журналы подразделения новости подписка контакты home

архив
2001 год
2002 год
рубрики
ГЛАВНЫЕ СОБЫТИЯ МЕСЯЦА

ТОПЛИВО

ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКА. Ядерная энергетика

ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКА. Собственность

ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКА. Регулирование

ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКА. Проекты

ГАЗ И НЕФТЬ. Нефтерынок

ГАЗ И НЕФТЬ. Сектор газа

ТЕНДЕНЦИИ

гостям
Агентство "Стандарт" предлагает вам подписаться на экномические журналы – лидеры в своей области.
























"ТЭК" – №1, 2001

ТЕНДЕНЦИИ

Превентивная коррекция

Не дожидаясь, пока цены на нефть начнут падать во втором квартале, страны ОПЕК уже в январе сократили добычу на 1,5 млн. баррелей в день

Длительный период высоких цен на нефть, похоже, приучил экспортеров к стабильности их доходов. Вероятно, именно поэтому декабрьское снижение, которое привело цены в пределы коридора между 22 и 28 $/баррель, вызвало у ОПЕК реакцию, близкую к панической. Нефтяные шейхи всерьез испугались, что ряд последовательных расширений производства в 2000 году, на которых настояли страны Запада, привели к изменению настроений участников рынка, и весной, после прохождения сезонного пика спроса на энергоносители, цены на нефть буквально обрушатся. Рекордный спад 1998 года еще не забыт, и предотвращение аналогичного сценария занимает одну из верхних строчек в ряду приоритетов международного нефтяного картеля. Ради достижения этой цели хороши любые средства.

В течение всего 2000 года представители стран – экспортеров нефти неоднократно заявляли, что просто мечтают о том, чтобы цены стабилизировались внутри интервала 22-28 $/баррель нефти сорта "брент", который был признан большинством участников рынка. Однако стоило ценам в середине декабря войти в этот коридор, а затем и подойти к нижней его границе, как члены ОПЕК начали испытывать вполне понятное беспокойство. По мнению экспертов, четыре раунда повышений объема добычи, в совокупности нарастившие этот показатель на 3,7 млн. баррелей в день в 2000 году, нарушили баланс спроса и предложения на мировом рынке. Избыток предложения оценивался разными специалистами в 1-2 млн. баррелей в день, и многие предполагали, что весной этот излишек вызовет обвал цен до менее 20 и даже 15 $/баррель.

Положение осложнялось еще и тем обстоятельством, что корзина из семи сортов нефти, на которую ориентировались государства ОПЕК в своих расчетах, предусматривала дисконт, приблизительно, в 2 $/баррель по отношению к "бренту" и, в среднем, 3-5 $/баррель по отношению к более дорогим американским сортам. Во время повышения цен на это не обращали особого внимания, но в декабре 2000 года сложилась ситуация, когда американцы все еще жаловались на высокие цены, составлявшие для них свыше 26 $/баррель, а ОПЕК сигнализировал о выходе цен за нижнюю границу ценового коридора. Автоматический механизм корректировки производства ОПЕК, созданный летом 2000 года, предусматривал сокращение выпуска на 500 тыс. баррелей в день, если цены в течение 10 рабочих дней подряд находились ниже оговоренного ценового интервала, но в преддверии встречи в верхах ОПЕК, назначенной на 17 января 2001 года, пошли разговоры о более существенном ограничении. В конце декабря наиболее радикально настроенные члены картеля, а именно Иран, Кувейт и Индонезия, призвали в январе сократить добычу сразу на 1 млн. баррелей в день.

Однако на рынок все эти разговоры не возымели особого влияния. Более того, повышению цен не способствовало даже решение иракских властей сократить поставки в рамках программы "Нефть за продовольствие" от обычных 2,3 млн. баррелей в день до 580 тыс. баррелей. В декабре была практически полностью прекращена отгрузка нефти через основной иракский терминал в порту Мина-аль-Бакр. И все же цены на ОПЕКовскую корзину упорно держались ниже 22 $/баррель.

В итоге обеспокоенные экспортеры решили, что не стоит ждать, пока избыточное предложение вызовет тяжелый спад на рынке нефти. Исходя из этой точки зрения, обычное сокращение в 500 тыс. баррелей в день было явно недостаточно, чтобы погасить страсти. Вероятно, аналитики напомнили политическим деятелям опыт 2000 года, когда, для того чтобы приостановить безудержный рост цен на нефть, понадобилось четыре последовательных повышения объема добычи, три из которых превысили 500-тысячную квоту.

Интересно, что с инициативой выступила Саудовская Аравия – крупнейший в мире экспортер нефти, обычно проводящий наиболее умеренную ценовую политику среди других стран ОПЕК. На встрече в рамках Совета сотрудничества стран Персидского залива саудовские представители 2 января впервые озвучили идею сократить добычу нефти в январе сразу на 1,5 млн. баррелей в день. Эта инициатива была немедленно подхвачена другими членами международного картеля, причем ряд государств с ходу предложили более радикальные ограничения – 2 млн. и даже 3 млн. баррелей в день.

Оставшиеся до встречи 17 января две недели были заполнены ожесточенной дискуссией между ОПЕК и странами-импортерами, причем впервые за последний год доводы США и ЕС не смогли возыметь своего обычного действия.

Очевидно, существенную роль в проявленной экспортерами твердости сыграло положение в США, где старая администрация сдавала дела, а новая еще не успела войти в курс событий. Новый президент Джордж Буш в своем состоявшемся в конце декабря выступлении, посвященном проблемам рынка энергоносителей, привычно призвал страны ОПЕК продолжать увеличивать объемы добычи, но подобные требования, пока еще ничем особенно не подкрепленные, не вызвали в рядах картеля ничего, кроме раздражения. В долгосрочном плане намного больший эффект должно возыметь предложение Джорджа Буша внести изменения в американское законодательство, позволяющие радикально упростить процедуры получения разрешений на бурение новых нефтегазовых скважин и строительство нефте- и газопроводов. Американские потребители нефти от этого предложения могут испытывать только моральное удовлетворение.

Хотя резервы сырой нефти и нефтепродуктов в США продолжали расти и в начале января впервые за последние 20 месяцев превысили уровень годичной давности, суровая зима способствовала сохранению высоких цен на нефть. Разница между американским индикатором West Texas Intermediate и ОПЕКовской корзиной возросла до около 6 $/баррель, и если государства ОПЕК продолжали волноваться, что цены на их экспортную продукцию держались на уровне 24 $/баррель, на нью-йоркской бирже NYMEX стоимость сырой нефти по ближайшему февральскому контракту превысила 30 $/баррель. По словам аналитиков, и ОПЕК, и США справедливо говорят, что их вполне устраивают цены порядка 25 $/баррель, вот только, увы, они при этом имеют в виду цены на разные сорта нефти.

В январе в центре дискуссии снова оказались макроэкономические факторы. Американская экономика в настоящее время находится в неустойчивом равновесии между резким спадом и постепенной стабилизацией, и даже незначительные воздействия могут перетянуть чашу весов в ту или иную сторону. Ранее неоднократно говорилось, что цены на нефть уже перестали играть в современной экономике развитых стран решающую роль, однако новое подорожание до более 30 $/баррель может оказаться именно тем камешком, который сдвинет с места лавину спада потребительских расходов, объема инвестиций и курсов акций. При этом США являются не только крупнейшим в мире потребителем нефти, используя около 20 млн. баррелей в день (глобальный спрос на нефть в 2000 году оценивается в 76 млн. баррелей в день), но и крупнейшим импортером. Поэтому спад в американской экономике может обернуться кризисом в азиатских и латиноамериканских государствах, экспортирующих в США свои товары. Как заметил один из американских банкиров, способствуя новому повышению цен на нефть, страны ОПЕК могут вызвать спад в мировой экономике, который больно ударит по ним самим.

По словам Сары Эмерсон, аналитика американской государственной организации Energy Security Analysis, ОПЕК, вероятно, делает правильно, стремясь предотвратить падение цен на нефть, сокращая производство, но он выбрал для этого неудачное время. Снижение предложения нефти, предпринятое зимой, должно было приостановить процесс накопления резервов, которые несмотря на рост в конце 2000 года оставались на крайне низком уровне. Кроме того, в условиях добровольного ограничения поставок иракской нефти (местные власти все старались добиться, чтобы покупатели доплачивали по 40 центов за баррель на специальные счета в обход ООНовских санкций) спад производства грозил оказаться слишком резким.

Не ограничиваясь убеждениями, США и ЕС предприняли в первой половине января мощное дипломатическое наступление, рассчитывая, что привычный нажим вынудит ОПЕК отказаться от своей идеи. Однако, в отличие от 2000 года, это предприятие завершилось полным провалом.

Наверное, экс-министр энергетики США Билл Ричардсон с самого начала взял неверную ноту, впервые признав 11 января, что желание экспортеров нефти сократить объемы добычи можно признать обоснованным. После этого настойчивые призывы о "минимальном сокращении" главного американского энергетика, за неполную неделю совершившего вояж по шести государствам, пропали втуне. Как предупреждали наиболее осторожные аналитики еще в марте 2000 года, гордые арабы не забыли и не простили жесткого и не всегда обоснованного давления, которое оказывали на них Штаты в течение всего прошлого года и, воспользовавшись случаем, отплатили американцам той же монетой.

Впрочем, в данном случае ставка была куда выше, нежели приостановка роста цен и стабилизация экспортных поступлений. В декабре-январе страны ОПЕК почувствовали ощутимую угрозу своей финансовой стабильности, и эти соображения перевесили все доводы импортеров. "Они (Запад) не хотят, чтобы мы снижали выпуск, потому что им нужны очень низкие цены", – заявил на пресс-конференции 15 января алжирский президент и по совместительству министр нефти Хакиб Хелиль, выразив мнение всех своих коллег. А глава ОПЕК Али Родригес, убежденный, что не высокие цены на нефть вызывают экономический спад, а именно спад приводит к снижению спроса на нефть, "успокоил" западных импортеров, заявив, что в случае избыточного роста цен всегда можно будет снова нарастить добычу.

Решение стран ОПЕК сократить производство нефти на предложенные Саудовской Аравией 1,5 млн. баррелей в день было воспринято рынком почти с облегчением. Даже Билл Ричардсон, который должен был уйти в отставку через три дня, признал, что хотя США не хотели вообще никакого сокращения, 1,5 млн. баррелей в день можно признать "минимальным" уровнем. Непосредственно перед началом встречи не исключалось, что страны ОПЕК решат снизить объем добычи не менее чем на 2-3 млн. баррелей в день. Даже цены на нефть в США после 17 января слегка понизились до менее 30 $/баррель по ближайшему контракту.

Однако вопрос о том, насколько адекватно отреагировал нефтяной картель на изменение рыночной ситуации, остается открытым. По сути, перед ОПЕК продолжает стоять крайне сложная задача: вслепую, основываясь только на таком ненадежном индикаторе как цены, снова сбалансировать спрос и предложение, не вызвав сваливание рынка ни в одну из крайностей. По одну сторону от оптимума лежит новый подъем цен, который может привести к глобальному экономическому спаду и тем самым вызвать падение спроса на нефть и неминуемый обвал цен. С другой стороны, если экспортеры будут действовать недостаточно решительно, во втором квартале рынок окажется в состоянии избытка и цены опять рухнут.

Оба эти сценария крайне неблагоприятны не только для экспортеров нефти, но и для нефтяных корпораций из развитых стран, которые запланировали на 2001 год, в среднем, 19%-ное повышение расходов на расширение добычи нефти и производства нефтепродуктов. Например, 11 крупнейших западных нефтяных компаний намереваются истратить на эти цели в текущем году $40,7 млрд., на 14% больше, чем в прошлом. В своих расчетах нефтяные гиганты проявляют осторожность, принимая за плановые цены на уровне 14-16 $/баррель, но если падение окажется более значительным, они будут очень разочарованы.

Непосредственно после встречи 17 января ряд государственных деятелей в странах ОПЕК возобновили разговоры о дальнейшем сокращении производства. По словам генерального секретаря ОПЕК Али Родригеса, на очередной встрече в марте может быть принято решение о дальнейшем уменьшении квоты на добычу еще на 1 млн. баррелей в день. Если же цены на ОПЕКовские сорта нефти опять упадут до менее 22 $/баррель, в действие вступит автоматический механизм и добыча еще до конца зимы будет сокращена на 500 тыс. баррелей в день.

И все же аналитики ОПЕК склонны надеяться на лучшее и ожидают в феврале относительно стабильных цен, не выходящих за пределы коридора. В феврале, судя по заявлениям ряда высокопоставленных лиц, на мировой рынок нефти собирается вернуться Ирак, снова расширив производство до около 2 млн. баррелей в день. Это должно компенсировать сокращение объема поставок из Саудовской Аравии, которая запланировала на февраль снижение объема экспорта на 20% по сравнению с январским уровнем. Впрочем, по мнению наблюдателей, в январе саудовцы превышали свою квоту, и речь идет только о коррекции.

Виктор Тарнавский,
по материалам Financial Times, Reuters, iSteelAsia.com

 
© агенство "Стандарт"