журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
2003 год
2004 год
рубрики
ТЕМА НОМЕРА

ИТОГИ И ТЕНДЕНЦИИ

ТЕХНОЛОГИИ

ТОРГОВЛЯ

РЫНОК ЧЕРНЫХ МЕТАЛЛОВ

РЫНОК ЦВЕТНЫХ МЕТАЛЛОВ

ЦЕНОВАЯ ИНФОРМАЦИЯ

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"Металлы мира" – №9, 2001
Приложения к статье
Цены на алюминий
Цены на алюминиевый сплав
Цены на медь
Цены на никель
Цены на цинк
Цены на свинец
Цены на олово

РЫНОК ЦВЕТНЫХ МЕТАЛЛОВ

Обзор рынка базовых цветных металлов: 15 августа – 10 сентября

После длительного спада, отправившего цены на цветные металлы на самый низкий уровень за последние два с половиной года (или даже более, как у цинка и олова), ситуация во второй половине августа и начале сентября выглядела почти как немалое достижение. В условиях традиционно низкой для этого периода деловой активности цены в целом оставались стабильными. Более того, в результате действий спекулянтов на некоторых рынках наблюдались даже локальные увеличения цен. Осень, когда потребители после летней паузы возобновляют свои операции, обычно связывается на рынках металлов с подъемом, но в нынешнем положении уместнее говорить, скорее, об их стабилизации. Экономическая депрессия в развитых странах, начавшаяся в прошлом году с США, захватывает в свою орбиту все новые регионы мира, и улучшения до конца текущего года (а возможно, и до середины следующего) не ожидается. По крайней мере, даже к концу первой декады сентября покупательская активность не восстановилась практически ни на одном рынке.

Алюминий:

невостребованные сокращения

Биржевые цены на алюминий во второй половине августа и начале сентября совершали колебания вокруг отметки $1400 за т по трехмесячному контракту, большей частью оказываясь по верхнюю сторону этого барьера. В условиях практического отсутствия реального спроса инициативу на Лондонской бирже металлов (ЛБМ) взяли в свои руки спекулянты. Их стараниями цены неоднократно подскакивали до $1430-1440 за т, однако потом все равно спускались вниз. Настроения на рынке никак не способствуют росту цен, и специалисты ожидают, скорее, их падения до $1350 за т или даже ниже, чем повышение до $1450-1500 за т в течение остатка третьего или всего четвертого квартала.

По данным International Aluminium Association (IAI), мировое производство первичного алюминия за первые семь месяцев 2001 года составило 12,01 млн. т по сравнению с 12,32 млн. т за тот же период прошлого года. Радикальнейшее сокращение производства в США (за последние 15 месяцев в стране были остановлены предприятия совокупной мощностью 1,6 млн. т в год) и менее значительное, но все же существенное, в Бразилии было почти компенсировано введением в строй новых и расширением старых предприятий в других регионах мира. Кроме того, тот глубокий кризис, в котором оказалось автомобилестроение (особенно в США, где производство в отрасли упало на 20% по сравнению с прошлогодними показателями), привел к резкому сужению спроса на алюминий.

По оценкам специалистов американского инвестиционного банка Salomon Smith Barney, входящего в Citigroup, потребление алюминия в США в 2001 году должно сократиться на 10% по сравнению с прошлым годом, а в мировом масштабе спад составит 2,2%. Американская Национальная ассоциация дистрибьюторов алюминия (NAAD) указывает, что поставки алюминиевой продукции в первом полугодии 2001 года упали на 20% по отношению к прошлогодним показателям. Правда, специалисты Salomon Smith Barney считают, что ситуация в США как раз имеет тенденции к улучшению. Американский импорт первичного алюминия снизился за первое полугодие всего на 9,6%, причем, более чем двукратное снижение поставок из России было почти компенсировано интенсификацией экспорта в США из Канады, Австралии, Ганы, Венесуэлы и Украины. Понемногу уменьшаются резервы на американских складах. По подсчетам Aluminium Association, с начала года по 1 сентября они сократились, приблизительно, на 75 тыс. т (до 410 тыс. т).

Как полагают специалисты Salomon Smith Barney, в начале 2002 года ситуация на американском рынке начнет постепенно выравниваться, но в Западной Европе и Восточной Азии для достижения перелома потребуется гораздо больше времени. По их прогнозам, если в 2001 году среднегодовая стоимость алюминия на ЛБМ составит всего 65 центов за фунт ($1432,6 за т), в первом полугодии 2002 года она достигнет 73 центов за фунт ($1609 за т) и лишь во втором – 80 центов за фунт ($1763,2 за т). Еще один американский инвестиционный банк, Merrill Lynch, предполагает менее быстрый прогресс. По прогнозам его аналитиков, в четвертом квартале 2001 года цены несколько поднимутся, и среднегодовой уровень составит 68 центов за фунт ($1499 за т), но в 2002 стоимость наличного металла на ЛБМ не превзойдет 78 центов за фунт ($1719 за т).

Низкие биржевые цены на алюминий несколько активизировали американский спотовый рынок во второй половине августа. Вследствие роста объемов закупок премии на поставки стандартных слитков Р1020 изменились от менее 4 центов за фунт по сравнению с уровнем Comex в июле до 4-4,5 центов за фунт. Впрочем, торговый оборот все равно был незначительным, и многие трейдеры вообще не получили от этого практически никакой выгоды. Основные надежды поставщиков алюминия в США связываются со второй половиной сентября и началом октября, когда рынок традиционно оживает.

В Европе к концу первой недели сентября большинство покупателей по-прежнему не проявляли активности, и премии на спотовом рынке оказались под серьезным давлением. Например, предложения на покупку алюминия в слитках западного производства с уплаченной пошлиной подавались на уровне $108-110 за т выше стоимости первичного алюминия на ЛБМ, а металл, не прошедший таможенную очистку, покупатели были готовы приобретать с премией, не превышающей $32-37 за т. Тем не менее, по данным трейдеров, реальные сделки в начале сентября проводились при несколько более высоких ценах: для алюминия с уплаченной пошлиной указывался интервал $110-115 за т, без пошлины – $35-40 за т. Впрочем, и в том, и в другом случае сентябрьские премии оказались, в среднем, на $2-5 за т ниже, чем во второй половине августа, когда при аналогично низком спросе продавцы не торопили события.

Премии на российский алюминий совершили аналогичную эволюцию. В середине августа слитки А7е предлагались по ценам, превышавшим уровень ЛБМ, в среднем, на $30 за т, в конце месяца трейдеры попытались поднять премии до $30-33 за т, однако им вскоре пришлось смириться с $25-30 за т. Премии на российский тавровый алюминий в середине августа в некоторых случаях превышали $20 за т, однако потом стабильно были ниже этого уровня.

Больше всего из-за низкого спроса пострадали алюминиевые заготовки. Некоторые интегрированные европейские производители в конце лета даже сообщили о том, что урезают поставки этой продукции на спотовый рынок, расширяя собственный выпуск экструзий и листового алюминия (здесь спад имеет менее выраженный характер). В Западную Европу поступают большие объемы румынских и египетских заготовок, которые резко сбивают цены. В середине августа премии на поставку этой продукции не превышали $210 за т по сравнению со стоимостью первичного алюминия на ЛБМ; к началу сентября произошло их снижение до около $200 за т. Аналогично сбить уровень цен пришлось и европейским производителям, и в сентябре заготовки западного происхождения предлагались со склада в Роттердаме с премией $210-220 за т, а товар с уплаченной пошлиной, доставкой и 60-дневным сроком оплаты котировался на $245-250 за т выше биржевой стоимости металла. Все эти премии также были, примерно, на $10 за т ниже, чем во второй половине августа.

В Восточной Азии спрос на алюминий начал расти еще в конце августа, однако наличие больших объемов китайского металла не позволяет рассчитывать на повышение премий. Их величина для китайского алюминия с доставкой вообще упала от $20-30 за т в июле и начале августа до не более $8-12 за т в сентябре. Западный алюминий, при этом, подешевел незначительно: в первых числах сентября поставки со склада в Сингапуре и Малайзии осуществлялись с премией $60-63 за т по сравнению с $60-65 за т месяцем ранее.

Под сильным давлением находится корейский рынок алюминия. Вследствие экономического спада в стране спрос на этот металл незначителен, и специалисты не ожидают улучшения положения до первого квартала 2002 года. В середине сентября стартуют переговоры по заключению контрактов на поставки алюминия в четвертом квартале 2001 года, так что потребители рассчитывают на существенное снижение уровня премий. В частности, трейдеры собираются предлагать российский алюминий А7 с премией порядка $35-39 за т по сравнению с ценой ЛБМ, а аналогичный металл китайского производства и западный алюминий должны, по их мнению, стоить на несколько долларов дороже. Однако нет никакой уверенности, что им удастся удержать даже эти цены, которые на $15-25 за т ниже, чем в первой половине года.

Алюминиевые сплавы теряют от спада в мировой автомобильной промышленности еще больше, чем первичный алюминий, и, хотя на ЛБМ эта тенденция не находит особого отражения, участникам спотового рынка в последние месяцы приходится туго. В США, где этот спад носит наиболее острый характер, производители сплавов изо всех сил стараются удержать цены на А380 на уровне 62 центов за фунт, однако это им удается далеко не всегда. Уже в августе сообщалось о совершении сделок на уровне 60-61 центов за фунт. Аналитики опасаются, что, если автомобильные корпорации США не станут расширять объемы закупок в четвертом квартале (а это пока вполне вероятно), стоимость наиболее массового сплава А380 на американском рынке упадет до менее 60 центов за фунт.

Единственное, что еще может радовать американских производителей алюминиевый сплавов, так это то, что цены на лом также постепенно скользят вниз. Во второй половине августа они сбросили еще 1-2 цента за фунт, в результате чего в некоторых регионах страны стружки можно было приобрести за 35-38 центов за фунт (хотя на восточном побережье и Среднем Западе цены могли по-прежнему превышать 40 центов за фунт), смешанная обрезь котировалась в широком интервале – от 45 до 50 центов за фунт, а старый листовой лом и отливки стоили в начале сентября 42-46 центов за фунт в зависимости от региона. Хотя поставки лома относительно невелики из-за сокращения производства алюминиевой продукции и сбора автомобильного лома, специалисты полагают, что вероятное октябрьское снижение цен на сплавы потянет за собой и лом.

В Европе стоимость алюминиевого лома также не отличается большой стабильностью, хотя проблема дефицита поставок существует и здесь. Но при незначительном спросе потребители, по большей части, имеют возможность диктовать собственные условия. Так, например, канадская компания Alcan, имеющая заводы в Великобритании, с 1 сентября срезала закупочные цены на лом алюминиевых банок на 50 ф. ст. за т. После этого стоимость пакетированного баночного лома упала до 730 ф. ст. за т, а целые банки приобретаются Alcan по 630 ф. ст. за т.

В континентальной Европе падение цен на лом оказалось также довольно резким, причем, аналитики объясняли это, главным образом, тем, что в июле рынок очень слабо отреагировал на изменения на ЛБМ. В результате при относительной стабильности биржевых цен на первичный алюминий лом подешевел, в среднем, на $20-30 за т по сравнению с началом августа. К концу первой декады сентября стоимость смешанной обрези table упала до $1250-1300 за т по сравнению с $1280-1330 за т в середине августа. Лом отливок tense и смешанный листовой лом taint/tabor спустили за это время, примерно, по $20 за т, и в начале сентября цены на эти сорта составляли, соответственно, $890-920 и $930-1000 за т.

На азиатском рынке цены оказались более стабильными вследствие низкого оборота и прекращения спада на ЛБМ. В начале сентября, как и за месяц до этого, лом отливок tense при поставках в Китай или Гонконг предлагался на уровне $1040-1060 за т CIF, смешанный листовой лом taint/tabor – $1060-1100 за т CIF, а лом экструзий 6063 – соответственно около $1330-1370 за т CIF порты Китая или Японии. По мнению аналитиков, в ближайшие месяцы спрос на лом в регионе относительно стабилизируется, а цены будут зависеть, главным образом, от колебаний в стоимости первичного алюминия на ЛБМ.

На международном спотовом рынке глинозема основной движущей силой остается Китай, в этом году резко расширивший объемы закупок по сравнению с традиционным уровнем. За первые восемь месяцев текущего года он импортировал столько же глинозема, сколько за весь прошлый год. И, если обычные объемы поставок из-за рубежа составляли, в среднем, около 1,8 млн. т, то в нынешнем году эксперты ожидают, что данный показатель достигнет 2,8-3,0 млн. т.

Необычные объемы китайских закупок специалисты объясняют влиянием двух факторов. Первый из них – низкие цены на мировом рынке. В начале сентября карибский глинозем можно было приобрести по $120-125 за т FOB, австралийские компании поставляли свою продукцию в Китай по ценам около $145-150 за т FOB, а на тендер по продаже 25 тыс. т глинозема, организованный индийской компанией Nalco, пришли заявки на уровне $125-144 за т FOB Визаг, победила же на нем швейцарская трейдерская компания Newco, предложившая $141,50 за т FOB, что, примерно, соответствует текущему рыночному уровню при поставках в Китай. По мнению аналитиков, китайские производители алюминия и трейдеры, пользуясь низкими международными ценами, приобретают глинозем про запас.

Эта версия вполне вероятна, так как внутренние цены на глинозем в Китае существенно превышают импортные. Местный монополист компания Chinalco установила их на уровне 2100 юаней ($253) за т, хотя, по некоторым данным, отдельные ее заводы продают глинозем дешевле. Китайские трейдеры сообщают, что цены на местном рынке не превышают, как правило, 1900-1950 юаней за т ($230-235), а в некоторых случаях могут быть и ниже.

Вторая причина, объясняющая рост импорта глинозема, заключается в расширении производства первичного алюминия в Китае. За первые 7 месяцев 2001 года в стране было выплавлено 2,74 млн. т, что на 10% превышает прошлогодние данные. При этом, наращивание мощностей местными производителями глинозема отстает от роста спроса на него.

Как полагают аналитики, необычно большие объемы китайских закупок позволяют удерживать рынок на плаву, но не более того. Несмотря на падение цен и явное перепроизводство глинозема еще ни одна крупная компания за последние месяцы не сообщала о планируемом сокращении выпуска. Исходя из того что стоимость алюминия в ближайшие месяцы вряд ли возрастет, специалисты ожидают, что цены на глинозем в четвертом квартале могут упасть еще на $5-10 за т по сравнению с сентябрьским уровнем.

Медь:

хорошие новости

на безрадостном фоне

Во второй половине августа медь была основной точкой приложения сил биржевых спекулянтов на ЛБМ. При крайне низком обороте торгов и незначительных усилий хватило, чтобы на некоторое время изменить цены от $1450-1470 за т по трехмесячному контракту до более $1500 за т. Основанием для такой игры на повышение послужили сообщения о том, что в июле снова увеличились объемы строительства жилых домов в США. Для меди строительный рынок в развитых странах относится к числу важнейших, поэтому не удивительно, что эта новость была воспринята истосковавшимися по положительным эмоциям участниками рынка с восторгом.

В сентябре из тех же США поступило еще одно благоприятное сообщение. По данным National Association of Purchasing Management (NAPM), ежемесячно определяемый ею индекс промышленного производства возрос от 43,6 в июле до 47,9 в августе, что указывает на заметные положительные сдвиги. Однако к тому времени игра на повышение прекратилась, и цены так и не смогли снова подняться до $1500 за т. По мнению большинства аналитиков, в последующие недели стоимость меди на ЛБМ может снова упасть до $1450 за т, так как производство меди в мире в настоящее время значительно опережает спрос. Однако, если в конце сентября и в начале октября первые признаки изменения ситуации к лучшему будут закреплены, медь в четвертом квартале может подняться в цене, по меньшей мере, на $100 за т по сравнению с нынешним уровнем.

В августе активизировался рынок медного концентрата, где было совершено несколько крупных сделок. Так, чилийская компания Escondida заключила контракт с японскими плавильными заводами, по которому она обязалась поставлять концентрат из расчета тарифов на его обогащение в $76 за т и рафинирование выплавленной меди 7,6 центов за фунт. Германская плавильная компания Norddeutsche Affinerie обеспечила себя концентратами из расчета соответственно $78-80 за т и 7,8-8,0 за фунт. Это несколько превосходит средний уровень европейского спотового рынка, который в конце августа, как правило, не превышал $75/7,5 центов.

Вообще на рынке медного концентрата складывается весьма противоречивая ситуация, вероятно, существенно затрудняющая выработку единой позиции при заключении контрактов на будущий год. С одной стороны, спад на рынке меди и открытие новой крупной шахты Antamina в Перу благоприятствуют плавильным заводам, которые, наверняка, постараются увеличить размеры тарифов с выгодой для себя. С другой же, постоянный рост закупок концентрата китайскими предприятиями не только ликвидирует его излишки на мировом рынке, но и приводит к дефициту. Не зря китайские плавильные заводы вынуждены соглашаться на тарифы порядка $62-63/6,2-6,3 цента в случае приобретения концентрата на спотовом рынке. В начале этого года уровень тарифов стабильно превышал $70/7 центов. Как повернется ситуация дальше, пока не ясно; многое будет зависеть от того, удастся ли остановить спад на ЛБМ. Если цены на медь стабилизируются, плавильным заводам будет вроде бы и незачем сокращать производство, а, значит, спрос на концентрат останется, по меньшей мере, на прежнем уровне (без учета Китая).

Медный лом в отличие от первичной меди во второй половине августа пошел на снижение на европейском рынке. Трейдеры рассчитывали, что в первых числах сентября потребители возобновят закупки, однако этого не произошло, и рынок вышел из равновесия, позволив немногочисленным покупателям сбивать цены. Наибольшим спад был в Великобритании, где медный лом потерял в сентябре порядка 10-30 ф. ст. за т по сравнению со второй половиной августа. Лом проволоки № 1, в августе достаточно стабильно котировавшийся по 930-970 ф. ст. за т, дошел до 910-960 за т, тяжелый плавильный лом подешевел от более 850 ф. ст. за т в конце августа до 800-840 ф. ст. Этот удар для трейдеров был особенно болезненным, так как в первых числах сентября они рассчитывали на подъем цен вследствие скачка на ЛБМ.

В континентальной Европе снижение цен было более плавным и составило около $20 за т для большинства сортов. Лом berry, в середине августа стоивший около $1430-1490 за т CIF, к концу первой декады сентября достиг около $1410-1470 за т, а лом № 2 birch/cliff в начале сентября котировался по $1300-1400 за т по сравнению с $1320-1420 за т месяцем ранее.

Падение цен не настолько сильно затронуло латунный лом, пользующийся меньшим спросом, но при ограниченном предложении. Европейские цены остались, в целом, стабильными; так, лом желтой латуни honey и в сентябре сохранил уровень начала августа ($1000-1090 за т), а в Великобритании сброс цен после попытки их подъема в первых числах сентября не превысил 10 ф. ст. за т. Тяжелый плавильный лом закупался в сентябре конечными потребителями по 690-720 ф. ст. за т, а смешанная обрезь стоила около 590-640 ф. ст. за т.

Никель:

покупатели не пришли

Интересно, что в августе, когда спрос достигает минимума, цены на никель на ЛБМ удерживались достаточно прочно и даже время от времени поднимались до более $5700 за т по трехмесячному контракту, а вот в сентябре, когда можно ожидать оживления деловой активности, они пошли на спад, за первую неделю месяца дойдя до менее $5100 за т, тем самым показав самое низкое значение за последние 25 месяцев.

Тем не менее, в таком необычном колебании цен нет ничего удивительного. На протяжении августа на биржевом рынке господствовали спекулянты, которые приподняли цены на никель параллельно ценам на медь и алюминий. Кроме того, в середине августа легкий взлет цен вызвало сообщение "Норильского никеля" о приостановке отгрузки продукции вследствие аварии на комбинате. К началу сентября действие этого фактора сошло на нет, кроме того, выяснилось, что потребители никеля вовсе не торопятся возвращаться на рынок.

Производители нержавеющей стали, на долю которых приходится порядка 65% спроса на никель в мире, судя по всему, не соблазнились теми большими объемами металла, которые сейчас предлагаются на рынке. По данным европейских и американских трейдеров, их интерес ограничивается никельсодержащим ломом, поставляемым в значительных количествах и по конкурентоспособным ценам. В Великобритании, например, кусковой материал с 95% никеля в конце августа стоил около 3300-3700 ф. ст. за т и, вероятно, подешевеет в сентябре еще на 100-200 ф. ст. Производители никеля испытывают тяжелые предчувствия по поводу перспектив спроса в четвертом квартале: мировой рынок нержавеющей стали несмотря на попытки поднять цены в летние месяцы по-прежнему находится в состоянии упадка (исключая Западную Европу, где дела идут, все же, несколько лучше), поэтому рассчитывать на существенное расширение спроса до конца текущего года не приходится.

Правда, увеличение производства электрических генераторов и подъем в авиастроительной отрасли США привели к росту потребления высокотемпературных сплавов, в том числе и на основе никеля, однако на фоне всех прочих глобальных неприятностей это практически не заметно.

И все-таки низкие цены на никель постепенно возвращают на американский спотовый рынок никеля многих потребителей, что находит свое отражение в росте премий. В начале сентября поставки металла plating grade проводились по ценам, превышавшим биржевой уровень, в среднем, на 24 цента за фунт, в то время как летом этот показатель достигал едва 18 центов за фунт. Никель melting grade в сентябре котировался с премией около 13-16 центов за фунт по сравнению с 12-14 центами месяцем ранее.

Цинк:

падение временно

приостановлено

Впервые с начала текущего года цены на цинк притормозили свое падение, составившее за истекшие восемь месяцев свыше $200 за т. В течение августа стоимость этого металла на ЛБМ колебалась вокруг $850 за т по трехмесячному контракту, а, если сравнить цены на начало и конец месяца, снижение составило всего $15 за т.

Тем не менее, стоило начаться сентябрю, как движение вниз было возобновлено. В конце первой недели месяца биржевые цены на цинк опустились ниже $840 за т по трехмесячному контракту, установив очередной антирекорд за последние восемь лет. Как и в случае с никелем, новый спад был вызван тем, что продавцы металла в начале сентября возвратились на рынок, а вот покупатели – нет.

Из всех цветных металлов сравниться с цинком по степени разбалансированности спроса и предложения может разве что только олово. Спрос на цинк угас еще в начале текущего года, когда автомобильная промышленность США и, в меньшей степени, Европы, на долю которой приходится максимальная доля спроса на оцинкованную сталь, резко снизила обороты. Аналогично и металлургические компании, в последние годы очень активно развивавшие у себя производство этого вида продукции, были вынуждены уменьшить выпуск и, соответственно, сократить закупки цинка.

В то же время, глобальное производство цинка продолжает как ни в чем не бывало расширяться и весьма высокими темпами. По данным International Lead & Zinc Study Group (ILZSG), в первом полугодии 2001 года выплавка рафинированного цинка составила 4,62 млн. т по сравнению с 4,36 млн. т за тот же период прошлого года, а металла в руде было добыто 4,47 млн. т (для сравнения: в первые шесть месяцев 2000 года – 4,29 млн. т).

Ответственность за этот несвоевременный рост возлагается, главным образом, на Китай, где производство рафинированного цинка в первом полугодии 2001 года возросло до 1,05 млн. т по сравнению с 857 тыс. т за год до этого. При этом, правда, Китай помог сбалансировать рынок концентратов, закупив в первой половине текущего года 117 тыс. т (в пересчете на цинк) по сравнению со всего 12 тыс. т за аналогичный период 2000 года, однако для рынка рафинированного металла китайское влияние было разрушительным. После того как в конце августа Министерство внешней торговли (Moftec) Китая выдало экспортные лицензии на второе полугодие, совокупный объем экспорта цинка из страны установлен на уровне 655 тыс. т.

Производителям цинка из других стран остается надеяться лишь на то, что эта квота не будет выбрана окончательно. Хотя китайские предприятия выгодно отличаются от своих иностранных конкурентов низкой себестоимостью, текущие цены на цинк на мировом рынке слишком низкие даже для них. В начале сентября компания Huludao Zinc, в прошлом году выпустившая 330 тыс. т рафинированного металла, а в этом рассчитывающая на расширение производства до 360 тыс. или даже до 400 тыс. т, объявила об остановке на неопределенное время одного из своих плавильных заводов годовой производительностью в 130 тыс. т. Интересно, что это – первое сообщение о значительном сокращении производства цинка за этот год. Даже обанкротившаяся австралийская компания Pasminco, которая ищет покупателей на свои заводы, пока не видит необходимости в выводе из строя хотя бы одного из них.

По мнению специалистов, если примеру Huludao Zinc последуют какие-либо западные компании, падение цен на этом рынке можно будет остановить и даже повернуть развитие событий вспять. Однако, если этого не произойдет, в четвертом квартале наилучшим вариантом для рынка цинка будет стабилизация цен на уровне $800-850 за т. Настроения участников рынка в части перспектив на ближайшие три месяца достаточно пессимистичны. Так, американское государственное агентство Defense Logistics Agency (DLA), реализующее стратегические резервы Министерства обороны, отказалось от одного из аукционов. На аналогичной распродаже в первой половине года DLA удалось продать 25 млн. фунтов (11,34 тыс. т) цинка.

На спотовом рынке цинка во второй половине августа и начале сентября оборот был крайне незначительным во всех основных регионах. В Восточной Азии премии по сравнению с ценами на ЛБМ для цинка Torch составляли в начале сентября $15-16 за т, для стандартного материала – $6-9 за т.

На европейском рынке цинкового лома сохранялось спокойствие, цены плавно снижались в полном соответствии с развитием ситуации на ЛБМ. В первых числах сентября в регионе начал наблюдаться небольшой дефицит лома, связанный с тем, что трейдеры старались попридержать товар, рассчитывая на рост цен в начале осени, однако это вряд ли даст нужный эффект. Основным сдерживающим фактором выступают низкие цены на ЛБМ. Наиболее дорогостоящие сорта лома и так котируются на уровне 84-85% от стоимости первичного металла, и поднять их еще выше просто не представляется возможным.

За август стоимость цинкового лома снизилась, в среднем, на $5 за т в континентальной Европе и на 5 ф. ст. за т в Великобритании. В начале сентября новый литейный лом котировался на уровне $670-695 за т в зоне евро и 470-485 ф. ст. за т – на британском рынке; цены на дроссы составляли около $700-710 за т, а за технический цинк британские потребители были готовы платить порядка 380-400 ф. ст. за т.

Свинец:

равновесие на рынке

Этот металл уже несколько месяцев подряд словно заточен внутри интервала между $480 и $500 за т по трехмесячному контракту и, как полагают эксперты, останется на этом уровне и в последние месяцы 2001 года. Фундаментальные факторы спроса и предложения на рынке свинца в отличие от остальных базовых цветных металлов благоприятствуют повышению цен, но общая слабость группы в целом эффективно сдерживает рост. Судя по всему, прорывы за психологически важную границу $500 за т будут повторяться и впредь, но так и будут оставаться лишь эпизодами без дальнейшего развития.

По данным ILZSG, производство рафинированного свинца в этом году точно повторяет прошлогодний график. За первое полугодие 2001 года было выплавлено 3,28 млн. т: ровно столько же, сколько за аналогичный период 2000 года. Добыча свинцовых руд при этом возросла от 1,48 млн. до 1,53 млн. т, однако дефицит на рынке концентрата продолжает существовать.

В целом ситуация на рынке несколько парадоксальна: при относительно дорогом и дефицитном сырье конечный продукт стоит очень дешево, что ставит в невыгодное положение плавильные заводы. Вследствие этого было остановлено расширение производства рафинированного свинца в Китае, а в США и Западной Европе за текущий год было остановлено несколько плавильных заводов.

В октябре-ноябре, когда придет пора заключать долгосрочные контракты на 2002 год, специалисты ожидают существенного изменения баланса цен. Тарифы на обогащение концентрата и рафинирование металла должны сократиться по сравнению с прошлым годом, отражая недостаток сырья. В то же время, плавильные заводы, снабжающие металлом производителей аккумуляторов, будут настаивать на увеличении размера премий по сравнению с биржевыми ценами. Впрочем, и сейчас эти премии весьма высоки. Так, на европейском спотовом рынке свинец со склада в Роттердаме в конце августа поставлялся потребителям, в среднем, на $85 за т дороже наличного металла на ЛБМ.

Правда, производители аккумуляторов в этом году также имели возможность переложить возросшие расходы на потребителей. Удивительно, но резкое сокращение производства автомобилей в США не оказало отрицательного влияния на совокупный объем потребления. Компаниям аккумуляторного сектора помогла погода, вернее, на редкость жаркое лето, поднявшее спрос на новые аккумуляторы для замены вышедших из строя.

В Восточной Азии, где погодный фактор менее проявлялся, премии на спотовом рынке сохранили заметно большую стабильность. Так, в Сингапуре все лето их размер практически не выходил за рамки интервала $3-5 за т, оставаясь на этом уровне и поныне.

Цены на свинцовый лом во второй половине августа и начале сентября не изменились по сравнению с уровнем предыдущего месяца, хотя спрос на лом был не по сезону высоким. По словам трейдеров, главная проблема этого рынка заключается в дешевизне первичного металла на ЛБМ, устанавливающей естественный потолок цен на лом.

В первых числах сентября стоимость кускового свинцового лома в Европе находилась в довольно широком интервале между $395 и $420 за т, британские покупатели были готовы платить за аналогичный материал по 280-300 ф. ст. за т. Старые аккумуляторы стоили в это время $70-80 за т в континентальной Европе и порядка 45-55 ф. ст. за т – в Великобритании.

Олово:

улучшения все нет и нет

Рекордное снижение цен на олово в июле-августе, когда этот металл, впервые с тех пор как он котируется на ЛБМ, упал ниже $4000 за т, похоже, привело к длительной стабилизации цен на принципиально новом уровне. Во второй половине августа цены на бирже так и не смогли покинуть интервал между $3800 и $3950 за т по трехмесячному контракту, хотя такие попытки и предпринимались, а 6 сентября даже дали уровень ниже $3800 за т.

По мнению специалистов, рынок, выведенный из равновесия избыточными поставками из Китая, можно возвратить к жизни только чрезвычайными мерами. При этом, помимо радикального сокращения производства, потребуется и оживление спроса, что в ближайшие несколько месяцев, очевидно, вряд ли достижимо.

Снижение уровня предложения, по крайней мере, уже достигнуто. Так, в августе американское агентство DLA заявило об отказе от новых аукционов по продаже олова, в результате чего на рынке не досчитаются порядка 5,5 тыс. т этого металла. Закрытие ряда китайских комбинатов должно привести к сокращению совокупного производства олова в стране на 20-30 тыс. т по сравнению с прошлым годом. Более того, после аварии на двух шахтах компании Longquan в конце июля, приведшей к гибели более 200 рабочих, китайские власти объявили мораторий на добычу всех руд в провинции Гуанси, который, по-видимому, продлится несколько месяцев.

Правда, в то время как китайское правительство искренне старается навести порядок в своей горнодобывающей промышленности, роль дестабилизатора рынка взяла на себя Индонезия. По данным западных наблюдателей, в этом году в стране возросли объемы нелегальной добычи руды, которая поставляется за рубеж по бросовым ценам. По некоторым оценкам, индонезийский экспорт оловянного концентрата составит в этом году порядка 10-20 тыс. т. Хотя это относительно немного по сравнению с реальным сокращением производства в Китае, атмосфера на мировом рынке олова сейчас такова, что негативные сообщения имеют значительно большее влияние, чем позитивные.

Как полагают специалисты, для преломления этих настроений требуется что-то масштабное, например, свидетельство резкого сокращения китайского экспорта или поступление информации о росте спроса на жесть. Однако, чтобы проявился какой-либо из этих факторов, потребуется не один месяц, так что низкие цены на олово – это надолго.

Виктор Тарнавский,
по материалам Metal Bulletin,
Financial Times, American Metal Market

 
© агенство "Стандарт"