журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
рубрики
ИТОГИ И ТЕНДЕНЦИИ

Банковские стратегии

Международные банки

Банковский кризис

Новые рыночные страны

Банковская деятельность

Информационные технологии

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Банковская практика за рубежом" – №2, 2003

Банковская деятельность

Опыт поддержки малого предпринимательства

Особенности современной отрасли микрокредитования в странах Латинской Америки

В начале 70-х годов, еще до того как появился термин "новые рыночные страны", международные организации по развитию и некоторые финансовые институты стали проявлять повышенный интерес к мелким уличным торговцам, фермерским хозяйствам, семейным мастерским, парикмахерским, кафе – так называемым "микропредприятиям" (microenterprises), где была (и остается) занята значительная часть экономически активного населения Латинской Америки, Азии и Африки. Сохраняется он и сейчас. Хотя в этих регионах уже существуют достаточно развитые рынки капитала, некоторые финансовые институты самостоятельно или в сотрудничестве с государственными и международными организациями активно действуют на ниве "микрофинансирования" (microfinance). Каковы же на самом деле перспективы для банковского бизнеса в этой до конца еще не оперившейся отрасли? За последние 30 лет здесь произошли кардинальные изменения, с точки зрения как экономической и регулятивной политики, так и создания новых организаций и институтов, способных оказывать услуги по микрофинансированию. Наиболее заметные и успешные шаги в этом секторе, по мнению экспертов, были сделаны в странах Латинской Америки.

Микрокредит – неотъемлемый элемент microfinance

Недавно появившийся в обиходе термин "микрофинансирование" сегодня трактуется по-разному, но, главным образом, он подразумевает комплекс финансовых услуг (кредиты, депозиты, страховые продукты и пр.), предоставляемых частным микропредприятиям. Их главный отличительный признак заключается в малой численности персонала (обычно не более 5-10 сотрудников, в отдельных же случаях такие предприятия, функционирующие на протяжении длительного времени, могут иметь и больший штат). Микрофинансирование и микрокредитование зачастую рассматриваются как синонимы, хотя микрофинансирование предусматривает предоставление на микроуровне пакета финансовых услуг, который включает микрокредит, но не ограничивается только им. Однако именно операции с микрокредитами признаются наиболее развитым сегментом микрофинансирования, в частности, в Латинской Америке.

Говоря о микрокредитах, следует учитывать и то, что они существенно отличаются от обычного коммерческого кредитования, поскольку у них меньший размер и короткие сроки погашения, кроме того, требуется минимальное количество документов для оформления, а в качестве их обеспечения выступает не ликвидный залог, а деловая репутация тех лиц, которым они выдаются.

Несмотря на то что главные объекты микрофинансирования и микрокредитования – микропредприятия, это не означает, что клиенты занимают деньги только в целях ведения бизнеса. С учетом неформального характера деятельности большинства микропредприятий, когда семейные дела и бизнес зачастую совпадают или перекрывают друг друга, такие заемщики могут обращаться за займами как для производственных, так и для потребительских нужд. Весь секрет операций с микрокредитами как раз и заключается в том, чтобы найти оптимальные пути принятия по ним правильных решений и суметь как можно эффективнее управлять риском кредитования клиентов, когда нет возможности проверить уровень дохода или оценить стоимость активов.

Сектор микропредприятий развивающихся стран представляет собой огромный и перспективный рынок для отрасли финансовых услуг. Так, в странах Латинской Америки и Карибского бассейна функционирует более 50 млн. микропредприятий, из которых около 80% имеют менее 10 служащих, хотя в целом в них занято около 120 млн. сотрудников. Вопреки скудности официальных данных и расхождению в показателях по странам региона ряд исследований свидетельствуют о том, что на микропредприятиях в Латинской Америке задействована значительная часть экономически активного населения – от 32.4% в Панаме до 57.2% в Парагвае. Их доля в производстве валового национального продукта варьируется по странам от 10 до 50%. По данным Международной организации труда, к концу 90-х годов на микропредприятиях Латинской Америки было занято почти 50% рабочей силы региона, в то время как в госсекторе и на предприятиях с численностью более 10 служащих – только 44% (остальные 6% заняты в сфере домашних услуг). С 70-х годов доля занятых на латиноамериканских микропредприятиях постоянно росла.

Несмотря на важный вклад микропредприятий в рост ВВП и обеспечение занятости в развивающихся странах, а также их значительное количество в этом регионе лишь некоторые из них могут получать займы или пользоваться прочими услугами банков, кредитных союзов и финансовых компаний. По оценкам экспертов, менее 5% микропредприятий в Латинской Америке имеют доступ к институциональным источникам кредитов. А ведь они, будучи производителями, розничными торговцами и провайдерами услуг, составляют неотъемлемую часть экономики региона и создают не только рабочие места, но и содействуют экономическому развитию государств Латинской Америки.

В 90-тые годы правительства почти всех латиноамериканских стран усилили поддержку малого предпринимательства и пошли по пути создания благоприятных условий для микрокредитования. Этому способствовали произошедшие за последние 10 лет серьезные структурные изменения в экономике стран Латинской Америки, особенно в финансовой отрасли. Изменения в финансовой регулятивной среде в большинстве латиноамериканских государств привели к пересмотру объемов микрофинансирования. В некоторых странах, например Боливии и Перу, вступление в силу новых банковских регулятивных нормативов дало возможность кредиторам, действовавшим ранее в качестве неприбыльных организаций, превратиться в официальных финансовых посредников и расширить свой доступ на финансовые рынки. Данные реформы, включая ликвидацию привилегированного статуса государственных банков или даже непосредственно такие банки, привели к положительным изменениям и открыли новые возможности в латиноамериканском финансовом секторе, вызывая у инвесторов повышенный интерес к новым сегментам рынка, включая микрокредитование мелких и микропредприятий.

Специфика рынка

Многие специалисты банковской отрасли Латинской Америки признают, что для прибыльного и продуктивного функционирования "институтов, занятых микрокредитованием" ("Microfinance Institutions" – MFIs), необходимы специфические регулятивные нормативы в таких областях как достаточность капитала, управление риском, резервы для покрытия безнадежных долгов и отчетность. Данные из табл. 1 свидетельствуют о том, что институты, желающие специализироваться на таком виде услуг как микрофинансирование, могут столкнуться с трудностями в плане соответствия требованиям по минимальной достаточности капитала и способности эффективно управлять своим капиталом, оставаясь прибыльными.

В Колумбии, например, специализированный институт, занятый микрофинансированием, должен иметь в своем распоряжении более 200 тыс. клиентов, для того чтобы соответствовать этим двум требованиям. Banco Sol, самый успешный из региональных MFIs, имеет в своей клиентской базе менее 100 тыс. микропредприятий-заемщиков. Другие относительно стабильные в этом отношении институты располагают и того меньшим числом потребителей – от 20 тыс. до 50 тыс. микропредприятий-клиентов. Гораздо более обнадеживают перспективы небанковских финансовых компаний Латинской Америки, но они предлагают только ограниченный набор услуг и продуктов.

В качестве примера того, как благоприятная регуляторная среда может открыть возможности для вовлечения частного сектора в микрокредитование, можно привести комплекс мероприятий, проведенных в Перу и Боливии. В 1995 году обе страны модифицировали законы, регулирующие деятельность финансового сектора, с целью создания специализированных небанковских финансовых посредников, задача которых – предоставление финансового сервиса для нужд микро- и малого бизнеса. Частные финансовые фонды (Private Financial Funds – FFPs) в Боливии и Организации по развитию малых и микропредприятий (Small and Microenterprise Development Entities – EDPYMEs) в Перу признаны особым видом финансовых институтов, которые оказывают ограниченные банковские услуги и выполняют специфические требования по достаточности капитала и резервам на покрытие долгов, разработанные применительно к процессам микрокредитования, а не к обычным коммерческим банковским операциям.

В Боливии первыми FFPs, приступившими к операционной деятельности, стали Caja de Los Andes и FASSIL. Оба института принимают депозиты и выдают небольшие ссуды микропредприятиям. Они привлекают капитал частных акционеров, хотя Caja de Los Andes получает поддержку, главным образом, от неприбыльных организаций и различных международных агентств по развитию. FASSIL предлагает потребительские ссуды в качестве своего главного кредитного продукта, однако тоже дает кредиты микропредприятиям в бизнес-целях.

На сегодняшний день в Боливии действует четыре FFPs, а в Перу – семь EDPYMEs. Еще несколько подобных организаций находятся в стадии формирования в обеих странах. В Перу проявляют особый интерес к EDPYMEs, поскольку они легко капитализируются, имеют доступ к коммерческим источникам финансирования, могут принимать депозиты (при более высоких уровнях капитализации), предлагают акции частным инвесторам и предоставляют широкий выбор кредитных обязательств (векселя, чеки, облигации). Первая EDPYME в Перу – CREDINPET в Лиме – была основана как неправительственная организация с участием группы акционеров из частного сектора.

Возможность использования FFPs и EDPYMEs для получения потребительских кредитов вызвала широкий интерес среди частных фирм в Перу, ищущих источники финансирования своих покупок. Это говорит о некоторых общих чертах потребительского и микрокредитования, хотя в последнем случае у заемщиков сложно проверить уровень зарплаты для принятия верного решения о выдаче кредита.

Может ли микрокредитование быть прибыльным? С учетом сегодняшнего латиноамериканского опыта есть все основания утверждать, что этот вид финансовых услуг действительно может генерировать доходы, причем, как с участием, так и без поддержки международных доноров. В табл. 2 отражены те виды поступлений, которые получают самые успешные MFIs в Латинской Америке.

Данные табл. 2 свидетельствуют о том, что микрокредитование может быть прибыльным, хотя размеры кредитных портфелей и объемы активов у MFIs невелики по сравнению с коммерческими банками из-за небольшого среднего размера займов, которые они выдают. Доходность активов ведущих латиноамериканских институтов, занятых микрофинансированием, варьируется от 3 до 6%, а прибыль на акционерный капитал составляет от 14% (в случае с колумбийским институтом Women's World Banking-Cali – WWB-Cali) до 52% (у кредитного союза Fucac из Уругвая). Тенденция такова, что показатели прибыли на акционерный капитал у MFIs превосходят аналогичные данные по банковской отрасли в целом, а показатели доходности активов – ниже, чем у коммерческих банков; это характеризует более низкий уровне левереджа у MFIs (т.е. они менее активно привлекают внешнее финансирование). Кроме того, у микрокредитов меньше уровень просроченности и невозврата, однако они требуют больших административных расходов по сравнению с обычными кредитными продуктами. Значительные операционные затраты, связанные с микрокредитами, компенсируются высокими процентными доходами.

Новые модели микрокредитования в Латинской Америке

Кроме уже упоминавшегося и широко известного в Латинской Америке Banco Sol – боливийского банка, специализирующегося на микрофинансировании и достигшего на этом поприще завидных финансовых результатов, в регионе действует также немало других MFIs, заслуживающих внимания. Они варьируются от коммерческих банков и финансовых компаний, располагающих некоторым количеством клиентов-микропредприятий, до неправительственных организаций (non-governmental organization – NGO), которые наряду с предоставлением кредитов занимаются многочисленными видами нефинансовой деятельности.

Коммерческий частный сектор участвует в микрофинансировании через систему официальных кредитных институтов, создаваемых на базе кредитных портфелей неприбыльных организаций (часто этот процесс называют "upgrading"), или благодаря выходу коммерческих банков и финансовых компаний на рынок микрофинансирования (модель "downscaling"). Рассмотрим эти модели более подробно.

Модель "upgrading". Неправительственные организации осуществляют кредитование микропредприятий в большинстве стран Латинской Америки с начала 70-х годов. Хотя длительное время они действовали фактически за рамками банковской регулятивной среды, в последние годы некоторые из них трансформировались в "нормальные" финансовые институты, вкладывающие инвестиции в частный сектор. Часть их стали акционерами, владеющими контрольными пакетами акций в новых банках или финансовых компаниях, специализирующихся на микрокредитовании. Этот процесс возглавил боливийский Banco Sol, за которым последовали Caja de Los Andes (Боливия), Financiera Calpia (Сальвадор), Finansol (сейчас – Finamercia, Колумбия) и ряд других институтов в Перу, Венесуэле, Доминиканской Республике и на Гаити.

Не все трансформации NGO, однако, были успешными. Благополучные MFIs региона проходят сегодня серьезную проверку на прочность в условиях экономического спада. Так, например, в случае с Finansol, финансовой компанией, сформированной неправительственной организацией, занятой микрокредитованием в Колумбии, быстрый рост кредитного портфеля маскирует те серьезные трудности, которые компания испытывает в настоящее время. Finansol запустила в реализацию свои амбициозные новые продукты, используя при этом непроверенные методики и предлагая в некоторых случаях одному клиенту два или три вида кредитов. Кроме того, Finansol представила в вышестоящие регулятивные органы искаженные данные о темпах роста своих активов, подготовленные на базе спорных методов ведения бухгалтерского учета.

Термином "downscaling" называют обычно операции коммерческих банков, вышедших на рынки микрокредитования. Некоторые коммерческие банки, в частности, Banco del Pacifico (Эквадор), Caja Social (Колумбия) и Banco del Desarrollo (Чили), начали здесь операции, не неся никакой социальной ответственности. Другие, например Banco Weise в Перу, предлагали займы неправительственным организациям, которые затем предоставляли их микропредприятиям, а сейчас сами такие организации проводят эксперименты с реализацией собственных продуктов микрофинансирования. Некоторые банки и финансовые компании, в частности, Banco del Desarrollo (Чили) и Financiera Vision (Парагвай), расширяют свою деятельность в секторе микрокредитования на базе накопленного опыта и ассортимента банковских продуктов. Наряду с этим, структура расходов и корпоративная культура коммерческих банков создают определенные трудности для микрокредитования, поэтому разработка специализированных продуктов, кредитных технологий, информационных систем и наличие профессионально подготовленных специалистов по предоставлению микрозаймов могут содействовать ликвидации этих барьеров.

Промежуточные модели. Для преодоления проблем управленческого характера, присущих выходу на рынок микрофинансирования, некоторые банки налаживают сотрудничество с неправительственными организациями или абсорбируют их портфели микрокредитов, чтобы ускорить свое проникновение на этот рынок. В качестве примера можно привести венесуэльский банк Bangente (Banco de la Gente Empresarial – "банк для предпринимателей" в переводе с испанского), образовавшийся в результате партнерства между крупным коммерческим банком Banco del Caribe и тремя неправительственными фондами, вовлеченными в микрокредитование – Fundacion Mendoza, Grupo Social CESAP и Fundacion para la Vivienda Popular. Банк Bangente, как дочернее предприятие Banco del Caribe, будет принимать депозиты и выдавать микрокредиты. Он планирует проводить эти операции в сотрудничестве с партнерами – неправительственными фондами, которые имеют значительный опыт в микрофинансировании. Клиенты кредитного портфеля NGO должны быть переведены в новый банк, а фонды затем начнут специализироваться на нефинансовом обслуживании этих и других потребителей. На пилотной стадии проекта выплата кредитов и инкассированние будут осуществляться агентством Banco del Caribe в Каракасе, а подготовка кредитов и их последующее обслуживание ляжет на неправительственные организации.

В качестве другого примера подобного рода можно привести деятельность эквадорской Banco Solidario – финансовой компании, которая формировалась при техническом содействии неправительственных организаций, занятых микрокредитованием. Сегодня Banco Solidario предлагает консультационные услуги таким же организациям, стремящимся обновить свои банковские технологии и улучшить качество услуг по предоставлению микрокредитов собственным клиентам. В случае с Banco del Comercio в Коста-Рике мы имеем дело с другой моделью. Это коммерческий банк, который выкупил у неправительственной организации портфель микрокредитов и создал на этой основе новый бизнес, более прибыльный, чем традиционные корпоративные финансовые операции Banco del Comercio.

На латиноамериканском рынке микрокредитования действуют и частные фонды, имеющие зачастую социальную и религиозную направленность и выступающие, главным образом, акционерами MFIs. К ним относится, например, Fundacion Social – частный фонд, базирующийся в Боготе (Колумбия) и контролируемый иезуитами. С момента своего образования в 1911 году он сформировал консолидированные фонды на общую сумму $1.3 млрд. Fundacion Social вышел на рынок микрокредитования в 1991 году, открыв отделения своего банка Caja Social de Ahorros в самых бедных регионах страны. Сегодня этот банк – один из самых прибыльных в Латинской Америке – имеет около миллиона депозитных счетов (каждый, в среднем, на $200), а около 75% его кредитного портфеля составляют займы, каждый из которых, в среднем, не превышает $3 тыс.

Государственные банки. На сегодняшний день государственные банки, еще продолжающие функционировать в Латинской Америке, достаточно медленно выходят на рынок микрофинансирования. Единственное заметное исключение, как представляется, – это Banco del Estado в Чили, который, изучив опыт микрокредитования частного чилийского банка Banco del Desarrollo, в настоящее время создает собственные микрофинансовые продукты и развивается в этом направлении достаточно быстрыми темпами. У Banco del Estado прочная база мелких вкладчиков из числа лиц с низкими и средними доходами, занимающихся, как сказали бы у нас, индивидуальной трудовой деятельностью. Возможно, он создаст на этой основе прибыльный портфель микрокредитов, как это удалось сделать, например, банку Caja Social в Колумбии.

Муниципальные сберегательные банки в Перу, принадлежащие местным властям, представляют собой еще один интересный тип MFI. Они нацелены на обслуживание богатых клиентов и муниципальных правительств как потенциальных вкладчиков, с одной стороны, а, с другой, выдают предпринимателям с низким уровнем доходов краткосрочные микрокредиты по высоким процентным ставкам. Некоторые из них имеют прекрасные финансовые показатели, что видно на примере банка Caja Municipal de Arequipa (см. табл. 2).

Финансовые компании. Небанковские финансовые посредники в лице финансовых компаний и других кредиторов, действующие в различной регулятивной и управленческой среде, могут в конечном итоге стать самыми важными игроками на рынке коммерческого микрофинансирования Латинской Америки. Ими предлагаются продукты, очень похожие на микрокредиты по условиям оформления и оплаты, однако, при этом, принимающие во внимание доход заемщика, с тем чтобы просчитать его возможности по погашению ссуды (т.е. они пытаются применять такой метод как обеспечение кредита). В Боливии, Чили, Парагвае и Перу есть немало примеров компаний потребительского финансирования, разрабатывающих новые методы оценки и управления риском кредитования заемщиков, у которых нет регулярной зарплаты. По оценкам экспертов, их численность в Латинской Америке будет и далее расти.

Частные небанковские финансовые посредники, в частности, мелкие сберегательные банки, кредитные союзы либо специализированные структуры типа перуанских EDPYMEs или боливийских FFPs, могут предлагать более выгодные по сравнению с коммерческими банками продукты, с точки зрения требований по достаточности капитала, резерву на покрытие безнадежных долгов, гибкости и безопасности. Некоторые из них могут заниматься мобилизацией сберегательных средств. Многие небанковские финансовые посредники располагают многолетними досье на своих клиентов-заемщиков, которые могут быть адаптированы к оценке риска при кредитовании микропредприятий с применением методик определения рейтинга кредитоспособности, разработанных для других рынков.

Кредитные союзы. В Латинской Америке продолжает действовать значительное количество кредитных союзов несмотря на те многочисленные проблемы, с которыми они сталкивались за последние два десятилетия. Сюда следует отнести, в первую очередь, борьбу за выживание в условиях гиперинфляции и противодействие разрушительным последствиям донорского финансирования, которые подорвали депозитную базу кредитных союзов и платежную культуру их членов. Вместе с тем, кредитные союзы в Латинской Америке традиционно концентрируют свои усилия на кредитовании работников, получающих заработную плату (обычно они организуются в рамках одной компании или в масштабах конкретного государственного сектора), или на землевладельцах – производителях сельхозпродукции. Несмотря на свою ориентацию на обслуживание клиентов из числа рабочих со средним и низким уровнем доходов кредитные союзы крайне медленно расширяют услуги по кредитованию самостоятельно занятых предпринимателей и владельцев микропредприятий. Однако опыт Гватемалы и Уругвая свидетельствует о том, что кредитные союзы смогут в будущем стать важными игроками в латиноамериканском секторе микрофинансирования.

Новые инструменты микрофинансирования

Новые продукты. Кредитные карточки и платежные смарт-карточки становятся новыми инструментами микрофинансирования в Латинской Америке. Применение кредитных карточек дает возможность кредиторам воспользоваться такими преимуществами как низкие расходы на проведение трансакций, простота информационного управления и расширенный доступ к клиентам. MasterCard и другие эмитенты кредитных карточек со всей серьезностью относятся к тем потенциальным возможностям, которые открывает для них рынок микрокредитования. Они учитывают то, что в последние годы рынок их обеспеченных клиентов все более насыщается, и поэтому нацеливаются на потребителей с низким уровнем доходов как на своих потенциальных и перспективных клиентов.

В Доминиканской Республике, например, компании ADEMI, Banco Popular и MasterCard объединили усилия в этом бизнесе и предлагают сегодня карточки MasterCard ADEMI Popular членам ADEMI. Их владельцы могут получать наличные авансы, проверять остатки по счетам и осуществлять платежи через 60 банкоматов и 45 отделений Banco Popular. Смарт-карточки обеспечивают эффективное проведение трансакций как в секторе депозитов, так и заемных средств, однако их применение в отрасли микрофинансирования Латинской Америки остается пока ограниченным.

Депозиты. MFIs пока медленно осуществляют разработку продуктов, удовлетворяющих спрос микропредприятий в части инструментов реализации платежей, защиты денежных средств и аккумуляции сбережений. Коммерческие, сберегательные банки и кредитные союзы находятся в гораздо более благоприятных условиях для разработки таких продуктов, чем неправительственные организации, поскольку в отношении последних не разработаны соответствующие регулятивные нормативы, а в ряде латиноамериканских стран им вообще запрещено принимать депозиты у населения.

Тем не менее, разработка микродепозитных продуктов в регионе – важное условие удержания клиентов за счет предоставления им требуемых услуг, активизации сбора информации по заемщикам для правильной оценки кредитного риска, создания необходимых по размерам активов для смягчения этого риска, а также расширения финансирования кредитных операций.

Перспективные источники финансирования

До недавнего времени институты Латинской Америки, занятые микрокредитованием и представляющие собой, главным образом, неправительственные неприбыльные организации, были фактически полностью зависимы от донорского финансирования в плане своего дальнейшего расширения и развития. Это заставляло их фокусировать внимание на таком элементе своего бизнеса как активы, т.е. осуществлять разработку кредитных продуктов и технологий, контролировать и управлять погашением долгов, сокращать административные расходы, связанные с кредитованием микропредприятий.

Сегодня эти институты, некоторые из которых трансформировались в неприбыльные финансовые учреждения, ищут пути для повышения капитализации и расширения объема кредитных ресурсов за счет заимствования средств у официальных финансовых институтов. В этом заключается новая фаза развития отрасли микрофинансирования, где другой элемент этого бизнеса – балансовые пассивы – становится таким же важным, как и активы. На данном этапе доминирующее влияние на рынок будут оказывать неприбыльные институты, поскольку у них есть опыт работы с пассивами и они имеют лучшие условия для мобилизации капитала. По мнению специалистов, в регионе будет происходить дальнейшая разработка новых инвестиционных продуктов, и в этом контексте необходимость получения всеобъемлющей информации о результатах деятельности MFIs станет еще более насущной.

Инвестиционные фонды. Базирующийся в США инвестиционный фонд Calvert Fund приступил недавно к выдаче кредитов американским и латиноамериканским институтам, занятым микрофинансированием. Институциональные инвесторы могут также объединять свои активы и распределять риск при инвестировании средств в MFIs стран с новой рыночной экономикой через два специализированных фонда – Profound и новый фонд, созданный банком Banque Internationale de Luxembourg.

Profound, специализированный финансовый институт, базирующийся в Панаме, осуществляет инвестирование региональных финансовых учреждений, обслуживающих мелкие и микропредприятия Латинской Америки. Среди его акционеров – представители нескольких стран, а также фонд Multilateral Investment Fund (MIF), входящий в Inter-American Development Bank (IDB), Calvert Fund и ряд частных финансовых компаний. Profound поддерживает рост регулятивных и эффективных финансовых посредников благодаря инвестициям (или кредитованию) в новые институты, сформированные специализированными кредиторами с богатым опытом финансирования малых и микропредприятий, финансовых учреждений, созданных действующими коммерческими банками, а также финансовых институтов, которые уже обслуживают микропредприятия и ищут пути расширения своего бизнеса.

Banque International de Luxembourg (BIL) объявил недавно о создании специального фонда для реализации таких видов инвестиций в секторе микрофинансирования как долгосрочные кредиты и вложения в акции. Управление фондом, который проводит операции только с институциональными инвесторами, будет осуществлять крупная европейская финансовая компания Axa.

Посредники-гаранты. Финансовые фонды – гаранты, осуществляющие посреднические функции, структуры которых включают институт третьей стороны, выступающий посредником между финучреждением, предоставляющим капитал, и микрозаемщиком, привлекаются к микрофинансированию в Латинской Америке с 80-х годов. Некоторые сети таких фондов, в частности Accion International и Women's World Banking, обеспечивают гарантии деятельности своих филиалов в секторе микрокредитования. Таким же путем идет другая сеть фондов – FINCA и Oppotunity International.

На сегодняшний день, однако, ни один из них не стал прибыльной организацией, хотя некоторые и способны покрывать свои расходы. Заслуживает внимания механизм, подготавливаемый к применению в своей практике Latin America Challenge Investment Fund (LA CIA) – посредником-гарантом и инвестиционным фондом для проведения операций по микрокредитованию, который финансируется банком IDB через его Multilateral Investment Fund. LA CIA планирует взять на себя 100%-ный риск кредитования региональных MFIs, предоставляя гарантии в пользу местных банков и разрешая им финансировать MFIs по более низким процентным ставкам. После этого LA CIA сможет взимать премию, способную покрывать расходы фонда, и передавать поступления инвесторам.

Таким образом, микрофинансирование (и, в частности, микрокредитование) – важный сектор финансового рынка Латинской Америки, способный привлечь потенциальных инвесторов. Насколько быстрым будет прогресс микрокредитования в регионе, сегодня сказать сложно. Для его дальнейшего развития необходимы дополнительные меры со стороны правительств латиноамериканских государств, включая контроль процентных ставок, ликвидацию барьеров на пути вступления в финансовый сектор, улучшение регулятивной и нормативной среды и др. На институциональном уровне также потребуется осуществить ряд кардинальных изменений в управленческой практике для усовершенствования и расширения отрасли микрофинансирования. Банкам и финансовым компаниям необходимо разработать такие пакеты услуг и технологий по микрокредитам, которые могли бы привлекать клиентов и содействовать снижению трансакционных расходов. И, наконец, одним из важнейших элементов технологического обеспечения процессов микрокредитования должны быть сбор детальной и надежной информации о клиентах, ее всесторонний анализ и оценка в интересах повышения качества обслуживания микрозаемщиков.

Олег Зайцев, по материалам Inter-American Development Bank

 
© агенство "Стандарт"