журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
рубрики
ТЕМА НОМЕРА

ИТОГИ И ТЕНДЕНЦИИ

РЫНОК ЧЕРНЫХ МЕТАЛЛОВ

РЫНОК ЦВЕТНЫХ МЕТАЛЛОВ

ЦЕНОВАЯ ИНФОРМАЦИЯ

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Металлы мира" – №11, 2001
Приложения к статье
График 1

ИТОГИ И ТЕНДЕНЦИИ

Рынок меди: перепроизводство в действии

Процесс приведения предложения в соответствие со спросом
еще только начинается

Низкие цены, слабый спрос и трудная экономическая ситуация создают условия для массированного сокращения объемов производства меди, однако основная проблема сектора состоит в том, что цены упали еще недостаточно низко. Консолидация отрасли пока не достигла того уровня, когда производители получают возможность сознательно регулировать баланс спроса и предложения; решения о закрытии предприятий в индивидуальном порядке принимают только те компании, для которых обстоятельства складываются особенно неблагоприятно. Некоторые сокращения объемов выпуска металла в связи с низкими ценами на медь, дорогостоящей электроэнергией и высоким курсом доллара имеют место только в США, Бразилии и Новой Зеландии. Однако пока это компенсируется наращиванием мощностей в других регионах мира.

Прогнозы

пришлось пересмотреть

Сегодня в медеплавильной промышленности складывается ситуация, которая даже более сложная, чем была во времена азиатского кризиса: тогда спрос упал только в Юго-Восточной Азии и Японии, теперь же глубокая депрессия наблюдается в США, кроме того, уменьшился спрос в Европе, и только китайский рынок находится на подъеме. По данным AME Mineral Economics, спрос на медь в США в первом полугодии упал на 10%, а потребление в Европе и Японии сократилось на 4,5%. Таким образом, объективная реальность радикально отличается от прошлогодних прогнозов, которые составлялись во времена, когда цены ЛБМ по трехмесячным контрактам удерживались на уровне $1950-2000 за т меди, а ее запасы на лицензионных складах не превышали 300 тыс. т. В октябре цены дошли до $1400 за т и ниже, причем, на складах ЛБМ имеется около 730 тыс. т меди; совместно с запасами на других биржах это составляет более 1 млн. т.

При этом, террористический акт 11 сентября в США усугубил и без того нелегкое состояние мировой экономики. По оценкам AME, завершения экономического спада в США теперь не следует ожидать ранее третьего квартала будущего года, что соответствующим образом отразится на состоянии мировой экономики (сроки начала ее восстановления отодвигаются уже на конец второго квартала 2002 года). Такая ситуация обусловит дальнейшее резкое сужение спроса на медь, поэтому на рынке неизбежно обнаружится значительный избыток мощностей при весьма высоком уровне запасов. По оценкам британского Standard Bank, вместо прошлогоднего дефицита в 455 тыс. т в текущем году появится до 400 тыс. т избыточных поставок, а, по мнению специалистов американской компании Phelps Dodge, второго по величине производителя меди, рыночный дисбаланс уже сейчас превышает 500 тыс. т. Еще более жестко оценивают ситуацию аналитики AME: по их мнению, избыточные поставки рафинированной меди к концу года превысят 0,8 млн. т, так что в декабре мировые запасы меди выйдут на уровень 7,5-недельного объема глобального потребления.

Сроки восстановления спроса и цен определятся в зависимости от глубины и продолжительности кризиса. По мнению аналитиков AME, спад мировой экономики завершится во втором полугодии 2002 года, после чего спрос на медь начнет быстро возрастать. Однако к этому времени мировые запасы металла превысят двухмесячный объем потребления. Поэтому потребуется еще не менее года, а, скорее, двух лет, чтобы запасы достигли приемлемого уровня.

Продолжительность этого процесса зависит, главным образом, от того, как именно будут продвигаться новые горнорудные проекты, в настоящее время находящиеся на стадии реализации, и крупные проекты расширения, которым был дан ход в 1999-2000 годах. По данным AME, в 2002-2006 годах должно быть введено в действие 3,3 млн. т новых горнорудных мощностей, включая проект модернизации рудника Antamina в Перу (196 тыс. т в год). При этом, завершается четвертая фаза расширения на крупнейшем в мире месторождении Escondina в Чили, что уже в 2002-2003 годах приведет к увеличению мировых мощностей на 400 тыс. т меди в год.

Вероятно, в связи с неблагоприятной рыночной ситуацией реализация ряда проектов будет отложена. В частности, это относится к намерениям Anglo American, Falconbridge и их японских партнеров в 2002-2003 годах удвоить скорость переработки руды на предприятии Collahausi, что приведет к увеличению чилийских горнорудных мощностей на 210 тыс. т в год. Однако чилийская государственная корпорация Codelco намерена в ближайшие пять лет расширить свои горнорудные мощности на 500 тыс. т в год благодаря расширению предприятий Andina, Chuquicamata и El Teneite.

Еще одна проблема отрасли связана с тем, что китайский экспортный рынок становится менее емким: несмотря на феноменальную скорость роста потребления все большая часть спроса удовлетворяется за счет внутренних источников. Производство рафинированной меди в Китае возросло за первые три квартала 2001 года на 15-20% по сравнению с аналогичным периодом в прошлом году, а объем импорта за первые восемь месяцев уменьшился на 7,5%. Очевидно, что сокращение разрыва между объемами потребления и производства будет продолжаться и страна будет приобретать за рубежом все меньше меди.

Печальная неизбежность

Повсеместное возрастание экономической нестабильности оказывает значительное давление на стоимость медного концентрата и продукции высокого передела. В комбинации с ростом цен на электроэнергию в ряде регионов мира это создает весьма сложную ситуацию для предприятий, расположенных в районах, охваченных энергетическим кризисом (в первую очередь, – в США, где себестоимость добычи медной руды и без того высока). Именно эти компании первыми начинают принимать трудные решения о сокращении объемов производства.

Начиная с марта 1999 года, Phelps Dodge сократила выпуск первичной меди в общей сложности на 20%, а 23 октября 2001 года объявила о новом сужении на 220 тыс. т в год объемов производства в Аризоне и Мексике. Будут временно закрыты комбинаты на месторождениях Chino и Miami, которые ежегодно производят 66 тыс. и 45 тыс. т меди соответственно. Плавильный завод Chino и рафинировочный завод Miami тоже будут на определенный срок приостановлены. Кроме того, комбинаты Sierrita и Bagdad планируют загружать свои мощности только на 50%, что обеспечит дополнительное изъятие с рынка соответственно 45 тыс. и 64 тыс. т меди в год. Реализация этого плана будет завершена до 15 января 2002 года (при этом, американские заводы Phelps Dodge, изготовляющие медную катанку, продолжат выпуск этой продукции).

По мнению большинства аналитиков, вполне вероятно дальнейшее сокращение региональной выплавки меди. Однако медеплавильные компании пока занимают выжидательную позицию, хотя планы закрытия некоторых мощностей разрабатывают и другие производители (в частности – канадская Noranda), но их реализация будет зависеть от будущих ценовых тенденций. Наиболее вероятным кандидатом на значительное сокращение производства считается Grupo Mexico SA, которой принадлежит коммпания Asarco Inc в США. Специалисты полагают, что этот производитель будет вынужден сократить выпуск продукции прежде, чем на это решатся предприятия с меньшей себестоимостью и компании, расположенные в странах, где низкий курс местной валюты по отношению к доллару облегчает экспорт (Австралия, Перу, Чили). Тем не менее, сообщений о планах уменьшения выпуска меди пока не поступало, хотя недавно Asarco урезала на 25% объемы производства концентрата.

С другой стороны, компания Kennecott (США) пока не намерена сужать объемы выпуска металла, поскольку производит не только медь с достаточно низкой себестоимостью, но также попутные продукты – золото, серебро и молибден. Официальный представитель Kennecott сообщил прессе, что вопрос о сокращении возникнет только в том случае, если цены дойдут до 50 центов за фунт меди ($1100 за т). Правда, в мае текущего года компания закрыла завод для производства концентрата, который перерабатывал ежедневно 30 тыс. коротких т руды, и оставила в действии только один комбинат мощностью 130 тыс. коротких т в день.

Известие о решении Phelps Dodge привело к росту цен на медь на 3,5% (на 2 цента за фунт) в декабрьских контрактах на нью-йоркской бирже Nymex. Однако этот подъем был очень краткосрочным, а лондонская ЛБМ вообще не отреагировала на данное событие. По оценкам специалистов Standard Bank, тот факт, что сужение объемов производства Phelps Dodge оказалось более существенным, чем ожидалось, приведет лишь к замедлению спада цен, но не прекратит его, поскольку к концу года избыток предложения на рынке достигнет 400 тыс. т. Для радикального изменения ситуации необходимо изъятие значительно больших мощностей.

В начале 1999 года, когда цены установились на уровне ниже 65 центов за фунт ($1432 за т), крупнейшие американские компании на несколько месяцев снизили объемы производства меди – до тех пор, пока цены в мае не поднялись до 71 цента ($1565 за т). В настоящее время цены достигли 63 центов за фунт ($1388 за т). По мнению специалистов Standard Bank, если в конце текущего года они стабилизируются на нынешнем уровне или упадут еще ниже, производители из Северной Америки будут вынуждены более радикально сокращать объемы выпуска меди.

Европа продолжает

наращивать обороты

Таким образом, современный уровень цен пока еще не привел к существенному сужению объемов производства. В определенной мере это объясняется тем, что для многих производителей движение цен вниз было компенсировано снижением курса местных валют по отношению к доллару. В то время как цены в американских и канадских долларах резко упали, в чилийских песо и австралийских долларах они остались сравнительно стабильными и все еще, примерно, на 15% превышают уровень середины 1999 года. Поэтому мировые мощности по производству металла несмотря на очевидное нарастание избыточных поставок продолжают расширяться. По данным International Copper Study Group (ICSG), за первые пять месяцев текущего года мировое горнорудное производство возросло на 3,3%, а выпуск рафинированного металла – на 4,1%.

Европейский рынок пока относительно стабилен. По данным World Bureau of Metal Statistics (WBMS), из ежегодно потребляемых в мире 15,05 млн. т рафинированной меди 30% поглощают рынки стран Европейского Союза. Прошлогодний бум обусловил повсеместную активизацию спроса, и суммарный объем потребления в Европе (кроме стран СНГ) изменился от 4,106 млн. т в 1999 году до 4,422 в 2000-м. В прошлом году наиболее высоким был спрос в Германии (1,31 млн. т), Италии (673,9 тыс. т) и Франции (574 тыс. т). Тем не менее, статистика свидетельствует о некотором сужении спроса в первом полугодии. По данным WBMS, с января по апрель этого года в ЕС было выпущено 593,3 тыс. т рафинированной меди (за тот же период прошлого года – 608,9 тыс. т), а объем потребления составил 1,337 млн. т (на 8 тыс. т ниже прошлогоднего), хотя ожидается, что этот разрыв существенно увеличится до конца текущего года. По мнению аналитиков Commodity Research Unit (CRU), несмотря на сравнительно небольшое наращивание европейских мощностей для производства меди после середины 90-х годов скорость роста объемов производства в течение ближайших нескольких лет будет находиться на уровне 2-2,5%.

Следует ожидать, что в текущем году средняя загрузка европейских мощностей для производства первичной меди составит 86,5% на рафинировочных заводах и 84% – на плавильных. Некоторая прибавка по сравнению с уровнем 2000 года, когда рафинировочные заводы были задействованы на 83,5%, связана, главным образом, с прошлогодним завершением проектов по расширению производства на предприятиях германской компании NA и шведской Boliden, когда ввод в действие дополнительных мощностей обусловил краткосрочное снижение загрузки существующих.

В настоящее время у западноевропейских производителей имеется развивающийся экспортный рынок меди в восточноевропейских странах и России. Тем не менее, в течение ближайших 20 лет подъем этого рынка затормозится, поскольку предприятия металлообрабатывающей отрасли будут перемещаться в регионы с более дешевыми энергией и рабочей силой. Следует также ожидать ускоренного развития этой отрасли в странах Восточной Европы. Перемещение мощностей в этот регион может привести, например, к тому, что предприятия в Западной Европе будут вынуждены переходить к производству более качественной продукции. Кроме того, будет продолжаться консолидация сектора, многие компании начнут расширять свою деятельность на рынках продукции более высокого передела.

Пока что на долю европейских компаний приходится 17% от всего мирового выпуска первичной меди и 8% – рафинированного металла. В 2000 году в целом в мире было произведено 14,7 млн. т меди, из которых 2,469 млн. т выпустили европейские рафинировочные заводы (годовой прирост – 96 тыс. т), в том числе 1,14 млн. т – предприятия, размещенные в ЕС. Поскольку в Западной Европе очень мало месторождений меди, примерно, половину потребляемого плавильными заводами сырья составляет лом, а остальное – импортный концентрат, поступающий, главным образом, из Чили, ЮАР и России. Крупнейший в регионе производитель – Германия (710 тыс. т), далее идут Польша (486 тыс. т) и Бельгия (423 тыс. т). Наиболее значительные предприятия для производства электролитических катодов категории А расположены в Австрии, Бельгии, Финляндии, Германии, Италии, Испании и Швеции.

Несмотря на то что Германия более других европейских стран задета общим экономическим кризисом, крупнейший производитель Западной Европы гамбургская компания Norddeutsche Affinerie (NA) расширяет свою деятельность. В начале прошлого года NA приобрела рафинировочный завод Huttenwerke Kayser с ежегодным объемом выпуска до 180 тыс. т катодов, так что ее суммарные мощности достигли 540 тыс. т в год. Кроме того, в июле осуществлен запуск производства на новом заводе, который будет выпускать ежегодно 20-25 тыс. т бескислородной меди и специальных сплавов. Бескислородную медь применяют в производстве кабелей в оболочке, подводных кабелей и компьютеров. При этом, NA в ноябре прошлого года завершила программу расширения производства медного концентрата и теперь обеспечивает свои рафинировочные заводы, в основном, собственным сырьем.

Главный рафинировочный завод компании Union Minere в Бельгии выпустил в прошлом году 312 тыс. т катодов. Часть сырья для производства этой продукции поставил болгарский плавильный филиал Union Minere – комбинат Pidor, где имеются мощности для ежегодного производства 165 тыс. т анодной меди и 30 тыс. т катодов. В настоящее время Pidor завершает проект модернизации, а это позволит компании уже в 2002 году выпустить 45 тыс. т катодов.

Австрийская компания Montanwerke Brixlegg планирует выпустить в текущем году 75 тыс. т медных катодов категории А, большая часть которых будет изготовлена из вторичного материала. Примерно, 25% этой продукции будет реализовано в качестве катодов, а остальное – в виде заготовок и слябов. Часть продукции компания продает на внутреннем рынке, а остальное экспортирует, преимущественно в Италию, Германию, Швейцарию и Францию. В настоящее время мощности Montanwerke составляют 120 тыс. т меди в год, и компания планирует распространить свою деятельность на металлообрабатывающую сферу.

У финской группы Outokumpu имеется плавильный комбинат в Финляндии, который в прошлом году выплавил 155,4 тыс. т меди и выпустил 114 тыс. т медных катодов, большая часть которых поступила на собственные прокатные заводы группы для производства продукции более высокого передела – листовой меди, полос, труб и проволоки (обычной и сверхпроводниковой). Избыток блистерной меди Outokumpu продает европейским рафинировочным заводам. Шведский плавильный завод Ronnskar компании Boliden недавно завершил проект по расширению производства от 140 тыс. до 240 тыс. т катодов в год и теперь занимает 12-тое место в мире по объему выпуска этого вида продукции. Шведские горнорудные предприятия Boliden обеспечивают завод стабильными поставками концентрата, но большая часть сырья импортируется.

Испанской компании Atlantic Copper принадлежит плавильно-рафинировочный комбинат Huelva, в прошлом году работавший с некоторой перегрузкой мощностей и выпустивший 260 тыс. т катодов; в текущем году планируется выдать 238 тыс. т такой продукции. Компания производит катоды категории А для испанских производителей медной катанки (в том числе обеспечивает и собственный прокатный завод). Кроме того, Atlantic Copper вывозит свою продукцию в Италию и Францию – нетто-импортерам этого материала. Компания разработала проект расширения рафинировочного производства на 60 тыс. т в год; его реализация уравновесит катодные и анодные мощности Atlantic Copper.

Польская KHGM Polish Copper изготовляет ежегодно 486 тыс. т катодов (6-тое место в мире, или 3,3% от общемирового выпуска). Кроме того, компания производит некоторое количество медной катанки. Главные экспортные рынки KHGM – Германия, Франция, Австрия, Чешская Республика и Венгрия, кроме того, компания осуществляет поставки в Китай.

Некоторые основания

для оптимизма

Основания для оптимизма все-таки существуют, поскольку с 1980 по 2000 год мировое потребление меди удвоилось, а среднегодовая скорость его роста возросла от 1,5-2% в 1980-1985 годах до 2-2,5% в 1986-1995 и 4,5% в 1996-2000 года. Соответственно, экономисты Standard Bank предсказывают быстрый подъем рынка, который начнется одновременно с восстановлением мировой экономики в конце второго квартала будущего года, причем, интенсивность роста потребления дойдет до традиционных 3,5-4% в год. По оценкам Standard Bank, поставки будут активизироваться довольно умеренно, поскольку в 2001 году не было запущено ни единого нового проекта, и можно ожидать, что подобные инициативы появятся не ранее, чем цены на медь достигнут 80 центов за фунт ($1765 за т). Поэтому следует ожидать, что избыток предложения в объеме около 400 тыс. т в текущем году сократится до 130 тыс. т в 2002-м.

Высокая электропроводность делает медь незаменимым материалом в электротехнике, телекоммуникациях, контактной электросварке и электронике, в то время как высокая теплопроводность обеспечивает ее применение в производстве автомобильных радиаторов и других теплообменников. Медь используют в производстве бронз и латуней, которые широко применяются для изготовления фитингов, гарнитуры, электроосветительных приборов в жилых и промышленных зданиях. Эти сплавы устойчивы к коррозии в атмосфере и морской воде, их используют в судовых двигателях внутреннего сгорания и на морских платформах для добычи нефти и газа. Блестящая поверхность металла делает его привлекательным отделочным материалом в архитектурных проектах и для изготовления бижутерии. Например, по данным ECI, в Великобритании использование меди в качестве кровельного материала за последние несколько лет увеличилось на 300%, хотя традиционно для этих целей применялся листовой свинец.

Основные отрасли, где активизируется спроса на медь, – электротехника и электронная промышленность (на них приходится около 60% суммарного по Европе потребления); 25% меди в виде чистого металла и сплавов используется в строительной индустрии, а остальное – в производстве промышленного оборудования, машин и механизмов, а также в транспортной сфере.

Современные технологии производства мобильных телефонов, компьютеров и телефонных кабелей тоже требуют значительных количеств меди. Например, компьютерные сети и телефонные линии ADSL (асимметричная цифровая абонентская линия – технология, используемая для несимметричного доступа, позволяющая потребителю принимать сигналы со скоростью до 8 Мбит/с, а передавать – со скоростью до 1 Мбит/c на расстояние до 7 км) требуют применения высококачественной медной проволоки. В промышленных зданиях устанавливают все больше электрооборудования, а энергетический сектор расширяет объемы производства. Новые монеты евро тоже содержат медь в связи с ее бактерицидностью.

По мнению специалистов European Copper Institute (ECI), потребление меди в Европе будет быстро расти. Один из наиболее перспективных секторов – проводка для подключения электромоторов. Кроме того, потребление меди увеличится в результате изменения стандартов в отношении экранирования, передачи систем и данных в коммерческих структурах, например, банках, модернизации электропроводки в жилых домах. При этом, расширяется спрос на медь в сегменте альтернативных источников энергии: только одна ветряная турбина содержит около четырех тонн этого металла.

С учетом современной рыночной депрессии аналитики Brook Hant полагают, что в ближайшие несколько лет будет происходить необходимое сокращение задействованных мощностей. Но в долгосрочном плане у меди открываются хорошие перспективы, поскольку будет быстро активизироваться спрос в Азии, а в странах Латинской Америки, Восточной Европы и СНГ следует ожидать мощного подъема экономики. Кроме того, если мировые цены приблизятся к $1300, за т это создаст китайскому правительству достаточно мощный стимул для импортных закупок с целью пополнения государственных резервов.

Виктор Рычик, по материалам Metal Bulletin, Metal Bulletin Monthly

 
© агенство "Стандарт"