журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
рубрики
Международные банки

Банковский кризис

Новые рыночные страны

Банковские стратегии

Банковская деятельность

Банковское оборудование

Сrm

Информационные технологии

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Банковская практика за рубежом" – №6, 2003

Банковская деятельность

Методы минимизации кредитного риска

Западные банки стремятся сократить до минимума потери при операциях корпоративного и потребительского кредитования

Как бы ни разнообразили банки предоставление клиентам финансовых услуг, генерирующих доход в виде комиссионных, кредитование всегда останется основным видом их деятельности. Однако займы корпоративным и частным клиентам постоянно сопряжены с риском невозврата, а азиатский кризис 1997 года и длящийся уже третий год экономический спад в развитых странах сделали эту проблему, как никогда, актуальной. Естественным ответом ряда финансовых институтов на этот вызов стала минимизация риска, т.е. сосредоточение на работе с самыми надежными клиентами. Но подобная деятельность малоприбыльна, поэтому большинство банков развитых и новых рыночных стран исповедуют иной принцип – управление риском, плотный контроль кредитных операций, учет и предупреждение возможных потерь и, наконец, удаление рискованных активов с баланса посредством секьюритизации. При этом, внедрение данной концепции требует согласованной работы различных подразделений банка и создания специализированных инструментов и структур, обеспечивающих контроль риска без ущерба для прибыльности.

Возможности и ограничения моделирования

Наиболее совершенными (и сложными) системами управления кредитными рисками на сегодняшний день считаются математические модели расчета рисков, основанные на определении возможных потерь от дефолта заемщиков в зависимости от их кредитных рейтингов, присваиваемых международными рейтинговыми агентствами или рассчитанных самими банками. Применяя эти модели к своим кредитным портфелям, банки заранее считаются с тем, что какая-то часть выданных средств не вернется обратно, и устанавливают процентные ставки таким образом, чтобы покрыть эти убытки и получить приемлемую прибыль за счет тех кредитов, которые будут успешно погашены.

Принятые в настоящее время модели подразделяются на две группы. Первая, собственно, и имеет дело с вероятностями дефолтов и/или частичных невозвратов долга. Здесь используются кредитные матрицы, в которых указывается прогнозируемый процент дефолтов по каждой группе заемщиков, выделяемой согласно рейтингам. Так, например, в одной из классических матриц, созданной Morgan Guaranty Trust в 1997 году, вероятность дефолта в течение года считается равной 0.02% для клиентов с рейтингом ААА или АА, 0.07% – с рейтингом ВВВ, 18.60% – с ССС. Кроме того, в этой матрице указаны вероятности изменения рейтинга за данный период, что тоже, безусловно, влияет на качество кредита.

Помимо расчета вероятностей, также вводятся оценки возможных потерь при дефолте. Как правило, даже в случае банкротства заемщика банк редко теряет все свои деньги. Что-то обычно возвращается при реализации залога, распродаже активов, реструктуризации и т.д. Это "что-то" и учитывается при расчетах, при этом, принимаются во внимание такие факторы как тип займа, его "старшинство", качество залога, отраслевая принадлежность заемщика.

Модели второго типа проповедуют так называемый "рыночный" подход. В них текущая стоимость каждого отдельного кредита приравнивается к сегодняшней оценке поступлений при погашении минус ссудный процент. Последний определяется исходя из кредитного рейтинга клиента (например, соответствующего ВВВ) и принимается как равный спреду по корпоративным облигациям, имеющим тот же рейтинг. В другом варианте той же модели заем рассматривается, скорее, как набор деривативных контрактов на стоимость активов заемщика, а рыночная стоимость займа – как сумма текущих стоимостей этих контрактов (что-то похожее на интегральное исчисление). Также для каждого отдельного отрезка подсчитывается вероятность изменения кредитного рейтинга (дефолта).

Именно на подобных моделях основываются системы внутренних рейтингов, которые, в соответствии с решениями Базельского комитета банковского надзора (см. БП № 5), могут использоваться крупнейшими финансовыми институтами для самостоятельного расчета объемов резервирования кредитных рисков. Правда, в нынешних условиях применение данных моделей ограничивается буквально несколькими десятками самых мощных международных банков. Во-первых, такие системы управления рисками весьма сложны и очень дороги, так как для максимальной точности расчетов вводят довольно много параметров, ряд из которых имеют специфический для данного института характер, а постоянный сбор информации о клиентах и состоянии рынка требует наличия обширной инфраструктуры. Подобные системы банки создают самостоятельно (с помощью внешних консультантов), а стоимость этой "индивидуальной" работы достигает нескольких десятков миллионов долларов. Во-вторых, сегодняшние модели расчета кредитного риска применимы только к очень большим массивам кредитов, иначе помехи и статистические флуктуации из-за узости выборки приведут к снижению точности расчетов и прогнозов.

Впрочем, надо заметить, что все без исключения модели, применяемые даже крупнейшими банками, весьма приблизительны. Для них характерен ряд упрощений и допусков (например, компании с одинаковым рейтингом имеют одинаковый риск дефолта, у заемщика однородная структура задолженности, дефолт или ухудшение рейтинга происходит только в конце периода), что облегчает сами расчеты, но неизбежно уменьшает их точность. Кроме того, как признают специалисты Базельского комитета, все базовые статистические выкладки моделей не могут быть признаны надежными. Более-менее обширная статистика по корпоративным дефолтам компаний с кредитными рейтингами ведется только в США, в то время как в Европе, во-первых, далеко не все заемщики имеют рейтинг, а, во-вторых, местные банки только в последние годы начали собирать данные, которые могут быть обработаны в компьютерном виде. Наконец, система, базирующаяся на кредитных рейтингах, неизбежно будет плестись в хвосте реальных событий. Так, например, ни одно рейтинговое агентство не предупредило о близком банкротстве Enron, Kirch Gruppe или WorldCom, вследствие чего даже крупнейшие банки, обладающие самыми совершенными на сегодняшний день моделями кредитного риска, не избежали серьезных потерь.

Тем не менее, система внутренних кредитных рейтингов, присваиваемых заемщикам самими банками, и даже грубые модели расчета кредитного риска могут быть очень полезны, в первую очередь, тем, что формируют соответствующую инфраструктуру. Когда финансовый институт оценивает кредитоспособность своих потенциальных клиентов, проводит регулярный мониторинг их деятельности и даже ориентировочно оценивает возможные потери, это дисциплинирует и повышает предсказуемость бизнеса.

Организация процесса

Еще один популярный в последнее время способ минимизации риска при кредитовании заключается в расширении системы внутреннего контроля. Решения о предоставлении займов в рамках этого процесса принимаются специальными кредитными комитетами соответствующего уровня, а не отдельными менеджерами; различные контрольные службы проводят независимую друг от друга предварительную оценку платежеспособности клиентов; на протяжении всего срока действия кредита проводятся инспекторские проверки деятельности заемщика.

Так, например, в National Australia Bank (NAB), крупнейшем банке Австралии, который также имеет дочерние структуры в Новой Зеландии, Великобритании и Ирландии, вопросами управления кредитными рисками занимается сразу семь подразделений.

Первое работает с крупными корпоративными клиентами; в обязанности его сотрудников входят близкое знакомство с каждой компанией-заемщиком и его топ-менеджерами, определение индивидуальных потребностей и особенностей бизнеса этих корпораций, сбор информации о клиентах (в том числе из прессы). Этот отдел определяет и формирует спрос на кредиты и одновременно выдает информацию, которая может оказать влияние на принятие решения.

Департамент Personal Credit отвечает за потребительское кредитование (включая ипотечные кредиты, овердрафты и кредитные карточки), а также финансирование предприятий малого бизнеса. Здесь широко применяются автоматизированные системы оценки потенциальных заемщиков в зависимости от их кредитной истории, платежеспособности и иных факторов. Благодаря их применению ненадежные претенденты отсекаются, а управление отношениями с многочисленными частными клиентами не требует больших сил и затрат. Оценка рисков, в основном, проводится по портфелям однородных активов и в большой степени зависит от состояния экономики и тенденций рынка.

Оба эти подразделения широко пользуются услугами третьего, специалисты которого оценивают качество активов (например, кредитных портфелей), адекватность внутренних стандартов кредитования, соотношение рисков и процентных ставок. Это, своего рода, инспекция, гарантирующая руководству кредитных отделов объективный взгляд со стороны на деятельность их служб, выявляющая ошибки и рекомендующая пути возможных изменений и улучшений.

В сфере ответственности четвертого подразделения находятся исключительно операции с недвижимостью (NAB активно предоставляет кредиты на строительство офисных площадей и промышленных объектов, а также использует недвижимость в качестве залога). Его сотрудники проводят инспекции на местах, встречаются с потенциальными клиентами и их консультантами и дают независимую оценку объектов недвижимости, которая передается банкирам, принимающим решения по поводу кредитования.

Еще два подразделения непосредственно решают вопросы кредитного риска. Первое разрабатывает, внедряет и оценивает методики расчетов и контроля рисков, а второе реализует все эти принципы на практике. Специалисты дают советы руководству банка относительно объемов резервирования, подсчитывают риски по каждой группе активов (на основании этих расчетов принимаются решения о направлениях диверсификации вложений по странам и отраслям), выявляют опасные тенденции, осуществляют контакты с национальными регулирующими органами в части выполнения их требований относительно уровня контроля рисков.

Наконец, седьмое подразделение имеет дело с кредитами, качество которых несмотря на все уровни контроля дошло до опасно низкого уровня. Как правило, сотрудники этого отдела работают в тесной связке со специалистами соответствующих кредитных служб, непосредственно занимающихся данными проблемными клиентами. В их обязанностях – составление планов действий (реструктуризация кредита, реализация залога), анализ допущенных банком ошибок и составление рекомендаций на будущее.

Впрочем, по мнению руководства малазийского банка Danaharta (одного из крупнейших в стране), управление риском не должно ограничиваться рамками соответствующих подразделений. Как отмечается в одном из материалов, размещенном на корпоративном веб-сайте, "в нынешних условиях широкой диверсификации кредитного бизнеса и вариабельности рисков избежать потерь можно только благодаря созданию в банке корпоративной культуры, стимулирующей каждого сотрудника к осознанному контролируемому риску и учету его в каждом аспекте своей деятельности)". При этом, роль отдела риск-менеджмента должна заключаться, в первую очередь, в организации соответствующих систем контроля в каждом подразделении и внедрении аспектов управления рисками во все бизнес-процессы.

В Danaharta Bank создана вертикальная система контроля рисков, функционирующая на всех уровнях управления. В частности, рядовые исполнители должны идентифицировать риски на своих участках работы, вести их постоянный мониторинг и регулярно информировать о них своих менеджеров. Кредитные комитеты или менеджеры, имеющие право принимать самостоятельные решения (в банке их называют Risk Champions), отвечают за проведение конкретных операций, сопряженных с риском, и мероприятий по их контролю. В обязанности руководителей подразделений входят определение предельных уровней риска, координация работы сотрудников в управлении рисками, налаживание деятельности служб внутреннего контроля и аудита.

В этой системе Danaharta Bank старается совместить подходы "сверху вниз" (за счет распространения "сверху" методик оценки и контроля рисков, правил и требований работы с клиентами, аналитических и обзорных материалов) и "снизу вверх" (посредством выявления рисков на низших уровнях и интеграции системы управления рисками в деятельность всех подразделений). Подобные методы внедряют и многие другие финансовые институты развитых и новых рыночных стран.

Ближе к клиенту

Как можно заметить, все существующие на сегодняшний день системы управления рисками основаны на получении максимально полной информации о клиенте и наиболее реалистичной оценке его текущего финансового состояния и перспектив бизнеса. В связи с этим банки очень "плотно" работают со своими корпоративными клиентами, вплоть до проведения аудиторских проверок и присутствия представителей банка на заседаниях совета директоров. Как правило, такая сильная опека распространяется, в первую очередь, на компании среднего масштаба, которые привлекают достаточно крупные кредиты, но, при этом, не обладают значительными финансовыми ресурсами и широкой диверсификацией, позволяющими относительно легко переносить различные потрясения.

Впрочем, финансовые институты, занимающиеся потребительским кредитованием и предоставлением займов в малом бизнесе, тоже способны управлять рисками за счет правильной оценки надежности своих клиентов. В частности, весьма совершенной системой обладает американское государственное агентство по ипотечному кредитованию Fannie Mae (оно приобретает у частных банков ипотечные займы, возвращая эти средства в оборот; при этом, само агентство привлекает финансирование на рынке капитала под государственную гарантию), чей портфель в конце 2001 года насчитывал более 15 млн. кредитов на общую сумму около $1.5 трлн. В 2002 году вопросами управления рисками в той или иной степени занималось более 700 сотрудников Fannie Mae – около 63% персонала кредитных отделов центрального правления агентства.

Большая часть приобретаемых агентством кредитов (около 60% в 2001 году) проходят через систему автоматической оценки Desktop Underwriter с определением качества займа, его соответствия требованиям в части риска, а также цены, за которую Fannie Mae готово взять его на свой баланс. При этом, система обладает достаточной гибкостью, чтобы учитывать различные типы ипотечных кредитов, принимать во внимание различные дополнительные условия и выявлять активы с особенно высоким риском.

После приобретения заем заносится в центральную базу данных, куда также отправляется вся поступающая информация, связанная с его погашением. На основании этих данных, покрывающих кредитную историю клиента, направления использования кредита и изменения стоимости его недвижимости как залога, специальная программа Risk Profiler оценивает степень надежности займа и сигнализирует, если возникает опасная ситуация.

Кредиты, в отношении возврата которых могут возникнуть проблемы, оказываются под контролем одного из 44 (по состоянию на июнь 2002 года) сервисных консультантов, работающих в крупнейших региональных подразделениях Fannie Mae. Ими проводится предварительная работа, они стараются найти оптимальное решение, которое дало бы заемщику возможность и в дальнейшем обслуживать кредит, а в случае дефолта – минимизировать потери кредитора. При этом, по словам представителей Fannie Mae, агентство пытается не доводить дело до подобных крайностей, предлагая заемщику отсрочку, реструктуризацию долга, изменение графика платежей. По данным агентства, в 2001 году доля проблемных кредитов составила у него всего 0.49%, но серьезные нарушения платежей возникли только по трети из них. А из этого количества (порядка 0.16% от всех займов на балансе Fannie Mae) 52% кредитов удалось восстановить, не прибегая к выселению неплательщиков.

Fannie Mae и другие американские кредитные организации в работе с частными клиентами также широко используют индивидуальные рейтинги, которые определяются по специальным методикам на основании кредитной истории претендентов. В частности, расчетная модель FICO, созданная компанией Fair, Isaac & Co., базируется на следующих данных:

Платежная история (доля в общем рейтинге – 35%). Оценка здесь зависит от того, настолько аккуратно потенциальный клиент выполнял свои прежние кредитные обязательства. Все случаи просрочки платежа снижают показатель, особенно, если это произошло недавно и на длительный срок. Кроме того, очень негативно влияют на оценку повторные случаи неплатежа, с точки зрения составителей рейтинга, можно, скорее, простить клиента, однажды просрочившего платеж на месяц, чем неаккуратного плательщика, пять раз за год опаздывавшего на два-три дня. В этой номинации большое значение имеет срок давности. Со временем практически списываются все грехи, и даже объявление банкротства может быть "заглажено" несколькими годами безупречной платежной дисциплины, хотя этой точки зрения придерживаются далеко не все американские кредитные организации.

Общий объем задолженности (30%). В этой части рейтинга подсчитываются все долговые обязательства потенциального клиента (количество принадлежащих ему кредитных карточек и их лимиты, потребительские займы, кредиты на покупку автомобиля, ипотеки и т.д.). При этом, даже если заемщик вовремя и полностью расплачивается по всем своим обязательствам, большие долги сами по себе считаются серьезным фактором риска.

Продолжительность кредитной истории (15%). Считается, что, чем дольше человек пользуется кредитами, тем лучше он умеет ими управлять и тем большего доверия он заслуживает. В то же время, во внимание принимается вся картина в целом, так что внезапное наращивание задолженности в последние один-два года вызывает подозрения.

Типы используемых кредитных продуктов (10%). Кредит кредиту рознь, и по тому, какие продукты использует клиент и от кого он ранее брал деньги, можно узнать о его статусе. Например, владение кредитной карточкой считается обнадеживающим признаком, так как ее получение требует определенной степени надежности и платежеспособности. С другой стороны, если заемщик пользовался услугами финансовых компаний, взимающих высокие проценты по кредитам и не выставляющих особых требований к клиентам, это может повредить его реноме.

Недавние обращения за кредитами (10%). Здесь подсчитывается количество запросов на получение новых кредитов, поданных потенциальным заемщиком за последние 12 месяцев. Считается, что, если за этот период он несколько раз намеревался взять что-либо в долг, это свидетельствует о нестабильности его финансового положения. Правда, подобный подход снижал рейтинг вполне добросовестных заемщиков, которые всего лишь обратились одновременно к нескольким институтам в поисках наиболее выгодных условий, поэтому в методику были внесены некоторые коррективы. Сейчас засчитываются только обращения за различными кредитными линиями.

Общий рейтинг в этой модели получается где-то между 300 и 900 пунктами, чем он выше, тем меньшим должен быть кредитный риск. Fannie Mae на его основании подразделяет своих клиентов на две категории. Те, кто имеют рейтинг менее 660 пунктов, на начальном этапе выплачивают проценты на 250 б.п. выше, чем клиенты с более высоким показателем. Тем не менее, в случае аккуратного выполнения всех необходимых платежей ставка может быть понижена. У других кредитных организаций требования и критерии могут быть иными. В частности, американская National Association of Realtors считает надежными заемщиками тех, у кого рейтинг не ниже 720 пунктов.

Конечно, FICO и подобные ей методики тоже не свободны от недостатков. Критики этой системы указывают на ее обезличенность, кроме того, в кредитные истории, составляемые на базе различных источников, часто вкрадываются ошибки. Возмущение общественности вызвала и распространившаяся в последнее время в США практика резкого роста ставок для клиентов с невысокими рейтингами (см. стр. 46).

Тем не менее, без подобных математических методов в современной кредитной деятельности не обойтись. Кредитная деятельность по своей природе сопряжена с риском, и любые способы контроля этого риска следует приветствовать.

Виталий Шимкович, по материалам National Australia Bank, Danaharta Bank, Fannie Mae, Bank of International Settlements, Wall Street & Technology, Realtor Magazine Online

 
© агенство "Стандарт"