журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
рубрики
ИТОГИ И ТЕНДЕНЦИИ

СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ

Банковские стратегии

Банковский кризис

Банковская деятельность

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ

Банковское регулирование

Информационные технологии

Банковское оборудование

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Банковская практика за рубежом" – №1, 2003

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ

Эволюция продолжается

Китайские и иностранные банки продолжают подготовку к либерализации финансового рынка страны

После вступления Китая во Всемирную торговую организацию в ноябре 2001 года в китайском банковском секторе начался процесс реструктуризации местных банков с целью их трансформации в конкурентоспособные финансовые учреждения. На этом пути китайскому банковскому сектору приходится как сотрудничать, так и конкурировать с иностранными банками и финансовыми компаниями. При этом, несмотря на сохраняющиеся препятствия и препоны западные банки постепенно все глубже проникают на китайский рынок.

"Проблема-2006"

Согласно договору, подписанному с ВТО, к 2006 году должно состояться полное открытие банковского сектора Китая для иностранного участия. В связи с этим четыре крупных государственных китайских банка – Industrial and Commercial Bank of China, Agricultural Bank of China, China Construction Bank и Bank of China – занялись созданием имиджа более "чистых" и ориентированных на клиента институтов. Как отмечают специалисты американского инвестиционного банка Salomon Smith Barney, у местных банков по-прежнему множество недостатков, связанных, в первую очередь, с управлением рисками и качеством предоставляемых услуг. По их мнению, "призраки" государственного планирования в виде колоссального объема невозвращенных кредитов продолжают сводить к нулю все усилия китайских банков, направленные на поддержание эффективной конкуренции с иностранными финансовыми институтами.

В настоящее время доля четырех китайских госбанков в местном банковском секторе равна 70%, тогда как иностранным финансовым учреждением принадлежат лишь 2% рынка. Причина этого, впрочем, заключается в том, что китайское правительство установило строгие ограничения, в соответствии с которыми иностранные банки не имеют права открывать более одного отделения в год или брать депозиты в национальной валюте. Однако после вступления Китая во ВТО эти ограничения стали постепенно ослабляться. К 2007 году, по правилам ВТО, Китай должен дать разрешение иностранным банкам открывать депозиты в местной валюте, а несколько иностранных банков, включая HSBC и Citibank, уже получили разрешение правительства Китая на проведение операций в иностранной валюте для граждан КНР с 2003 года.

По мнению Артура Лоу, банковского аналитика из Fitch Ratings, китайские госбанки на сегодняшний день сфокусированы на реформе таких секторов как корпоративное управление, раскрытие информации и т.п., но, при этом, недостаточное внимание уделяется таким важным направлениям как улучшение качества активов. В связи этим многие эксперты предрекают существенный отток депозитов розничных клиентов в иностранные банки в 2006 году.

Как говорит Стэнли Вун, исполнительный директор британского банка Standard Chartered в Китае, "единственным конкурентным преимуществом, которое смогут предложить китайские банки в 2006 году, может стать качество услуг, и в настоящее время можно заметить существенное повышение уровня обслуживания во многих банках, включая усовершенствование культуры продаж финансовых продуктов". Вун также считает, что к 2007 году местные банки будут способны предложить клиентам обслуживание на мировом уровне c целью защиты своей рыночной доли, с одной стороны, и достигнут нужного качества системы управления рисками, с другой.

С камнем на шее

Переполнение кредитных портфелей китайских госбанков невозвращенными кредитами, выданными неэффективным государственным компаниям, – одна из ключевых проблем китайского банковского сектора. Так, по опубликованным центральным банком страны официальным данным, доля проблемных активов в китайской банковской системе на конец 2001 года составляла 25.37%. Однако в отчете компании Moody`s Investor Services Inc., обнародованном в октябре 2002 года, указанный показатель составляет 40-45%. По требованиям центрального банка, к 2005 году доля просроченных кредитов должна быть сокращена до 15% (по состоянию на август 2002 года, она, по официальным данным, равнялась 23%).

Актуальность данной проблемы подтолкнула китайских регуляторов к рассмотрению необходимости дополнительного перевода просроченных кредитов в четыре компании по управлению активами, созданные три года назад с целью ускорения процесса реструктуризации четырех крупных госбанков. Первый транш просроченных кредитов для них в сумме 1.4 трлн. юаней ($169 млрд.) был осуществлен в 1999 году. По предварительным сведениям, теперь банкам "большой четверки" разрешат перевести со своего баланса не более 1,3 трлн. юаней ($157 млрд.) безнадежных долгов. Правда, решение о новой передаче проблемных займов компаниям по управлению активами, у которых их могли бы приобрести китайские и иностранные фирмы, еще не принято. Этот вопрос пока обсуждается в Кабинете Министров.

В 1999 году, когда состоялась первая передача невозвращенных долгов на баланс компаний по управлению активами (AMC), правительство утверждало, что повторений не будет. Предполагалось, что далее банки сумеют самостоятельно уменьшать долю невозвращенных займов за счет улучшения системы управления. Однако теперь китайские стратеги усомнились в целесообразности такого подхода и осознали, что, если банки будут вынуждены решать эту задачу самостоятельно, их реструктуризация растянется на значительно более длительный срок, чем определенный соглашением с ВТО период до 2007 года. С другой стороны, у китайских лидеров возникли опасения, что повторение подобной разовой помощи государственным банкам может перерасти в систему.

Кроме того, пока еще проданы далеко не все проблемные активы, переданные на баланс государственных компаний по управлению активами в 1999 году. На аукционе, состоявшемся в 2002 году, консорциум, организованный Morgan Stanley, приобрел кредиты номинальной стоимостью 10.8 млрд. юаней, а консорциум во главе с Goldman Sachs – номинальной стоимостью 1.97 млрд. юаней. Покупатели заплатили за эти долги 9% от их балансовой стоимости. Второй аукцион предполагается провести в первом полугодии 2003 года, но на более крупную продажу рассчитывать не приходится.

Причина низкой активности западных институтов заключается, в основном, в наличии серьезных проблем с возвращением долгов. Бюрократические препоны мешают иностранным инвесторам, таким как Morgan Stanley, реализовать обеспечение по зависшим кредитам. Кроме того, серьезным препятствием является отсутствие действенного закона о банкротстве. Предполагается, что он будет принят на Всенародном китайском собрании в марте 2003 года, но китайские банкиры сомневаются в реальности этих сроков. Пока же без четкого закона о банкротстве у кредиторов нет юридических оснований для получения в свое распоряжение активов, представленных в качестве обеспечения долга.

Тем не менее, в начале декабря в плане продажи проблемных активов наметился некоторый прогресс: после года бюрократической волокиты Morgan Stanley и Goldman Sachs получили разрешение учредить с китайскими AMC отдельные совместные предприятия, которые и займутся продажей невозвращенных долгов. По словам менеджеров Huarong Asset Management, у одной из компаний, выступающей соучредителем будущего совместного предприятия, номинальная стоимость активов, которые выставляются на второй аукцион, будет не менее 12.8 млрд. юаней ($1.55 млрд.). Когда совместные предприятия будут основаны, начнут предприниматься попытки вернуть кредиты либо благодаря распродаже заложенных под них активов, либо в результате заключения с заемщиками соглашения о реструктуризации долгов. В соответствии с договором, после того как иностранный партнер получит "предпочтительный возврат" объемом 20-25% от их начальных инвестиций, Huarong получит право на 50% всех последующих сумм, которые удастся получить с должников. Впрочем, по оценкам Министерства финансов КНР, компании по управлению активами сумеют вернуть лишь, примерно, 10-15% от номинальной стоимости зависших кредитов.

Таким образом, в решении проблемы невозвращенных кредитов китайских банков наметились некоторые сдвиги. Тем не менее, реформы продвигаются слишком медленно. Некоторые задачи, в частности – улучшения качества активов, требуют срочного решения. По мнению аналитиков международного рейтингового агентства Fitch, чтобы справиться с проблемой невозвращенных долгов, Китаю необходимо предпринять более решительные шаги. Очевидно, что в 2006 году начнется утечка депозитов розничных клиентов в иностранные банки, которым к этому времени будет разрешено предлагать китайским потребителям сервис в юанях, а это еще более заострит проблему зависших кредитов. Аналитики не сомневаются, что в стремлении к более качественным услугам китайцы предпочтут хранить деньги именно в иностранных банках, как только это будет им разрешено.

Пробные инвестиции

По мнению некоторых аналитиков, китайские акционерные банки "второго уровня" получат наибольшую пользу от открытия национального банковского сектора для иностранного участия в процессе стратегического партнерства с иностранными финансовыми учреждениями. Как считает Вей Йен, вице-президент представительства Moody`s в Китае, "банки "второго уровня", как правило, более гибкие, чем крупные институты, и имеют меньше проблем идеологического характера, соответственно, и меньший объем проблемных кредитов".

Citibank, американский финансовый гигант, в начале января выиграл тендер, объявленный правительством Китая на приобретение небольшой части акций шанхайского Pudong Development Bank, одного из четырех динамично развивающихся китайских частных банков, которые представлены на местных биржевых рынках. Объем пакета, впрочем, предполагается увеличивать в последующие годы. По словам Стефана Лонга, президента азиатского подразделения Citigroup's Corporate and Investment Bank, банк надеется значительно расширить свою долю в ближайшие пять-шесть лет. Покупка акций Pudong – это первый шаг американского банка по созданию платформы по продаже финансовых продуктов для удовлетворения растущих потребностей среднего класса в Китае.

Citibank планирует приобрести 8.26% акций Pudong за 600 млн. юаней ($112 млн.), укрепив тем самым ранее заключенное стратегическое партнерство с китайским банком. Это позволит Citibank использовать сеть Pudong, состоящую из 272 отделений в 30 китайских городах, для продвижения кредитных карточек и других продуктов на китайский финансовый рынок. Кроме того, это даст возможность Citigrpoup внедриться на депозитный рынок Китая с 1.3 млрд. потенциальных вкладчиков с их персональными сбережениями на сумму в $1 трлн. и на потребительский рынок, который уже достаточно созрел для продаж в кредит автомобилей и бытовой техники. Шанхай, где базируется банк, – самый богатый город Китая и его крупнейший экономический центр.

Pudong намного меньше, чем любой из четверки крупнейших государственных банков с тысячами отделений по всей стране. Однако крупные китайские банки страдают от невозвращенных кредитов, а у Pudong этот показатель в третьем квартале 2002 года составлял всего 5.23% и не был связан с обязательствами поддерживать неэффективные государственные предприятия. Кроме того, по оценкам аналитиков, Pudong имеет стабильный рост прибыли и хорошо обеспеченные кредиты.

Деятельность Citibank в КНР началась еще в первые годы ХХ века, и американский банк готов ее продолжать. Однако на сегодняшний день у него всего 7 представительств в Китае, включая четыре филиала, и он не может быстро расширять свою сеть вследствие ограничений китайского правительства.

Citibank вел переговоры с Pudong на протяжении нескольких месяцев. По словам Шин Юна, президента Pudong, оба банка достигли полного взаимопонимания, а руководители китайского института рассчитывают, что Сitibank поможет систему управления Pudong привести в соответствие современным стандартам и будет содействовать китайскому партнеру в освоении новых финансовых продуктов.

Одновременно с передачей Citibank части своих акций Pudong также планирует дополнительную продажу 300 млн. акций А-типа национальным инвесторам с целью получения добавочных 3 млрд. юаней ($362.4 млн.) По мнению руководства банка, эта сделка должна способствовать финансированию его дальнейшей экспансии.

Citibank – далеко не первый иностранный банк, который покупает акции китайских банков, и явно не последний. Bank of America, третий по величине банк США, и германский Deutsche Bank, а также японские и корейские институты тоже хотят распространять свое влияние на Китай. Newbridge Capital, американская частная финансовая группа, стала владельцем 20%-ного пакета акций в Shenzhen Development Bank в начале этого года и получила контроль над его управлением. В результате Newbridge стал первым иностранным финансовым учреждением, осуществляющим управление китайским банком.

Британский банк HSBC приобрел 8% акций Bank of Shanghai и 10% – страховой компании Ping An. Сообщается также о том, что HSBC ведет переговоры о покупке доли в Beijing City Commercial Bank. Канадский Scotiabank еще в октябре подписал Меморандум о взаимопонимании относительно покупки 1% акций китайского Xian City Commercial Bank, кроме того, часть ценных бумаг китайского института, очевидно, приобретет Международная финансовая корпорация. Германский сберегательный банк Bauseparkasse Schwabisch Hall получил разрешение представлять совместное предприятие с China Construction Bank, одним из крупнейших финансовых институтов страны.

Осторожные шаги вперед

Существенным шагом в сторону расширения влияния западных банков на китайском рынке стала выдача разрешения на организацию кастодиальной системы для иностранных финансовых институтов, которые будут приобретать акции местных банков. Для этого была разработана схема, по которой иностранные компании будут иметь возможность приобретать акции, деноминированные в юанях. Иностранные инвесторы, получившие статус квалифицированных иностранных институциональных инвесторов (qualified foreign institutional investors – QFII), должны будут выбрать квалифицированный банк, имеющий право действовать как кастодиан. Такой финансовый институт должен соответствовать определенным требованиям: иметь 8 млрд. юаней ($970 млн.) уставного фонда и разрешение на проведение операций с иностранной и национальной валютой. В число банков, получивших разрешение на кастодиальную деятельность, вошли два госбанка – Industrial and Commercial Bank of China, самый крупный государственный банк, и The Bank of China, – а также китайский коммерческий банк China Merchants Bank, не входящий в "большую четверку", HSBC и Citibank.

Система QFII дает вход иностранным инвесторам в зону рынка акций А-типа, предназначенных для китайских инвесторов (ранее зарубежные акционеры могли владеть только так называемыми В-акциями, деноминированными в иностранной валюте). Однако, хотя схема QFII считается достижением в развитии китайского внутреннего биржевого рынка, интерес иностранных инвесторов к этому нововведению был довольно прохладным, и ни один из них не был утвержден китайской регулирующей комиссией по безопасности. Одна из причин этого – высокая стоимость акций китайских компаний на рынке А-типа по сравнению с курсом ценных бумаг тех континентальных компаний, которые представлены на бирже в Гонконге, другая – низкая ликвидность китайских А-акций для западных инвесторов из-за регуляционных ограничений.

Кроме того, иностранные банки испытывают трудности, связанные не только с конкуренцией со стороны участников быстро развивающегося местного банковского сектора, но также и давлением со стороны местных регулирующих органов, поддерживающих "свою команду". Несмотря на обязательства, взятые Китаем по договору о присоединению к ВТО относительно обеспечения открытой и справедливой конкуренции в банковском секторе к 2006 году, центральный банк страны утвердил правила, которые, тем не менее, содержат некоторые протекционистские нормы по отношению к иностранным финансовым институтам и даже "отдают" эрой директивного планирования.

Регулятивной нормой, вызывающей наибольшее количество противоречий, стало требование относительно повышения к 2007 году минимальных капитальных требований для новых филиалов иностранных банков до уровня в 600 млн. юаней ($72.4 млн.). Заместитель председателя канадского Bank of Montreal Вильям Доун назвал новые правила капитализации достаточно обременительными и сказал, что это может негативно отразиться на планах банка относительно расширения деятельности в Китае. Новые регулятивные требования также могут создать дополнительные географические ограничения, которые будут препятствовать расширению операций иностранных банков за пределы крупных городов Китая.

В то время как китайский банковский рынок становится открытым, он пока еще остается не слишком прибыльным для западных институтов. Очень небольшая часть населения имеет достаточно средств, для того чтобы открыть счет в иностранном банке или иметь валюту на депозите. Не дает пока развернуться западным банкам и местная регулятивная система. Поэтому иностранные финансовые институты охотнее приобретают только отдельные пакеты акций китайских банков, а не банки в целом, так как это менее рискованный способ выхода на китайский рынок.

Впрочем, эти небольшие инвестиции рассматриваются как прелюдия к тому моменту, когда западные инвесторы смогут полностью контролировать своих китайских партнеров после завершения либерализации на банковском рынке страны в 2007 году. Небольшие китайские банки считаются более привлекательными в качестве партнера, потому что более эффективны и имеют низкий уровень невозвращенных кредитов по сравнению с четырьмя банковскими гигантами Китая.

Наталья Коноваленко & Виктория Куприйчук & Галина Резник, по материалам Dow Jones, Financial Times, Business Week

 
© агенство "Стандарт"