журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
2005 год
2006 год
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
рубрики
Банковский кризис

Банковские стратегии

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ

СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ

Новые рыночные страны

Банковское оборудование

Банковская деятельность

БАНКОВСКИЙ МЕНЕДЖМЕНТ

БАНКОВСКИЙ КОНТРОЛЬ

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Банковская практика за рубежом" – №11, 2001

Новые рыночные страны

Реформа, остановившаяся на полпути

Южная Корея на грани нового кризиса

Южная Корея смогла относительно быстро восстановить свою экономику после азиатского финансового кризиса 1997-1999 годов. Однако кредиты МВФ и решительные действия правительства, позволившие вывести страну из кризиса, сейчас могут сыграть роль троянского коня, подтолкнув возрождающуюся экономику к новому спаду. Государственное влияние, которое ранее обеспечивало стабильность банковскому сектору Кореи, постепенно превращается в тормоз, а проблема невозврата кредитов приобретает угрожающий размер. Крупные конгломераты, составляющие основу корейской экономики, находятся в тяжелом положении, а новой волны банкротств банковский сектор страны может и не пережить.

Последние данные свидетельствуют о том, что в настоящее время почти 25% южнокорейских компаний не получают достаточной прибыли для обслуживания своих кредитов. В то же время, банки не обладают достаточной силой для оказания серьезного давления на особо злостных неплательщиков, в числе которых – крупнейшие промышленные конгломераты страны, поскольку интересы таких объединений надежно защищены на правительственном уровне. Правительство также принимает все меры по недопущению судебных процессов о банкротстве, опасаясь массовых закрытий рабочих мест и даже возникновения беспорядков, что особенно неприятно с учетом намеченных на 2002 год президентских выборов.

Несмотря на то что за 1998-1999 годы Корея смогла, в основном, выйти из кризиса, дальнейшее развитие экономики сильно тормозится, что, в свою очередь, негативно влияет на восстановление финансового сектора. Отрицательно воздействуют на банки наряду с макроэкономическими факторами и рецидивы государственной политики последних десятилетий, когда финансовым институтам официально предписывалось кредитовать крупнейшие корпорации. В результате доля подобных займов в кредитных портфелях корейских банков непропорционально велика, а разорение даже одной крупной корпорации приводит к разрушительным последствиям.

В последнее время внимание южнокорейских банкиров приковано к финансовому состоянию одного из крупнейших концернов страны – Hynix Semiconductor, балансирующего на грани банкротства. Гибель третьего в мире производителя блоков оперативной памяти и чипов для компьютерной техники, обеспечивающего около 4% южнокорейского экспорта, может оказаться смертельным ударом для национальной экономики, ослабленной недавним банкротством таких гигантов как Daewoo Motors и Hyundai-AIG.

Сейчас главная задача ряда ведущих банков страны, кредиторов Hynix, заключается в поддержании на плаву этого огромнейшего концерна, чье банкротство, по мнению корейских аналитиков, вызовет необратимые последствия для финансового рынка. Шаги, предпринятые полгода назад (выдача восстановительных кредитов на общую сумму более $5.65 млрд.), не дали положительных результатов. Падение общемировых цен на компьютерную технику способствовало вымыванию оборотных средств и не дало возможности провести модернизацию оборудования. Надежда на благополучное восстановление былой мощи концерна невелика, поскольку без новых и очень значительных капиталовложений провести дорогостоящую модернизацию оборудования этого высокозатратного производства не удастся.

Поддержка убыточных концернов посредством принуждения банков к выдаче льготных и рискованных кредитов ставит банки, выдающие такие займы, в сложное финансовое положение или даже на грань банкротства. Проблемы уже возникли у таких крупнейших южнокорейских финансовых институтов как Korea Exchange Bank и Hanvit Bank, предоставлявших крупные кредиты гигантам вроде Hynix и чье существование сейчас полностью зависит от их благополучия.

Впрочем, в последние месяцы ситуация с правительственным регулированием банковской деятельности начинает перестраиваться в лучшую сторону. Хотя до 30% финансового сектора страны находится в государственной собственности, чиновники утверждают, что южнокорейские банки получат полную самостоятельность в вопросах выхода из кризиса неплатежей, решая все вопросы непосредственно с заемщиками, без участия правительства. Правда, многие аналитики сомневаются в соответствии подобных заявлений реальному положению вещей, так как сами банки пока не готовы к независимости от государства. Кроме того, поскольку банки с присутствием государственного капитала имеют статус государственных, многие банкиры просто не готовы принять на себя всю ответственность за сколько-нибудь серьезные решения, не согласовав их предварительно с властями.

Значительное присутствие государственного капитала в корейском банковском секторе объясняется последствиями кризиса 1997 года, когда во избежание краха были проведены национализация ряда банков и их рекапитализация с помощью средств МВФ. Сейчас же государственное присутствие в банках лишь замедляет развитие сектора, делая финансовые институты неповоротливыми и зависящими от правительственных чиновников. По данным последнего отчета Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), для дальнейшего восстановления финансового сектора в Корее необходимы максимально быстрая приватизация коммерческих банков и создание рыночно ориентированной финансовой системы.

Следует отметить, что необходимость новой реформы ясна и самому правительству. Уже на протяжении года организовываются приватизационные аукционы, где предлагаются госпакеты акций коммерческих банков. Единственной преградой для полной приватизации банков можно назвать лишь отсутствие интереса со стороны потенциальных покупателей.

Интерес же к корейским банкам у зарубежных инвесторов довольно низкий. В последние два года состоялась лишь одна сделка – Korea First Bank был продан американской финансовой компании Newbridge Capital. Обсуждаемая ранее операция о возможной продаже Seoulbank, второго из крупных банков, национализированного в 1998 году, сорвалась. Внимание к этим двум банкам, уделяемое руководством страны, объясняется тем, что приватизация этих институтов была оговорена как необходимое условие для получения очередного транша кредита, предоставляемого МВФ для восстановления экономики после азиатского финансового кризиса.

Иностранные инвестиции необходимы для усиления финансовой системы страны, повышения ликвидности капитала и внедрения западных стандартов и технологий. Препятствие для выполнения планов развития – значительное вмешательство правительства в банковскую деятельность (в основном, кредитование), непрозрачность банков и слишком большой объем невозвращенных кредитов. Те же факторы плюс нестабильность на фондовом рынке делают замыслы правительства по продаже принадлежащих государству банковских акций мелкими порциями через фондовую биржу практически не выполнимыми.

Из-за почти нулевого интереса зарубежных инвесторов наиболее успешные банки страны выражают опасения, что крупные пакеты акций будут проданы по заниженным ценам местным инвесторам, что лишь углубит назревающий кризис. Такие опасения далеко не беспочвенны, поскольку производственные конгломераты уже подали совместное прошение об увеличении максимально допустимого для них пакета акций банка от 4 до 10%. Ограничение владения акциями банков было принято в свое время с целью избежать давления концернов на процесс принятия решений о выдаче кредитов. Несмотря на заявления правительства, что 4%-ный потолок заморожен и не будет пересматриваться, некоторые пессимистически настроенные аналитики уже прогнозируют возврат старых времен, когда финансовые институты воспринимались многими компаниями лишь в качестве источника дешевых кредитов.

Без стабилизации экономической ситуации в стране банковский сектор Кореи останется рискованным бизнесом. Высокий риск кредитования и нестабильность финансового положения многих корпораций ухудшаются зависимостью банковского сектора от государства и политических решений правительства. По расчетам компании McKinsey, общий объем невозвращенных кредитов в Южной Корее составляет порядка 2450 трлн. вон ($1.88 трлн.). В то же время из этих средств, по политическим соображениям, может быть списано почти 1490 трлн. вон. Кроме того, ожидается, что в ближайшее время в финансовый сектор удастся вложить 1000-1500 трлн. вон государственных средств, что, по мнению чиновников, позволит поддержать банки и удержать финансовый сектор от кризиса. Необходимость такого решения оспаривается большинством аналитиков, поскольку такое вливание, хотя и позволит временно снизить напряжение, в конечном счете лишь нарастит присутствие государства на рынке и усложнит ситуацию. В конце концов, Япония несколько лет пыталась поддерживать свои банки подобным образом, но в результате правительство пришло к выводу, что такие подачки лишь задерживают процесс реформ.

По мнению экспертов, в настоящий момент корейские банки еще способны самостоятельно решить свои проблемы, если им не препятствовать. Ведь, несмотря на то что антикризисные решения правительства Южной Кореи были наиболее действенными во всем азиатском регионе, а послекризисный рост экономики – самым быстрым и стабильным, реформа проведена еще не более чем наполовину. Все еще требуют масштабных преобразований пенсионный и страховой рынки. Также необходимы значительные изменения на рынке ценных бумаг и в корпоративном секторе, слишком сильно зависящем от кредитных средств.

Александр Недилько, по материалам Financial Times

 
© агенство "Стандарт"