журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
рубрики
ИТОГИ И ТЕНДЕНЦИИ

ЭКСПЕРТИЗА

БАНКОВСКИЕ СТРАТЕГИИ

Международные банки

Банковская деятельность

ПЛАТЕЖНЫЕ КАРТОЧКИ

Информационные технологии

Новые рыночные страны

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Банковская практика за рубежом" – №5, 2004
Приложения к статье
Крупнейшие банки США по объему активов и депозитов (по состоянию на 31 декабря 2003 года)

ИТОГИ И ТЕНДЕНЦИИ

Британский банк попал в американскую десятку

Американский Citizens Bank, подразделение британского Royal Bank of Scotland, с приобретением Charter One вошел в число крупнейших банков США

Процесс консолидации в американском банковском секторе продолжает набирать обороты. Мегаслияния Bank of America и FleetBoston, JP Morgan Chase и Bank One в конце 2003 и начале 2004 года, как и ожидалось, подхлестнули процесс. Следующее крупное приобретение на финансовом рынке США совершил Citizens Bank, принадлежащий второму по величине банку Великобритании Royal Bank of Scotland. Благодаря слиянию с Charter One, бывшим сберегательным банком, недавно преобразованным в коммерческий, Citizens должен войти в число лидеров американского банковского сектора и совершить прорыв на такие многообещающие локальные рынки как Кливленд, Детройт и Чикаго. Безусловно, такая сделка станет далеко не последней в нынешней волне объединений. О стремлении укрепить свои позиции на американском рынке уже заявили европейские банки BNP Paribas и ABN Amro; усиливают активность на данном направлении некоторые американские региональные финансовые институты. Фрагментированность банковского сектора США, экономический подъем и низкий курс доллара по отношению к европейской валюте, как представляется, и в дальнейшем будут оказывать поддержку консолидационному процессу.

Переход на новый уровень

Royal Bank of Scotland буквально ворвался в элиту национального банковского бизнеса в 2000 году с приобретением National Westminster Bank, который на то время превосходил шотландский финансовый институт по объему активов. Руководство RBS с большим искусством осуществило враждебное поглощение, переиграв как своих коллег из NatWest, так и соотечественников из Bank of Scotland, тоже претендовавших на поглощение английского банка. Эта операция объемом $37.6 млрд. была сложной и рискованной, но она дала реальные результаты: сегодня RBS занимает второе место в Великобритании по объему активов, уступая только HSBC.

Дорогу на американский финансовый рынок RBS также проложил с помощью поглощения. В 1988 году шотландцы купили небольшой банк Citizens в Провиденсе (штат Род-Айленд), в течение 15 последующих лет превратив его в один из ведущих финансовых институтов северо-востока США. Основным методом экспансии Citizens Bank были новые приобретения. В период с 1988-го до начала 2004 года банк осуществил 25 операций такого рода, крупнейшими среди которых были покупки за $2.2 млрд. розничной сети Bank Mellon в 2001 году и за $2.66 млрд. подразделения кредитных карточек People's Bank из штата Коннектикут в марте 2004-го. Благодаря всем этим сделкам к началу текущего года Citizens находился в середине второй десятки американского банковского сектора по объему активов.

Однако очередная покупка должна вывести Citizens на качественно новый уровень. В начале мая RBS и его американское подразделение объявили о слиянии с банком Charter One, средним по размеру региональным институтом, ведущим бизнес в девяти штатах северо-востока и среднего запада США. Благодаря сделке, которая должна завершиться в четвертом квартале 2004 года, Citizens увеличит свои активы до $128.8 млрд., расширит розничную сеть почти до 1400 отделений и выйдет на рынки шести новых штатов (вообще их число дойдет до 13). Присоединение Charter One с его $43 млрд. активов, 616 отделениями и 8.4 тыс. сотрудников превратит Citizens в одну из крупнейших финансовых структур США. По объемам активов он займет восьмое-девятое место в стране, будет вторым на рынке услуг для малого и среднего бизнеса и обзаведется третьей по размеру сетью отделений в розничных магазинах.

Новое качество приобретет и RBS, став действительно международным банком, так как порядка 25% прибыли он будет получать от операций, проводимых за пределами Великобритании. В США он превратится в крупнейший иностранный банк и вообще установит важный прецедент: прежде первая десятка национального банковского рейтинга всегда была заполнена только национальными финансовыми институтами.

Общий объем сделки составляет около $10.5 млрд. Это крупнейшая покупка иностранным банком американского финансового института, с тех пор как в 2002 году еще один британский банк – HSBC – присоединил американскую финансовую компанию Household International. Приобретение акций Charter One осуществляется полностью за наличные, что обычно для международных сделок, но большая редкость для внутригосударственных операций. Очевидно, это объясняется тем, что RBS желает по-прежнему держать Citizens под своим полным контролем. Для финансирования сделки британский банк частично использует собственные ресурсы, а на $4.4 млрд. собирается выпустить привилегированные акции, которые планирует распределить между своими нынешними акционерами.

В целом, Charter One обойдется британцам довольно недешево. Премия при покупке акций американского банка равняется 24% по сравнению с курсом закрытия за сутки до объявления о поглощении, а, если учесть, что акции Charter One до этого два месяца росли в цене из-за циркулирующих на рынке слухов о его поглощении, RBS переплатил еще больше. В связи с этим известный аналитик Марк Сироуэр из Boston Consulting Group предсказывает британскому банку немалые трудности. По мнению Сироуэра, считающегося одним из наиболее известных американских специалистов по слияниям и поглощениям, подобные сделки, с точки зрения доходности вложенного в приобретение капитала, в 61% случаев не дают желаемого результата. При этом, если премия при поглощении превышает 25%, вероятность неудачи резко возрастает. В связи с этим RBS подвергает себя значительному риску.

Однако руководители как Citizens Bank, так и RBS, естественно, не ожидают каких-либо неудач. Как отмечает Фред Гудвин, генеральный директор RBS Group, "приобретение Charter One полностью вписывается в стратегию развития американского подразделения британского банка; оба финансовых института имеют сходные концепции бизнеса, близкие корпоративные культуры, а их бизнес хорошо дополняет друг друга". Аналогичных взглядов придерживается и Джон Кох, руководитель Charter One, который после объединения войдет в правление RBS в качестве "неисполнительного директора", а также займет пост вице-председателя правления Citizens. По крайней мере, никаких личностных конфликтов в ходе объединения не должно возникать.

Действительно, Citizens и Charter One производят впечатление подходящих друг другу партнеров. Charter One, основанный в начале 30-х годов, в течение почти 70 лет своей истории был сберегательным банком, выполняющим ограниченный перечень операций в рамках данной модели. Однако Джон Кох, возглавивший банк в 1995 году, успешно преобразовал его в коммерческий финансовый институт. Процесс получения всех необходимых для этого лицензий был завершен в апреле 2002 года. Одновременно Charter One под руководством Коха значительно расширил масштабы операций за счет как поглощений (в частности, нынешняя сеть из 108 отделений банка в Чикаго создана за счет приобретения трех небольших местных банков в 1999-2001 годы), так и организации новых офисов. Charter One стал одним из инициаторов процесса открытия отделений в супермаркетах, а также создал весьма крупное для своих размеров подразделение потребительского кредитования. Тем не менее, в нынешних условиях консолидации банковского сектора США, будучи относительно некрупным банком, Charter One становился привлекательной мишенью для поглощения, поэтому Джон Кох, очевидно, не желая дожидаться, пока его финансовый институт окажется в зоне интересов кого-либо из более крупных конкурентов, решил сам подыскать наиболее подходящего "старшего" партнера по альянсу.

Так как области бизнеса Citizens и Charter One в географическом плане мало пересекаются, участники объединения не планируют закрывать свои отделения, а, наоборот, собираются и далее расширять их сеть. Charter Bank планирует в текущем году открыть 125 новых отделений (в том числе в гипермаркетах сети Wal-Mart). Судя по всему, эти планы не будут пересматриваться. Правда, слияние не обойдется без увольнений, но пока сообщается, что из более 24 тыс. сотрудников объединенного института работы могут лишиться только несколько сотен, в основном, в обеспечивающих службах, которые будут централизованы. Общий объем сокращения затрат оценивается в $185 млн. в год через три года, кроме того, руководство RBS рассчитывает увеличить доходы на $220 млн. в год за счет распространения на клиентскую базу Charter One телефонного банка PhoneBank, услуг Citizens для малых и средних компаний, а также других корпоративных продуктов. Значительную выгоду также предполагается получить за счет интеграции технологических платформ банков, точнее – перевода нынешних подразделений Charter One на действующую в Citizens систему.

Конкуренты готовят ответ

Действия RBS, наверняка, приведут к ответным шагам со стороны его конкурентов на американском финансовом рынке. По крайней мере, британские Barclays Bank и HSBC, а также нидерландский ABN Amro не делают секрета из своего намерения расширить присутствие на американском рынке за счет приобретений. А французский BNP Paribas в начале 2004 года уже провел сразу две сделки: в марте присоединил небольшой региональный банк Community First (объем сделки составил около $1.2 млрд.) к своему американскому подразделению BancWest, а в апреле прикупил за $245 млн. Union Safe Deposit Bank. Благодаря этим операциям BancWest превратился в седьмой по величине финансовый институт на западном побережье США.

По словам Бодуэна Про, генерального директора BNP Paribas, его банк и после этих покупок имеет в своем распоряжении @4-5 млрд. свободного капитала. Эти средства могут быть истрачены на обратный выкуп собственных акций и новые приобретения, прежде всего, в США. Как отмечает Про, у американского рынка есть ряд преимуществ перед Западной Европой, так как в США выше темпы экономического роста и более благоприятный демографический баланс. Кроме того, американский банковский сектор все еще отличается высокой фрагментарностью и широкими возможностями для консолидации. В Европе, по мнению руководства BNP Paribas, "ловить" нечего: финансовые рынки практически всех стран региона и так отличаются большой степенью концентрации, а правительства и центральные банки несмотря на все разговоры о едином европейском рынке финансовых услуг до сих пор весьма косо смотрят на перспективы приобретения ведущих национальных банков иностранными институтами. В будущем BNP Paribas вообще намерен сфокусировать свою деятельность на американском рынке.

Как отмечают аналитики, нынешняя ситуация благоприятствует покупке американских банков европейскими финансовыми группами. Благодаря высокому курсу евро по отношению к доллару такие приобретения будут обходиться европейцам не так дорого, как это могло быть, например, год тому назад. Кроме того, курсы акций американских банков еще не успели подняться, так как на состояние фондового рынка негативно влияют низкие процентные ставки и неудачи США в Ираке. Основное препятствие для иностранных банков будет заключаться в том, что им придется приобретать иностранные финансовые институты, в основном, за наличные средства, а после трехлетнего экономического спада в ЕС мало у кого из местных банков в наличии значительные финансовые резервы. С этой точки зрения, в наилучшем положении находятся британские банки, чья прибыльность в целом выше, чем у их континентальных конкурентов. Но даже и им придется ограничиться покупкой относительно небольших американских финансовых институтов.

Не собираются отставать от иностранцев и американские банки среднего звена, многие из которых тоже планируют укрупняться за счет поглощений. Так, например, в начале мая сразу два банка – SunTrust Banks из Атланты и Fifth Third Bancorp из Огайо – объявили о своем желании присоединить National Commerce Financial, региональный финансовый институт из Теннесси с активами около $22 млрд. и рыночной капитализацией в $5.8 млрд. (по состоянию на начало мая 2004 года). Аналитики предвидят нешуточную борьбу, что свидетельствует о росте консолидационной активности в секторе. Очевидно, в ближайшие один-два года многие американские банки станут крупнее, а остальные присоединятся – добровольно или не совсем – к более крупным коллегам.

Виталий Шимкович,
по материалам Financial Times, Forbes, Reuters, Bloomberg, Chicago
Sun-Times

 
© агенство "Стандарт"