журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
рубрики
СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ

Банковские стратегии

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ БАНКИ

Банковские кризисы

Новые рыночные страны

БАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ

Информационные технологии

ЭЛЕКТРОННЫЕ БАНКИ

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Банковская практика за рубежом" – №4, 2001

Банковские стратегии

Испанские банки консолидируют свои активы

После ряда приобретений в прошлом году крупнейшие банки Испании BSCH и BBVA пытаются интегрировать покупки в свою структуру

В 2000 году ведущие банки Испании Banco Santander Central Hispano (BSCH) и Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) считались признанными лидерами европейской финансовой интеграции. Завершив процесс консолидации национальной банковской системы, эти институты приступили к основанию международных европейских альянсов и расширили объемы своих инвестиций в странах Латинской Америки, где они и без того являются крупнейшими иностранными банками. Однако после прошлогодней волны приобретений обоим банкам пришлось резко снижать обороты. Не все покупки оказались удачными, кроме того, они требуют времени на интеграцию в существующую организационную структуру. К тому же, далеко не во всех европейских странах приветствуют объединение национальных банков с более крупными иностранными институтами.

BSCH: с нас

хватит приобретений!

Для крупнейшего испанского банка BSCH достойным завершением богатого на события прошлого года стало приобретение 30% капитала (60% голосующих акций) приватизируемого бразильского банка Banespa, по объему активов занимающего седьмое место в стране (см. БП № 11 и 12 за 2000 год). За счет этого BSCH закрепил за собой третье место в коммерческом банковском секторе Бразилии, на долю которой приходится 40% совокупного ВВП всего региона, и в целом упрочил собственные позиции на континенте. Испанский банк сегодня ведет операции в 11 латиноамериканских странах, на его подразделения в этом регионе в 2000 году приходилось 36% активов банка… но, при этом, всего 20% прибыли при 50% затрат.

Похоже, у руководства BSCH сегодня идет болезненный период переосмысления своей стратегии с попыткой разобраться, как же все-таки приспособить к делу многочисленные приобретения в Латинской Америке (два последних крупных приобретения в регионе, как оказалось, обладают довольно сомнительной ценностью и ставят сейчас больше проблем, чем приносят доходов).

Пожалуй, BSCH совершил ошибку, осенью 1999 года заплатив около $500 млн. за латиноамериканский Интернет-портал Patagon.com. Спустя несколько месяцев последовал крах на рынке акций Интернет-компаний, значительно обесценивший инвестиции BSCH в Patagon.com, да и прибыли от этого приобретения в испанском банке так пока и не дождались. По словам Анхеля Коркостеги, генерального директора Интернет-банка, в конце 2002 или начале 2003 года Patagon.com "выйдет на ноль", однако многие специалисты рассматривают эти оценки как слишком оптимистичные. В любом случае BSCH с прошлого года значительно сократил объемы средств, выделяемых на поддержку Patagon.com, и впредь не намерен их снова наращивать.

И, все-таки, наиболее противоречивым приобретением BSCH за последнее время оказался бразильский Banespa. Испанский банк заплатил за контрольный пакет акций Banespa около $3.7 млрд., почти в три раза превысив цену, предложенную ближайшим конкурентом. Говорят, что эта "пиррова победа" привела Эмилио Ботина, президента BSCH, в настоящее бешенство. Американский банк Merrill Lynch, выступавший консультантом BSCH в этой операции, не получил оговоренного гонорара в $5 млн., а Франсиско Лусон, курирующий в банке латиноамериканский сектор, хотя и удержался в своем кресле, но попал в немилость у руководства.

Как выяснилось уже спустя несколько недель, за огромные деньги BSCH приобрел типичный бывший государственный банк с незначительным кредитным портфелем, высоким соотношением затрат и доходов, избытком персонала. На момент приобретения в Banespa работало 22.6 тыс. сотрудников (в среднем, по 39 на каждое отделение), что в 3 раза превышает аналогичный показатель в латиноамериканских подразделениях BSCH. При этом, в банке весьма сильны позиции профсоюзов, которые в течение нескольких лет упорно и успешно сопротивлялись приватизации Banespa.

Однако наиболее чувствительный удар был нанесен бразильской покупке BSCH в области депозитов. Более 20% депозитной базы Banespa составляли штрафы, пени, возмещения ущерба и прочие платежи, осуществляемые согласно решениям судебных органов. По закону штата Сан-Паулу, все подобные платежи до приватизации должны были проводиться именно через этот банк.

В BSCH явно понимали, что не стоит в дальнейшем рассчитывать на этот источник средств, но надеялись, что процесс передачи судебных платежей в другие банки будет проходить постепенно. Но уже в марте 2001 года верховный суд штата Сан-Паулу потребовал перевести в течение трех месяцев все такие депозиты на общую сумму R$2.8 млрд. ($1.42 млрд.) в государственный банк Nossa Caixa. Кроме того, в Nossa Caixa будут переданы и счета около 59 тыс. государственных служащих, чья заработная плата (R$260 млн. в месяц) ранее перечислялась через Banespa.

Конечно, правительство, намеренное в этом году приватизировать еще семь государственных банков, было крайне обеспокоено этой передачей средств, с точки зрения инвесторов, значительно обесценивающей приватизируемые банки. Карлос Эдуардо де Фрейташ, директор центрального банка Бразилии, в ноябре 2000 года курировавший приватизацию Banespa, заявил, что администрации штатов и судебные органы не обязаны менять обслуживающие банки в случае их продажи частным инвесторам, однако для самого Banespa поезд, как говорится, уже ушел.

В период с июля по ноябрь 2000 года Banespa понес убыток в размере R$2.4 млрд. ($1.2 млрд.), в то время как первое полугодие прошлого года он завершил с прибылью в R$324.1 млн. В этом году потери, как ожидается, будут еще более значительными, так как аудиторы BSCH списали около $1.3 млрд. из общей балансовой стоимости кредитного портфеля Banespa объемом $2.3 млрд. в рамках перехода к международным стандартам учета. Тем не менее, руководство BSCH считает, что его бразильское приобретение перестанет приносить убытки уже с 2001 года, а после завершения трехлетней программы реструктуризации Banespa будет генерировать чистую прибыль в объеме $750-800 млн. в год. Для повышения рентабельности бразильского банка планируется в течение трех лет на треть сократить его расходы, повысить на 18% доходы от комиссионных, расширить объемы кредитования и перекрестной продажи финансовых продуктов.

Как говорят руководители BSCH, этой работы им хватит надолго, и в ближайшие годы ведущий испанский банк не планирует никаких приобретений – ни в Латинской Америке, ни в Европе. За последние 2 года банк затратил порядка @6.6 млрд. на приобретение акций своих европейских партнеров – британского Royal Bank of Scotland, германского Commerzbank, французского Societe Generale и итальянского San Paolo-IMI, но процесс создания международного альянса с их участием в последнее время явно застопорился.

В качестве первоочередной задачи BSCH видит консолидацию своих латиноамериканских операций. Как рассчитывает руководство банка, уже в 2001 году прибыль от операций в этом регионе по сравнению с прошлогодними показателями должна возрасти на 50% (до $1.5 млрд.), а доходность акционерного капитала – от 16 до 18%. Правда, испанскому банку нужно еще убедить инвесторов, что его проекты по созданию единой операционной базы в Латинской Америке вообще осуществимы. В 11 странах региона, где представлен BSCH, существуют разные валюты, обменные режимы, системы контроля потоков капитала, поэтому объединение разрозненных подразделений BSCH на основе общей торговой марки и единой технологической платформы представляет собой исключительно сложную задачу.

BBVA: о дайте, дайте нам свободу… рук в Европе

Второй по величине банк Испании также проводит консолидацию своих латиноамериканских активов, по объему которых (около 10% во всей финансовой системе региона) он уступает только BSCH. Однако при этом BBVA ставит перед собой менее амбициозные цели, чем его конкурент, до сих пор ограничиваясь выкупом акций, принадлежащих миноритарным акционерам. В течение 2001 года BBVA провел три таких операции в Латинской Америке. В начале года он получил полный контроль над своими дочерними банками в Аргентине и Колумбии, а в апреле приобрел у канадского Bank of Montreal принадлежавшие ему 9% акций мексиканского банка Bancomer, который с июня прошлого года находится под контролем BBVA.

Все эти операции обошлись испанскому банку в $1.326 млрд., хотя эта сумма только частично была выплачена наличными. При этом, более половины средств (около $700 млн. в собственных акциях) было затрачено на выкуп 33% акций аргентинского Banco Frances, одного из крупнейших финансовых институтов страны.

По мнению наблюдателей, BBVA выбрал удачное время для приобретения оставшейся части капитала Banco Frances, так как курс его акций, равно как и других финансовых институтов Аргентины, резко упал в ходе прошлогоднего кризиса, который стране удалось ослабить только после получения от МВФ $40 млрд. Правда, как уверяет руководство испанского банка, решение о приобретении полного контроля над Banco Frances было не тактическим, а стратегическим и отражает веру BBVA в высокий потенциал аргентинского рынка.

Покупка у канадцев 9% акций мексиканского Bancomer обошлась BBVA в 5.23 млрд. мексиканских песо ($556 млн.), но зато испанский банк довел свою долю в капитале Bancomer до 48.5%, что усилило его влияние в этом финансовом институте. После приобретения 32% акций Bancomer в июне 2000 года BBVA объединил его с собственным мексиканским филиалом BBV-Probursa, что позволило создать самый крупный банк в стране, и приступил к реструктуризации. За первые девять месяцев было сокращено около 13% персонала Bancomer с закрытием ряда отделений. К 2002 году BBVA рассчитывает сократить по сравнению с 1999 годом затраты своего дочернего банка, как минимум, на $300 млн. в год.

Наконец, в промежутке между этими двумя операциями BBVA приобрел за $70 млн. наличными не принадлежавшие ему 15% акций колумбийского Banco Ganadero. Это позволило BBVA получить полный контроль и над этим банком.

Сегодня BBVA, как и BSCH, считает свою экспансию в Латинскую Америку завершенной, по крайней мере, на нынешнем этапе. Его внимание обращено в сторону Европы, где позиции банка довольно слабые. Все его активы в ЕС ограничиваются 10% акций небольшого итальянского Banca Nazionale del Lavoro (BNL), 3.82% акций французского экс-госбанка Credit Lyonnais и небольшими дочерними структурами в Португалии. В то же время, BBVA по своей рыночной капитализации (@52 млрд., по состоянию на 12 марта) уступает в континентальной Европе только германскому Deutsche Bank и намерен использовать свои ресурсы на солидное приобретение.

К великому разочарованию руководства BBVA, его усилия пока тщетны. Запланированное в прошлом году объединение с итальянским UniCredito сорвалось из-за сопротивления местного центробанка, а Банк Франции, как предполагается, заранее наложил вето на возможное расширение доли BBVA в капитале Credit Lyonnais. В первом случае не помогло даже заступничество испанского премьер-министра Хосе Марии Аснара.

На ежегодном собрании акционеров, состоявшемся в середине марта, сопрезидент BBVA Франсиско Гонсалес обрушился с жесточайшей критикой на центральные банки "некоторых европейских стран", назвав их "крупнейшим препятствием на пути свободного движения капиталов внутри Европейского Союза". По словам Гонсалеса, BBVA готов возглавить процесс общеевропейской банковской консолидации… лишь бы ему в этом не мешали.

Виталий Шимкович,
по материалам Financial Times

 
© агенство "Стандарт"