По всем данным, в 2001 году предложение кобальта чистоты 99,3% будет существенно превышать спрос, а нынешний дефицит высококачественного металла сменится избытком с возобновлением производства на канадском комбинате Sudbury.

По данным US Geological Survey, мировое потребление кобальта составляет порядка 32-34 тыс. т в год (из них 25% – металл высокой чистоты, используемый в авиастроении и производстве специальных сортов стали), и ввод в строй в текущем году замбийского комбината Chambishi мощностью около 4 тыс. т в год приведет к серьезному нарушению баланса между спросом и предложением.

Магний:

попытки восстановить баланс

Китайская магниевая промышленность, в конце октября 2000 года после введения новых пошлин лишившаяся своего крупнейшего рынка сбыта в ЕС, отчаянно пытается приспособиться к новым условиям. Большинство мелких заводов в конце января (после китайского Нового года), очевидно, закроются, поэтому крупные современные предприятия активно ищут новых клиентов в Японии, Корее, на Ближнем Востоке и в Латинской Америке.

Пока все эти усилия не привели к подъему цен на китайский магний, до сих пор удерживающихся на уровне $1290-1300 за т FOB. Правда, по словам наблюдателей, виновны в этом, главным образом, мелкие производители, которые перед закрытием своих предприятий стараются побыстрее распродать запасы, не обращая особого внимания на цены. Как полагают китайские специалисты, рынок уже прошел крайнюю точку спада, так что с февраля можно будет ожидать существенного снижения объемов китайского экспорта, а затем и роста цен.

О том, что худшие времена позади, свидетельствует и ситуация на европейском рынке магния, понемногу приходящего в себя после длительного периода избытка предложения дешевого материала. Местные производители и поставщики из СНГ по-прежнему конкурируют за долю рынка, но недавнее повышение курса евро по отношению к доллару позволило им несколько поднять цены. Если в декабре стоимость магния на европейском рынке не превышала $1900-2000 за т, то в первой половине января большая часть сделок заключалась из расчета $1950-2050 за т. Судя по всему, в течение ближайших месяцев цены на магний в ЕС будут медленно расти, однако возвращения к $2500-2800 за т до "китайского нашествия", скорее всего, не произойдет.

Все это, похоже, хорошо понимают европейские производители. Норвежская компания Norsk Hydro, один из крупнейших экспортеров магния в ЕС, объявила о снижении отпускных цен на первый квартал 2001 года до @2,22 за кг. В течение трех предыдущих кварталов норвежцы несмотря на спад и перепроизводство на европейском рынке упорно удерживали официальные цены на уровне @2,33 за кг.

По словам представителей норвежской компании, новые антидемпинговые пошлины не смогли надежно перекрыть китайскому магнию дорогу в ЕС. В ответ на эту меры китайские компании увеличили поставки материалов, не подпадающих под действие пошлины, в частности, гранул и магниевых сплавов. Кроме того, в странах Европы растут объемы сбора магниевого лома, что также усложняет жизнь производителям первичного металла.

Сурьма: новый китайский великий поход

Для мирового рынка сурьмы декабрь и первая половина января были практически мертвым сезоном, характеризующимся минимальным уровнем торгового оборота. Цены на сурьму из Китая, поставляющего на рынок около 95% этого материала, сначала снизились от около $1400-1500 за т CIF в ноябре до $1260-1270 за т CIF в середине декабря, а затем приподнялись до $1290-1300 за т CIF. Помимо традиционно низкого в это время года спроса мощным дестабилизирующим фактором на рынке выступала контрабанда сурьмы через Вьетнам.

В Европе и США цены, впрочем, продолжают оставаться на низком уровне. На европейском рынке стоимость сурьмы в январе не превышала $1400-1500 за т со склада в Роттердаме, а в США в качестве ориентира выступила декабрьская продажа около 60 т сурьмы из запасов DLA по средней цене $1377,5 за т. Американским потребителям этот материал доставляется по относительно стабильным ценам на уровне $1500-1700 за т.

Основные события на рынке на рубеже года происходили вне сферы купли-продажи. Китайское правительство уже давно обеспокоено положением в этой отрасли, так как нынешние низкие цены на сурьму убыточны для производителей, однако все попытки исправить положение пока завершались неудачей. Последняя из них была предпринята в конце лета 2000 года, когда власти прекратили выдачу новых экспортных лицензий. Вследствие искусственно вызванного дефицита цены быстро подскочили до $1700-1800 за т, но вскоре все снова вернулось на круги своя.

Долгосрочная цель китайского правительства в этом вопросе заключается в стабилизации цен на уровне $1500-1600 за т, что позволяет производителям получать прибыль и одновременно не вызывает у потребителей желания подыскать замену сурьме (см. ММ № 12 за 2000 год). Без сомнения, решение проблемы лежит в области борьбы с контрабандой, однако существенная роль в этом году уготована ограничению экспортных лицензий. Процесс их распределения занял весь декабрь и только в первых числах января завершился выдачей необходимых разрешений двум комбинатам и семи отделениям торговой группы Minmetals в пяти южных провинциях. По мнению западных наблюдателей, квота на экспорт сурьмы, включая триоксид, в 2001 году будет установлена на более низком уровне, чем прошлогодние 60 тыс. т.

Специалисты пока весьма скептически относятся к новой инициативе китайских властей, хотя ограничение экспорта, если оно и в самом деле произойдет, должно сработать должным образом и привести к росту цен. Основная проблема заключается в том, что борьба с контрабандой сурьмы, которая ведется уже несколько лет, постоянно заканчивается явно не в пользу правоохранительных органов. Как говорится, китайская мафия бессмертна.

Висмут:

похвальная стабильность

Производители этого металла могут спокойно смотреть в будущее. По всем признакам, 2001 год должен быть достаточно благоприятным для рынка этого металла, в небольших количествах используемого в металлургической, химической, фармацевтической, парфюмерной и еще ряде отраслей промышленности. Спрос на висмут стабильно растет в США и Западной Европе, в то время как его предложение на мировом рынке не поспевает за увеличивающимся потреблением. Один из крупных поставщиков этого металла, американская компания Doe Run, постепенно сокращает выпуск висмута на своем медеплавильном комбинате в Перу вследствие снижения его содержания в медной руде.

В декабре и первой половине января цены на висмут в Европе уверенно сохранялись на уровне $3,70-3,90 за фунт со склада в Роттердаме. Нарушить эту стабильность не смогли даже возросшие поставки из Китая по ценам около $3,45-3,50 за т CIF. Впрочем, по мнению трейдеров, повышенная активность китайских экспортеров носит временный характер. Китайские предприятия и торговцы просто стремятся распродать запасы перед наступлением новогодних праздников в конце января, и к концу текущего месяца, как ожидается, предложение висмута из этого источника должно упасть до минимума, а затем войти в норму.

Вольфрам: на новом уровне

В течение всего декабря участники мирового рынка вольфрама напряженно ожидали завершения процесса выдачи экспортных лицензий на поставки соединений этого металла из Китая, на долю которого приходится порядка 70% мирового экспорта вольфрамового сырья, так что внезапное сокращение объема лицензий во второй половине 2000 года привело к дефициту на рынке и способствовало росту цен в 1,6-1,7 раза в течение четырех-пяти месяцев.

Как правило, Министерство внешней торговли КНР к середине декабря определяется с выдачей лицензий на экспорт вольфрамовых соединений, но на этот раз результаты были обнародованы лишь в первых числах января. Общий объем экспорта установлен на уровне 17 тыс. т по сравнению с 17,4 тыс. т в 2000 году. В эту квоту входят 7 тыс. т важнейшего полупродукта – паравольфрамата аммония (АРТ), 5,8 тыс. т оксида вольфрама, 1,08 тыс. т вольфрамовой кислоты, остальное приходится на вольфрамовый порошок. По сравнению с прошлым годом значительно сокращены квоты на экспорт оксида и АРТ (соответственно, на 2,2 и 1,5 тыс. т), но зато существенно расширен объем лицензий для поставок вольфрамового порошка. Эти изменения осуществлены в рамках стратегического курса китайского правительства на сокращение вывоза вольфрамовой руды и полупродукта, а также изменение баланса в пользу готовой продукции.

Лицензии на экспорт получили шесть производителей вольфрама, государственное торговое объединение Minmetals и пять его филиалов в провинциях. При этом, экспортеры заключили между собой неформальное соглашение о поддержании цен на уровне $85 за mtu (metric ton unit, 10 кг вольфрама) для АРТ, $86,50 за mtu для оксида и $11 за кг – вольфрамового порошка. Еще раньше в Китае были введены минимальные цены на вольфрамовую руду, составляющие 22 тыс. юаней ($2657) за т.

Для потребителей вольфрама в США, Западной Европе и Японии решение китайского правительства о сокращении квот на экспорт АРТ и оксида означает наступление тяжелых времен. По мнению специалистов, намеченного на 2001 год объема китайских поставок хватит только на обеспечение по долгосрочным контрактам, в то время как ранее многие западные компании осуществляли закупки, главным образом, на спотовом рынке. Сегодня почти все из них испытывают дефицит сырья, достать которое просто негде. За время длительного спада на мировом рынке вольфрама западные производители АРТ довели выпуск до минимума, а российские запасы оксида практически израсходованы. Один из крупнейших западных производителей вольфрамовой руды, британская компания Avocet Mining, намеревается расширить добычу в Португалии, но пока только решается вопрос с финансированием. Аналогичные проекты разрабатываются и в России, но и там их осуществление потребует нескольких лет.

В итоге цены на АРТ на спотовом рынке продолжают сохраняться на уровне $84-86 за mtu, хотя ранее ожидалось, что после возобновления поставок из Китая по новым лицензиям стоимость этого материала снизится. Цены на руду к середине января возросли до около $65 за mtu, восстановив свой привычный дисконт в $20 за mtu по сравнению с АРТ. Правда, на американском рынке стоимость этого материала может резко упасть после очередного аукциона в рамках DLA, который состоялся 11 января (к сожалению, на момент подготовки этого материала сообщений о его результатах пока не поступало). Ранее DLA неоднократно продавало крупные партии вольфрамового оксида по откровенно демпинговым ценам, и теперь западные компании обвиняют американское государственное агентство в том, что этим оно заставило уйти с рынка западных производителей руды, которые не могли с ним конкурировать.

Кремний: готовится прорыв

Конец года принес некоторый подъем цен на кремний китайского производства. Многие заводы, изготовляющие этот материал, получают энергию от гидроэлектростанций, сухая же зима, не позволившая наполнить водохранилища до нужного уровня, привела к тому, что некоторым предприятиям пришлось приостановить выпуск. К тому же потребители перед концом календарного года проявляли повышенную активность. По данным китайских трейдеров, в первой половине декабря значительные объемы заказов поступали из Японии, стран Ближнего Востока и Юго-Восточной Азии.

Высокий спрос на кремний при недостаточном объеме поставок позволил ликвидировать избыток предложения и несколько поднять цены. Если в первой половине декабря материал 5-5-3 стоил не более $730-750 за т FOB, снизившись от около $800 за т месяцем ранее, то в начале января продажи осуществлялись по ценам около $750 за т FOB. Кремний 4-4-1 подорожал от $770 за т FOB в декабре до $775-785 за т в январе. На внутреннем рынке стоимость кремния достигала 6700 юаней ($809) за т.

Китайский кремний поставлялся в Европу по стабильным ценам порядка $750 за т FOB для материала 5-5-3, что с учетом 49%-ной антидемпинговой пошлины, приблизительно, соответствовало DM2600-2800 за т на кремний местного производства. Тем не менее, европейские производители утверждают, что китайский материал поставляется в Европу в обход ограничений, из-за чего стоимость кремния в ЕС остается на прежнем уровне вопреки высокому спросу.

Два года назад кремний китайского производства экспортировался в ЕС под видом швейцарского, сейчас же, по словам наблюдателей, его маскируют под материал филиппинского, южноафриканского, российского или польского происхождения. С учетом большой разницы в ценах между китайскими и европейскими ценами подобные махинации приносят посредникам огромные прибыли. Подразделение Европейской комиссии по борьбе с экономическими мошенничествами (Olaf) возбудило по этому поводу расследование, однако о его ходе пока не сообщается. По мнению специалистов, если сотрудникам Olaf удастся доказать наличие контрабандных поставок кремния из Китая и перекрыть этот канал сбыта, цены на этот материал на европейском рынке существенно возрастут, но с учетом печально известной медлительности Европейской комиссии совершенно не ясно, когда это свершится.

Металлы платиновой группы: отрыв лидеров

Декабрь и начало января ознаменовались небывалым подъемом цен на рынке палладия до $1000 за тройскую унцию и их ростом на платину до максимального уровня за последние 13 лет ($625 за тройскую унцию). Оба металла пользуются сейчас повышенным спросом со стороны промышленных пользователей, кроме того, определяющее влияние на рынок оказывает снижение объема поставок из России, на долю которой приходятся свыше 70% мирового экспорта палладия и 25% экспорта платины.

В целом подъем цен на палладий благоприятном для родия, который, как и палладий, используется в автомобильных катализаторах. Если в 2000 году, когда родий подорожал, примерно, в 3 раза по сравнению с предыдущим годом, он был дороже палладия на $1300-1800 за тройскую унцию, то теперь разрыв сократился до около $1000. Тем не менее, максимальный уровень цен на родий отмечался в начале декабря ($2050-2100 за тройскую унцию), после чего выход на рынок российских трейдеров привел к спаду до $1930-2000 за тройскую унцию.

В январе цены на родий сохраняли стабильность несмотря на новый подъем на рынке палладия. Этот металл котировался по $1950-2000 за тройскую унцию в Европе и в США был, примерно, на $50-100 дешевле. Объясняется это тем, что в настоящее время спрос на родий вполне уравновешивается предложением со стороны экспортеров из России и ЮАР. Тем не менее, так как эти поставки могут быть снова приостановлены в любое удобное время, положение на рынке остается нестабильным.

Цены на рутений оставались практически стабильными в течение всего декабря и первой половины января. Стоимость этого металла установилась на уровне около $153-156 за тройскую унцию с незначительными колебаниями в обе стороны этого интервала. По словам наблюдателей, спекулятивные операции вокруг рутения сошли на нет, и рынок выглядит достаточно сбалансированным, что обусловливает длительную уравновешенность.

Хром:

противоречивые процессы

Длительный период стабильности на этом рынке, испытавшем подъем в первой половине 1999 года и спад из-за роста объема экспорта из Китая, похоже, в начале 2000 года достиг своего предела. Ценовой интервал для алюмотермического хрома, используемого, главным образом, в авиастроительной промышленности, к концу года существенно расширился. Если некоторые партии приобретаются потребителями по ценам около $4600 за т, то российский и китайский материал активно предлагается по $4250-4300 за т.

По мнению большинства специалистов, стоимость алюмотермического хрома может в течение 2001 года упасть до менее $4000 за т вследствие нарушения баланса между спросом и предложением. С одной стороны, все более агрессивно действуют западные поставщики этого металла, борющиеся за долю на рынке, с другой, расширение производства в России и Китае опережает расширение объема потребления. Хотя большинство китайских и российских производителей хрома и так балансируют на грани рентабельности, никто из них пока не намерен прибегнуть к сокращению выпуска, чтобы поднять цены.

Виктор Тарнавский,
по материалам Metal Bulletin,
Financial Times, American Metal Market.

 
© агенство "Стандарт"