журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
рубрики
ИТОГИ И ТЕНДЕНЦИИ

ЭКСПЕРТИЗА

БАНКОВСКИЕ СТРАТЕГИИ

Международные банки

Банковская деятельность

ПЛАТЕЖНЫЕ КАРТОЧКИ

Информационные технологии

Новые рыночные страны

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Банковская практика за рубежом" – №5, 2004

ИТОГИ И ТЕНДЕНЦИИ

Расширение ЕС и банковская система

Финансовый сектор восточноевропейских стран, вступивших в ЕС, еще значительно уступает западному уровню, но быстро прогрессирует

Прошло более десяти лет с тех пор, как страны Центральной и Восточной Европы (СЦВЕ) обратились к рыночной экономике. За это время им удалось далеко продвинуться в направлении создания финансовых систем, управляемых рыночными механизмами. Тем не менее, развитие банковских отраслей в этих странах все еще отстает от западных стандартов: участие банков в финансировании экономики значительно ниже среднеевропейского уровня. У восточноевропейских финансовых институтов существует и множество других проблем, однако западноевропейские эксперты уверены, что рынки этих стран имеют высокий потенциал. Ожидается, что в ближайшие годы в финансовом секторе региона начнется бум, а максимальную пользу из него извлекут самые оперативные из европейских банков, которые уже сейчас занимают лидирующие позиции на рынках СЦВЕ.

Догоняющее развитие

Из простой одноуровневой банковской отрасли конца 80-х годов, управляемой в рамках плановой экономики, финансовая система стран Центральной и Восточной Европы (СЦВЕ) уже эволюционировала в сектор с более привычными для государств ЕС очертаниями. В порядке подготовки к вхождению в европейское сообщество эти страны уже довольно далеко продвинулись в плане внедрения acquis communautaire – свода законов, формирующих юридический фундамент общего рынка, и в результате их правовые и регулятивные системы вплотную приблизились к европейским стандартам.

Тем не менее, несмотря на значительный прогресс, которого достиг восточноевропейский сектор финансовых услуг за последние десять лет, уровень его развития все еще весьма невысок. Отношение объема банковских депозитов к ВВП составляет только две трети от нормального для ЕС уровня, а совокупный объем кредитования национальных компаний вообще в три раза меньше среднего по ЕС значения. В частности, отношение суммы предоставляемых банками займов к ВВП составляет в юго-восточной Европе 14%, в Чешской Республике, Словении и Хорватии – около 40%, а в среднем по СЦВЕ – 30%, тогда как в странах еврозоны этот показатель стабильно превышает 100%. Аналогичная ситуация наблюдается и с депозитами: в СЦВЕ их сумма составляет около 43% от ВВП в отличие от 85% в еврозоне. По странам региона этот показатель изменяется от 20% в Румынии до 70% в Чешской Республике и Словакии. Совокупная капитализация фондовых бирж в СЦВЕ соответствует капитализации фондового рынка Ирландии, а суммарный годовой оборот бирж в Праге, Будапеште и Варшаве равен обороту франкфуртской биржи за десять дней торговли.

В настоящее время восточноевропейские компании весьма сдержанно относятся к использованию внешних источников финансирования – банковских займов, облигаций и ценных бумаг. В частности, корпорации предпочитают изыскивать другие способы финансирования своих инвестиционных проектов, а меньшие фирмы используют в этих целях отчисления из прибыли. С другой стороны, наиболее крупные компании предпочитают привлекать средства за пределами своего региона. Тем не менее, с точки зрения европейских финансовых экспертов, именно в сегментах депозитов и новых займов у СЦВЕ наблюдается самый высокий потенциал. Предполагается, что он будет раскрываться по мере совершенствования положений о корпоративном руководстве, а также упрощения путей получения кредитов. Аналитики полагают, что уже в 2005 году на этих рынках можно ожидать стремительного подъема.

Использование банковских услуг в розничной сфере тоже пребывает на крайне низком уровне. Если, например, в Германии и Австрии 90-100% населения в возрасте более 15 лет имеют счета в банках, то в целом по Восточной Европе эта практика получила значительно меньшее распространение, хотя от страны к стране ситуация меняется существенным образом. Так, в Словении банковскими счетами располагают 80% населения, в Чешской Республике, Хорватии, Венгрии и Словакии этот показатель достигает 45-65%, в Польше – крупнейшей из присоединившихся к ЕС стран – он составляет только 34%, а в Болгарии и Румынии не более 10% жителей имеют банковские счета.

Другие примеры традиционных для западных стран розничных продуктов, которые еще не приобрели широкого распространения в СЦВЕ, – кредитные карточки, сберегательные счета, срочные вклады, ипотечные займы, вложения в ценные бумаги. Однако именно отставание в развитии банковской отрасли СЦВЕ в комбинации с ожидаемым ускорением экономического роста свидетельствует о значительном потенциале этого сектора, гораздо большем, чем у насыщенных банковскими услугами рынков ЕС. Очевидно, что в этом регионе перед обычными универсальными банками открываются блестящие перспективы. Соответственно, европейские финансовые институты уже давно инвестируют в эти страны и за последние десять лет обрели там достаточно прочные позиции.

В середине 90-х годов правительства СЦВЕ стартовали процесс приватизации своих банковских секторов, более того, некоторые страны разрешили иностранным компаниям учреждать новые финансовые институты. В результате теперь иностранные банки доминируют в большинстве государств региона. Во всех странах, за исключением, разве что, Словении, Хорватии и Румынии, банковские рынки уже контролируют иностранные инвесторы. При этом факт, что значительная часть активов перешла в собственность иностранцев, сыграл важную роль в последующей реструктуризации отрасли, причем, не только за счет значительного притока капитала из-за рубежа. Новые владельцы банков проводят обучение персонала современным банковским технологиям и ноу-хау, а в одной из небольших стран СЦВЕ правительство даже сочло целесообразным, чтобы центральным банком руководил иностранный специалист, во всяком случае – на первых порах.

Западный лидер

восточного рынка

Для европейских банков экспансия в восточноевропейские страны представляет значительно больше перспектив, чем в другие развивающиеся регионы, причем, здесь можно ожидать значительно более быстрой отдачи. Географическая близость обеспечила историческое сходство культур и добрососедские отношения, весьма важные для деятельности в финансовой сфере. Кроме того, между регионами налажены прочные экономические связи в сфере прямых иностранных инвестиций (FDI) и взаимной торговли.

Одной из первых осуществила экспансию в СЦВЕ германско-австрийская группа HypoVereinsbank, которая еще ранее имела плацдармы и опыт работы на этих рынках, приобретенные ее дочерними структурами еще при коммунистическом правлении. Эта группа образовалась осенью 2000 года, когда германский HypoVereinsbank поглотил Bank Austria, который в 1997-м, в свою очередь, объединился с австрийским банком Creditanstalt; последний же еще в конце 80-х годов начал осуществлять операции в Венгрии. В начале 90-х Creditanstalt оказался одним из первых иностранных банков, обосновавшихся в Чешской Республике, кроме того, он первым из западных финансовых институтов утвердился в Словении. Теперь группа получила лицензию на деятельность также и на российском рынке.

Понятно, что HypoVereinsbank, будучи первопроходцем на восточноевропейском рынке, получил серьезные преимущества перед конкурентами. Группа создала в СЦВЕ обширную сеть филиалов еще во времена экономического кризиса первой половины 90-х годов, обусловленного политическими и экономическими преобразованиями. Хотя в тот неблагополучный период объемы деятельности были незначительными, специалисты австрийской части группы приобрели неоценимый опыт работы в этих странах. Более того, именно в те времена HypoVereinsbank удалось наладить связи с местными клиентами, и теперь это приносит свои плоды.

Стратегия экспансии HypoVereinsbank менялась в зависимости от рыночной ситуации. На первых порах структура банковских секторов СЦВЕ значительно отличалась от западноевропейской, приватизация и реструктуризация финансовой системы были делом отдаленного будущего, а о решении проблемы невозвращенных кредитов не могло быть и речи. Кроме того, в большинстве случаев финансовые отчеты местных банков не соответствовали международным бухгалтерским стандартам. Поэтому, чтобы обеспечить гарантированный успех своей деятельности в этих странах, банки, вошедшие позднее в состав HypoVereinsbank, начинали с учреждения собственной сети представительств.

Однако за последующие десять лет ситуация изменилась радикальным образом: законы о банках и банковской деятельности были приведены в соответствие с положениями ЕС, кроме того, в определенной мере продвинулось решение проблемы безнадежных долгов, во всех странах, кроме Словении, крупнейшие коммерческие и универсальные банки были приватизированы. Эти перемены открывали иностранным финансовым институтам новые возможности для проникновения на рынки региона, и на этом этапе они массированно скупали существующие розничные сети банков СЦВЕ.

Именно в те времена Bank Austria и HypoVereinsbank приобрели два крупных польских банка – Powszechny Bank Kredytowy (PBK) и Bank Przemyslowo Handlowy (BPH). Затем группа осуществила их слияние, после чего HypoVereinsbank превратился в третий по величине банк Польши. При этом, еще до слияния с HypoVereinsbank у Bank Austria/Creditanstalt уже действовали подразделения в девяти странах Центральной и Восточной Европы, а в конце 2000 года компания уже с большим отрывом опережала припозднившихся конкурентов – Societe Generale (Франция), Citibank (США), ING (Нидерланды), Raiffeisenbank (Австрия). К этому времени объем восточноевропейских активов Bank Austria/Creditanstalt составлял уже около @15 млрд., а слияние с HypoVereinsbank увеличило их еще на @6 млрд. В настоящее время деятельность группы охватывает пятнадцать стран региона, в том числе у нее имеются офисы в Белграде и представительство в Сараево.

Разумеется, бизнес-модель группы тоже претерпела существенные изменения. Исходно HypoVereinsbank ориентировался, главным образом, на промышленных заказчиков, принимал активное участие в приватизации через свою дочернюю компанию Creditanstalt Investmentbank и быстро расширял деятельность на рынках капитала. Однако позднее HypoVereinsbank захватил перспективный плацдарм в сфере розничной банковской деятельности и избрал бизнес-модель универсального банка, действующего в масштабах всего региона, хотя в других странах его международная деятельность остается узкоспециализированной.

В настоящее время вклад действующей в СЦВЕ сети в суммарные доходы группы составляет более 25%, причем, ее деятельность в Восточной Европе более прибыльна, чем операции на насыщенных германском и австрийском рынках: в этом регионе прибыль на акционерный капитал у HypoVereinsbank превышает 20%, тогда как в Австрии этот показатель составляет около 10%. При этом, группа рассчитывает в среднесрочном плане увеличить прибыль на акционерный капитал в СЦВЕ до 30% и довести долю доходов от деятельности в этих странах до 50%. Фактически в настоящее время HypoVereinsbank уже функционирует в СЦВЕ как действительно универсальный банк, который отличается от местных конкурентов только в нескольких отношениях: у него иностранный собственник, он отличается более низким уровнем затрат и функционирует вполне прибыльно.

От социализма –

в зону евро

Успешной деятельности восточноевропейских финансовых институтов препятствует, главным образом, груз старых проблем, сохранившихся со времен плановой экономики, причем, к огромному объему безнадежных долгов социалистической эпохи присоединились и новые, возникшие на первом этапе рыночных преобразований. Эти новые бесперспективные долги появились у банков по ряду причин, главными из которых были недостаток опыта в коммерческой деятельности, обязанность продолжать кредитование промышленных "динозавров", будущность которых в открытой экономике представлялась весьма сомнительной, а также неэффективность систем надзора и регулирования банковского сектора.

Тем не менее, позднее ситуация начала меняться: правительства всех СЦВЕ задействовали широкомасштабные программы реструктуризации и рекапитализации своих банковских отраслей. Хотя специфика и сроки реализации этих программ в разных странах были различными, их результат оказался одинаковым во всех государствах региона. Прежде всего, в большинстве стран резко сократилось количество банков. Это произошло, главным образом, в результате консолидации отрасли, хотя некоторые компании просто покинули сектор, а большинство сохранившихся институтов (в основном, местных) приняли на вооружение бизнес-модель универсального банка. В результате отношение количества банков и их отделений к численности населения оказалось сравнительно низким – в этом плане рынки СЦВЕ нельзя назвать насыщенными. При этом, на рынках почти всех стран доминируют иностранные стратегические инвесторы.

Преобразования, имевшие целью привнести в финансовую систему элементы рыночных механизмов регулирования, продолжаются уже более десяти лет, и в этом направлении достигнут очевидный прогресс. Тем не менее, потенциал банков в этих странах еще далек от полной реализации – они принимают значительно меньшее участие в финансировании местной экономики, чем это принято в развитых странах, а их прибыльность в настоящее время слишком мала, чтобы обеспечивать надежность и стабильность. Однако понятно, что столь масштабные преобразования требуют времени, причем, значительно большего, чем десять лет, а застой банкам СЦВЕ не грозит: присоединение к Европейскому Союзу обусловит дальнейшие изменения в их сложившейся к настоящему времени финансовой системе. В первую очередь, процесс европейской интеграции повлечет за собой определенные проблемы для розничной банковской деятельности.

Эти проблемы обусловлены макроэкономическими условиями, изменением регулятивной системы и более сильным воздействием рыночных сил. Все новые члены ЕС намереваются, в конце концов, войти в зону евро, после того как их экономики придут в соответствие с определенными критериями, в частности, в отношении инфляции, колебаний валютного курса, процентных ставок и дефицитов государственного бюджета. Когда все условия будут выполнены, новые страны ЕС смогут приобщиться к многостороннему механизму регулирования валютного курса ERM II, что будет способствовать дальнейшему упрочению стабильности.

ERM II представляет собой многостороннее соглашение с фиксированными, но регулируемыми средними уровнями курса национальных валют по отношению к евро и с коридором флуктуаций ±15%. Решения относительно среднего курса и валютного коридора принимаются в результате взаимного соглашения Европейского центрального банка (ECB) и стран-участниц. В принципе, ECB и центральные банки стран ERM II обязуются обеспечивать автоматическую и неограниченную защиту валютного курса в пределах коридора. Тем не менее, ECB и центральные банки стран, не входящих в зону евро, могут прекратить свое вмешательство, если оно войдет в конфликт с их первоочередной задачей – стабилизацией цен, и они имеют право инициировать процедуру пересмотра средних курсов. Участие в ERM II – одно из оговоренных Маастрихтским договором обязательных условий, выполнение которого даст возможность новым странам ЕС ввести евро. Новые государства ЕС должны участвовать в механизме ERM II в течение двух лет без значительных отклонений от его условий и без девальвации по инициативе страны. Таким образом, эти два года представляют собой испытательный срок, предусмотренный для проверки правильности среднего уровня и стабильности процесса вхождения страны в целом.

Процесс ассимиляции и необходимость обеспечить его устойчивость создают присоединившимся странам значительные проблемы в плане экономической политики. Им необходимо, прежде всего, внедрить жесткую валютную, налоговую и рыночную дисциплину. Этот процесс отнюдь не из простых и затрагивает все сферы экономики, включая розничную банковскую деятельность. Помимо экономических проблем общего характера, из интеграции проистекает также специфическое рыночное давление на банковский сектор. Правда, банки присоединяющихся стран уже давно испытывают подобное давление со стороны европейских конкурентов на собственных рынках и научились противостоять ему способами, распространенными в западных странах: в СЦВЕ ускоряется процесс консолидации, кроме того, совершенствуются стратегии и появляются новые продукты. При этом использование подобных средств упрощается в связи с тем, что некоторые из ведущих банков ЕС стали крупными акционерами многих финансовых институтов присоединившихся стран и передают им свой опыт.

Перспективы

"новой Европы"

Проблемы – проблемами, но потенциал рынков СЦВЕ все эксперты считают весьма высоким, и многие западные банки стремятся приобщиться к прибыльному процессу его реализации. Действительно, рынки капитала, финансовых и страховых услуг находятся еще на раннем этапе развития, а уровень конкуренции в этих секторах значительно ниже, чем в развитых странах. Тенденция к секьюритизации тоже еще не получила развития в этом регионе.

Разумеется, теперь, после укрупнения ЕС, на этих рынках произойдут быстрые перемены. У населения появятся новые возможности для вложения сбережений, например, получат распространение пенсионные фонды. Как представляется, усилятся темпы роста в корпоративном кредитовании и инвестиционной деятельности.

Значительный прогресс ожидается и в сфере розничного банковского бизнеса. В недавнем прошлом этот сегмент финансового рынка СЦВЕ привлекал особое внимание иностранных банков, поскольку острейшая конкуренция на собственных рынках обусловила снижение их прибыльности. Безусловно, у новых членов ЕС есть свои проблемы. Например, в сельской местности некоторых стран банкам, как правило, приходится конкурировать с кредитными кооперативами и союзами, которые не подпадают под действие законов, регламентирующих банковскую деятельность. С другой стороны, приобретает все большую популярность проведение операций по телефону и через Интернет, но далеко не везде существует необходимая техническая инфраструктура. Тем не менее, расширение масштабов розничных операций должно принести региональным банкам значительное повышение прибылей, а населению – доступ к высококачественным финансовым продуктам. Более того, интегрирование розничной деятельности в рамках укрупненного ЕС значительно увеличит экономический потенциал Центральной и Восточной Европы.

С другой стороны, у региональных финансовых институтов появятся и новые проблемы, связанные с переходом к европейской системе платежей. Денежные переводы и платежи – один из основных видов банковской деятельности, но в процессе интеграции он претерпит существенные изменения.

В соответствии с Маастрихтским договором 1992 года, одна из основных задач Евросистемы (Центральный банк ЕС и национальные центральные банки стран еврозоны) заключается в том, чтобы обеспечивать бесперебойное функционирование платежных систем, что имеет немаловажное значение для розничных банков. При решении этой задачи Евросистема действует в сфере платежей и расчетов как контролер, ответственный за соблюдение стандартов безопасности и эффективности. В отношении крупных платежей, где важна минимизация системного риска, Евросистема исполняет важную функцию надзора над всеми национальными платежными системами, а также управляет региональной системой межгосударственных расчетов – Trans-European Automated Real-time Gross settlement Express Transfer system (TARGET).

Центральные банки новых членов ЕС будут обязаны включиться в систему TARGET только тогда, когда их страны войдут в еврозону. Тем не менее, правление ECB приняло решение, что национальные центральные банки государств Центральной и Восточной Европы должны иметь возможность – но не обязаны – участвовать в этой системе уже сейчас. Однако когда они войдут в еврозону, они не только будут обязаны включиться в TARGET, но им потребуются также эффективные и интегрированные системы клиринга ценных бумаг и проведения валютных расчетов. Такими ресурсами новые члены ЕС пока не обладают, а создание этих систем потребует немалого времени и значительных усилий.

Тем не менее, все новые члены Союза активно стремятся к переходу на евро. Теперь, когда эти страны приобрели статус полноправных членов ЕС, процесс ассимиляции будет происходить в ускоренном темпе. В пересчете на единую европейскую валюту, в этих странах сейчас находится в обращении @35-40 млрд., т. е., примерно, 2-3% от суммы, циркулирующей в еврозоне, и их стремление объясняется достаточно просто: именно с введением новой валюты, а не со вступлением в ЕС, они связывают свои надежды на рост экономики и благосостояния. Тем не менее, пройдет не менее двух лет, прежде чем любой из этих стран будет предоставлена такая возможность – именно такой минимальный "испытательный срок" запланирован для них в соответствии с Маастрихтским договором. Фактически новым членам Союза предстоит пройти путь, проложенный другими государствами ЕС, банковские отрасли которых уже настолько адаптировались к деятельности в зоне единой валюты, что с честью выдержали проверку продолжительной рыночной депрессией 2001-2003 годов. Что же, новые члены ЕС тоже готовы на подвиги во имя своей экономики, и можно ожидать, что первое пополнение еврозоны произойдет уже в 2006 году.

Галина Резник,
по материалам BIS Review, www.ecb.int, www.creditman.biz, www.finmarket.com.ua, www.finansmag.ru, hist.dcn-asu.ru, www.maltavista.ru, www.bportugal.pt, www.evropska-unie.cz, www.dtmtokyo.org, netec.mcc.ac.uk, econwpa.wustl.edu, www.czech.cz, www.dtmtokyo.org, www.creditman.biz

 
© агенство "Стандарт"