журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
рубрики
ЛИЧНОСТИ

СОБЫТИЯ

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ

ИПОТЕЧНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ

ТЕНДЕНЦИИ

Информационные технологии

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Банковская практика за рубежом" – №8, 2003

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ

Поможет ли Китаю заграница?

Банки страны планируют внедрить новые механизмы решения проблемы невозвращенных кредитов с участием ведущих западных инвестиционных банков

Три года тому назад, когда китайское правительство приступило к реализации плана освобождения балансов ведущих банков страны от невозвращенных кредитов за счет их продажи иностранным инвесторам, казалось, что это мероприятие обречено на успех. Оптимисты среди западных банкиров надеялись, что им удастся откопать "золотые самородки", затерянные в балансах государственных банков или спрятанные среди бездействующих активов финансово истощенных государственных предприятий, но чуда не произошло. У государственного капитализма по-китайски, управляемого и направляемого компартией, – свои национальные особенности. Выполнение благородной задачи снижения накала проблем невозвращенных кредитов, объем которых, по разным оценкам, составляет от $374 млрд. до $749 млрд., погрязло в болоте бюрократических проволочек, юридического хаоса и полного нежелания китайских властей продавать просроченные займы по рыночным правилам.

Тем не менее, сегодня, по мнению международных аналитиков, налицо признаки того, что одна из главных экономических реформ Китая (т.е. решение вопроса о безнадежных долгах) может обрести новый импульс. В начале июля китайское правительство разрешило американскому инвестиционному банку Morgan Stanley применить новый подход к решению проблемы недействующих кредитов. Интересно, что он в значительной мере идет вразрез с деятельностью местных забюрократизированных компаний по управлению активами (asset management companies – AMCs), которые сейчас несут ответственность за продажу безнадежных долгов. Четыре такие компании (по одной на каждый из "большой четверки" крупных государственных банков) были созданы в 1999 году. На их балансы тогда были перемещены невозвращенные кредиты общим объемом в 1400 млрд. юаней ($169 млрд.). Подавляющая часть этой суммы и сейчас числится у них на балансах, а продажа данных активов идет с большим скрипом.

Суть нового подхода, предложенного опытным в таких делах американским банком, состоит в следующем. Вместо установления контактов с AMC для покупки отдельных пакетов невозвращенных кредитов и ожидания ставших в последнее время крайне редкими аукционов по их продаже, проводимых данными компаниями, Morgan Stanley решил обратиться напрямую к источнику проблемных активов – одному из четырех крупнейших китайских государственных банков – China Construction Bank (CCB). Этот банк считается не таким "продвинутым", как нынешний лидер китайского финансового сектора Bank of China, но зато его проблемы, вызванные излишне щедрым кредитованием коррумпированных и нерентабельных государственных предприятий. считаются самыми серьезными в отрасли.

По данным экспертов, заключение соглашения Morgan Stanley с China Construction Bank о покупке просроченных кредитов на общую сумму 4.3 млрд. юаней ($518 млн.) означает, что американский банк не только получит возможность избавиться от обременительного посредничества AMC, но и сможет содействовать ускоренному восстановлению обеспечения кредитов. Как ожидается, вскоре китайским и американским банками может быть создано совместное предприятие, 70% капитала которого будет сформировано Morgan Stanley за счет наличных средств, а остальные 30% внесет ССВ в виде активов. Механизм оценки невозвращенных кредитов, которые должны составить долю китайского банка в совместном предприятии, пока окончательно не установлен и, по словам ряда экспертов, может стать источником разногласий между партнерами.

Тем не менее, как подчеркивают многие западные аналитики, официальное разрешение правительства КНР на создание альянса между Morgan Stanley и China Construction Bank свидетельствует о попытках китайских властей найти альтернативный механизм реализации просроченных займов, а также стимулировать конкуренцию с целью интенсификации деятельности AMCs. Кроме того, стремление Пекина провести эксперимент с новой моделью продажи невозвращенных кредитов может указывать и на официальное нежелание властей (по крайней мере, на сегодняшний день) переводить второй крупный транш проблемных активов из четырех государственных банков в четыре национальные компании по управлению активами.

Как утверждают иностранные наблюдатели, инициатива в заключении соглашения принадлежала ССВ. Китайский банк уже не мог ждать, когда правительство КНР выдаст ему разрешение на передачу его "личной" AMC очередной порции невозвращенных кредитов. "Чем дольше China Construction Bank пребывал в режиме ожидания, тем большее количество активов обесценивалось", – говорит Ян Сяоян, директор департамента защиты активов ССВ.

Причины такой нетерпеливости China Construction Bank имеют прямое отношение и к трем другим крупнейшим госбанкам КНР. Все дело в том, что новый банковский регулятивный орган страны China Banking Regulatory Commission требует, чтобы каждый член "большой четверки" ежегодно на 3-4% сокращал коэффициент недействующих кредитов. К концу 2005 года доля проблемных активов у них не должна превышать 15% от всего объема выданных займов. В то же время, по официальным данным, уровень невозвращенных кредитов в четырех крупнейших китайских государственных банках на конец 2002 года характеризовался 25%, или около $374 млрд. Истинность этих цифр, однако, вызывает сомнения. Так, по оценкам последнего доклада рейтингового агентства Standard & Poor's, реальные показатели по этой позиции могут достигать 50%, или, соответственно, $749 млрд. Если это так, то четыре госбанка можно смело признавать фактическими банкротами.

Какой бы ни была правда, но давление на "большую четверку" с требованием снизить долю проблемных активов в кредитных портфелях до 15% все более и более ощутимо. Некоторые финансовые аналитики, в частности, финансовый эксперт пекинского университета Beijing Normal University Чжун Вей, утверждают, что в целом это реальная цель и ее можно достичь, хотя для этого нужно будет приложить максимум усилий. "Те банки, которые смогут выполнить данную задачу, – говорит он, – получат возможность зарегистрироваться на фондовой бирже, а это уже само по себе серьезный стимул".

Тем временем, еще один элитный американский инвестиционный банк Goldman Sachs, стремясь не допустить лидерства своего конкурента Morgan Stanley в секторе операций с китайскими проблемными активами, ведет в настоящее время переговоры еще с одним представителем "большой четверки" Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) о передаче в свое управление невозвращенных кредитов на общую сумму 10 млрд. юаней ($1.21 млрд.).

Вместе с тем, партнерство ICBC и американского банка находится пока на ранней стадии процесса одобрения и утверждения со стороны китайских регулятивных органов. В конечном итоге, как полагают многие западные аналитики, успех данных партнерств с участием Morgan Stanley и Goldman Sachs будет зависеть от того, насколько большой объем проблемных кредитов они смогут взыскать. Так, по словам Яна из ССВ, в планах Morgan Stanley и China Construction Bank речь может идти о восстановлении 30% балансовой стоимости активов, но эти прогнозы, по мнению ряда специалистов, носят несколько авантюрный характер.

Вопрос о том, какие средства удастся взыскать с нерадивых заемщиков, важен при продаже недействующих кредитов в любой стране, но в Китае ответ на него приобретает особую весомость. Руководители Компартии Китая чрезвычайно чувствительны к ситуации, когда активы государственных промышленных предприятий, на которых основана их власть, продаются по низким ценам зарубежным инвесторам.

Многие представители китайских органов власти, например, с изрядной долей пессимизма отнеслись к тому, что на первом аукционе по продаже невозвращенных кредитов китайских банков, где торги выиграл консорциум во главе с Morgan Stanley, доход китайской компании по управлению активами Huarong составил всего 9%. Этот аукцион затянулся на несколько месяцев, а с момента его завершения Huarong провела только одно подобное мероприятие, хотя в настоящее время ведутся разговоры об организации очередного аукциона в текущем году.

Как бы там ни было, но становится очевидным, что новый механизм продажи невозвращенных кредитов, разработанный и внедряемый в практику банками Morgan Stanley и ССВ, может оживить деятельность китайских компаний по управлению активами. Так, например, та же Huarong недавно разработала инновационную для Китая схему доверительных операций по секьюритизации проблемных займов на общую сумму 13.2 млрд. юаней ($1.59 млрд.). Партнером Huarong в этой сделке выступил китайский государственный финансовый институт CITIC Trust and Investment Company.

Безусловно, будущее отношение правительства КНР к национальным компаниям по управлению активами будет в полной мере зависеть от того, насколько успешным окажется партнерство Morgan Stanley и ССВ. В пользу заключения этого союза может сыграть, например, то, что такой мощный банк как Morgan Stanley, очевидно, обладает большими возможностями для воздействия на заемщиков, чем китайские компании по управлению активами, которые представляют собой государственные организации и поэтому могут оказывать лишь ограниченное влияние на дебиторов. Правда, в Китае, как уже неоднократно указывалось, капитализм очень специфический, поэтому проверенные в США и даже в государствах Юго-Восточной Азии методы могут не сработать. По крайней мере, тот же Goldman Sachs однажды набил себе большую шишку, вздумав взыскать долги с группы компаний, контролируемых японскими "якудза".

Олег Зайцев, по материалам Financial Times

 
© агенство "Стандарт"