журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
рубрики
ТЕМА НОМЕРА

ИТОГИ И ТЕНДЕНЦИИ

КОМПАНИИ И РЫНКИ

ТЕХНОЛОГИИ

РЫНОК ЧЕРНЫХ МЕТАЛЛОВ

РЫНОК ЦВЕТНЫХ МЕТАЛЛОВ

ЦЕНОВАЯ ИНФОРМАЦИЯ

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Металлы мира" – №6, 2001

ТЕМА НОМЕРА

Филиппины: эпопея с банкротством

Основные события в сталелитейной отрасли страны связаны с судьбой ведущей металлургической компании National Steel

В целом в 1997-2000 годах филиппинская сталелитейная промышленность разделила судьбу металлургической отрасли стран-соседей. Ей также пришлось столкнуться с падением спроса, сокращением производства, ростом непогашенной задолженности и ухудшением финансового состояния, хотя, в принципе, ее потери оказались не столь трагическими. В ходе азиатского финансового кризиса Филиппины пострадали относительно меньше других государств региона, то же самое можно сказать и о сталелитейной отрасли. По объему потребления стали Филиппины до кризиса 1997 года занимали четвертое место в регионе, уступая Таиланду, Малайзии и Индонезии, поэтому в абсолютных значениях спад оказался существенно ниже, чем в более населенных и развитых государствах АСЕАН. В настоящее время в металлургической промышленности Филиппин появилось несколько компаний, которые однозначно пережили кризис и приступают к расширению производства за счет своих менее удачливых конкурентов. Но остальным по-прежнему приходится туго.

Лидер, ставший тормозом

По некоторым данным, спад производства стали на Филиппинах за 1997-2000 годы составил около 1,5 млн. т в год. Более 1,2 млн. т из этого количества приходится на крупнейшую в стране сталелитейную компанию National Steel Corporation (NSC), которой принадлежит завод в городе Илигане на южном острове Минданао. Принадлежавшая на 82,5% малазийскому капиталу NSC была единственным в стране производителем листовой стали и покрывала более половины потребностей национального рынка.

Как и для многих компаний региона, смертельными для NSC оказались долларовые долги. Ни она, ни ее обанкротившиеся малазийские хозяева не смогли выплатить задолженность, превышающую $350 млн., выпуск многократно прерывался и снова возобновлялся, и, наконец, в ноябре 1999 года производство на заводе Iligan было окончательно остановлено.

Правительство Филиппин не пожелало непосредственно вмешиваться в судьбу корпорации, имеющей иностранных собственников, и делами NSC занялась Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), к июню 2000 года разработавшая план реабилитации предприятия с использованием его рекапитализации и повторного запуска с помощью иностранного стратегического инвестора.

Основным недостатком этого плана была его стоимость, составлявшая от $600 млн. до $1 млрд. Найти на Филиппинах такую сумму было абсолютно нереально, и к осени 2000 года SEC начала склоняться к другому варианту – ликвидировать NSC как субъект хозяйственной деятельности, а ее активы передать новообразованной компании, акции которой были бы распределены между иностранными инвесторами и 14 банками-кредиторами. Комитет по управлению NSC, составленный из представителей кредиторов, согласился с этим вариантом, но против него неожиданно выступила малазийская компания Danaharta, управлявшая имуществом обанкротившейся группы Hottick Investments, которой принадлежали 82,5% акций NSC. По мнению малазийской стороны, такое решение было выгодно только филиппинским кредиторам, тогда как бывшие владельцы теряли большую часть своих акций (см. ММ № 10 за 2000 год).

В итоге этот план SEC провалился. Теперь, вроде бы, оставалось лишь ликвидировать NSC, а затем возродить ее с новыми владельцами и без долгов, чтобы ускорить запуск бездействовавшего уже целый год завода в Илигане. Правительство Филиппин даже пошло навстречу местным лоббистам от сталелитейной промышленности, введя вступающие в силу при возобновлении производства на NSC антидемпинговые пошлины на тайванские холоднокатаные рулоны в размере от 6,63 до 26,98%. Ранее руководство обанкротившейся компании жаловалось на нечестную конкуренцию со стороны дешевой листовой стали и заготовок из России и ЮАР, но применять санкции к производителям из этих стран правительство не решалось.

Однако на пути реализации новой программы начали нагромождаться новые препятствия. Сначала под давлением кредиторов был отставлен назначенный SEC главный ликвидатор Монико Хакоб (на том основании, что он возглавляет конкурирующую сталелитейную компанию). Новый ликвидатор Данило Консепсьон изучал ситуацию еще несколько месяцев и лишь в конце января 2001 года предложил собственный вариант решения проблемы.

Безумное нагромождение планов

В соответствии с планом Консепсьона активы NSC предполагалось разделить на две части – промышленное оборудование и прочая собственность. Первая часть включала завод Iligan, его производственные мощности, здания и сооружения, непосредственно занятые в процессе функционирования предприятия. На базе этих активов планировалось создание новой компании; ее можно было немедленно продать независимому покупателю, чтобы рассчитаться с долгами перед банками-кредиторами, либо передать в собственность кредиторов, которые постепенно возвращали бы свои средства за счет прибыли компании от производства стали. Вторая часть активов состояла из непромышленных объектов компании в шести городах страны, различного непроизводственного имущества и складских запасов сырья, расходных материалов и готовой продукции. Их продажа должна была обеспечить покрытие расходов на деятельность ликвидаторов и выплату задолженности по заработной плате работникам компании.

Приоритетным пунктом плана Консепсьона было как можно более быстрое возобновление производства, для чего планировалось основать СП в составе кредиторов и внешнего инвестора. Для последнего были выдвинуты требования, включающие минимальные технические и финансовые возможности, а также доступ к экспортным рынкам. На повторный запуск максимального числа производственных линий отводился срок в один год, на возвращение работников на завод – три месяца.

Но и этот план вызвал резкую отповедь, на этот раз – со стороны кредиторов, с которыми, как оказалось, Данило Консепсьон толком не посоветовался, предложив свой проект без их одобрения. Новый ликвидатор едва не повторил судьбу предыдущего, но, в конце концов, все как-то обошлось. Основная причина противоречий заключалась в глубоком различии интересов SEC и кредиторов. Государство в лице Комиссии по ценным бумагам и биржам хотело запустить бездействовавший завод, пусть даже сдав его в аренду, а кредиторы желали, в первую очередь, получить свои деньги и требовали продажи завода.

Продажа, в принципе, вполне отвечала и интересам государства, вот только беда: покупатели все никак не находились. Транснациональная сталелитейная корпорация Ispat International проявляла интерес к приобретению NSC еще с лета 2000 года, но этот интерес, по словам филиппинских представителей, все никак не принимал форму конкретных предложений. Впрочем, по другим данным, такие предложения были, и осенью 2000 года Ispat, вроде бы, даже зарезервировала $100 млн. аванса на специальном счете, вот только выдвинутые ею сопутствующие предложения (например, повышение импортных пошлин на стальную продукцию) были не приемлемы для филиппинских властей. В качестве кандидата называлась и швейцарская трейдерская компания Glencore International, но и она упорно не желала переходить к конкретике. Опять-таки, по другим данным, конкретные предложения со стороны Glencore все же поступали, но они предполагали запуск NSC по толлинговой схеме, что также не устраивало правительство Филиппин.

После того как в конце марта 2001 года Ispat International в очередной раз заявила, что NSC ей больше не нужна, власти и ликвидационный комитет почувствовали себя, как говорится, у разбитого корыта. От отчаяния филиппинский министр торговли и промышленности Мануэль Рохас даже обратился к своему малазийскому коллеге Рафидаху Азизу с просьбой найти такое решение проблемы, которое удовлетворило бы все заинтересованные стороны. Азиз с некоторым удивлением ответил, что правительству Малайзии нет особого дела до проблем обанкротившейся частной компании (пусть даже ее собственность и была передана в государственную компанию по управлению активами) и вопрос о судьбе NSC никогда не вставал в его стране на повестке дня. В итоге, как говорится, все остались при своих.

К концу апреля правительство уже было морально готово принять впервые выдвинутое еще в сентябре 2000 года предложение компании Allengoal Steel Fabrication & Trading. Эта фирма, представляющая собой консорциум бывших работников NSC, хотела взять в аренду простаивающие мощности завода Iligan и возобновить производство, постепенно расплачиваясь с кредиторами. В сентябре 2000 года Allengoal предлагала запустить две линии (производство заготовок и холоднокатаной листовой стали) и выплачивать фиксированную арендную плату в 12 млн. песо ($267 тыс.) в месяц, но тогда эти условия показались кредиторам недостаточно щедрыми. Весной 2001 года Allengoal внесла коррективы в свою позицию. Теперь она уже собиралась ввести в строй все четыре производственные линии (плюс горячекатаные рулоны и жесть), а также готова была поделиться с кредиторами 40% от своей операционной прибыли. Выплаты начинались с 13-го месяца после повторного запуска предприятия или по мере завершения восстановительных работ (если бы их удалось закончить раньше, чем за год). В случае появления нового инвестора, готового купить завод, Allengoal обещала не упорствовать и немедленно передать ему предприятие.

Но банки-кредиторы упорно не принимали вариант с арендой, опасаясь, что это затруднит поиск окончательного покупателя. Кроме того, у них возникли сомнения относительно способности Allengoal выполнить все финансовые условия сделки. Эта компания поддерживается известным филиппинским бизнесменом Люсио Таном, но он был близким другом и соратником президента Джозефа Эстрады, отстраненного от власти в январе 2001 года, и теперь попал в немилость у новых властей Филиппин.

В итоге и новое предложение Allengoal так и не было принято. В настоящее время SEC готовит очередной, уже четвертый, план решения проблемы NSC, продолжая поиск щедрого иностранного покупателя. Оборудование завода, стоящего без движения уже полтора года, понемногу ржавеет в жарком и влажном климате острова Минданао, хотя управляющий комитет NSC делает все возможное для его поддержания в рабочем состоянии. К сожалению, ситуация осложняется и тем, что филиппинский рынок стали по-прежнему находится в депрессии, мировые цены низки, антидемпинг свирепствует, так что рассчитывать на то, что завод Iligan быстро удастся вывести на полную мощность, не приходится. Поэтому и интерес потенциальных инвесторов к проблемному предприятию весьма умеренный.

Жертвы обстоятельств

Как и во многих развивающихся и новых рыночных странах, более половины филиппинского рынка стали приходится на строительную отрасль. Исходя из этого наиболее распространенная продукция местных компаний – арматура и оцинкованная сталь, которая используется в качестве кровельного материала. Так как жилищное строительство на Филиппинах пострадало от кризиса в сравнительно небольшой степени, рынок оцинкованной стали сократился относительно ненамного, а вот производители арматуры столкнулись с серьезными сбытовыми трудностями, осложненными финансовыми проблемами. Многие компании резко снизили производство, порой ограничиваясь выполнением время от времени появлявшихся заказов. Естественно, долго продолжаться это не могло. Несколько компаний сектора обанкротились еще в 1998-1999 годах, ряд других влачат жалкое существование.

В конце 2000 года прекратили борьбу за выживание еще две металлургические компании страны. Phoenix Iron & Steel Corporation в 50-тые годы была крупнейшим на Филиппинах производителем арматуры. Но и по нынешним временам ее мощности выглядели не такими уж малыми. Компании принадлежали две 45-тонные мартеновские печи, позволяющие выплавлять 55 тыс. т стали в год, а также прокатный завод с годовой производительностью в 48 тыс. т катанки диаметром 6,35 мм и 140 тыс. т арматуры диаметром 10-36 мм.

Первой жертвой кризиса оказались мартеновские печи. Расходы на их функционирование оказались непосильными для компании, и в 1999 году печи были остановлены. В декабре 2000 года пришла очередь всего остального. Из-за потери значительной части рынка Phoenix Iron & Steel постоянно несла убытки и, в конце концов, не смогла расплатиться с нарастающими долгами. Все активы завода были уже давно заложены и перешли в собственность кредиторов, так что вероятность повторного запуска производства еще существует.

А вот завод компании Galaxie Steel в Кесон-Сити, промышленном городе-спутнике Манилы, похоже, остановился навсегда. В ноябре 2000 года руководство компании приняло официальное решение объявить о банкротстве предприятия, которое в лучшие времена выпускало до 54 тыс. т арматуры в год. Впрочем, завод до этого уже не работал несколько месяцев, вследствие того что на складах закончились заготовки, на счету – деньги, а рабочие, которым не платили зарплату, объявили бесполезную забастовку.

Вообще осень 2000 года, когда мировые цены на сталь снова пошли на спад, оказалась очень тяжелым временем для сталелитейной отрасли Филиппин. В октябре 2000 года еще одна местная компания, Jasinto Group, имевшая штаб-квартиру в том же Кесон-Сити, окончательно отказалась от разработанного еще до наступления кризиса 1997 года амбициозного плана строительства первого в стране интегрированного сталелитейного завода на острове Минданао. Компания уже заключила контракт с итальянским строителем заводов фирмой Danieli, с которой предполагалось частично расплатиться 30% акций предприятия, но так и не смогла договориться с местной энергетической компанией о поставках дешевой электроэнергии. После трехлетней борьбы проект стоимостью $1,2 млрд. пришлось отложить на неопределенный срок, возможно, навсегда.

Правда, для самой Jasinto Group это поражение не превратилось в крах. Компании также принадлежит в Кесон-Сити завод Jasinto Iron & Steel Sheets, производящий штамповки и оцинкованную листовую сталь. Он пока работает без особых проблем.

Вопреки кризису

Вообще филиппинский рынок оцинкованной стали в настоящее время выглядит относительно стабильным. Конечно, сегодня мощности существующих в стране предприятий явно избыточны, однако спрос достаточно стабилен, и это позволяет заводам, пережившим самый сложный этап (1997-1999 годы), оставаться на плаву.

Компания Philippine Steel Coating Corp. (PSCC), основанная в 1981 году семейной группой Uy, даже не отказалась от строительства новой линии по нанесению покрытий из цветных металлов на своем основном заводе Balayan в 120 км от Манилы. Линия плановой мощностью 100 тыс. т в год, построенная силами самой PSCC и итальянской компании Fata Hunter, должна была вступить в строй еще в первом квартале 2001 года, но затем запуск (пока на половинную мощность) был перенесен на второе полугодие, так как надежды руководства компании на активизацию спроса не оправдались.

В 2000 году завод Balayan, оснащенный линией протравки мощностью 500 тыс. т в год, реверсивным станом холодной прокатки мощностью 300 тыс. т и линией горячей оцинковки производительностью 250 тыс. т в год, выпускал порядка 17-18 тыс. т готовой продукции в месяц, используя импортные горячекатаные рулоны, которые компания закупала по всему миру. Начиная с третьего-четвертого квартала, руководство PSCC рассчитывает повысить степень загрузки мощностей за счет снабжения своей новой линии. Однако вопрос со сбытом готовой продукции, которую планируется предлагать не только строительным фирмам, но и местным производителям автомобилей, так и не решен до конца. У PSCC уже есть завод Cabuyao производительностью 140 тыс. т в год листовой стали с покрытием из цветных металлов (включая 90 тыс. т горячеоцинкованного материала), но в 2000 году его месячная продукция находилась в пределах между 5 тыс. и 6 тыс. т. По некоторым данным, ситуация в 2001 году существенно не изменилась.

За последний год на Филиппинах был реализован всего один крупный проект в сталелитейной промышленности. Компания Bacnotan Steel Industries (BSI) в августе 2000 года запустила построенный в сотрудничестве с японскими Kawasaki Steel и Mitsui сталеплавильный цех, оснащенный 60-тонной электродуговой печью и трехручьевой машиной непрерывного литья заготовок. Стоимость проекта составила около $155 млн.

Плановая производственная мощность нового предприятия равна 300 тыс. т заготовок, которые предназначены для существующего завода BSI, где может выпускаться до 300 тыс. т арматуры в год. Однако руководство компании не сообщает, сколько производится в настоящий момент, но признает, что предприятие работает с недогрузкой, а изготовленная арматура продается только на местном рынке, хотя ранее часть продукции отправлялась на экспорт в соседние страны региона. В начале 2001 года BSI продавала небольшие объемы заготовок компании Cebu Steel, которая традиционно закупала полуфабрикаты (для производства арматуры и гладких прутков) за рубежом, большей частью в России и ЮАР.

Кстати, Cebu Steel, завод которой расположен на острове Себу в центре Филиппинского архипелага, сама разрабатывает проект по строительству линии по производству профилей небольших размеров мощностью порядка 40 тыс. т в год, но вопрос об инвестициях в размере $15-25 млн. представляется пока совершенно не разрешимым. В настоящее время завод компании, имеющий плановую мощность на уровне 20 тыс. т в год, работает лишь от случая к случаю, выполняя отдельные заказы.

На фоне депрессивных филиппинских заводов очень выделяется компания SteelAsia, которая за годы кризиса резко увеличила свое присутствие на местном рынке. По словам представителей компании, ее доля на филиппинском рынке арматуры возросла от около 30% в 1999 году до порядка 65% в первом квартале 2001 года. За 2000 год SteelAsia получила более $50 млн. прибыли, будучи одной из самых рентабельных компаний страны.

Успех SteelAsia объяснялся тем, что компания еще в начале кризиса без колебаний закрыла один из трех своих прокатных заводов, сосредоточив все силы на оставшихся предприятиях. Кроме того, она проводила очень агрессивную маркетинговую политику, не имеющую ничего общего с пассивной стратегией выжидания, проповедуемой ее конкурентами. В итоге в 2000 году SteelAsia, 40% акций которой принадлежат сингапурской Natsteel, а остальные разделены между двумя местными финансово-промышленными группами, произвела 1,1 млн. т арматуры и рассчитывает в текущем году довести выпуск до 1,2 млн. т, что соответствует ее полной производственной мощности.

Итог

Филиппины представляют собой не слишком емкий, но достаточно стабильный рынок заготовок, используемых местными производителями арматуры, а также горяче- и холоднокатаных рулонов, которые закупаются, главным образом, для обеспечения выпуска оцинкованной стали. В феврале 2001 года на этом рынке отмечался резкий скачок спроса под влиянием появления благоприятных ожиданий после импичмента президента Эстрады. Однако в дальнейшем эта тенденция не получила продолжения. Политическая обстановка в стране остается напряженной из-за судебного процесса над экс-президентом, которому грозит многолетнее тюремное заключение или смертная казнь, так что экономика отошла на задний план – со всеми возникающими последствиями.

И, все же, если новому президенту Глории Арройо удастся стабилизировать ситуацию, а в экономике развитых стран прекратится спад, в третьем-четвертом квартале можно рассчитывать на постепенное повышение спроса на импортную листовую сталь и заготовки. В случае запуска мощностей компании NSC Филиппины возобновят импорт слябов, однако выбор поставщика в немалой степени зависит от того, к кому, в конечном итоге, отойдут производственные мощности обанкротившейся компании.

Виталий Шимкович

 
© агенство "Стандарт"