журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
рубрики
ГЛАВНЫЕ СОБЫТИЯ МЕСЯЦА

ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКА. Ядерная энергетика

ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКА. Собственность

ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКА. Регулирование

ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКА. Проекты

ТЕНДЕНЦИИ

ТЕМА НОМЕРА: УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ

ГАЗ И НЕФТЬ. Нефтерынок

ГАЗ И НЕФТЬ. Сектор газа

ГАЗ И НЕФТЬ. Конфликты

ГАЗ И НЕФТЬ. Проекты

ГАЗ И НЕФТЬ. Тенденции

УГОЛЬ

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"ТЭК" – №3, 2002

ТЕМА НОМЕРА: УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ

"Несмотря на большое количество займов, наше финансовое состояние довольно устойчиво"

Интервью с директором департамента экономики и финансов предприятия с иностранными инвестициями "ТНК-Украина" Олегом ТИХОЛЮКОМ

"ТЭК": Олег Иванович, "ТНК-Украину" считают успешным инвестором. Смогла ли компания по итогам прошлого года выйти на положительный баланс работы?

Олег Тихолюк: По итогам 2001 года инвестиционная программа компании выполнена почти на 100%. В прошлом году в структуре инвестиций "ТНК-Украины" преобладали долгосрочные вложения: модернизация ОАО "ЛиНОС" (84% общей суммы инвестиции имели срок окупаемости более 1 года) и развитие инфраструктуры сбыта (100% – со сроком окупаемости свыше года). Таким образом, рассчитывать на быструю отдачу от вложенных средств невозможно, что, впрочем, характерно для нефтегазовой отрасли. Однако в нашем инвестиционном портфеле были и высокоэффективные проекты (в них мы вложили $1,4 млн.), которые уже приносят прибыль на уровне не менее 20% годовых.

"ТЭК": Насколько рентабельно сегодня производство ГСМ в связи с низкими ценами на рынке и увеличением налоговой базы?

О. Т.: В ценовой ситуации текущего года многие украинские нефтеперерабатывающие заводы (и ОАО "ЛиНОС" здесь не исключение) работают на грани нулевой рентабельности. Изменение налогового законодательства только усугубило это положение, так как у компаний, имеющих разного рода льготы, существует серьезный запас прочности для продолжения ценовой борьбы.

"ТЭК": "ТНК-Украина" – крупный заемщик. С какими банками и по каким кредитным программам вы работаете сегодня?

О. Т.: Сейчас мы сотрудничем с Westdeutsche Landesbank Girozentrale (его штаб-квартира расположена в Дюссельдорфе). 16 ноября прошлого года между ПИИ "ТНК-Украина" и WestLB были подписаны изменения к кредитному соглашению, согласно которым существовавшая кредитная линия была пролонгирована сроком на 1 год в размере $75 млн. Данная кредитная линия является синдицированной. Наряду с WestLB в ней также участвуют Raiffeisen Zentralbank Osterreich и Hypo-und Vereins Bank AG.

Для вступления этой сделки в силу нашей компанией был проведен ряд мероприятий по выполнению предварительных условий, а именно: получены лицензия НБУ и дополнения к регистрационному свидетельству; проведена совместная работа с экспертами Purvin&Gertz Inc. по подготовке технического заключения; с аудиторской компанией Andersen – по подготовке финансового заключения. И в феврале 2002 года компанией "ТНК-Украина" был получен первый транш в рамках пролонгированной кредитной линии.

Также активно развивается наше сотрудничество с "Альфа-Банком" (Москва). Этим банком был утвержден лимит кредитования компании на 2002 год в размере $25 млн. В рамках этого лимита в феврале 2002 года компанией был получен кредит в размере $10 млн. сроком на 1 год. Кстати, кредит такого же объема, предоставленный нам в 2001 году, был своевременно погашен.

В настоящее время "ТНК-Украина" ведет активную работу по дополнительному привлечению кредитных ресурсов этого банка (в виде кредитной линии) в размере $10 млн. для увеличения объема оборотных средств. Ресурсы планируется привлекать отдельными траншами в рамках установленного лимита. Размер каждого транша, срок его привлечения и процентная ставка по нему будут определяться дополнительными соглашениями к договору о предоставлении кредитной линии.

"ТЭК": А с украинскими банками вы работаете?

О. Т.: Да, "ТНК-Украина" тесно сотрудничает и с местными банками, кредитные ресурсы которых направляются, как правило, на финансирование текущих потребностей компании. В частности, в сентябре 2001 года был подписан кредитный договор с Укрсоцбанком об открытии "ТНК-Украине" кредитной линии в размере $5 млн. сроком на 1 год для страхования позиций по платежным обязательствам компании. В настоящее время действуют 3 кредитных договора, подписанных между "ТНК-Украина" и "Райффайзенбанк Украина". Средства по этим договорам могут привлекаться в рамках общего лимита, который составляет $6,6 млн. Компанией также привлечены кредитные ресурсы "ХФБ Банк Украина" ($6 млн.) и ЗАО "Альфа-Банк" (16,85 млн. грн.).

"ТЭК": Изменился ли рынок банковских услуг за полтора года работы компании в Украине. И если "да", то каким образом?

О. Т.: Существенных изменений в работе украинских банков за этот период не произошло. Однако постоянно усиливающаяся конкуренция на рынке банковских услуг стимулирует украинские банки к расширению спектра предоставляемых клиентам услуг и повышению качества обслуживания клиентских операций.

"ТЭК": Пыталась ли компания использовать финансовые инструменты (например выпуск облигаций) для привлечения дополнительного финансирования?

О. Т.: К сожалению, неразвитость фондового рынка Украины, обусловленная несовершенством системы налогообложения операций с ценными бумагами, не дает нам реальной возможности использовать такие инструменты привлечения денежных ресурсов как корпоративные облигации. В частности, существует обложение налогом на прибыль купонных выплат по облигациям, что приводит к снижению реальной доходности этих бумаг для портфельных инвесторов и в свою очередь – к снижению ликвидности самих облигаций. В настоящее время из всех существующих фондовых инструментов компания использует в своей хозяйственной деятельности лишь векселя, применение которых дает ей возможность оптимально управлять оборотными средствами.

"ТЭК": В конце прошлого года заговорили о большом количестве займов, которые легли на плечи Тюменской нефтяной компании в целом и "ТНК-Украины", в частности. Насколько стабильно сегодня финансовое состояние компании?

О. Т.: Финансовое состояние "ТНК-Украины" сегодня довольно устойчиво благодаря нескольким факторам: поставки нефти осуществляет материнская компания; наша система сбыта базируется на конечных потребителях и не зависит от более нестабильного крупно- и мелкооптового рынка; компания заключила долгосрочные экспортные договоры. В целом финансовую стабильность компании обеспечивает кредитная линия WestLB в размере $75 млн., которая используется сейчас не более чем на 60-70%, оставшийся резерв служит гарантом выполнения наших обязательств в случае резких колебаний рынка.

"ТЭК": На что будут нацелены финансовые программы "ТНК-Украины" в этом году? Какие задачи в связи с этим стоят перед компанией?

О. Т.: В первую очередь, это финансирование строительства собственных АЗС. Продолжается работа по переоборудованию джобберских АЗС; утверждены программы технического перевооружения и модернизации "ЛиНОСа". В планах компании – обеспечить финансирование этих проектов за счет долгосрочных источников.

"ТЭК": Чего вы ожидаете от 2002 года?

О. Т.: Что касается прогнозов на текущий год, то все будет зависеть от того, примут ли и в каком виде Налоговый кодекс – документ, который определит все правовые и финансовые аспекты работы украинского бизнеса на ближайшую перспективу.

Интервью провел Александр СОМОВ

 
© агенство "Стандарт"