журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
рубрики
ТЕМА НОМЕРА

ПРОФИЛЬ: ТРУБЫ

ТЕХНОЛОГИИ

КОМПАНИИ И РЫНКИ

РЫНОК ЧЕРНЫХ МЕТАЛЛОВ

РЫНОК ЦВЕТНЫХ МЕТАЛЛОВ

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Металлы мира" – №7, 2002

РЫНОК ЦВЕТНЫХ МЕТАЛЛОВ

Обзор внебиржевого рынка цветных металлов: 5 июня – 1 июля

Титан: на дне

Как полагают многие эксперты, мировой рынок титана достиг "дна". Производство в авиастроительной отрасли, на которую приходится максимум потребления титановой продукции в развитых странах, преодолело крайнюю точку спада и начало медленный подъем, главным образом, за счет новых заказов на военные самолеты. По словам представителей ведущих компаний отрасли, возвращение к докризисному уровню выпуска произойдет уже в первой половине 2003 года.

Титановая промышленность вследствие длительного производственного цикла оценит это улучшение со значительным запозданием. По мнению аналитиков, рынок активизируется не ранее чем через 12-18 месяцев, т.е. в середине или в конце 2003 года. До этого времени положение, очевидно, будет стабильным, так как компании отрасли уже успели сократить выпуск в соответствии с новыми условиями, так что перепроизводство в обозримом будущем крайне маловероятно.

Об этом свидетельствует, помимо всего прочего, постоянство цен на титановую губку. Если цены на титановую продукцию, особенно – авиационные сплавы, сократились за последние 9 месяцев на 10-15%, высокосортная губка TG100 стабильна в цене уже более года, а менее качественные сорта TG120-150 – около трех месяцев (причем, последнее изменение было в сторону роста). По состоянию на конец июня, стоимость TG100 на европейском спотовом рынке находилась в интервале $6,00-6,30 за кг (для продукции 12х25 мм), а TG120-150 котировалась на уровне $5,20-5,40 за кг. Торговый оборот в последние месяцы крайне низкий, так как многие производители титановой губки, например – российский завод ВСМПО, используют ее для собственных нужд, а остальные поставляют этот материал, в основном, по долгосрочным контрактам. По мнению специалистов, постоянство спотовых цен сохранится, по меньшей мере, до осени.

То же самое относится и к титановому лому, объем поставок которого в последнее время был относительно невысоким, но постоянным, а цены после небольшого спада в первой половине мая установились на одном уровне. Как отмечают трейдеры, обстановка на рынке полностью предсказуема, что сдерживает рост цен. И поставщики, и потребители лома смирились с тем, что объем предложения в ближайшие несколько месяцев будет невысоким, и исходя из этого планируют свою политику.

В конце июня стоимость чистых титановых стружек, применяемых в производстве ферротитана, находилась на уровне 95-99 центов за фунт, хотя некоторые наблюдатели отмечали, что в ряде случаев аналогичный материал можно было приобрести и дешевле, вплоть до 90-92 центов за фунт. По их мнению, причиной некоторого снижения цен оказалось отсутствие в июне ожидаемого скачка спроса на ферротитан, поэтому некоторые трейдеры, поспешившие с поставками, были вынуждены соглашаться с менее благоприятными условиями.

Тем не менее, все это ни в коем случае не свидетельствует о том, что дефицит титанового лома начал ослабевать. Так, на ежеквартальном аукционе по продаже лома, организованном корпорацией Boeing в середине июня, отмечался высокий спрос при довольно заметном подъеме цен. Например, 146 тыс. фунтов (66,2 т) смешанных стружек были приобретены компанией Goldman Titanium по средней цене 76,1 центов за фунт, в то время как за полгода до этого аналогичный материал был продан по 40,3 центов за фунт. Стоимость кускового титанового лома, 4,08 т которого также предлагались к продаже Boeing, достигла $1,762 за фунт по сравнению с $1,66 за фунт тремя месяцами ранее.

Кобальт: дрейф в сторону понижения

Традиционный летний спад деловой активности на мировом рынке кобальта стал ощущаться уже во второй половине мая, а июнь и вовсе выдался исключительно тихим. Большинство основных покупателей в Западной Европе, США и Японии фактически приостановили операции. Судя по тому, что во время предыдущих скачков цен на кобальт зимой и весной этого года у потребителей были созданы довольно значительные запасы металла, ждать их возвращения на рынок до сентября вряд ли приходится.

Недостаток спроса заставил поставщиков пойти на сброс цен. Сначала пределом отступления для них были $8,00 за фунт, но в первых числах июня эта граница была пройдена, и процесс уже нельзя было остановить. К концу месяца стоимость кобальта чистоты 99,3% опустилась до $7,20-7,50 за фунт, более качественный 99,8%-ный металл котировался по $7,35-7,70 за фунт, хотя австралийская компания WMC, продающая кобальт собственного производства через интернет-площадку COSS, не раз подвергалась критике со стороны других участников рынка за демпинг, так как спускала цены до $7,20 за фунт.

Спад цен несколько усилил потребительскую активность. Так, во второй половине июня на рынке появились североамериканские покупатели, однако они выставляли заказы по ценам ниже $7,00 за фунт 99,3%-ного металла, а так далеко продавцы не были готовы заходить. Впрочем, по мнению аналитиков, цены менее $7,00 за фунт изрядно занижены. По их мнению, до конца третьего квартала кобальт будет варьировать в интервале между $7,00 и $8,00 за фунт, а осенью можно рассчитывать на кратковременные скачки цен вплоть до $9,00 за фунт. Для более серьезного их повышения пока нет и в обозримом будущем не будет базы, поскольку спрос на кобальт в авиастроительной и электронной промышленности не демонстрирует каких-либо признаков роста.

С 11 июня американское государственное агентство Defense Logistics Agency (DLA), как и предупреждало, начало выставлять на продажу через Интернет партии кобальта из резервов Министерства обороны США. До конца июня покупателям в общей сложности было предложено почти два десятка лотов на 106,2 т, однако информация о торгах стала доступной рынку лишь в конце июня, да и то в ограниченном объеме. Известно, что из предложенного количества было продано всего 84 тыс. фунтов (38,1 т) кобальта по общей цене порядка $800 тыс. Такая высокая стоимость металла (в среднем, – $9,52 за фунт), очевидно, объясняется тем, что к продаже был предложен высококачественный материал, хотя покупатели все равно явно переплатили.

Ранее специалисты не раз высказывали сожаление по поводу решения DLA перевести свои операции в Интернет, так как ранее подробные сведения о заявках и ценах были для рынка немаловажным индикатором. Однако, когда торговля в сети стала свершившимся фактом, аналитики попытались найти в этом и положительные моменты. По словам одного из них, нерегулярные продажи небольших партий кобальта через Интернет повышают стабильность рынка, ибо ранее активность его участников за одну-две недели до очередного аукциона полностью замирала, а сам процесс торгов не раз использовался различными компаниями для манипуляции ценами. Выставляя заявки по завышенной стоимости, претенденты (как правило, – трейдерские компании) пытались вызвать скачок цен и на спотовом рынке, чтобы с большей выгодой перепродать собственные запасы. При переходе на новую систему такие злоупотребления, как правило, исключаются, однако сказать об этом со всей уверенностью можно будет только через несколько месяцев, когда механизм торгов в Интернете будет полностью отлажен.

Пока что реакция участников рынка на интернет-инициативу DLA не слишком благожелательная. По злорадному замечанию одного из трейдеров, заострившего внимание на низком объеме продаж в первый месяц действия системы, "кобальт – не тот металл, который можно продавать через Интернет". Впрочем, следует отметить, что WMC достаточно успешно занимается этим уже более полутора лет, так что с критикой пока не стоит торопиться.

Магний: в ожидании отмены пошлин

События последних недель на европейском рынке магния в очередной раз проиллюстрировали печально известную неповоротливость брюссельской бюрократии. В 2000 году европейским производителям этого металла пришлось выжидать более года, прежде чем Европейская комиссия раскачается и удвоит пошлину на китайский магний до 63,4%, теперь, когда в ЕС нет собственного производства первичного металла, уже потребителям приходится мучительно долго дожидаться отмены тарифов.

Правда, справедливости ради следует сказать, что на этот раз Европейская комиссия вряд ли виновна в задержке; ее представители неоднократно заявляли, что решение об отмене пошлины будет принято практически немедленно, как только французская компания Pechiney уведомит о том, что готова окончательно перепрофилировать на переработку магниевого лома закрытый еще в феврале этого года завод Marignac. Так как Marignac был последним производителем первичного магния в ЕС, его переориентация должна привести к отмене импортных ограничений.

Проблема заключается в том, что французская компания не торопится оповестить Брюссель о принятом решении. Ранее аналитики предполагали, что руководство Pechiney накануне парламентских выборов не хочет обострять отношения с профсоюзами, однако выборы уже давно состоялись, более того, суд признал право компании на перепрофилирование завода Marignac и ликвидацию около 130 рабочих мест, но Европейская комиссия все никак не может получить уведомления, необходимого для старта процесса отмены пошлин.

Впрочем, специалисты не сомневаются, что уж в июле Pechiney, наконец, разродится желанным документом. Если Европейская комиссия, как и обещает, немедленно примет решение о снятии пошлин на китайский первичный магний, оно войдет в силу три месяца спустя, т.е. в октябре этого года. В связи с этим европейские трейдеры в июне продолжали операции по скупке китайского металла, рассчитывая, что после отмены импортных ограничений цены на него в Европе резко пойдут вверх.

В принципе эти ожидания имеют под собой основание, так как стоимость китайского металла в Роттердаме без уплаченной пошлины составляла в начале июня $1360-1380 за т и немногим более $1400 за т в конце месяца, в то время как внутриевропейские цены достигали $1800-1900 за т со склада. При этом, потребители испытывали дефицит металла, так как с мая приток китайской продукции почти полностью прекратился, поскольку трейдеры считали более выгодным для себя складировать ее в ожидании отмены пошлин. Многие покупатели первичного магния озабочены поиском альтернативных источников поставок. В частности, в середине июня сообщалось о заключении прямых контрактов между некоторыми европейскими компаниями – производителями магниевых сплавов и израильской Dead Sea Magnesium.

В самом Китае цены на магний в последние недели также испытали подъем. После введения пошлин осенью 2000 года многим мелким предприятиям, лишившимся рынков сбыта, пришлось прекратить выпуск. Это позволило стабилизировать рынок, так как именно продукция мелких заводов, использующих допотопную технологию, была главным фактором, нарушающим равновесие в Европе. Активизация спроса со стороны европейских трейдеров в мае-июне не сопровождалась адекватным расширением объема предложения, что позволило китайским экспортерам изменить цены от около $1300 за т FOB в начале июня до $1320-1350 за т FOB в конце месяца.

Тем не менее, многие китайские компании обеспокоены тем, что долгожданная отмена пошлин, даже если она произойдет уже в июле, может и не привести к увеличению цен на магний на европейском рынке. С открытием ЕС для китайских производителей к жизни снова вернется множество мелких предприятий, которые быстро собьют цены. Поэтому любой скачок цен после возобновления поставок в Европу будет, по их мнению, временным, после чего все проблемы двухлетней давности начнутся сначала.

Сурьма: неудачное время для повышения

Ситуация, сложившаяся на мировом рынке сурьмы в последние месяцы, все так же далека от прояснения. По официальным данным, добыча сурьмяной руды в Китае, занимающем практически монопольное положение на рынке, была резко сокращена еще год назад с целью ликвидации существовавшего в течение нескольких лет перепроизводства, да так и не возобновилась в прежнем объеме до сих пор. Китайские плавильные заводы сообщают, что из-за тотальной нехватки концентрата на внутреннем рынке они вынуждены закупать его в России и Австралии, а резервы сурьмы на их складах практически исчерпаны. В итоге осенью, когда европейским и американским покупателям понадобится материал, у экспортеров просто не будет физической возможности удовлетворить их потребности.

Однако жалобы на нехватку сурьмяного концентрата со стороны китайских заводов поступают уже несколько месяцев подряд, что объясняет сдержанную реакцию на них в странах-импортерах. Вот как высказался один из покупателей сурьмы: "Какое-то количество сырья должно поступать. В противном случае как бы они [производители] могли продолжать работать до сих пор?". По словам трейдеров, китайская сурьма по-прежнему поступает в Европу, так что особого недостатка в ней не ощущается, хотя объем поставок не так велик, как ранее, и цены понемногу растут.

В июне стоимость сурьмы на европейском рынке несмотря на настойчивые попытки китайских экспортеров организовать новый подъем не изменилась, составляя около $1410-1460 за т со склада в Роттердаме. Во второй половине июня уже начали появляться предложения для продажи по ценам порядка $1400-1500 за т CIF Роттердам против $1350-1380 за т месяцем ранее, однако последовала крайне холодная реакция со стороны покупателей. По словам одного из них, никто не собирается платить за сурьму так дорого, особенно в начале лета, когда впереди – начало сезонного спада деловой активности, а спрос на сурьму в регионе и без того очень низкий.

Правда, если ограничения на добычу сурьмяной руды в Китае сохранятся до осени (а пока ничто не говорит в пользу скорой их отмены), ситуация на рынке может измениться. То, что заявления китайских компании об оскудении их запасов сурьмы и тотальной нехватке концентрата до сих пор не получают подтверждения из независимых источников, еще не означает, что все это не соответствует истине. Поэтому, когда осенью потребители сурьмы в развитых странах все же вернутся на рынок, их может подстерегать неприятный сюрприз.

Вольфрам: а в ответ – тишина

Двухлетняя эпопея с подъемом цен на вольфрам, организованным китайскими производителями, подошла к завершению. В середине июня цены на АРТ (паравольфрамат аммония), важнейший полупродукт, используемый для изготовления основных видов вольфрамовой продукции, упали на европейском рынке до $49-54 за mtu (metric ton unit = 10 кг вольфрама). Это почти соответствует уровню двухлетней давности, когда руководство китайской вольфрамовой отрасли, разочарованное длительным периодом низких цен, приняло и воплотило в жизнь программу согласованных сокращений избыточного производства.

Одно время такая политика приносила реальные плоды, и в начале 2001 года цены на АРТ едва не достигли $100 за mtu, однако последовавший за этим экономический спад в развитых странах остановил рост цен и обратил их вспять. Потребление вольфрамовой продукции резко снизилось, и тотальный недостаток спроса опустил цены за год с небольшим почти вдвое.

О депрессивном состоянии рынка свидетельствует хотя бы то, что китайские экспортеры так и не использовали за первое полугодие текущего года отпущенной им квоты, составлявшей 11 тыс. т для всех видов вольфрамовой продукции. В прошлом и позапрошлом годах вопрос о размере, принципах и сроках размещения квот вызывал всеобщий интерес, однако на этот раз к нему относятся почти равнодушно. Предполагается, что квота 2002 года будет несколько снижена по сравнению с прошлогодними 17 тыс. т, однако в свете нынешней обстановки это не будет иметь большого значения.

Правда, китайские компании отмечают, что в июне спрос на вольфрамовую продукцию, в предыдущие месяцы упавший почти до нуля, несколько оживился. Например, за первую декаду июня было продано АРТ больше, чем за весь май. Однако рост оказался все же ограниченным, кроме того, никакого скачка во второй половине июня так и не последовало. Китайский АРТ к концу месяца слегка подорожал по сравнению с $50-55 за mtu FOB в начале июня, но большинство сделок проходили по ценам около $51-52 за mtu, что было даже ниже минимальной индикативной величины, установленной на июнь на уровне $53,50 за mtu FOB. Как признавались трейдеры, "если мы поднимем цены, мы лишимся бизнеса".

Безусловно, негативное влияние на цены оказали также и намеки DLA на то, что агентство готовится возобновить продажу вольфрамовой руды, ранее приостановленную из-за низких цен. Впрочем, стоимость руды с тех пор ничуть не возросла и составляла около $32-45 за mtu WO3, так что подобная перспектива вызвала резкую реакцию со стороны участников рынка. По словам одного из них, DLA всегда начинает продавать в самое неподходящее для этого время. И, хотя окончательное решение так и не было принято, его тень по-прежнему вызывает нервозность у других поставщиков. В текущем финансовом году, который завершается 30 сентября, DLA собирается дораспродать еще 4 млн. фунтов (1815 т) руды и концентрата, которые в любой момент могут появиться на рынке.

Тем не менее, если DLA проявит терпение, то осенью агентство может рассчитывать на более благоприятные условия. По мнению многих аналитиков, запасы вольфрамовой продукции у потребителей сократились до минимума, и в сентябре экспортеры могут надеяться на довольно существенный рост спроса и цен. По крайней мере, дальше падать цены уже не в состоянии. Как сообщают представители китайских заводов, внутренние цены на концентрат равны около $37 за mtu в долларовом эквиваленте, так что продавать свой АРТ дешевле $50 за mtu они просто не могут. Кроме того, если нынешний паритет курсов евро и доллара продержится до сентября, у европейских компаний появится дополнительный стимул для расширения продаж, что тоже может способствовать росту цен, деноминированных в долларах.

Кремний: дефицит имеет значение

Большинство китайских компаний, производящих кремний, получают электроэнергию от гидроэлектростанций, что делает их весьма чувствительными к неблагоприятным природным условиям. В последние месяцы климатические изменения в Китае поражают своими контрастами. В то время как в центральной части страны река Янцзы после сильных ливней вышла из берегов, в южных провинциях продолжается многомесячная засуха, в связи с чем выпуск кремния на большинстве предприятий сократился на 30% и более по сравнению с проектной мощностью.

И, если ранее китайские экспортеры кремния еще надеялись на приход дождей или могли расходовать старые запасы, то теперь дефицит материала на ближайшие несколько месяцев выглядит неизбежным. Осознание этого заставило многих трейдеров резко расширить объем закупок, чтобы подготовиться к грядущему дефициту, а это, в свою очередь, взвинтило цены.

Стоимость кремния 5-5-3, в мае не превышавшая $720-730 за т FOB, в июне подскочила до $800-810 за т, а более дорогой материал 4-4-1 за тот же период изменился в цене от около $750 до $820-840 за т FOB. Правда, этот скачок, по мнению аналитиков, временный, так как закупками кремния занимаются, в основном, трейдеры, в то время как потребительский спрос остается стабильным, однако возвращения к майскому уровню в ближайшие месяцы, скорее всего, не произойдет.

Вообще кремний ощутимо дорожает во всех регионах, так как длительная депрессия на рынке заставила многих производителей сократить выпуск, и теперь это начинает оказывать влияние на цены. В Европе, например, французская компания Invensil, входящая в группу Pechiney, собирается в этом году сузить объем производства кремния на 10 тыс. т по сравнению с прошлым годом, а норвежская Elkem планирует и вовсе закрыть один из пяти своих заводов. Беспокойство трейдеров об обеспечении будущих поставок сопровождается некоторой активизацией спроса со стороны конечных потребителей, особенно в химической промышленности, а это также способствует росту цен. В конце июня стоимость кремния на европейском рынке достигала уже $1050-1090 за т по сравнению с $1000-1050 за т в мае, поэтому, по мнению специалистов, повышение до более $1100 за т не заставит себя долго ждать.

Правда, нынешняя структура мирового рынка неустойчива. В США возбужден антидемпинговый иск против российских поставщиков кремния, а в ЕС в декабре 2002 года истекает срок действия пошлин на продукцию китайских компаний. В связи с этим специалисты ожидают изменения направления торговых потоков, хотя пока не могут в точности определить ожидаемый эффект.

Ртуть: есть причины для беспокойства

Мировой рынок ртути, как правило, отличается стабильностью спроса и цен, однако в последние недели его участники отмечают некоторые изменения, способные нарушить сложившийся баланс. Речь идет о проблемах с поставками, затрагивающими как первичный, так и вторичный металл.

Количество производителей ртути в мире весьма ограничено, поэтому трудности, испытываемые даже одним из них, могут оказать влияние на соотношение спроса и предложения. Между тем, в последние несколько месяцев сократились поставки сразу из двух источников – завода Sonarem в Алжире и Хайдаркенского комбината в Киргизстане (впрочем, эти предприятия уже давно характеризуются повышенной нестабильностью). Кроме того, испанская компания Minas de Almaden в конце июня остановила выпуск ртути в связи с модернизацией своего завода и внедрением новых технологий. Производство будет возобновлено только в октябре, и еще не известно, сколько времени понадобится предприятию для выхода на плановую мощность.

Источники вторичной ртути тоже не могут считаться надежными. Например, в этом году резко сократила объем продаж германская компания Bayer. В целом поставки вторичного металла на рынок зависят, прежде всего, от активности в химической промышленности, которая сейчас переживает спад вместе со всей европейской экономикой. При этом, в отрасли наблюдается долгосрочная перспектива сокращения масштабов использования ртути в связи с ее опасностью для здоровья людей и экологии, а также вследствие внедрения новых технологий.

В то же время, спрос на ртуть в таких странах как Китай, Индия и Индонезия устойчиво идет на подъем, что приводит к появлению дефицита металла на рынке и повышению цен. На европейском спотовом рынке стоимость ртути за последние несколько недель приподнялась от около $140-145 до $145-160 за бутыль (34,5 кг) со склада, а китайские импортеры в конце июня приобретали ее по ценам, доходящим до $170 за бутыль CIF.

По мнению аналитиков, рост цен пока сдерживается летней паузой, однако осенью, если к тому времени не восстановится прежний объем поставок из Алжира или Киргизстана, рынок может испытать заметный скачок. И, хотя значительного роста цен в любом случае не ожидается, для стабильного рынка ртути даже $10-15 за бутыль могут оказаться достаточно значимой величиной.

Виктор Тарнавский, по материалам Metal Bulletin, Financial Times, American Metal Market

 
© агенство "Стандарт"