журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
рубрики
СОБЫТИЯ

Международные банки

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ

Банковская деятельность

ПЛАТЕЖНЫЕ КАРТОЧКИ

Информационные технологии

Банковское оборудование

Новые рыночные страны

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Банковская практика за рубежом" – №2, 2004

ПЛАТЕЖНЫЕ КАРТОЧКИ

Южная Корея на грани нового финансового кризиса?

Перегретый рынок потребительского кредитования обернулся крупными потерями для потерявших бдительность финансовых институтов страны

По мнению международных финансовых аналитиков, Южная Корея стоит на пороге второго за последние шесть лет финансового кризиса, главными причинами которого считают авантюрное кредитование и отсутствие надлежащего управления риском. Самая тяжелая ситуация сложилась в национальной отрасли потребительского кредитования, где, по данным Центрального банка Кореи (Bank of Korea – BOK), общий объем выданных займов на конец декабря прошлого года составил 252.82 трлн. вон (более $220 млрд.), из которых 40 трлн. необходимо погасить уже в текущем году. Разыгравшаяся драма с эмитентом кредитных карточек LG Card (финансовое подразделение LG, второй по величине корпорации страны), балансирующим с текущим долгом в 21 трлн. вон на грани банкротства еще с 2000 года, лишь подлила масла в огонь. Общая задолженность по операциям с кредитными карточками в Южной Корее на конец прошлого года составила 78.4 трлн. вон ($65 млрд.), или 14% от ВВП. Количество клиентов, не выполняющих своих обязательств по кредитам, достигло к концу сентября 2003 года рекордной отметки – 3.5 млн. На сегодняшний день, по данным некоторых экспертов, каждый десятый кореец старше 15 лет не в состоянии погашать свои долги. Учитывая катастрофическую ситуацию в кредитной отрасли страны, правительство Южной Кореи в сотрудничестве с национальными банками и другими небанковскими институтами принимает экстренные меры для предотвращения нового финансового кризиса в государстве.

История болезни

Еще в начале ноября прошлого года центральный банк Южной Кореи выступил с предупреждением, что отмечаемый в стране резкий рост потребительского и ипотечного кредитования может привести к финансовому кризису, а местный рынок недвижимости вообще ожидает крах. Так, по данным ВОК, только в октябре 2003 года объем ипотечного кредитования в национальных банках возрос на 4.3 трлн. вон по сравнению с ростом в 3.2 трлн. вон в сентябре того же года. Представители банка считают, что некоторые корейцы проявили повышенную активность в получении ипотечных займов, предполагая, что правительство может принять против кредиторов экстренные антиспекулятивные меры.

В целом же, по оценкам ВОК, кредиты розничного сектора в 2002 году составили 29.7% от суммы банковских активов страны. В 1997 году, когда Южную Корею охватил первый финансовый кризис, этот показатель составлял всего 11.8%. Ежегодные темпы роста ипотечного кредитования, по словам экономиста ВОК Чун Хо Суна, в последние годы достигли 40%.

В этой связи Чун Хо Сун, как впрочем, и другие аналитики ВОК, настаивают на том, что Южной Корее следует незамедлительно извлечь уроки из кризиса в секторе потребительского кредитования, происшедшего в конце 80-х – начале 90-х годов в трех европейских странах – Швеции, Норвегии и Финляндии. Именно там тогда сложилась ситуация, зеркальным отражением которой стало сегодняшнее положение в Южной Корее, ведь рынок недвижимости скандинавских государств просто рухнул под давлением непомерного роста объема ипотечных и потребительских кредитов. В начале 80-х годов на фондовом рынке и в секторе недвижимости этих трех стран наблюдался стремительный подъем, обусловленный экономическим бумом, что, в свою очередь, привело к росту выдачи ипотечных займов. Однако в 90-х годах цены на недвижимость из-за экономического кризиса резко упали, что обесценило обеспечение по ипотечным кредитам, а многие клиенты, столкнувшиеся со снижением доходов, не смогли погасить взятые ранее потребительские займы.

В своем недавнем докладе ВОК приводит данные о том, что соотношение банковских кредитов к общему объему потребительского кредитования в Южной Корее достигло 55% в 2003 году по сравнению с 26% в 1995 году. Займы индивидуальным клиентам продолжали стремительно расти: если в 1998 году они составили 29% от общего объема кредитных портфелей корейских банков, то в 1999-, 2000-, 2001- и 2002-м уже соответственно равнялись 36%; 40%; 46 и 51%. Напротив, ведущие страны мира в последние годы последовательно уменьшали долю потребительского кредитования и ипотечных займов, отдавая это направление на откуп специализированным финансовым компаниям. Так, по данным Federal Reserve Bank of New York, соотношение индивидуальных кредитов во всех американских банках и общего объема займов снизилось от 45% в 1995 году до 31% в 2002 году. Аналогичное положение наблюдается и в Японии, где эти показатели изменились от 36% в 1995 году до 31% в 2001-м году. В сегодняшней ситуации, как считают многие аналитики, Южной Корее следует идти именно по этому пути.

Кроме того, отсутствие надлежащего управления риском в последнее время стало одной из главных "болезней" южнокорейского сектора кредитования. Многие местные банки при выдаче займов не учитывают такие важные параметры как непогашение заемщиком платежей в установленные сроки, текущий уровень долгов, продолжительность кредитной истории, типы кредитов и количество заявок по ним, а также поведение аппликанта с точки зрения выполнения графика платежей. Предоставление кредитов рискованным заемщикам в последние годы считается обыденным явлением в отрасли потребительского кредитования Южной Кореи.

Наконец, самой важной причиной, приведшей финансовый сектор государства на грань нового кризиса, называется, пожалуй, чуть было не состоявшееся в конце прошлого года банкротство крупнейшего южнокорейского эмитента кредитных карточек LG Card (о мерах спасения этой компании речь пойдет ниже). Общий долг этого подразделения, структурно входящего во вторую по величине национальную корпорацию LG, на начало 2004 года исчислялся 21 трлн. вон (около $17.5 млрд.). Клиентская база LG Card включает 14 млн. – практически треть населения Южной Кореи. На конец 2003 года потребители банковских услуг были должны этой компании $22.7 млрд., к тому же, по 10% от этой суммы платежи были просрочены. За первые девять месяцев прошлого года фирма понесла потери в размере 1 трлн. вон.

Компания LG Card стала, пожалуй, самой крупной жертвой бума на рынке кредитных карточек, в подстегивании которого не последнюю роль сыграло южнокорейское правительство, надеявшееся за счет использования пластиковых карточек стимулировать потребление товаров отечественного производства. Однако еще в марте и апреле прошлого года эмитенты кредитных карточек, в том числе и LG Card, оказались в тисках тяжелого кризиса, оправиться от которого они не в состоянии и по сегодняшний день. Общая задолженность по операциям с кредитными карточками в Южной Корее на конец прошлого года составила 78.4 трлн. вон ($65 млрд.), или 14% от ВВП. Количество лиц, не выполняющих своих обязательств по кредитам, достигло к концу сентября 2003 года рекордной отметки – 3.5 млн. человек. Платежи по 11% долгов уже просрочены.

Каждый седьмой клиент LG Card на конец ноября прошлого года имел, как минимум, месячную задолженность по погашению кредита. Никаких гарантий, что в дальнейшем выплачивать долги вовремя будет большая часть остальных потребителей LG Card, никто давать не берется. Долг компании, на которую приходится более 30% национального рынка кредитных карточек, уже превышает стоимость ее активов на 3.24 трлн. вон. В конце 2003 года LG Card даже была вынуждена на некоторое время приостановить выдачу кредитов в наличной денежной форме из-за резкого роста количества дефолтов по их погашению. Аналогичная ситуация сложилась и в январе текущего года, исправить ее удалось только после получения от четырех банков-кредиторов экстренных займов на общую сумму 800 млрд. вон.

В этой связи, по мнению Чой Гон Пила, главного экономиста южнокорейского финансового института (Korea Institute of Finance), совершенно не понятно, почему еще в апреле 2003 года правительство страны и национальные регулятивные органы не начали принимать конструктивные меры для стабилизации ситуации в LG Card и других компаниях – эмитентах кредитных карточек.

Экстренные меры

Но сегодня отступать уже некуда, поскольку угроза нового финансового кризиса в Южной Корее стала абсолютно реальной и очевидной. Поэтому правительство страны и национальные компании-кредиторы предпринимают экстренные меры для спасения стоящих на грани банкротства эмитентов кредитных карточек вообще и LG Card в частности.

Понимая, что крах LG Card может привести к дестабилизации всей финансовой системы государства, министр финансов Южной Кореи Ким Чжан Пио еще в конце ноября прошлого года провел срочные консультации по выводу компании из кризисного положения с Ли Дук Хуном, президентом банка Woori Bank – главного кредитора LG Card. В дальнейшем Ли удалось убедить руководство семи других ведущих национальных банков-кредиторов (включая Kookmin, Hana, Koram, Korea Exchange и Korea Development) в необходимости выделения LG Card экстренного спасительного займа на общую сумму $1.7 млрд. и пролонгации на один год сроков погашения кредитов, по которым настало время платежей.

В ответ на эти шаги LG Card пообещала принять конкретные меры, направленные на радикальное сокращение расходов. Компания обнародовала планы увольнения к концу 2003 года 2100 сотрудников – 25% от общей численности персонала. Наряду с этим, LG Card намерена сократить от 109 до 50 число своих офисов, расположенных в различных регионах страны, а также снизить расходы на маркетинговые и административные цели.

По словам Ли Чун Сука, генерального директора и президента LG Card, руководство фирмы сделает все возможное, чтобы восстановить доверие финансового рынка к компании. Ситуации в LG Card, по его мнению, будет нормализована в ближайшее время за счет фокусирования внимания на создании благоприятных условий для генерирования больших объемов прибыли и доходов фирмы. LG Card, по словам Ли, также занята поиском стратегического инвестора для обеспечения потребности в ликвидных средствах и намерена активно привлекать капиталы местных и зарубежных инвесторов для окончательного решения проблемы дефицита средств. Официальные представители LG Card заявляют, что компания уже вступила в контакт с такими мировыми банковскими гигантами как HSBC и Citibank и ведет с ними переговоры о новых капиталовложениях. Интерес к южнокорейскому эмитенту кредитных карточек проявляет также GE Capital – финансовое подразделение корпорации General Electric. По данным ряда аналитиков, для решения проблемы ликвидности LG Card дополнительно потребуется, по крайней мере, никак не меньше $2.5 млрд.

Мнения экспертов относительно предпринимаемых правительством Южной Кореи мер по нормализации ситуации в LG Card диаметрально противоположны. Одни обвиняют официальный Сеул во вмешательстве в ход переговоров банков-кредиторов с LG Card с целью заставить первых предоставить компании экстренный заем, а также искусственном удержании компании от заслуженного банкротства вопреки ее безнадежному финансовому положению. Хотя, как они полагают, крах гигантов вроде Daewoo и Hyundai свидетельствует о том, что любая компания, какой бы крупной она ни была, абсолютно не застрахована от банкротства.

Кроме того, по мнению этих аналитиков, выданный LG Card в ноябре 2003 года экстренный заем в размере $1.7 млрд. ляжет дополнительным бременем на банки-кредиторы, которые и без того недосчитались в прошлом году крупных прибылей из-за массы просроченных долгов по кредитным карточкам и потребительским кредитам. Под огонь критики попала и сама корпорация LG Group, которую обвиняют в том, что она все-таки добилась правительственного вмешательства для спасения своего подразделения – эмитента кредитных карточек, хотя, со своей стороны, не проявила в этом каких-либо весомых усилий. Ведь под давлением правительства банки-кредиторы вынуждены были даже отказаться от своего требования, чтобы председатель правления LG Group Ку Бон My предоставил под обеспечение займа на $1.7 млрд. свое личное состояние и семейные акции в подразделениях корпорации. И, хотя южнокорейский министр экономики и финансов Ким Чжан Пио назвал правительственное вмешательство в дела LG Card "мудрым решением", многие аналитики указывают на то, что оно лишь отсрочит столь необходимую сегодня реструктуризацию отягощенной долгами кредитной отрасли Южной Кореи.

Другие же эксперты приветствовали предпринятые Сеулом меры для спасения идущей ко дну LG Card. Но даже и они отмечали, что до полного "выздоровления" компании еще очень далеко. По мнению аналитика фирмы Kyobo Securities Сон Бун Су, с учетом того, что общий долг LG Card равен 24 трлн. вон, экстренный заем компании в размере 2 трлн. вон ($1.7 млрд.) – это капля в море, дающая ей возможность удержаться на плаву в течение одного-двух месяцев. Он отмечает, что в начале 2004 года LG Card потребуются очередные массированные финансовые вливания для обеспечения операционной деятельности фирмы.

Дальнейшее развитие событий показало, что эти специалисты словно в воду глядели. В начале января текущего года 16 ведущих институтов-кредиторов Южной Кореи во главе с государственным Korea Development Bank (KDB) выразили в письменной форме поддержку LG Card и приняли решение о дополнительном выделении эмитенту кредитных карточек $4.5 млрд. для предотвращения его банкротства. Предполагается также, что в ближайшее время произойдет смена руководящей верхушки LG Card. Кредиторы планируют в течение года перевести долги компании в размере $3.09 млрд. в ценные бумаги. В эту цифру уже включен заем на сумму в 1.65 трлн. вон, который будет предоставлен LG Card уже в ближайшее время. После нормализации операционной деятельности компании государственный кредитор Korea Development Bank планирует продать LG Card на аукционе местному или зарубежному покупателю.

Таким образом, ключевая роль в стабилизации ситуации в LG Card отведена KDB. Точнее сказать, установление контроля Korea Development Bank над эмитентом кредитных карточек стало неизбежным после того, как все прочие институты отказались от этой "чести". KDB будет играть также главную роль в реализации своповой схемы по превращению долгов LG Card в ценные бумаги на общую сумму в $4.5 млрд. с участием остальных 16 южнокорейских кредиторов. Инъекции Korea Development Bank составят на 300 млрд. вон ($250 млн.) больше, чем планируют внести остальные участники данной сделки по установлению контроля над LG Card.

Как бы ни сложилась ситуация с ведущим эмитентом кредитных карточек Южной Кореи (в любом случае очевидно, что правительство страны не допустит его банкротства ни при каких обстоятельствах), многие местные и зарубежные аналитики указывают на необходимость проведения полной реструктуризации финансовой и банковской системы государства и кредитной отрасли в частности. По мнению вице-президента Kookmin Bank Дональда Мак-Кензи, следует признать, что по сравнению с американскими и европейскими конкурентами банки Южной Кореи выглядят гораздо слабее и имеют менее развитую структуру капитала – соотношение между собственными (акционерными) и заемными средствами.

Что касается перестройки кредитной сферы, то некоторые эксперты, в частности, из Сеульского университета Hansung University и компании Hanwa Securities, настаивают на том, чтобы правительство "очистило" рынок от "второсортных и безответственных компаний". Кроме того, по их утверждению, регулятивные органы страны обязаны подготовить почву для того, чтобы потребители могли брать деньги в кредит под приемлемые процентные ставки в небанковских финансовых институтах Южной Кореи.

Олег Зайцев,
по материалам The Korea Times, Business Week, BBC News, Reuters, UPI

 
© агенство "Стандарт"