журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
рубрики
Международные банки

СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ

Новые рыночные страны

Банковские отделения

Банковская деятельность

Информационные технологии

ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Банковская практика за рубежом" – №4, 2003

Банковская деятельность

Управление капиталом: рынок меняется

Финансовые компании США уделяют все больше внимания улучшению качества обслуживания состоятельных инвесторов из среднего класса и внедрению современных технологий

В течение многих десятилетий американские банки, брокерские фирмы и трастовые компании окружали особой заботой состоятельных инвесторов, капиталы которых превышали $5-10 млн. При помощи команд экспертов – бухгалтерских специалистов и юристов – финансовые советники помогали богатым клиентам осуществлять операции с ценными бумагами и недвижимостью, подбирали для них оптимальный налоговый режим и решали ряд иных важных вопросов. Однако клиенты, в распоряжении которых находились более скромные, хотя тоже очень приличные накопления, фактически оставались без надлежащего обслуживания со стороны банков и финансовых компаний. В последнее время ситуация начала в корне меняться. Растущий финансовый потенциал американских инвесторов из верхних слоев среднего класса (к ним можно отнести людей, располагающих активами объемом от $100 тыс. до $1 млн.) заставил финансовые институты в спешном порядке начать внедрение новых продуктов и услуг, предназначенных специально для этой категории клиентов, создание новых инструментов управления капиталом и переподготовку персонала.

Перспективы управления капиталом

По определению специалистов, система управления капиталом включает сбор информации обо всех активах и продуктах, находящихся в распоряжении того или иного потребителя (независимо от того, какому финансовому институту эти продукты принадлежат), сопоставление полученных данных с его стилем жизни и личными планами, а также разработку на этой основе оптимальных стратегий размещения вкладов данного инвестора.

Применение инструментов управления капиталом дает возможность финансовым институтам "вести" инвестиционные портфели своих клиентов на основе подробных данных об их стиле жизни и долгосрочных целях. Новые системы способствуют объединению информации по банковским, брокерским, страховым, трастовым и другим операциям каждого конкретного инвестора.

При помощи современных информационных систем управления капиталом банки и финансовые компании могут анализировать текущую и потенциальную прибыльность операций с тем или иным клиентом, долю его средств, размещенных в данном институте, значимость этого инвестора для своего бизнеса. Располагая самой точной информацией обо всех своих клиентах, финансовые институты могут создавать специализированные и конкурентоспособные продукты и услуги, повышая таким образом прибыльность операций и способствуя удержанию старых и приобретению новых клиентов.

Управление капиталом видится западным банкирам и финансистам одним из ключевых компонентов деятельности финансовых институтов. Так, по словам Джеймса Скарлока, старшего менеджера подразделения финансовых услуг компании Cap Gemini Ernst & Young, в то время как системы управления отношениями с клиентами (customer relationship management – CRM) обеспечивают банкам и компаниям оперативное получение текущей информации, то проведение эффективного анализа этих данных, соотнесение их с рыночной ситуацией и финансовым положением каждого отдельного клиента и принятие на этой основе определенного решения гарантируют только инструменты управления капиталом.

Главным недостатком систем CRM считается их неспособность быстро и своевременно предоставлять в удобной для пользования форме все находящиеся в распоряжении финансового института сведения о том или ином клиенте. Поэтому, по мнению Скарлока, технологии CRM несмотря на всю их значимость для банков и компаний могут служить лишь частью единой системы управления капиталом.

Активное внедрение в американском финансовом секторе услуг управления капиталом вызвано рядом рыночных факторов. В их числе – дерегуляция финансовых рынков, глобализация мировой экономики, усиливающаяся конкуренция, растущее количество слияний и поглощений, стремление удержать старых и приобрести новых клиентов. Тем не менее, главная причина растущей популярности услуг управления капиталом заключается в росте благосостояния населения США, особенно – представителей верхних слоев среднего класса.

По данным компании TowerGroup, количество американцев, стоимость активов которых превышает $1 млн., к 2005 году достигнет 13.2 млн. (в 2001 году этот показатель соответствовал 7.5 млн.). Таким образом, средний ежегодный прирост числа миллионеров составит 13%. Количество же семей с капиталом от $100 тыс. и выше увеличится на 45% и к 2005 году достигнет 17.4 млн. В целом, по оценке Celent Communications, совокупный объем активов состоятельных представителей среднего класса США к 2005 году достигнет $25 трлн. (в 2002 году этот показатель был равен $15 трлн.).

Картина в целом

Естественно, финансовые институты не могут безучастно смотреть на растущее благосостояние инвесторов из среднего класса. Но, при этом, финансистам не стоит забывать, что образованные, требовательные и хорошо разбирающиеся в современных технологиях клиенты нуждаются в кардинально новых принципах обслуживания.

По мнению специалистов, сейчас главная задача банков и компаний, ведущих операции в сфере управления капиталом, – упрощение процесса предоставления инвестиционных рекомендаций растущему числу состоятельных клиентов при сохранении высокого уровня прибыльности данного бизнеса.

Состоятельные представители среднего класса хотят иметь консолидированную картину всех своих активов и обязательств, предоставляемую лишь тем финансовым институтам, которые хорошо знают их и дают им возможность ощущать свою индивидуальность среди массы остальных клиентов. Такие инвесторы требуют предоставления персонализированных продуктов и услуг, признания своей значимости как клиентов и выдачи объективных рекомендаций со стороны советников, которым они доверяют.

Традиционные инструменты финансовых консультантов не обеспечивают удовлетворения подобных запросов клиентов, поскольку ориентированы не на инвесторов, а на определенные типы продуктов. Старые системы не помогают определять значимость для банка или компании каждого конкретного потребителя: прибыльность операций с тем или иным клиентом; долю средств, которые он передает под управление данного института; общий объем находящихся в распоряжении инвестора активов и т.д.

Не следует также забывать, что в настоящее время управление активами стало одной из основ финансовой стабильности многих американских банков и компаний. А чтобы добиться максимального успеха в этой области, финансовые институты должны получить под свое управление максимальную долю состояния своих клиентов. Для достижения же этой цели им необходимо завоевать доверие инвесторов, предоставляя полную и объективную картину их бизнеса и предлагая продуманную стратегию движения вперед.

Таким образом, в конечном итоге в выигрыше окажутся те институты, которые смогут предоставить в распоряжение инвесторов консолидированную картину операций. А это, в свою очередь, означает даже использование конкурирующих финансовых продуктов, в случае если такой шаг осуществляется в интересах клиентов.

Такая концепция "открытых" финансовых операций активно применяется рядом банков и финансовых компаний. Наиболее точно стратегию институтов, избравших подобный подход к управлению капиталом, отражает рекламный лозунг британской компании Bradford & Bingley: "Главное то, что лучше для вас, а не для нас".

В условиях изменившихся принципов управления капиталом большое значение приобретает сотрудничество между компаниями-консультантами и потребителями их услуг. Помимо взаимодействия с самими финансовыми институтами, клиенты должны также иметь возможность сотрудничать с третьей стороной – юристами, специалистами по финансовому планированию, бухгалтерами и т.д.

Технологии для консультантов

Ключевым компонентом нового рынка управления капиталом становится внедрение передовых технологических достижений. В противном случае банки и компании физически не смогут справиться с обслуживанием тысяч различных счетов. Уже сейчас на одного инвестиционного советника в западных банка, в среднем, приходится 500 счетов, а в отдельных случаях эта цифра достигает 1000. Без внедрения электронных систем консультирования и выдачи рекомендаций банки могут быть попросту захлестнуты потоком клиентов.

Необходимыми составляющими успешного управления капиталом специалисты также считают применение новейшего программного обеспечения CRM и инструментов агрегации счетов (т.е. сведения воедино картины всех финансовых операций определенного клиента и последующего управления полученной в ходе этого процесса информацией). Финансовые советники нуждаются и в инструментах непрерывного мониторинга инвестиционных портфелей, а также в интернет-системах для предоставления клиентам оперативных отчетов.

Следует отметить, что и сами состоятельные инвесторы из среднего класса, со своей стороны, весьма заинтересованы в сотрудничестве с провайдерами финансовых услуг. Недавние экономические потрясения на западных фондовых рынках подорвали уверенность клиентов в способности собственными силами справиться с управлением своими капиталами. Поэтому многие инвесторы обращаются к услугам профессиональных финансовых советников, рассчитывая таким образом защитить свои активы.

Одновременно наблюдается тенденция к отходу от прежней практики предоставления клиентам относительно простых электронных инструментов финансового планирования. Вместо этого финансовые институты снабжают своих инвестиционных советников более совершенными электронными системами управления капиталом, с тем чтобы повысить эффективность обслуживания клиентов.

Не остаются в стороне от данной тенденции и электронные платформы управления капиталом, такие как Financial Engines, Direct Advice и Advice America. Они первоначально были сориентированы на обслуживание веб-сайтов "бизнес-клиент" (B2C), в настоящее же время все больше внимания уделяют работе с инвестиционными советниками. Так, на сайте Financial Engines была создана специальная платформа, предназначенная для работы с финансовыми институтами. Новая платформа позволяет консультантам иметь дело не только с инвестиционными фондами, но и с ценными бумагами и опционами.

Как отмечают специалисты, электронные инструменты финансового планирования первого поколения могли помочь частным лицам найти решение таких задач как создание пенсионных накоплений, сбережение средств или приобретение недвижимости, но не содействовали сохранению необходимой информации о вложениях инвесторов. Второе же поколение электронных инструментов обеспечивает пользователям сохранность информации по финансовому планированию в специальных базах данных.

Вообще же в условиях экономического спада и краха многих интернет-проектов как в США, так и в Западной Европе компании высоких технологий при создании электронных инструментов финансового планирования стали ориентироваться, прежде всего, на потребности инвестиционных советников. Новые технологии должны способствовать повышению продуктивности работы компаний финансовых услуг и увеличению количества клиентов, которых эти компании смогут обслуживать.

Применение современных электронных инструментов даст возможность инвестиционным советникам заметно упростить ряд операций, в частности, подготовку отчетов по состоянию счетов клиентов. Кроме того, благодаря технологическим нововведениям провайдеры финансовых услуг смогут лучше определять профиль клиентов, что должно поднять эффективность функционирования систем CRM.

Интернет или человек?

Впрочем, далеко не все финансовые компании видят свою основную задачу в привлечении клиентов из верхних слоев среднего класса и внедрении современных электронных инструментов управлениям капиталом. К примеру, американский инвестиционный банк Bear Stearns, приступивший к операциям в сфере финансового планирования в 2001 году, изначально ориентируется только на инвесторов с активами объемом от $10 млн. и выше.

В отличие от многих банков, стремящихся заполучить состоятельных клиентов за счет разнообразия дистрибутивных каналов, Bear Stearns больше внимания уделяет качественному совершенствованию услуг своих советников. Располагая на 125 счетов 450-500 брокерами, этот банк может избирать собственный подход к финансовому планированию.

Как отмечает Эрик Стаббс, руководитель подразделения услуг управления капиталом Bear Stearns, такую сложную функцию как финансовое планирование не следует полностью возлагать на технику. "Человеческий фактор играет ключевую роль как в правильном подборе фактов, так и в верной их интерпретации", – считает Стаббс. Поэтому руководство компании считает неразумным предоставлять клиентов самим себе, что зачастую наблюдается при использовании электронных инструментов финансового планирования.

С точки зрения повышения эффективности управления капиталом, стремление Bear Stearns поддерживать непосредственный персональный контакт между клиентами и своими сотрудниками вполне обосновано. Как следует из накопленного опыта, чем богаче инвестор, тем более сложный и разнообразный характер у его активов, поэтому разобраться в них, а, тем более, принять правильное инвестиционное решение под силу только человеческому разуму, а не специальным компьютерным программам.

Однако при работе с состоятельными инвесторами из среднего класса, где существенную роль играют масштабы бизнеса, сохранить высокий уровень персонального контакта практически невозможно. Как уже было указано выше, здесь речь идет, скорее, о сотрудничестве инвестиционных советников и их клиентов.

Главную роль здесь играет поддержание постоянной связи между инвестором и сотрудником финансовой компании, занятым управлением его активами. Для облегчения этой задачи разработчики программного обеспечения предоставляют финансовым институтам ряд систем постоянной передачи сообщений, обмена документами в режиме реального времени, составления отчетов по текущему состоянию инвестиционных портфелей и т.д.

И, все же, несмотря на все успехи современных электронных технологий управления капиталом по-прежнему не стихает дискуссия относительно того, могут ли провайдеры финансовых услуг давать инвестиционные рекомендации, используя только Интернет. Главная проблема финансистов заключается в выборе оптимального баланса между применением электронных инструментов финансового планирования и обращением к "реальным" инвестиционным советникам, т.е. компании стремятся всеми возможными путями расширять масштабы своего бизнеса, одновременно по-прежнему предоставляя своим клиентам персонализированные услуги управления капиталом.

Большинство специалистов уверены, что в обозримом будущем Интернет не сможет полноценно заменить советников "из плоти и крови". "Не следует поддаваться соблазну предоставлять все услуги консультирования финансовых операций в режиме он-лайн", – считает Джордж Фейгер, глава Capco Personal Financial Services, подчеркивая, что большая часть инвесторов не имеют достаточного опыта для эффективного самостоятельного управления своими активами и поэтому нуждаются в помощи инвестиционных советников, что не в состоянии заменить даже наиболее совершенные электронные инструменты.

С подобным мнением, в принципе, согласны даже ярые сторонники применения интернет-технологий в управлении капиталом. Так, Сэнг Ли, эксперт Celent Communications, считает, что, хотя электронные инструменты и могут использоваться для повышения эффективности работы финансовых советников, сами по себе они будут лишь дополнением к имеющему первостепенное значение человеческому труду.

Электронные инструменты управления капиталом

Ни у кого не вызывает сомнений, что управление капиталом состоятельных инвесторов из верхних слоев среднего класса в любом случае потребует создания систем, которые помогали бы финансовым советникам предоставлять своим клиентам персонализированные услуги. Однако, как отмечают специалисты, на пути внедрения современных систем управления капиталом многие компании могут столкнуться с серьезными проблемами как технологического, так и финансового плана.

По оценкам Celent Communications, к 2005 году расходы американских компаний на разработку и внедрение электронных технологий управления капиталом достигнут $1.2 млрд. (по состоянию на конец 2001 года, данный показатель соответствовал $400 млн.). Эти затраты включают создание эффективных электронных инструментов для финансовых советников и конечных потребителей их услуг.

В настоящее время многие компании сферы информационных технологий создают специальные электронные платформы для инвестиционных советников. Они объединяют ряд инструментов и программ, которые помогают консультантам собирать информацию и поготавливать финансовые планы для своих клиентов на основе полученных данных.

"Для того чтобы работа финансовых советников стала более эффективной, им необходимо иметь четкое представление об индивидуальных особенностях каждого инвестора, типах активов, в операциях с которыми данный инвестор заинтересован, и о преследуемых им целях", – отмечает Дэвид Пагмайр, партнер подразделения финансовых услуг компании Accenture. Именно такие задачи и призваны решать разрабатываемые электронные инструменты управления капиталом.

Над созданием программного обеспечения, предназначенного специально для инвестиционных советников, работают такие компании как RiskMetrics, Advisor Software и Financial Engines. На данный момент одна из главных целей разработчиков электронных инструментов управления капиталом – повышение качества учета полученной информации и увеличение оперативности при составлении финансовых планов.

Еще одной тенденцией, наметившейся в последнее время в сфере технологий финансовых услуг, стало включение инструментов управления капиталом в системы агрегации финансовой информации. О новом направлении в деятельности компаний высоких технологий свидетельствует, в частности, недавнее заключение соглашения о сотрудничестве между провайдером агрегационных систем Adhesion Technologies и компанией – разработчиком инструментов управления капиталом netDecide.

Впрочем, пока финансовые институты не спешат активно внедрять системы агрегации информации. Финансистов, в первую очередь, беспокоит проблема точности сведений, получаемых при помощи агрегационных систем, ведь без достоверных данных невозможно подготовить эффективные рекомендации, даже используя самые совершенные инструменты управления капиталом.

Принимая во внимание обеспокоенность финансовых институтов, ведущие компании – разработчики систем агрегации информации – такие как Yodlee – начали обращаться к прямым соединениям серверов. Таким образом провайдеры намерены повысить надежность работы агрегационных систем и качество получаемой с их помощью информации.

Процесс интеграции инструментов управления капиталом в системы агрегации финансовых данных сдерживается не только техническими проблемами, но и сложным материальным положением многих банков и финансовых компаний, которые пока не в состоянии выделять значительные средства для внедрения новых технологий. Тем не менее, по мнению ряда специалистов, объединение систем управления капиталом и агрегации информации становится неотъемлемой составляющей успешного бизнеса финансовых институтов и компаний-советников.

В любом случае первоочередным шагом для любой фирмы при выработке стратегии совмещения инструментов управления капиталом и агрегации финансовых данных должно стать определение того сегмента базы клиентов, который должен быть охвачен новой услугой. Обслуживание каждой группы инвесторов требует применения определенного набора инструментов, которые усложняются при увеличении объема средств, находящихся в распоряжении клиентов.

Определившись с требуемым набором инструментов, финансовые институты могут обращаться к компаниям высоких технологий. При этом, к процессу принятия решений по приобретению конкретных систем следует подключать и компании-советники, сотрудничающие с данным институтом, ведь, если приобретенные агрегационные инструменты не будут применяться консультантами, польза от данной покупки будет равна нулю.

Впрочем, даже наиболее совершенные системы управления капиталом не будут иметь особого успеха без перемен в мышлении людей, их использующих. Так, по словам Сандера Блейстайна, директора по планированию компании Morgan Keegan, даже если бы у его фирмы было достаточно средств для интеграции систем управления капиталом и агрегации информации, внедрение современных технологий было бы лишено смысла без изменения образа мышления брокеров компании.

"Нашим советникам нужно идти в ногу с требованиями времени. Однако, пока мы не можем заставить их уделять больше внимания работе с клиентами, поскольку менталитет наших брокеров исторически ориентирован на первостепенность проведения рыночных операций, а персонализированное обслуживание клиентов находится лишь на втором месте", – подчеркивает Блейстайн.

Упомянутый выше Джеймс Скарлок, старший менеджер подразделения финансовых услуг компании Cap Gemini Ernst & Young, считает, что заставить брокеров переосмыслить свою роль в процессе управления капиталом будет очень сложно. Для этого потребуются длительное и хорошо продуманное переобучение, внедрение новых систем оплаты труда и, наконец, просто усиленная работа самих инвестиционных советников.

По мнению многих аналитиков, времени на принятие решений у банков и компаний, ведущих операции в сфере управления капиталом, очень мало. Те участники рынка, которые не смогут или не захотят своевременно внедрить новые технологии и стратегии, а также изменить образ мыслей своих сотрудников, рискуют оказаться в аутсайдерах борьбы за привлечение активов состоятельных клиентов. Поэтому у компаний финансовых услуг не остается иного выбора, кроме как без промедления начать внедрение современных инструментов управления капиталом, изменение деловых стратегий и переобучение своих инвестиционных советников.

Алексей Вересюк, по материалам WST

 
© агенство "Стандарт"